中小外貿企業供應鏈融資新方法探討

■ 楊 琰 江蘇經貿職業技術學院

深圳發展銀行于2006年在國內銀行業率先推出了“供應鏈金融”品牌，其通過研究發現，我國中小企業融資難，原因并不一定在于企業自身，而在于供應鏈條上的核心企業擠占了上下游中小企業的資金和信用，對上下游中小企業形成巨大的融資壓力。該行還以華南的能源市場和華北的糧食市場為試點，開發了首批供應鏈融資產品，使一些中心企業獲益不少。現在，很多股份制商業銀行、國有商業銀行甚至不少中小型商業銀行，都紛紛推出各自的供應鏈融資業務，為我國外貿中小企業提供了融資的新做法。本文主要分析了中小外貿企業供應鏈融資新方法的實際效應和存在問題，并對如何做好中小外貿企業供應鏈融資創新進行了探討。

一、供應鏈融資——中小外貿企業融資的新做法

傳統的貿易融資是商業銀行針對一家企業的融資需求，通過信用風險評估作出是否對其授信的決策。供應鏈融資則把核心企業及配套企業的生產經營活動視為一個整體，以核心企業為中心，通過對信息流、物流和資金流的有效控制，對核心企業的上下游企業提供全面的融資服務。供應鏈融資為上下游的供應商、制造商、分銷商、零售商和最終消費者提供了全方位的金融服務，為處于弱勢地位的中小企業開辟了一條新的融資渠道。據統計，截止2014年末，我國商業銀行已為多家國內大型企業完成超過500個供應鏈金融項目，為核心企業供應鏈上超過8000家上下游中小企業提供了融資支持。2014年供應鏈金融業務規模已達近1萬億元，相比2009年大幅增長，年復合成長率達68%。

目前我國各家銀行供應鏈融資產品的名稱和分類方法雖有差異，但大體可分為應收賬款類融資產品、存貨類融資產品和預付/應付類融資產品。表1為部分商業銀行的供應鏈融資產品列表。

表1 部分商業銀行供應鏈融資產品簡介

（一）中國銀行“融易達”業務

融易達是指在以賒銷為付款方式的交易中，在基礎交易及應付賬款無爭議的前提下，銀行占用買方授信額度，為賣方提供無追索權的貿易融資服務。例如某世界知名的液晶顯示器生產企業A公司在中國擁有大量的配套賣方，結算周期一般為貨到后兩個月付款。這些賣方多為中小企業，銀行授信額度不足。A公司與中國銀行簽署了融易達業務協議，中國銀行在全額占用A公司授信額度而不占用賣方授信額度的情況下，為A公司的賣方提供了融資，解決了賣方的生產資金問題。

（二）中國銀行“融信達”業務

融信達是指中國銀行對賣方已經向中國銀行認可的信用保險機構投保信用保險的應收賬款，憑借相關單據、憑證和協議等為賣方提供的貿易融資業務。某中型小家電出口企業，主要面向南美洲市場出口產品。考慮到國外買方的信用風險和匯率風險，該企業向中國出口信用保險公司投保了出口貿易信用保險，并將保險單項下的賠款權益轉讓給中國銀行，由中國銀行在保險公司核定的買方信用限額及賠付率內為企業確定合理的融資比例，在獲取出口企業應收賬款的基礎上將融資款項劃入企業賬戶，應收款正常收匯后銀行扣除融資本息，余款支付給出口企業。

（三）招商銀行出口供應鏈融資業務

招商銀行進出口供應鏈融資是指在進出口貿易中因無法提供固定資產抵押、信用擔保或授信額度不足的融資困境，以控制物流及應收賬款為風險控制手段，為中小企業提供的供應鏈融資服務。B外貿公司接到拉美買家一份機電產品訂單，以60天賒銷方式結算。B公司需要首先在國內采購出口所需機電產品，但面臨資金短缺，同時也擔心買家的信用風險。招行為該公司設計了“未來出口貨物質押裝船前融資+出口保理”方案，以公司即將采購的機電產品為質押物，提供出口融資款；B公司出口裝船后將應收賬款轉讓給招行，辦理出口保理并歸還裝船前融資；在賒銷到期買方付款后，招行將B公司收匯款項先歸還保理融資，余款劃回B公司。此方案既滿足了B公司出口融資需求，又消除了B公司對國外買方支付能力的擔憂，同時還防范了人民幣升值的匯率風險。

（四）招商銀行進口供應鏈融資業務

C公司是一家生產經營紡織品的企業，需要從巴西進口原棉。巴西賣家要求開立即期信用證，而C公司規模不大，短期內很難籌集支付即期信用證的這筆大額款項。招商銀行為C公司提供了“未來貨物質押進口開證+信用證下貨物質押進口押匯”方案。C公司向銀行提交開證申請，并同意將未來進口貨物質押給招行；信用證項下運輸單據到達后，C公司向招行申請進口押匯；銀行將運輸單據交給指定的物流企業辦理報關、報檢及入庫質押手續；C公司將進口貨物銷售后歸還融資款，一次性或分批提取貨物。

（五）廣發銀行“貿融通”業務

貿融通涵蓋了進出口貿易中的各類業務，通過對現金流、物流和信息流的管控，將貿易過程中的資金、商品和信息進行整合，形成供應鏈融資新理念。浙江某中小型外貿流通企業希望通過銀行貸款滿足產品采購需求，以抓住所銷售商品的低價商機。當地的廣發銀行通過貿融通業務對該企業進行了快速評估，企業在提供了足額的不動產抵押后獲得了300萬元的授信額度，圓滿完成了這筆融資項目。

（六）建設銀行“融鏈通”業務

融鏈通是建設銀行推出的針對供應鏈客戶群體的綜合金融服務，可有效拓寬中小型客戶貿易融資，解決傳統的一般授信額度不足和提供擔保難等問題。廣東某市中小貿易企業數量眾多，當地建行根據企業與進出口公司之間的真實貿易背景，為特定優質企業的上游中小企業供應商辦理應收賬款質押貸款，單戶貸款金額最高可達1000萬元，期限最長12個月，只要能提供建行認可的應收賬款質押并辦理登記，這些企業可以迅速獲得融資款項，該項業務深受中小企業歡迎。

二、中小外貿企業供應鏈融資中存在的問題

（一）銀行供應鏈融資風險控制機制不健全

2014年青島港部分不法貿易商利用重復質押、虛構貿易合同、偽造財務狀況等手段騙貸，銀行風險敞口逾10億元；7月份又爆出某物流公司項目經理受賄7000萬元幫助他人騙貸20億元的案件。銀行對供應鏈融資主體的風險評估主要是針對交易合同的真實性和自償性，而不是針對借款企業的信用，一旦出現偽造交易單據和虛構交易背景騙取銀行信用的行為，銀行就要面臨巨大的風險。此外，供應鏈融資專業化程度較高，業務審批、辦理、管理都有別于傳統授信業務。銀行工作人員必須洞悉借款企業的行業特征、競爭水平、潛在風險等，否則將會給供應鏈融資業務的具體操作帶來風險。

（二）銀行供應鏈融資信息化水平有待提高

信息不對稱是中小外貿企業融資難的重要原因之一。供應鏈融資，銀行是以貿易背景、履約記錄、對物權單據的控制、企業違約成本和銀行貸款管理等因素對融資企業進行評級后對企業所進行的融資的。有效規避貿易風險，實現融資風險的最小化必需以獲得透明、及時、真實的信息為前提。信息的不對稱、中小企業財務的不公開、不透明以及信息監控和報告體系的不健全都有可能引發道德風險和欺詐行為，導致銀行不良貸款的滋生。

（三）供應鏈融資法律法規不完善

供應鏈融資涉及到的相關法律主要有《物權法》、《擔保法》、《合同法》、《動產抵押登記辦法》和《應收賬款質押登記辦法》等。上述法律在具體實踐中存在諸多問題和漏洞。以倉單質押為例，合同法確定了倉單的概念，但未規定倉單的法律地位，關于倉單流通轉讓的管理體制還未建立。青島港騙貸事件的原因之一就是重復開具倉單所致。此外，有關供應鏈融資的金融監管制度、中小企業信用評級制度等也亟待完善。

（四）適應中小外貿企業的融資產品需要優化創新

國內商業銀行供應鏈融資產品的同質性強，缺乏適應不同行業、不同企業和企業不同發展階段需求的個性化產品或產品組合。供應鏈融資多集中于汽車、鋼鐵、家電、醫藥和造紙行業，戰略新興產業和科技型中小企業供應鏈融資的旺盛需求還未能充分滿足，商業銀行開發新型供應鏈融資產品，拓展供應鏈融資領域的潛能有待開發。

三、如何有效做好中小外貿企業供應鏈融資

第一，銀行應建立嚴格的風險控制機制。嚴格審核核心企業的資信狀況，嚴格供應鏈的準入，對于風險較大的中小企業更應審慎識別，做好貸前審查、貸中監督和貸后評估工作。2009年深發展聯合中歐商學院完成了一項供應鏈融資風險研究的課題，歸納出近30項常見風險信號。銀行應采取定性和定量相結合的手段對供應鏈融資業務的風險概率和損失進行評估和計量，綜合使用機構授信、現金流和物流控制等技術減少不對稱信息，通過風險抑制、風險分散和風險外包等措施將風險控制在最小范圍。銀行應加強供應鏈融資業務人才培養，建立一支懂業務、會管理、能創新的從業人員隊伍。

第二，推行大數據信貸，建立電子化信息平臺。大數據信貸，是通過互聯網、物聯網全面收集數據并共享，通過數據分析降低貸款調查、分析和管理的成本，減少人為的操作風險，避免道德風險。供應鏈融資信息平臺覆蓋融資的全部參與者，通過平臺把企業的財務信息公布給銀行，實現銀企合作、財務共享和財務共管，企業經過銀行專業的評估以最快捷的方式獲得授信。據民生銀行一業內人士估算，通過大數據信息平臺，銀行的勞動生產率提高了20倍。

第三，完善供應鏈融資法律制度。供應鏈融資涉及到的主體包括銀行、借款企業、物流公司、保險公司等，主體的多樣性決定了適用法律和主體間法律關系的復雜性。供應鏈融資采用的金融工具種類繁多，可能涉及到物權、質押權、抵押擔保等多項法律問題。根據人民銀行《應收賬款質押登記辦法》的精神，各家商業銀行制定了各自的應收賬款管理辦法，規范了應收賬款質押行為，有利于保護質押當事人和利害關系人的合法權益。完善相關金融法律建設是供應鏈融資可持續發展的重要保障。

第四，優化和創新供應鏈融資產品。商業銀行應從融資途徑、產品設計、產品組合開發等方面進行供應鏈融資產品的優化與出新。2014年由中國進出口銀行主承銷的TCL集團首單供應鏈短期融資券發行，向其上下游企業提供用于生產經營的資金，供應鏈融資再添新品種。平安銀行、招商銀行等多家商業銀行充分利用電子化的手段搭建線上供應鏈融資綜合服務平臺，提高中小企業融資業務的申請和銀行審批的效率。平安銀行提出供應鏈融資業務應從過去圍繞一家核心企業為中心，完成對眾多中小企業融資的“1+N”模式，逐步演進為圍繞眾多中小企業為核心的“N+N”模式。隨著供應鏈融資業務的逐步成熟，銀行應積極開發適應不同行業、不同企業和企業不同發展階段需求的個性化產品，將供應鏈融資服務拓展到更廣闊的領域，更好的服務廣大中小外貿企業。