中電商研究中心評(píng)螞蟻金服“花唄”上線

■錢海利

中電商研究中心評(píng)螞蟻金服“花唄”上線

■錢海利

一、背景概述

12月27日，螞蟻金服一項(xiàng)類似信用卡的服務(wù)“花唄”上線。目前該功能還處在測(cè)試階段，部分用戶可以在支付寶首頁(yè)看到，“花唄”用戶可以享受1000元至三萬(wàn)元個(gè)人消費(fèi)信用額度，免息期最長(zhǎng)41天，最短10天；在淘寶、天貓上進(jìn)行購(gòu)物確認(rèn)收貨后的下個(gè)月10日還款即可。

12月27日，央行正式下發(fā)《關(guān)于存款口徑調(diào)整后存款準(zhǔn)備金政策和利率管理政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》即“387號(hào)文”，將原屬于同業(yè)存款項(xiàng)下的存款納入各項(xiàng)存款范圍，這意味著網(wǎng)絡(luò)理財(cái)“寶寶”類貨幣基金產(chǎn)品的同業(yè)存款今后將要繳納存款準(zhǔn)備金。

二、相關(guān)數(shù)據(jù)

“京東白條”最高授信額度1.5萬(wàn)元，可延至24期分期還款，免息期為30天，當(dāng)期未還預(yù)期費(fèi)為0.03%；

天貓“分期購(gòu)”最高授信額度1萬(wàn)元，可選擇3、6、9期的分期還款，3期為零手續(xù)費(fèi)，當(dāng)期未還預(yù)期費(fèi)為0.05%；

“花唄”最高授信額度3萬(wàn)元，最長(zhǎng)免息期可達(dá)41天，當(dāng)期未還預(yù)期費(fèi)為0.05%。

據(jù)中國(guó)電子商務(wù)研究中心(100EC.CN)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，12月29日各網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品7日年化收益如下：蘇寧“零錢寶”為5.671%，百度“百賺”5.110%，“余額寶”4.845%，京東“小金庫(kù)”4.839%，網(wǎng)易“現(xiàn)金寶”及新浪“微財(cái)富”4.627%，微信“理財(cái)通”為4.112%。

三、分析師觀點(diǎn)

對(duì)于螞蟻金服推出“花唄”，中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部分析師錢海利認(rèn)為：

今年10月16日成立的螞蟻金服已經(jīng)囊括了支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財(cái)寶、螞蟻小貸及籌備中的浙江網(wǎng)商銀行等品牌，推出“花唄”上線即是對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的又一次潛在勁敵，又是一次國(guó)內(nèi)最大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的地位鞏固。

觀點(diǎn)一：抗衡京東入局消費(fèi)信貸

京東早已于2月上線“京東白條”發(fā)展迅速，阿里也早已想涉及消費(fèi)信貸領(lǐng)域，此前的虛擬信用卡被叫停，網(wǎng)傳的信用支付也遲未上線，天貓“分期購(gòu)”已先行試水，如今基于支付寶積累的大數(shù)據(jù)推出“花唄”這一類似信用卡的賒賬消費(fèi)服務(wù)，入局電商“賒購(gòu)”市場(chǎng)的意圖很明顯。

并且阿里也需要用各種金融模式激活已經(jīng)固化的金融市場(chǎng)和人們的消費(fèi)、理財(cái)思維，并且金融形態(tài)的多樣化有助于后續(xù)網(wǎng)商銀行上線的推廣。

觀點(diǎn)二：刺激消費(fèi)強(qiáng)化消費(fèi)者粘性

信用卡在線下購(gòu)物的普及讓提前消費(fèi)的觀念早已普及，電商平臺(tái)推出授信業(yè)務(wù)有助于捆綁消費(fèi)者，增加平臺(tái)消費(fèi)者粘性，而且“賒購(gòu)”業(yè)務(wù)也有助于阿里發(fā)現(xiàn)消費(fèi)者的金融需求，以便后期提供更多差異化的金融服務(wù)。

觀點(diǎn)三：沖擊傳統(tǒng)金融網(wǎng)購(gòu)分期潛力巨大

2014年趣分期、分期樂(lè)、信通袋等多家分期購(gòu)物平臺(tái)獲得融資，網(wǎng)購(gòu)分期賒賬消費(fèi)的模式擁有廣闊前景，而且目前國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融發(fā)展空間巨大，京東、阿里、蘇寧這些電商正占據(jù)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)金融的有利地形，未來(lái)銀行的信用卡分期付款、消費(fèi)貸款等白條業(yè)務(wù)都免不了受到?jīng)_擊。

中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師陳莉認(rèn)為：

支付寶推出“花唄”賒賬業(yè)務(wù)，由螞蟻微貸先行向商家墊付。換句話說(shuō)，阿里承擔(dān)了用戶違約風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于參與此項(xiàng)業(yè)務(wù)的賣家來(lái)說(shuō)有著幾方面的優(yōu)勢(shì)，一是改變之前用戶確認(rèn)收貨之后再打款給賣家的局面，有效緩解賣家資金鏈問(wèn)題；二是由阿里先行墊付使得賣家無(wú)須承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)。這無(wú)疑是給商家?guī)?lái)得天獨(dú)厚的庇佑。

另外阿里通過(guò)螞蟻微貸有效避開(kāi)了央行的監(jiān)管，無(wú)須讓銀行來(lái)承擔(dān)墊資壓力，打消央行顧慮，避免被叫停的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于央行“387號(hào)文”對(duì)余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品的影響，中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部分析師錢海利（更多分析觀點(diǎn)請(qǐng)關(guān)注微信：互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代HLWJRSD100）認(rèn)為：

“387號(hào)文”所調(diào)整的應(yīng)計(jì)入存款準(zhǔn)備金交存范圍的存款，適用的存款準(zhǔn)備金率暫定為零，因此對(duì)余額寶等貨幣基金網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品暫無(wú)影響，而且在短期內(nèi)繳納準(zhǔn)備金率的概率不大。

由于臨近年末，市場(chǎng)資金需求開(kāi)始持續(xù)緊張，銀行年末考核刺激，各類理財(cái)產(chǎn)品包括網(wǎng)絡(luò)理財(cái)、銀行理財(cái)“寶寶”們收益均將出現(xiàn)小幅上升。

對(duì)于余額寶等網(wǎng)絡(luò)理財(cái)產(chǎn)品，從長(zhǎng)期來(lái)看，受央行降息，股市吸金，銀行理財(cái)又水漲船高的影響，步入2015年“寶寶”類產(chǎn)品收益跌破4%將成常態(tài)。而對(duì)于貨幣基金，政策將隨市場(chǎng)而變動(dòng)，央行一旦對(duì)貨幣基金收取存款準(zhǔn)備金則貨幣基金類理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品收益必將隨之下跌。