降息后老百姓怎樣理財

吳新海

春節(jié)后第一個周末，央行又降息了，各大銀行存款利率此起彼伏，老年朋友紛紛表示，一浮到頂?shù)你y行明顯減少。那么如何讓錢保值、升值呢？老百姓真的有點暈。

央行此次為什么要降息

2015年3月1日，央行再次對貸款基準利率下調(diào)。這被業(yè)內(nèi)人士普遍認為是受到中國經(jīng)濟增速放緩的影響，在物價漲幅回落以及通貨緊縮的雙重壓力下的舉措。

此次降息將金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%。同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調(diào)整。

對此，央行相關(guān)人士表示，再次下調(diào)貸款基準利率可望直接對金融機構(gòu)貸款實際利率產(chǎn)生一定下拉作用。同時存款基準利率的進一步下調(diào)，也有利于降低金融機構(gòu)籌資成本，帶動各類市場利率和企業(yè)融資成本繼續(xù)下行，對于進一步緩解企業(yè)融資成本高問題具有積極作用。

業(yè)內(nèi)人士認為，央行此次降息實質(zhì)上要解決三大問題：

一是在國際油價持續(xù)下跌、生產(chǎn)品價格指數(shù)持續(xù)負增長及通貨膨脹率處于1%以下水平的情況下，央行最為關(guān)心就是通貨緊縮的風險。所以當國內(nèi)通貨膨脹率下降到1%以下時，央行就主動出手降息，以防止國內(nèi)貨幣政策的自動緊縮。但實際上，中國經(jīng)濟離通貨緊縮還比較遠。估計這次央行降息，更多的是預期管理。

二是當前中國經(jīng)濟最大的問題還是房地產(chǎn)市場問題。因為當前許多行業(yè)產(chǎn)能過剩，國內(nèi)經(jīng)濟增長下行的壓力持續(xù)難以緩解，就在于房地產(chǎn)的投資與銷售持續(xù)下降，就在于房地產(chǎn)的嚴重供給過剩及庫存過大難以消化。因此，對于完全依賴銀行信貸拉動的房地產(chǎn)市場來說，央行降息自然是雪中送炭。

三是這次央行降息看上去是對稱性降息，存款貸款基準利率都下降0.25個百分點，但是各金融機構(gòu)存款利率的上浮區(qū)間的上限由以前的1.2倍上升到1.3倍。可以說，這可能是這次央行降息最為重要的一個方面。它把國內(nèi)銀行利率化又推進了重要一步。

正因為銀行的存款利率上浮的區(qū)間擴展到1.3倍水平，這不僅增加了國內(nèi)銀行風險定價的自主性，也對商業(yè)銀行風險定價管理能力提出更高的要求。在這種情況下，國內(nèi)銀行不需要努力經(jīng)營僅靠政策就能夠獲得高利潤的時代已經(jīng)結(jié)束了。這就是央行降息實質(zhì)所在。

銀行存款開啟“貨比三家”模式

此次央行降息雖然不如去年11月幅度大，但整體帶來的影響也不容小覷。關(guān)鍵在于存款基準利率的上調(diào)無疑推動了利率市場化的步伐。

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，此次面對降息，銀行之間的存款利率分化更為明顯，工行、建行、中行、農(nóng)行和交行五大行均對其存貸款利率做了相應調(diào)整，最高上浮幅度19%。對于儲戶來說，意味著以后存款將不再僅是選擇一家銀行將錢存進去這一個步驟，不同銀行在不同時期將展現(xiàn)出不同的存款利率，儲戶也需貨比三家，獲得最佳利益。

總的說來，進入降息周期后，銀行理財產(chǎn)品收益率必然是下降的。短期來看，當前銀行理財產(chǎn)品的收益率已經(jīng)出現(xiàn)下滑。

中長期高收益理財產(chǎn)品將成香餑餑

聽說又降息了，吳老太堅定了轉(zhuǎn)存款為理財?shù)臎Q心。

吳老太說，她去年11月在銀行存了一筆一年期零存整取，利率是當時一年期定存利率3.0%的6折，僅為1.8%。“我只知道零存整取的利率比定存定取要低，但沒想到會低這么多。”由于一直沒有特別好的理財方式，吳老太一般選擇定存定取和零存整取兩種儲蓄方式。

“炒股風險太大，債券基金容易被套牢，對理財又不了解。”吳老太表示，她身邊把錢全部存在銀行的親戚朋友不在少數(shù)。

業(yè)內(nèi)理財師表示，在降息通道下，半年左右的固定收益銀行理財產(chǎn)品將成香餑餑。預計，銀行理財產(chǎn)品利率將迎來新一輪下浮。

對此，有觀察人士支招，單一資產(chǎn)投資方案往往無法滿足投資需求，建議老年朋友在財富配置時多打“組合拳”。因為通常不管存款利率怎樣浮動，市民都應保持一定比例的存款，專業(yè)術(shù)語稱為保持必要流動性，以備不時之需。具體來說，像吳老太這樣的老年人，可在存款之余，適當配置固定收益類理財產(chǎn)品以及投資期限較長（3年或以上）的萬能險和分紅險。

投資者應根據(jù)自身

資金狀況分散配置

央行降息是一個標志性事件，意味著政府引導社會無風險收益率的下行得到官方確認。有專業(yè)人士提醒：投資者應根據(jù)自身資金狀況進行合理規(guī)劃和資產(chǎn)配置才能取得收益最大化。

多家財富管理機構(gòu)也將根據(jù)政策變化，為投資者進行資產(chǎn)配置建議，建議投資者在投資前一定要評估機構(gòu)資質(zhì)，不要盲目相信所謂的“創(chuàng)新”“政策項目”，要認清產(chǎn)品，不做自己不了解的項目。

此外，專業(yè)人士還建議，投資者還要注意資產(chǎn)配置的分散。即形式分散和板塊分散。在形式上要做到激進和保守并重，在板塊上要做到跨領(lǐng)域分散，面對降息可以適當將防御板塊中的部分資金轉(zhuǎn)入房地產(chǎn)和金融類板塊，以博取收益。

根據(jù)近期人民幣匯率及其他國際貨幣匯率走勢，亦有專業(yè)人士建議，在美元走強時，投資者可適當配置一些美元資產(chǎn)。

（責編：蕭茵）