企業(yè)并購中資產評估存在的問題及對策

童吉栩

摘 要：隨著我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和不斷發(fā)展，企業(yè)并購日益興盛。經(jīng)過多年發(fā)展，我國企業(yè)并購數(shù)量逐漸增多，對經(jīng)濟發(fā)展的影響也越來越大。在當前企業(yè)并購蓬勃發(fā)展的浪潮中，資產評估顯得尤為重要，但其中卻存在著諸多弊病。本文通過論述企業(yè)并購中資產評估存在的一些問題，針對這些問題提出合理解決對策。

關鍵詞：企業(yè)并購；資產評估；存在的問題；解決辦法

一、前言

在西方發(fā)達國家，以美國為例，經(jīng)過幾百年的發(fā)展，其市場經(jīng)濟的體系和結構已經(jīng)發(fā)育的相當完善和成熟。市場經(jīng)濟活躍，企業(yè)間并購重組業(yè)務發(fā)生頻繁，對資產評估理論的研究起步較早，已經(jīng)具有較完善的企業(yè)價值評估理論體系。而我國的資產評估行業(yè)興起于80年代末、90年代初，伴隨著社會主義市場經(jīng)濟建設的發(fā)展逐漸壯大。目前，我國在經(jīng)濟交往、社會工作以及其他各種社會活動中都會伴隨著資產評估活動，但由于各種原因，我國企業(yè)并購中資產評估仍然存在著許多問題，為了使我國企業(yè)并購中資產評估少走彎路，應該加強對于西方發(fā)達國家經(jīng)驗的借鑒，并且結合我國社會的實際情況作出合理的發(fā)展和運用，促進我國社會經(jīng)濟的發(fā)展，加快我國企業(yè)并購的發(fā)展步伐，使我國企業(yè)并購盡快與國際接軌。

二、企業(yè)并購中資產評估存在的問題

1.政府干預過多，致使資產評估價值偏離實際價值標準

并購本是基于企業(yè)的生存和發(fā)展而自愿采取的戰(zhàn)略行動，因而，企業(yè)的并購動因應該與企業(yè)的戰(zhàn)略目標一致。然而在我國，政府干預在很大程度上代替了企業(yè)動機，有時地方政府為了促進并購項目，只考慮并購企業(yè)的承受能力，不考慮被并購企業(yè)資產的實際價值，并采用各種方式干預資產評估工作，甚至強行指令評估機構或評估人員作出偏離資產價值的結論或結果，而評估機構由于受制于地方政府或管理機構的壓力，違心作出評估結論，使得資產評估價值偏離實際價值標準。

2.評估法律、法規(guī)不健全

評估法律、法規(guī)是資產評估人員執(zhí)業(yè)的主要依據(jù)，也是規(guī)范評估活動、維持評估行業(yè)秩序的重要文件。隨著我國市場經(jīng)濟的不斷改革發(fā)展，原有的法律、法規(guī)已經(jīng)不能滿足市場經(jīng)濟環(huán)境中的并購評估實踐活動的需要，并且我國并購評估理論嚴重滯后于實踐活動的發(fā)展，以及其他的一些原因造成評估人員在執(zhí)行企業(yè)并購中的資產評估工作時難以執(zhí)行，以至于其經(jīng)常會面臨無法可依、有法難依的尷尬局面。另一方面，有些企業(yè)資產評估行為并不依法執(zhí)行，有些評估機構為了自身的利益，不惜以身試法，做出一些違背法律法規(guī)和職業(yè)道德的行為。

3.被并購企業(yè)疏于管理，會計材料失真，影響評估工作質量

被并購企業(yè)多為虧損或無力企業(yè)，經(jīng)濟管理水平低，財務管理混亂，會計材料儲存不完善或是缺乏真實性，致使評估機構在評估時需要花費大量的人力、物力、財力進行資產盤查、核對賬目以及清理債權債務，致使評估機構工作量過于繁多，拖長了評估時間，同時也影響了資產評估質量。因此，在對被并購企業(yè)資產評估前，應首先對其實施財務審計制度，盡可能的避免由于企業(yè)會計資料失真對資產評估質量的影響，同時被并購企業(yè)也應當有一定的責任心，為資產評估機構提供真實可信的被評估的資料。

4.評估行業(yè)與市場不規(guī)范

我國資產評估行業(yè)沒有一致的規(guī)范性法律文件，對于評估專業(yè)的劃分也缺乏科學性，各種評估人員從事的業(yè)務交叉混亂，嚴重阻礙了評估行業(yè)本身的發(fā)展，在評估中各種業(yè)務的相互交叉，使得多部門管理、多資格并存的現(xiàn)象較為嚴重，不利于我國資產評估行業(yè)的整體發(fā)展和有效管理，更不利于與國際評估行業(yè)接軌。

5.債權債務清理不善，留下許多后遺癥

企業(yè)并購中的資產評估，必須清理其債權債務，但在實際操作中，對于被并購企業(yè)的抵押貸款、擔保行為，評估機構一般僅在評估報告中做出簡單說明，指出哪項資產何時進行抵押、貸款，評估結果并沒有因為抵押、擔保行為的發(fā)生而進行調整，使評估結果有失公允，從而給企業(yè)帶來很多經(jīng)濟糾紛。

6.評估人員綜合素質不高

評估人員是各種資產評估工作的執(zhí)行者，評估人員的行為將直接影響到最終評估結果的準確性。而在我國評估行業(yè)的發(fā)展過程中，評估人員由于職業(yè)道德的欠缺，為了個人利益，通過各種違規(guī)的手法來抬高或貶低評估的價值的現(xiàn)象頻頻發(fā)生。因此，評估人員的工作能力以及職業(yè)道德的高低是決定資產評估結果的一大重要因素。

7.評估機構抗風險能力差

目前，我國從事資產評估工作的很多中介機構僅僅是出資幾十萬的注冊資本成立的有限責任公司，但他們卻經(jīng)常會承攬評估對象為上千甚至上億元的業(yè)務，如果一旦發(fā)生評估風險，給委托方帶來的損失是無法估量的。并且在企業(yè)并購中的資產評估對象通常是一個具有一定的經(jīng)營規(guī)模的企業(yè)，涉及的金額數(shù)量往往十分巨大，評估過程中不慎給利益相關者帶來的損失就不是一個擁有幾十萬資產的有限責任公司所能夠承擔的。

8.評估方法選擇不合理

在資產評估中評估方法的選擇應由具體的評估目的而定，資產評估的基本方法有市場法、收益法、成本法，這三種評估方法各自有其適用性，也存在各自的缺點，因此采用不同方法進行評估最終得到的評估結果可能存在較大的差異。在現(xiàn)實生活中，評估人員可能會為了迎合委托方的特殊要求而選擇對委托方最有利的評估方法，這種隨意性造成了一定程度上的風險。

三、關于企業(yè)并購中資產評估存在的問題的對策

1.適當減少政府干預，給企業(yè)較大的自由發(fā)展空間

在當前社會形勢下，政府對企業(yè)干預過多在很大程度上阻礙了企業(yè)的發(fā)展，從而阻礙了社會整體的進步和發(fā)展。因此，政府應該適當?shù)姆潘晒苤疲蛊髽I(yè)能夠按照自己的意愿以及自己所追求的價值方向進行并購。同時，政府也不應該過度干預資產評估工作，使評估機構迫于地方政府或管理機構的壓力，違心作出評估結論，從而使得資產評估價值偏離實際價值標準。總結來說，政府應該放松管制，給市場留一定的自由發(fā)展空間。

2.建立健全相關的法律法規(guī)

法律是社會健康發(fā)展的保障，對于企業(yè)的發(fā)展起到很大程度的約束作用，隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，有些原有的法律法規(guī)已經(jīng)不能適應當前的經(jīng)濟，在實際生活中有很多投機者便是通過鉆法律的漏洞來獲得不正當?shù)慕?jīng)濟利益。因而，國家應隨時健全法律法規(guī)，保持法律法規(guī)的有效性。使企業(yè)在并購中資產評估能夠做到有法可依，并以此來約束評估機構的行為，使其被迫進行規(guī)范、真實的評估，從而促進并購企業(yè)的發(fā)展。

3.被并購企業(yè)應該具有責任心，在并購前做好評估準備

在現(xiàn)實生活中有很多這樣的例子，被并購企業(yè)由于平時疏于管理、財務混亂，給評估機構帶來很大的麻煩，并且嚴重影響了評估機構所作出的評估的真實度和可信度，不利于并購企業(yè)的并購行為。因此，應該制定相應的規(guī)章制度以及加強道德宣傳，加強被并購企業(yè)的社會責任感，使其以事實說話，不進行欺瞞性的騙購行為，做到與并購企業(yè)坦誠相待、互利共贏。

4.加大對評估機構的監(jiān)管力度

資產評估機構在企業(yè)間產權交易中起著十分重要的中介組織作用，只有制定了資產評估機構的標準和從業(yè)的規(guī)則，加強對評估機構的監(jiān)管，才能保證企業(yè)并購的順利進行。由于相關部門對于評估機構缺少監(jiān)管，造成評估機構的權利和責任不相匹配，使有些評估機構為了得到高額的收益而不惜做出一些危險的行為，從而造成企業(yè)并購中的資產評估頻頻出現(xiàn)問題。因此，相關部門應該加大對評估機構監(jiān)管力度，實行獎罰分明的制度，并且要加大懲罰的力度，因為當評估機構認為得到的處罰與利益相比較輕的話，還是極有可能做出違反制度的行為，因此，所建立的制度必須要具有應有的威懾作用。

5.提高評估人員的綜合素質

作為企業(yè)并購評估工作的具體執(zhí)行者，評估人員的道德水平和專業(yè)能力的高低直接影響到評估的結果。因此，對于評估人員，應當制定相應的職業(yè)道德準則和執(zhí)業(yè)管理辦法，并且加強對于評估人員的培養(yǎng)和后續(xù)教育，提高評估人員的道德水平和專業(yè)能力，使其能夠以客觀、公正的態(tài)度完成評估工作，以高水準的業(yè)務能力保證評估結果的準確性。現(xiàn)實中有很多案例顯示由于評估人員的個人問題，比如為了私人利益和個人情感與委托單位作出協(xié)定，肆意操縱評估價格，使資產評估在企業(yè)并購中起不到真正的作用，損害了其他當事方的利益。因此，在提高評估人員專業(yè)能力的同時也應該加強對其道德水平的提高，只有擁有良好職業(yè)道德和工作能力的評估人員才能夠為利益相關方提供定價決策的參考標準，維護客戶、社會公眾以及自身的利益。

6.選擇科學合理的評估方法

目前企業(yè)并購中企業(yè)資產評估的基本方法主要有成本法、市場法、收益法等。在我國現(xiàn)階段企業(yè)并購中的資產評估以成本法為主，隨著我國市場化進程的加快，并購評估的方法也開始逐漸和國際接軌，逐漸以收益法作為評估的主要方法。使用不同的評估方法得到的評估結果相差較大，因此，在企業(yè)并購的資產評估時必須選擇與價值類型相結合以及與評估對象相匹配的科學的合理的評估方法，使企業(yè)更好的做好并購行為。

7.合理借鑒發(fā)達國家的先進理念和經(jīng)驗

西方發(fā)達國家經(jīng)過長時期的發(fā)展，其市場經(jīng)濟的體系和結構已經(jīng)發(fā)育的相當完善和成熟，其并購評估理論的研究和實踐工作比較成熟、全面，各項法律法規(guī)也較健全，對于資產評估行業(yè)的監(jiān)管也已經(jīng)具有一定的模式。如果我們可以借鑒西方發(fā)達國家的先進理念和經(jīng)驗，并結合我國的實際情況做出一定的改進和發(fā)展，那么便可以縮短我國資產評估本應該經(jīng)歷的過程，加速我國資產評估行業(yè)的發(fā)展，從而促進企業(yè)并購的發(fā)展與進步，加快我國與國際相接軌的速度。

8.制定合理的評估機構的市場準入原則

目前，在我國境內，僅僅出資幾十萬的注冊資本就可以成立有限責任公司，而實際情況是，他們往往接受很多企業(yè)的資產評估委托，這些資產委托常常具有上千萬甚至于上萬億的金額數(shù)目，因此，一旦發(fā)生評估風險，那責任將會遠遠超出這種小機構可以承擔的范圍，這樣，不僅對于委托企業(yè)，還會對資產評估機構本身造成無法估量的損害，因此必須制定合理的評估機構市場準入原則，這無論對于并購企業(yè)還是資產評估機構都是一種保護，有利于社會經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。

四、結語

綜上所述，企業(yè)并購作為一項涉及資產權屬交易的行為，能否順利進行的關鍵之處在于能否對交易資產或相關權益進行合理的定價。在企業(yè)并購交易中，由于并購雙方所掌握的額信息具有不完全對稱性，對于同一項資產，雙方的估價往往存在一定的差異，以此資產評估機構的作用就凸顯出來了。而當前由于評估機構以及政策等的問題，嚴重影響了企業(yè)并購，因此政府應當建立健全相應的法律法規(guī)，對于資產評估行業(yè)加強監(jiān)管，評估機構也應加強自身能力，提高評估人員的綜合素質，并且能夠做到選擇科學合理的評估方法為并購企業(yè)提供科學、可信的評估數(shù)據(jù)。

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