意大利房地產市場的現狀：中國投資者的絕佳時機

多年以前，外國投資者，尤其是中國投資者，專注于倫敦和紐約的市場而冷落了意大利市場。幾年后的今天，他們點燃了對意大利房產投資的熱情。

2009至2013年，只有少數外國直接投資進入意大利房地產市場。而且這些投資都是具有投機性質的，即只針對不良資產并且著眼于短期回報。

目前風向似乎有所改變，因為價格已經變得非常具有吸引力。并且，被多年的經濟危機拖垮的業主們，也接受了新市場下對其物業的重新估價。通過真實的數據，我們看到在意大利進行投資購買的外國經營者數量直線上升。

Antonio Cianci指出：我們可以看到外國投資者們正在改變他們投資資金的類別：養老基金、私募、國企和利益團體，他們著眼于各類產品，從房地產基金股份到房屋建成后的出租收益。目前的經濟環境更有利于國際經營商在意大利進行投資。經濟危機似乎放慢了腳步，而且政治局勢穩定。中國的大型集團和資本，在歐洲其他國家進行重大投資之后但他們都還未踏足意大利，而現在正是進入意大利的最佳時機。

我們的團隊中有曾經協助Orion Capital Managers執行大型收購案的專業人才。Orion完成收購了Unicomm集團一個總面積達約13萬平方米、包括205家商鋪的由三個購物中心組成的組合投資。

這是Orion在收購了位于博洛尼亞的Meraville商業區之后，近12個月內的第二個投資案。正在進行投資整組的Unicomm，是Selex采購集團的一部分，集中運營在意大利的中北部。它擁有超過7千名員工以及250多個各種途徑的商業機構。其2013年的營業額為180億歐元。

此投資案涉及的購物中心分別是：位于維琴察的Palladio購物中心（6.1萬平方米，89間商鋪）；Emisfero di Fiume veneto（3.6萬平方米，70間商鋪）和Emisfero di Monfalcone（3萬平方米，46間商鋪）。Unicomm保留了大型超市Emisfero在此三家購物中心的經營，并與其簽訂了一份場地租賃的長期合同。

那么，如何進入意大利市場呢？

大型中國機構投資者和資本很容易從銀行或者投資基金獲得商業和酒店業領域希望轉讓大型物業的信息，或者從上述兩處直接購買。

Roberto Luzi Crivellini：投資需要有一個好的結構。因為投資目標的質量保證是及其重要的。這基于一個正確的投資媒介，基于法律稅務的影響以及資產收購管理的方式。

除了大型的投資，許多小型投資也具有非常好的選擇價值。據估計，相關銀行申請的未嘗貸款抵押大約為370億歐元，如果包括不良貸款那么將雙倍于這個數字。

這個數字中的15%來自于停工的建筑工地：他們沒有后續資金推動，處于危機之中。但這也可以變成房地產投資的機會：現金充裕，便可直接迅速地從銀行處將其購買。

因此，現在，對于專項資金的投入來說也是有利的。比如可以設立基金，用于投資停工的建筑工地，以減少對銀行的負債，或者用于購買銀行拍賣的物業，又或者用于接管破產或倒閉的物業。所以無論從那種觀點來看，任何重要的角色都需要通過銀行來扮演，基金有助于信貸銀行疏散擁擠的預算。基金可以接管停工的建筑工地，重組貸款并且最終出售建好的房產。使企業和銀行一起從中獲利。

最后，Luzi Crivellini表示認可：“對于房地產投資感興趣的私人投資者，意大利在這方面具有非常多的優勢，比如‘資產安置’——如果在意大利購買一套以居住為目的的不動產，便可以獲得當地的居留權。就這一點來說，相較于歐盟其他國家，投資在意大利更合算些，因為它并沒有限制投資的最低額度，并且繼承稅是全世界最低的國家之一。”