整體業績回升生豬養殖最為搶眼

農林牧漁行業:整體業績繼續回升,生豬養殖最為搶眼

在生豬養殖板塊業績帶動下,上半年農林牧漁板塊業績整體表現不錯,扣非凈利同增22%,其中單二季度扣非凈利同增10.6%,環增268%。細分行業中,生豬價格持續上漲使得養殖板塊業績表現最好,上半年扣非凈利潤同比增加214%;此外,上半年禽養殖扣非凈利潤同減11.6%,動保業扣非凈利潤同增21.8%,飼料業扣非凈利潤同增43.8%。

畜禽養殖:豬價上漲帶動板塊業績反轉,看好未來養殖板塊盈利繼續上行

2015年上半年養殖板塊業績表現分化,生豬養殖業績實現扭虧為盈,禽養殖板塊同比虧損擴大。從畜禽養殖業績整體上看,2015年上半年畜禽養殖營收同比增加23.6%,扣非凈利潤同比增長153%;其中生豬養殖扣非凈利潤同比增加214%;禽養殖扣非凈利潤同減11.6%。導致業績分化主要在于畜禽價格走勢出現背離,上半年生豬均價13.31 元/千克,相比去年同期增長9.0%,上半年雞苗均價1.38 元每羽,相比去年同期下降14.5%,白羽肉雞均價為7.59 元/ 千克,同比下降12.5%。我們認為,豬價將保持長期景氣行情,生豬養殖板塊公司業績將繼續保持高增長態勢,雞價也將在自身周期及豬價超預期上漲的帶動下重回景氣。