毛鳳麗：基金助力中小微

高敏　王豫剛

豐利財富通過設計發行專項基金產品助力中小微企業的嘗試，勢將在行業引領一股潮流，為全民創業、萬眾創新開辟出一條康莊大道。

無論是發達國家還是發展中國家，中小企業都是國民經濟發展的重要組成部分，加快中小企業的發展，可以為國民經濟的持續穩定增長奠定良好的基礎。但融資難已成為中國中小企業發展過程中最難突破的“瓶頸”。

據央行公布的2014年上半年金融機構貸款投向統計報告內容，小微企業貸款余額占企業貸款余額的29.3%，比重依然偏低。

《中國經濟信息》記者采訪發現，中小微企業融資難點在于融資渠道不暢。直接融資渠道尚未完全建立，間接融資渠道狹窄，只有極少數企業能夠用票據貼現實現融資，絕大多是企業只能依靠商業銀行貸款為主，而商業銀行服務對象鎖定在“大集團、大企業”，加之中小企業資信等級不高，也大大提高了融資難度；同時，內源融資能力又不足，中小企業初期，內源融資發揮了巨大作用，但是，隨著中小企業的不斷成長，對內部股東融資的依賴性提升，而股東自有資金不足的問題也逐漸暴露，又使中小微企業不得不長期處于“資金缺奶”時期。

隨著國家大力推動資本市場制度創新與變革，一批優秀的私募基金公司開始涌現，成為資產管理行業一股不可忽視的新興力量。私募基金管理公司要如何助力中小企業金融需求，對接資本市場，服務實體經濟？記者在2015年1月25日舉辦的中國經濟高峰論壇暨第十二屆中國經濟人物頒獎盛典上采訪了剛剛榮獲“中國經濟十大創新人物”稱號的豐利財富（北京）國際資本管理有限公司（以下簡稱豐利財富）董事長毛鳳麗。

“其實，在中小微企業發展初期，每個國家都存在過融資難的問題，我國現在也正處于這樣的階段，現在企業要求轉型調整，證監會又提出中小微融資問題，都是在把資本市場和企業結合起來，形成一個互動”，毛鳳麗向《中國經濟信息》記者表示。

做企業的好幫手

近幾年金融結構的調整，起到了基礎和橋梁的作用，有利于中小企業未來發展，而另一方面有關創新政策極大地推動了整個基金業的發展，毛鳳麗認為，未來國家金融改革的速度和深度會遠遠超出我們的想象。

“豐利財富的營業執照上面寫得很明白，公司的服務對象就是所有企業。資本管理的過程，實際上也是產業、資本相互融合的過程。”毛鳳麗認為，在宏觀經濟結構調整過程中，重組并購將成為未來處理企業融資問題的一個好方法，“新三板”也會成為解決企業融資問題的重要途徑。

據了解，豐利財富團隊于2001年起致力于金融證券、期貨、外匯行業研究，精通于國內外資本市場運營，專注于權益類股票及量化對沖基金與固定收益類債券基金、貨幣市場，金融、資本衍生品與大資產管理，以及受托資產管理、資產配置與家族信托等高端財富管理領域，現管理資產40余億元。

自主發行及與國聯安、長安基金、國泰君安等聯合發行國聯安-豐利量化對沖3號、長安-豐利純債3號、長安-豐利分級資管6號計劃、國聯安豐利量化對沖7號、豐利-國泰增強9號、豐利-季季紅12號、季季債券分紅基金、長安豐利16號等系列產品。豐利17號、18號、豐利19-26號等均取得良好收益。

2013年，豐利財富管理的偏股性基金收益率為37.069%，排名全國前列；截至2014年12月底，其專戶產品為投資人創造了最高達156%的收益佳績。

作為專業的投資管理機構，豐利財富設有投資委員會、風控委員會、產品委員會；客戶任產品委員會委員，大客戶會升級為投資委員會委員，并且會選擇客戶任風控委員會委員，讓客戶享有參與權和監督權。

豐利財富的基金管理團隊資歷深厚，既往業績出眾，成員中既有新財富最佳分析師“五連冠”、公募基金出身的年度收益冠軍選手和國內頂級券商自營業務投資經理，也有從華爾街回歸的頂尖人才，更有沉浸量化投資多年的優秀金融工程師。公司骨干力量多是60后經驗之士和80后年輕人，經驗和創新相融合，思維不容易受局限，對新鮮事物的接受與理解能力更快。“未來的資管行業，需要包容的情懷和嶄新的思維”，毛鳳麗說。

確保產品安全性

“在基金管理行業里，產品能否成功在于頂層設計。我們豐利財富已經是監管部門認定的合格私募基金管理人，具備了自己發產品的權限，可以先募資再事后備案，時間周期大為縮短。”在談及豐利財富為中小企業設計的金融產品模式時，毛鳳麗向《中國經濟信息》記者表示，目前豐利財富都是標準化產品，標準化的產品流動性較好，在信用安全上，產品主要通過銀行進行第三方托管，完全按照證監會的標準來設計。

“在2013年，由于資本市場還不是很好，處于牛熊交替的階段，我們的產品更多地是債券基金，有底線收入，同時又能享受一些資本市場的盛宴。而在2014年三月份之后，產品更多投向股票類資產，但是高收益同時又有風險，我們就需要盡可能地把風險降低，這就要求我們要改變資產配置的結構，所以在產品結構設計上，投資者和我們是利益共同體，每一只基金經理都跟投保障，然后公司跟投保障，通過管理者同步參與每一個產品，來保證產品的安全性。”毛鳳麗向《中國經濟信息》記者說道。

現金流管理將成焦點

隨著中國富人家庭數量和家庭資產總額的迅猛增加，高凈值人士的資產保值增值欲望不斷增強，理財市場的需求也在迅速擴容。目前中國私人財富規模大幅增長49.2%，達22萬億美元，僅次于美國，預計2018年中國的私人財富規模將增長到40萬億美元，增幅超過80%。

面對我國日益龐大的財富管理需求，如今對這一大蛋糕虎視眈眈的，不僅僅有銀行、信托、公募基金、券商等大型金融機構，也有正處于起步階段的一支新生力量——第三方財富管理機構。

展望未來，毛鳳麗信心百倍，“預計未來五年，伴隨著利率市場化、金融開放、多層次資本市場建設等金融改革的持續快速推進，中國的財富管理行業將迎來一個嶄新的‘黃金十年。此外，互聯網金融填補了傳統金融服務的不足，包括投資產品的不足、投資渠道的不足和投資服務的不足。今后，互聯網金融將進一步滲透，并對傳統財富管理行業帶來巨大變化，將會改變全球金融市場的格局與運營，影響到每一個人。”

“新常態下，不管是企業還是個人，都需要更好地規劃管理現金流，實現人民幣資產的增值保值；豐利財富也將會做一些新的調整，為企業投融資作出更好的服務”，毛鳳麗向《中國經濟信息》記者透露，公司正準備設計發行相關基金產品助力中小微企業更便捷地實現融資，未來在中小微企業金融服務這一龐大的空白市場上，豐利財富一定不會落后。endprint