新常態下水泥產業市場特性及其內在邏輯——關于產業發展中幾個現實問題的冷思考

按照預定策劃，《新常態下水泥產業市場特性及其內在邏輯》系列的開篇，本想先談一談“水泥市場的季節性”，但面對水泥產業現實的嚴峻態勢，再加上瀏覽網上的有關文章之后，腦子里又涌出了一大堆的想法，曾設想著把這些想法歸納起來用作該系列的收官，或許會顯得更順理成章一些。

可一轉念，鑒于《散裝水泥》雜志雙月刊，那樣一來，豈不又事后諸葛、時過境遷了！于是，故將這些想法稍作些簡單的疏理及冷思考，歸納成水泥產業面臨的幾個現實問題，以《新常態下水泥產業市場特性及其內在邏輯》系列的第一封信函，與大家見面。

這幾個現實問題與新常態下水泥產業市場特性及其內在邏輯有多大的關系呀？相信各位老板們隨著瀏覽本系列后續博文，參透水泥產業市場特性及其內在邏輯，再反思水泥產業現實的市場現象，一定能感到其間關系的藤蔓勾連是多么的錯綜復雜。肯定地講，目前水泥產業所面對的一切，不過是在新常態背景下，水泥產業市場的季節性、區域性等特性機制作用的結果。萬變不離其宗，雖說外部環境變了，產業進化了，但水泥產業市場特性及運行的內在邏輯并沒有變，只不過是由于產業主體的種種應對行為，其市場機制及運作形式已非同以往，“換臉”了！

民間流布甚久的一句俚語：買賣腦瓜是活的！可見，在社會群體中最善于應變的莫過于企業家們，總會針對市場中哪怕是再細微的變化拿出應對之策，我一點也不懷疑水泥業界人士的善變能力！

往日里，很少聽到一向任性的水泥業界大佬們，嘴邊上掛著要理性認識市場的呼聲，而近日來此種聲調開始此起彼伏，君不見，水泥協會孔秘書長也指點江山般地拋出了“新常態下更需要水泥企業家對市場的理性思考”的高論，沒有理性哪有健康發展呀！于是乎，水泥產業界狂熱的沸騰之水，開始被接二連三潑下來的理性的涼水暫時降溫，當然人們眼里依然看到了另一面——那囤積多年的干柴依舊在鍋底噼噼啪啪燃燒著，薪在燃，水怎涼！

利益訴求的不同影響了水泥業界大中小企業對理性思考的態度，各自懷揣著小九九，所以高喊理性認識市場的意圖也就各有不同，肯定摻雜著商家博弈策略性成分，有的甚至會明修棧道、暗度陳倉，讓別人多些理性冷下來，而自己卻照舊我行我素熱得很哪！

不管怎么說，理性思考這四個字，終于在產業發展受阻的壓力下，被請到了臺面上來，熱度漸漸消失，冷靜反思過去。當下，異口同聲地講理性思考，說明相當長的一段時間內產業內非理性思維泛濫成災，二者之間有沒有判定區別的尺度呢？當然還是有的，一看是否只從感觀或直接的經驗出發，而不去考量那些眼下看不見的東西；二看是否只從眼前或短期的算計出發，而不去考量明天可能發生的長遠的事情；三看是否只從自己或小我的利益出發，而不去考量他人或整體的利益，更不考慮自己與社會、自然、世界整體的關系。借用德魯克那句經典話語來詮釋理性思考，就是為了“做對事情”，在這位管理大師看來“做對事情比把事情做對更重要”，“做對事情”是確保戰略選擇正確，“把事情做對”是策略和操作對路。

第一個需要理性思考的問題：房地產市場泡沫、去庫存、空置率及鬼城——2 4.8億噸水泥能擠出多少“啤酒博弈”的泡沫？企業老板們怎樣理性看待水泥產量連創新高，在霧里看花導致今日困局的反思中，關鍵是怎樣調整預判市場的站立點。

估計把這個小標題剛剛亮出來，話音未落，就一定會有業界人士搶先說：版主你是不是想談水泥需求峰值呀，記得去年的博文中不是已經有了比較詳盡的解析，難道又要老調重彈嗎？再有當前業界流行著一種樂觀說法——水泥需求“平臺期”，這種基于城市化率增長及政府投資拉動政策效應而得出的判斷，讓業界七上八下懸著的心剛剛踏實了許多，大家沒有一個不想緊緊抓住“平臺期”這根救命稻草呀！

假設這個“平臺期”的預期如約而至了，可問題又來了，盼望中的“平臺期”能在多高的水泥消費需求上做平臺，是不是以2014年24.8億噸水泥為基點呀？再有“平臺期”能夠維持多久，真像預測的那樣有10年左右的好時光嗎？總之，不管有沒有“平臺期”以及“平臺期”長與短，都與2014年24.8億噸水泥這個讓人們驕傲一把的數據，扯上了不大不小的關系。

其實，本文并不是再談水泥需求峰值的多與少，也不是辨析統計數據的口徑與貓膩，而是直戳2014年中國水泥產量24.8億噸中的泡沫，撕破罩在水泥產業上空似明似暗的那層薄霧，讓老板們看清楚水泥市場需求的真面目，連續多年拼命吹起的水泥產量記錄的傳奇泡泡，最終在破裂之時都變成了些什么東西？

只有當泡沫破裂的時候，人們才意識到泡沫的存在及禍害。記得去年的美國《華盛頓郵報》，曾刊出了一篇寥寥數語的報道，中國在3年時間內用掉的水泥總量，超過美國在整個20世紀的全部用量；美國在這個世紀的水泥消費總量大約有44億噸，而中國在2011、2012、2013這三年，就消費了大約64億噸水泥。在中國宏觀經濟減速、水泥產能全面過剩之際發此報道，其用意值得思量，除了感嘆中國經濟體量巨大帶來的水泥消費奇跡，也暗示其泡沫之大令人吃驚，抑或是二者兼而有之。

是誰制造了泡沫？很大程度上是因為身處泡沫之中的投資者瘋狂的熱情和不切實際的預期。古典經濟學奧地利學派早就一針見血地揭露了泡沫的本質及危害——泡沫把本應該投入到更有助于經濟長期發展和社會幸福的資源，卻配置到了短期可以帶來投機收益，但長期沒有價值的領域，因此造成了社會資源的極大浪費。好在水泥市場泡沫不像宏觀經濟和金融領域的泡沫那樣無形詭秘，也不像牛奶、果蔬等農產品那樣被丟棄在荒野溝渠，而是化作了櫛次鱗比的硬梆梆的建筑工程項目，明晃晃地擺在那里無處遁形，成為了刺眼的但能攪動人們理性思緒的新地標。

今天的水泥企業陷入前所未有的困局——市場連續數月呈現負增長態勢，價格再次走低，就連經濟活躍地區也無一幸免，幾乎所有企業利潤無一例外的大滑坡；這本來就是一種市場自我抑制泡沫的均衡與回歸，也是對“瘋狂的熱情和不切實際的預期”的報復。

因為版主深知，最能對企業老板們產生誘惑力的、讓血脈賁張紅了眼的，是那張被任性放大的市場需求空間的“餡餅”，反之，最能促使企業老板們冷思考防誤判的，也是那張萎縮的素餡無油的市場需求空間的“畫餅”。讓老板們重新找到理性審視市場的站立點，讓商業眼光恢復原有的通透，讓思路找回原來的清澈。這是版主揪住2014年24.8億噸水泥這個數字不放的緣由。

從房地產市場創紀錄的“過剩”和庫存滯銷——曬出24.8億噸水泥中的水分，水落石出，讓你摸到水泥市場實際需求的“石頭”而拒絕裸奔！

國家統計局公布數據，2014年末，全國商品房待售面積高達6.21億平方米，創歷史新高，比2010年的1.9億平方米暴增了2.24倍。在商品房待售面積處于歷史高位之時，商品房的供應并沒有放慢腳步，有專家測算如果加上全國沒賣出去的在建商品房，將達到驚人的80億平方米左右，預測要想消化掉這些庫存至少需要兩年多的時間。《中國城鎮住房空置率及住房市場發展趨勢2014報告》顯示，目前，城鎮地區家庭自有空置住房為4898萬套，待售商品住宅約為350萬套，總供給為5248萬套住房。即使不計算“十二五”期間的保障性住房建設供給，現有的存量住房已可滿足現實住房需求。

具有風向標意義的北上廣深四個一線城市，截止2014年12月末，商品住宅可售面積達近5年最高水平，月均成交量同比下降16%，而供應量同比大幅增長28%，銷供比由2013年的1.2大幅下降至2014年的0.8，也是近5年最低水平；上海可售面積（不含保障房）突破1300萬平方米，廣州庫存量足夠消化27個月。

對全國房地產待售面積數據，權威部門一向諱莫如深。非官方信息的數據——80億平方米商品房待售面積，當然是2011年以來的三四年間大干快上的結果。面對80億平方米這個有些嚇人的數字，那些早已對行業數據核算爛熟于心的老板們，腦袋瓜里早就跳出了需要耗費水泥實物量的計算結果，肯定是一個令業界吃驚但又心照不宣的結果；如再進一步，以住宅單位消耗水泥處于中游的北京為例，可裝修入住的普通住宅每平方米平均消耗0.23噸水泥，水泥噸單價350元均攤水泥成本大約80元/平方米計算，那么，80億平方米（未扣除年消費剛需面積和保障房面積）得使用多少萬噸水泥，應該折算出多少無效需求的實物量與銷售額？大約在24.8億噸水泥中占有多大的比重？又為近萬億的年水泥銷售收入指標虛增了多大一塊？如此簡單的算題，無需別人多嘴了！

從空置率資源浪費及“鬼城”頻現——曬出24.8億噸水泥中的水分，水落石出，讓你摸到水泥市場實際需求的“石頭”而拒絕裸奔！

對于空置率的爭議，恐怕比房產實際庫存大小的分歧還要大！但不管怎么說，空置率及“鬼城”倒是比庫存滯銷現象更能揭示住房存量遠高于需求量的真相。直捅馬蜂窩的還是那份“中國家庭金融調查與研究中心”的報告，2013年，我國城鎮住宅市場的整體空置率達到22.4%，比2011年上升了1.8個百分點，占用了4.2萬億的銀行房貸，降低了金融市場的效率；空置住房資產占中國城鎮家庭資產的11.8%，已造成大量資源浪費；2013年全國城鎮空置房為4898萬套，平均五戶至少即有一空，自有住房近1/4處于空置狀態，已高于美國、日本、歐盟等國家和地區；我國經濟適用房的總空置率達到了23.3%。

人們把空置房產泡沫的終極產物稱之為“鬼城”，目前已有20多個城市列入“鬼城”名單中，有人預計未來可能會有近50座“鬼城”出現，遍布東中西部地區。

空置率的統計數據似乎成了一件難事，于是五花八門的統計方法應運而生，比如官方的“耗電測定法”，住建部初步統計：中國城市有6800萬套私產房，半年之間沒有用電量，即電表顯示零度電，其中北京市就有380萬套，以上數據不包括房地產開發商未交付使用的房子。國家電網公司2010年曾對全國660個城市進行調查，有高達6540萬套住宅電表連續6個月讀數為零。民間則采用最原始的笨招——“黑燈計算法”，據此列出了2014年“鬼城”排行榜。此外，遍布全國各地的一大批“曬太陽”的開發區，以及已完成水泥硬化的新街區，年復一年地連軸上演著“空城計”。

房地產投資中的水泥消費約占水泥消費總量的40%，接近了半壁江山。房地產需求變異放大的“啤酒博弈”泡沫，也就意味著水泥制造業泡沫肯定不會小，警示我們24.8億噸水泥提前透支了市場消費空間。今年，房屋新開工面積同比增速負增長10.7%，施工面積同比增速較上年減少了近7個百分點。房地產端水泥需求的超預期收縮，對全年水泥需求增長造成巨大沖擊，浮在24.8億噸水泥上的泡沫早晚要被市場無情地擠掉，要么以時間換空間，要么以短痛換長痛，二者必擇其一。

背負超過19億噸水泥熟料產能、超過34億噸水泥產能（實際產能一般超設計產能10%未計）的沉重包袱，步履瞞珊地進入了水泥行業內普遍期待的市場需求“平臺期”，尤其是在基建投資增速下滑、房地產去庫存的新常態下，水泥市場到底是會構筑倒U字形平臺，還是見頂進入下降通道，一切都顯得朦朦朧朧，并不是企業自己說了算。此刻，企業老板們能夠做的是把理性判斷的站立點選在哪里，如果依舊站在飽含泡沫水分的24.8億噸的“石頭”尖上，翹著腳美滋滋地預想著“平臺期”的好日子，一門心思按照原來的預期去謀劃布局和應對，一旦踏空之后的結果肯定會非人所愿的！更有必要提醒一句：即便預想中的“平臺期”如愿帶來，也千萬要想到一個現實：歐洲、日本和臺灣等步入后工業化階段的國家和地區，目前水泥市場需求僅為高峰期的三分之一或二分之一。

英國天才數學家貝葉斯很早就提出的不完全信息的博弈論——貝葉斯信念，它告訴人們的是，市場中的人“知道”的永遠具有相對性，可還是明明知道泡沫遲早破滅，卻都不想放棄泡沫升騰的快感，過度相信自己在泡沫破裂時能比別人跑得更快。

第二個需要理性思考的問題：不足2/3的產能利用率、5 4條新線投產、價格普跌1/1 0，行業利潤滑坡1/2——3 5億噸水泥產能能否找到符合各方期望值的“納什均衡”？企業老板們怎樣對待市場量價博弈的惡性競爭，在“盲目擴張后遺癥”折磨的反思中，關鍵是怎樣修正市場博弈的邏輯路線圖。

終于，水泥業界關于產能過剩相對合理的聲音日漸微弱下來，這種明顯帶有“屁股管腦袋”色彩的偏狹說法，已被眼下水泥市場量價齊跌的現狀淹沒掉了，只有傻乎乎地看著新增產能慣性的強力釋放，誰還愿意相信那與現實對不上號的空話，當下最要緊的事情是在殘酷的競爭中求生存。

數據顯示，2014年仍有54條新線投產，將新增7030多萬噸熟料產能。可見，水泥行業產能嚴重過剩的狀況并無根本改觀，2015年水泥市場仍在供過于求的陰霾控制之下，行業景氣度來了一個大掉頭，一下子由2013年的持續升溫轉為2014年的快速降溫，至今竟然已步入了偏冷狀態，就連繼續下跌的煤炭價格，也沒有給水泥產業幫上什么忙！加拿大《環球郵報》網站文章有如下描述：伴隨經濟下行，中國的“水泥地帶”陷入衰退；在遍布工業的石家莊郊區，向中國的“水泥地帶”一眼望去，能看到二三十家水泥廠，仍在運轉的只有區區兩家，其他的都已關閉。此時，用劉易斯（c.s.Lewis）的一句格言來解釋從制造過剩到深受其害的過程，可能再深刻不過了：“通往地獄的最安全的途徑，便是那條平穩而緩慢的道路——緩緩的斜坡，沒有任何的急轉彎，也沒有任何的路標和路牌。”

或許是迫于市場的壓力，或許感受到了會有更大的沖擊即將到來，曾對產能過剩三緘其口的大型水泥企業集團，也有些按捺不住情緒了，率先呼吁行業“理性對待現狀”；同時也聽到更多的業內專家們的忠告：水泥產能過剩達到30%，別說水泥窯的最佳設計的額定工況，理論上水泥窯平均也只能吃個七分飽，已經臨近盈虧平衡點，生產運行普遍處于非健康狀態；行業協會更是看到了產能過剩這只“老虎”已經跳出了籠子，張口亮爪大發淫威。目前，水泥市場遭遇到量價齊跌的困境，不過是這只“吊睛白額大蟲”的猛撲、撕咬、尾剪這三招中拿出的一招而已，所引發的水泥行業震蕩就已經夠喝一壺的了，如果再由此引發市場價格大戰，遍地狼煙，肯定會使得本來就陷入低谷的水泥產業又雪上加霜，怎么得了哇！于是乎，出面高調喊話要求行業承認產能嚴重過剩這個客觀事實，大聲疾呼老板們要理性思考，聯手遏制市場價格走低與效益滑坡，關鍵詞還是那兩個字：理性。

怎樣做才算理性？產業內主體尤其是企業老板們怎樣才能做到理性思考？簡單地講“降價不能擴大需求、無法消化產能過剩”，能得到有著不同利益關切的大中小型水泥企業接受和認同嗎？企業老板們應該如何修正市場博弈的邏輯路線圖？

人說世界上沒有兩片完全相同的葉子。今天可能發生的價格戰與前幾年一直未停歇的價格戰相比，大背景發生了根本變化。一是市場供求關系上大不同。今天可能發生的價格戰的背景是市場供大于求，原本預期中很大的市場“蛋糕”，除了要擠掉泡沫，其市場需求本身也在市場萎縮變小；而前幾年一直未停歇的價格戰則是以市場求大于供為背景，一邊是實際市場需求在增加，企業心理預期在放大，盡情地享受著瘋狂擴張的快感。二是產能利用效率上大不同。今天可能發生的價格戰的背景是產能嚴重過剩，且所有企業又都是在技術同水平、產品同質化的一個層面上，拼著命地為多余產能尋找市場出口，搶一口是一口，多生產一天算一天，反正不搶白不搶；而前幾年一直未停歇的價格戰則還處在產能利用率相對合理階段，新增項目又處于建設期之中，企業的產量只能通過擴大原有產能超負荷運行來實現，所以總是有個限度，不可能無限增產。三是企業競爭目標上大不同。今天可能發生的價格戰的背景是企業主體追求投資達產回報，總不能剛建成就下馬、只開花不結果吧，反正也不能完全達產，虧就虧唄，何況還肩負著搶占區域市場完成全面布局的使命呢！而前幾年一直未停歇的價格戰，則是單純為了瓜分市場份額，必然顧及到成本及盈虧平衡，企業自然而然地有了利潤盈虧上的約束。四是企業老板競爭心態上大不同。今天可能發生的價格戰的背景是企業填不飽肚子，如同餓狼撲食，絞盡腦汁為了多吃一口度日，你死我活呀！而前幾年一直未停歇的價格戰，是在市場管夠吃飽喝足的情景下，爭相挑著肥肉搶，為了自己比別人更強大。如今企業老板們的博弈心理更加復雜了，多年來明爭暗斗積累的招數更老辣了，各家都根據自己的比較優勢練就了一手獨門絕技，所以說，嘴上談理性容易而做起來難，行業協會的擔憂也不是沒有道理的。

可能有人急于發問：誰將是眼下價格戰的挑事者、主戰派呢？在前幾年一直未停歇的價格戰中，多數中小水泥企業往往是主動的，他們蹦著腳向眼前的巨無霸企業叫板——你不是來搶占我的市場地盤嗎，那我們就打降價阻擊戰——來對付外來市場“入侵者”；朋友來了有好酒，“入侵者”來了有獵槍！

不妨讓自己的記憶回旋，那個時候大企業反對價格戰叫喚的最歡，因為價格戰對新項目建設、新市場開發有害無益；風水輪流轉，今天的市場情形卻倒過來了，大企業集團對可能挑起的價格戰威脅卻一反常態，不再像以往那樣在大庭廣眾下抓住機會就大呼小叫，表現出了一派大將風度的沉穩和冷靜；這并不是什么么理性不理性的，而是大企業集團把握了可能發生的價格戰的主動權，甚至會利用資本、規模、成本及影響力等優勢主動挑起局部的價格戰，目的是把區域目標企業一步步逼到懸崖邊上，在價格低谷的態勢下更有利推進兼并整合，為提高集中度鋪平道路；為此，大企業集團又何懼價格戰烽火連天呀，甚至會為降價的火種能引發火燒連營竊喜呢！

在新常態的機制作用下，大中小企業們對于產能過剩及其價格大戰的立場發生了變化，中小企業挑起價格戰的沖動已大大減弱，充其量做出一些招架性的防備動作，因為在成本及實力上遠不及大企業，僅剩下了物流成本限制外地產品進入的一點點優勢；相反大企業集團倒對降價利器情有獨鐘，當做集中度目標下控制市場的一種手段，實力及成本優勢成了降價的砝碼。如此看來，業界擔憂的價格戰會不會烽煙再起，有沒有全面爆發的可能性，還真是個未知數，反正市場價格已經走出了不令人待見的熊樣了。

讀到一則資料，國外著名經濟學家回答媒體提問：對中國產能過剩解決之道？竟然是“沒有什么辦法”，言外之意暗示只能靠市場之手了。當然，并不會像西方成熟市場那樣齊啦咔嚓來一個快刀斬亂麻，很可能又是中國特色的“鈍刀子割肉”，江湖之上還是躲不過一場漫長的優勝劣汰的煎熬。為什么呀？那就要先弄清楚一個問題——我國水泥產能過剩與西方發達國家曾經遭遇的水泥產能過剩，最典型的區別表現在那里？

依版主看來，最大的區別在于國情及其退出機制上；與國外的情況完全不同，我國水泥項目占有的土地資源是國有的，停擺的水泥項目如果沒有新的項目頂替，可能會陷入死馬難醫的困境中，不知道拖延到驢年馬月了；當然，企業投資者們從來都不是傻瓜，他們心里邊還有自己的小算盤，特別看好土地資源在城市化進程中高收益的增值率，在投資水泥項目時早已盤算好了這條鋪滿鈔票的退路，此處不養爺大不了賣了收錢，反正也有兜底的！

此外，企業手里還有一張王牌——產品補貼，不生產是等死，生產降價銷出去還有補貼，只要腦子沒進水的都會這樣干！點破這些“貓膩”，讓人們近距離看清助長水泥產能投資非理性瘋狂的因素，同時也反映出水泥過剩產能退出之難，大中小型企業挑起價格大戰的本錢猶存，手里可打之牌還不算少，不到燈滅油干絕不會罷休。

理性思考是建立在邏輯性反思基礎之上的。水泥市場需求放大總是有條件的，天上掉下一個大餡餅的機會不多了，那么，又是什么影響供求關系呢？肯定是產能因素，那蠢蠢欲動的大塊頭過剩產能。試想35億噸水泥產能去爭奪20億噸左右、況且呈現萎縮下滑態勢的市場，可能會發生怎樣的一番情景，誰的心里不是一清二楚哇！如今，老板們頭腦中正在展開一場理性成分與非理性因素的大PK，人性的本來面目又一次在市場機制面前上演一出令人傷感的故事。

局中人諸葛文達董事長的一番話，直接道出了水泥市場江湖的實情：“傳統企業在市場下行的時候，只能是軍閥混戰、玉石俱焚。協同破局后，中小水泥企業這些池魚也要遭殃了。造成這樣局面的主要根源在于全國的兩家超大型企業，一家在搞協同，一家在拼命生產，大佬的行動沒有統一，協同的基本邏輯難以成立。大部分中小企業協同意識很強，無奈勢單力薄，起不了作用”。除了壓縮淘汰低效產能、不再新增產能的釜底抽薪之舉，我們期待找到實現各方預期的納什均衡！

第三個需要理性思考的問題：水泥產品低附加值同質化的困惑、重資產型鋪攤子、產業生產運營效率低下——3 5億噸水泥產能的“大煎餅”內藏有多少“沉沒成本（s u n kc o s t）”覆水難收？企業老板們怎樣選擇水泥企業發展戰略，在“原料供應商一統天下”夢碎的反思中，關鍵是怎樣把手里的“大煎餅”變成“煎餅果子”。

“大煎餅”與“煎餅果子”是怎么回事？版主把水泥企業奉行的平面產能項目規模擴張，比喻為“大煎餅”平攤戰略；現今這張山東“煎餅”越攤越大，資產投入包袱越來越重，產品技術含量不高，同質化的淤泥越攪合越深。既然“大煎餅”已經攤開了，存量資源棄之可惜，倒不如學習天津人在這張“煎餅”中包裹上一個油條加雞蛋，不就成了一道新的可口美食了！那“煎餅果子”中的“果子+雞蛋”，就是縱向一體化和高附加值科技元素。開句玩笑話，咱沒有“果子+雞蛋”，最起碼還有一根山東大蔥吧，總比干巴巴地嚼大煎餅要好吃得多；企業老板們想一想是不是這個理兒呀！

水泥企業傳統重資產型的攤“煎餅”發展模式，久而久之，有兩道回避不了的難題肯定會找上門來，一是資產效率上，投資回報收益遞減，包袱沉重；還有一點是運營效率上，應收賬款周轉慢，壞賬增多。這兩道難題交匯到一起——現金流，在初期或市場增長期間并不成問題，一旦遇到宏觀經濟調整或市場低谷期便會集中爆發，其險惡程度足以致企業于死地，至少也弄個“半身不遂”。

僅從應收賬款周轉速度的比率上看，中小企業及規模攤子可控性一般高于巨無霸型企業，例如巢東、福建水泥的應收賬款賬齡極短，回款最為迅速；金圓、塔牌、同力、上峰、華新的應收賬款周轉速度高于海螺，表明企業壞賬損失少，資產流動快速，企業運營質量高。而中國建材、臺泥、亞泥、東吳及獅頭水泥應收賬款周轉率均在4次以下，企業運營質量低下，過多的應收賬款造成企業現金短缺，大大增加了企業財務風險。

明智的企業戰略目標一定是把盈利擺在首位，如果不強調盈利能力而是一味求大，企業自身有損戰略的行為就會自覺不自覺間發生。如今攤“大煎餅”的紅利盡收，傳統發展規模的瓶頸也就接踵而至，市場又一次考驗誰能盡快在這張“大煎餅”上做成“煎餅果子”。“果子”與“雞蛋”是個啥樣子？怎樣才能把“果子+雞蛋”在“煎餅”中卷起來，做到色香味型俱佳呢？不妨請看：

那根金燦燦的“果子”是這樣的——實施生態產業鏈一體化下的精品戰略，通過縱向延伸產業鏈，完成向高附加值產品平臺化制造轉型。

當然，首選的還是混凝土與水泥制品業。這不僅僅著眼于混凝土與水泥制品同水泥原料有著天然的市場關聯，是水泥產品家族延伸繁衍之必需；而是更看重它作為一種最具深加工優勢的材料，可以提供更大的工業設計創意空間，打造一個現代型的“互聯網+水泥”的平臺化制造模式。上游水泥企業延伸進入混凝土與水泥制品產業鏈，可以使過去依附于建筑施工企業的材料加工業，轉變成了現代工業意義上的材料制造業，形成了從材料設計、原材料制備、混凝土與水泥制品生產、運輸物流配送到現場安裝施工服務的完整產業鏈。

比如，新拌混凝土是一種模塑材料，可鑄造各種形狀、尺寸幾乎不受限制的成型產品；硬化混凝土不僅具有石質材料的可加工性，還具有表面化學加工性能。新拌混凝土與硬化混凝土品種類別很多，有超高泵送高強高性能混凝土、高強輕骨料混凝土、耐海水混凝土、耐鹽蝕混凝土、低強度等級超輕質混凝土、防輻射混凝土、低水化熱高強混凝土、低水化熱大體積混凝土，等等。再有，混凝土與水泥制品業增長潛力大。2014年，規模以上企業混凝土與水泥制品業銷售額超過1萬億元，已經超過了水泥原料制造業。有專家預測，混凝土與水泥制品業的銷售額可能達到水泥制造業的2倍或3倍，即2萬億或3萬億元，為新常態下水泥產業增長增添新動力。發達國家水泥企業產業鏈延伸到哪里呢？2014年，美國國內水泥產量8050萬噸，大約81%的水泥銷量流向集團內的預拌混凝土及混凝土制品企業，另有9%流向路面建設承包商，4%流向油井和天然氣井建設，4%流向建材經銷商，2%流向其他用途。

那枚香噴噴的“雞蛋”是這樣的——實施“互聯網+水泥”平臺上的輕資產型發展戰略，通過“實體+虛擬”的企業集群模式，完成向現代產業化的平臺經濟轉型。

一些業界人士不顧國情和水泥市場稟賦特質，把集中度看得太重，簡單地拿日本、歐美為標桿，以為搞那么幾家或十幾家巨無霸企業就可以掌控市場呼風喚雨！產能利用率高了，價格會上去了，產業會健康發展了；先不言這種天真的想法，在現實水泥市場的特性和內在邏輯中能否行得通，即便是行業產業集中度達到70%左右的日本和歐洲，經驗證明只有不停歇地推動技術進步、產品開發及商業模式創新，才是水泥產業發展的動力，而不取決于低附加值、同質化的原料產品規模。

一心奉行相對壟斷的市場策略、力圖打造巨無霸水泥企業的大集團，即便財大氣粗不差錢，也必然遭遇水泥市場特性及內在邏輯這道坎，正所謂市場法則面前人人平等。大型企業集團選擇走輕資產型規模發展的路子，創建實體+虛擬的企業集團，以本企業核心競爭力的“雞蛋”嫁接整合社會優勢資源，構建共生共榮的產業集群；只有這樣，既不影響做大做強企業規模目標的實現，又能擺脫傳統企業組織“大煎餅”超大后，可能受累于資產包袱重、運行效率低的困擾；此外，還要說句悄悄話提個醒：除了水泥消費市場規模日漸萎縮之外，還有那支撐攤“大煎餅”的補貼紅利能夠永遠持續下去嗎？

正如莎士比亞所說：流行的衣服永遠比人們能穿破的衣服要多。我們不必擔心做“煎餅果子”是否會影響產業規模和市場份額，那根金燦燦的“果子”一下子可以把“煎餅”攤大幾倍，如果水泥產業形成了3萬億的市場規模，你說夠不夠大呀！更不必憂慮“雞蛋”稀拉吧唧、營養有限，可是它卻有著強大的粘合力，能以高附加值、輕資產把“煎餅”與“果子”結合的更緊密牢靠，釋放產業新活力。

第四個需要理性思考的問題：水泥產業先天不足的局限，“氣塵噪礦”四大生態厲鬼、“限排增稅技改”的三大環保成本壓力——占比1 8%的水泥碳排放在“智豬博弈”中出路何在？企業老板們怎樣對待“多重疊加期”的壓力來襲，在“等不起、躲不過、挺不住”的反思中，關鍵是怎樣打造以現代產業為核心的企業競爭力。

不得不又一次提起這個與水泥產業不搭界的赫赫有名的大人物—比爾·蓋茨。他明確指出，全球水泥行業排放占比是5%，而中國這個數值更龐大到嚇人，水泥工業二氧化碳排放占全社會總排放量18%左右。IT巨子比爾·蓋茨如此關心中國水泥產業的污染狀況，無疑讓地球人在新奇中看到了問題的嚴重性、緊迫性。

今日之中國水泥產業，盡管平均生產一噸水泥所消耗能源只相當于1950年的1/3，減少了10%以上的碳排放，但這些都無法對比爾·蓋茨的問卷加分。如果再曬出與霧霾有關的數據，就更令人吃驚不小，我國水泥工業排放的煙（粉）總量高居工業行業排塵量之首。若按世界最嚴格排放標準計，我國在只占世界7.1%的陸地面積上排放了60%水泥煙粉塵，而世界其余92.9%的陸地面積上僅排放40%的煙（粉）塵。

從18%與5%之比，再看看7.1%對應60%與92.9%對應40%，如此懸殊的倍數差距，讓我們感受到水泥產業在生態環保上的反差有多么大，水泥產業整體素質上的巨大差距依然不小！水泥業界曾經不止一次表達我國水泥制造工藝已達到世界先進水平的訊息，話語間還或多或少流露出領先他人的意思；如此看來，工藝技術上不輸人算打了個平手，企業投資又不差錢肯定是勝過他人，那么，為啥在生態環保上追趕的腳步卻顯得異常的沉重呢？從產業整體上看，在現代產業綜合競爭力上，與發達國家相比仍低人一檔；具體到微觀層面上，企業置身于“小豬躺著大豬跑”的“智豬博弈”游戲中，面對中小企業“搭便車”策略，一些大企業索性也采取得過且過的態度，盯著外部壓力的臉色行事，推一步挪一步。

原有“智豬博弈”的游戲規則需要改變，怎么改變法？是沿襲過去的單一看某項達不達標、有沒有某項資源條件等那種“頭疼醫頭、腳疼醫腳”的做法：你說——社會責任重要，就看污染達不達標？他說——擁有資源重要，就看有沒有礦山？我說——盈創利能力重要，就看企業盈不盈利？繼續陷入“公說公有理、婆說婆有理”的無休止的糾纏之中；還是找到與發達國家水泥產業的根本差距，那就是水泥企業現代產業綜合競爭力。

好在“智豬博弈”的游戲規則正在發生改變，主旋律正是我們期待的考核水泥企業現代產業綜合競爭力。國家及地方政府在推出嚴苛的環保政策的同時，開始看重全產業鏈、全生產要素的效率評價，旨在提升水泥企業現代產業綜合競爭力，規范現代水泥產業的發展方向，加快轉型升級步伐與節奏。

大約在四年前，版主就提出旨在引導企業轉型升級的現代水泥產業綜合指標評價，而不是沿襲傳統的跟風式的、單一的評價標準，當生態環保壓力大時就喊破嗓子“不達標怎么辦”，企業成本、利潤受到沖擊時，又跺著腳吆喝起經濟效益“不達標如何”，有如“黑瞎子掰苞米——掰一個丟一個”，實際效果不佳。日前，有專家呼吁建立水泥企業現代產業綜合競爭力標志性指標評價體系，包括單位要素創造的工業增加值，單位工業增加值的污染物排放量、能源消耗總量以及二氧化碳排放量，利用廢棄物替代燃料降低化石燃料使用的替代率，單位熟料帶來的企業利潤，企業集團資本、產能、資金、人力資源的使用效率，以及企業創新能力等等。依據水泥企業現代產業綜合競爭力的強弱，決定產能、環保及單體企業在市場中的進退，優勝劣汰，不搞一刀切，也避免一陣風。

水泥企業的現代產業綜合競爭力，用最少的生產要素創造最大的社會價值，不管你屬于“大豬”“小豬”，首先必須是生態環保和效益良好的“綠色+盈利豬”，將企業的價值主張提升到一個新境界，既不要虛泡漲肚的“大”，也不要運營效率低、不具有產業整合力的“小不點”，而是扶持發展名副其實的水泥產業優強力量。

全面提升水泥企業現代產業綜合競爭力，一方面，能夠推動企業加大生態環保投入，肩負起社會責任，不是被動應付“等靠看”；另一方面，能夠促進企業技術進步，尤其是敢為人先的原創性創新所帶來的高效率、高效益。