油價暴跌，紙原油火了

在網上炒原油控制用車成本，最近成了一些私家車主的新招。而且門檻僅0.1桶，折算成人民幣才幾十元。

1月26日，國家發改委再次下調了國內汽柴油價，汽柴油每噸分別下調365元、350元。此次油價下調為我國油價今年以來第二次下調。如果加上去年的“十一連跌”，則成為國內油價調價史上史無前例的“十三連跌”。

新時代的到來，私家車主獲利頗多，加油站人滿為患。但是大多數人卻是每天看著原油價格波動的新聞卻不知道如何投資？其實，盡管原油期貨尚未推出，但并非投資無門，普通投資者也可從中獲利，因為，銀行已經早早推出賬戶原油產品——紙原油。

紙原油是什么？

紙原油，是一種個人憑證式原油，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”原油，個人通過把握國際油價走勢進行操作，賺取原油價格的波動差價。

對國內投資者來說，原油投資比較小眾。據了解，工行推出的賬戶原油交易產品，是一種通過只計份額、不提取實物原油的方式為投資者提供的以人民幣或美元買賣原油份額的金融創新服務，看起來就和我們熟知的“紙黃金”有些類似，所以也可以稱為“紙原油”。

紙原油投資標的為WTI原油期貨和布倫特原油期貨市場中的單月和雙月合約。不過，與紙黃金、紙白銀可進行實物交割的規則不同，紙原油產品將不進行實物交割，而采用現金交割方式。相比期貨原油的高風險、高門檻，紙原油顯然更適合大眾投資者。

“中國大媽”抄底實物黃金，“紙黃金”一度交易活躍，個人投資者空前高漲的投資熱情成為催生商業銀行創新投資渠道的“風向標”。近年來，國際原油價格大幅波動，工行在2013年3月推出了不進行實物交割的“紙原油”—賬戶原油，該行也是唯一一家提供此類投資交易產品的銀行。

“紙原油”看似相對冷門，但其實交易門檻并不高。目前交易起點單位與最小遞增單位都為0.1桶，大約60元人民幣，比“中國大媽”搶購實物黃金的起點都低。因此，推出以來，工行賬戶原油產品的客戶數和交易量增長迅速，目前累計客戶數已逾40萬戶，2014年上半年交易量達20億元人民幣。

做空1000桶可獲利3萬元

近日，受到國際油價大幅波動的影響，工行賬戶原油投資產品的交易量不斷刷新歷史紀錄。2014年第四季度，工行賬戶原油單日最高交易量突破百萬桶大關，而步入2015年，這一紀錄不斷被刷新，1月13日，單日最高交易量更進一步攀升至236.6萬桶，創出日交易量新高。

在市場上一邊響起“油價抄底”呼聲，另一邊放出“油價可能進一步下跌”預言的復雜情況下，這款產品到底有沒有可能幫助投資者斬獲一定收益呢？

王先生平時開車上下班，對油價十分敏感，也很早關注“紙原油”。“去年下半年工行‘紙原油推出了做空功能，我以大約60美元/桶的價格選擇賣出1000桶人民幣北美原油掛空單，油價下跌至54美元/桶附近時再買入平倉，收益10%，賺了3萬多元。”他笑說，由于之前有炒股的經歷，止損和收益都嚴格按照見好就收的原則。

“我把我的股票賬戶、‘紙白銀都清空了，買了1000桶‘紙原油，油價都跌到這份上了，應該不會再跌了。”炒了多年股票的阿明清空了股票賬戶，并在網上貼出他的交易圖，圖片顯示，他以每桶47.71美金的價格買入“紙原油”。

由此可見，“紙原油”并不是普通投資者難以企及的投資交易產品，尤其對于有車一族來說，不僅能夠通過判斷市場走勢獲取價差收益，還可以通過購買賬戶原油來對沖原油相關商品的價格波動風險，客觀上相當于對日常的油品消費進行了套期保值。

廣發期貨分析師指出，盡管不如“紙黃金”普及度高，但“紙原油”對于關注國際原油價格、對市場價格波動頗為敏感的客戶來說，不失為一種參與原油投資的新渠道。

油價波動大風險也大

武漢長江期貨江岸營業部理財經理宋志武分析，目前在原油供需失衡、美元走強等諸多因素作用下，國際原油預計短期內不會止跌，但看空空間不大，預計40美元/桶將是一個很強的支撐位。原油價格波動除了供需層面外，還受到各國市場干預、金融市場動蕩、機構預測及諸多輿論的影響，原油市場遠比黃金市場復雜得多。投資者參與其中需對原油市場有一定的了解。

另外很重要的一點是，原油價格近來波動幅度較大，對后市的判斷可謂眾說紛紜，在這個較不確定的時期，如果不具備相當的專業知識，將無法對后市做準確的判斷，甚至可能出現方向性錯誤，損失可能較大。有興趣的投資者不妨先從模擬賬戶入手多加體驗。

據悉，這款產品最大的特點在于，既可以看漲也能看跌。當投資者預期原油價格將會上漲時，可以通過先買入后賣出的交易獲取價差收益；而如果預期原油價格下跌，則可以通過先賣出后買入的交易獲取價差收益。所以，無論你持有的是怎樣的觀點，都可以通過這一產品來做投資。

舉例來說，當你選擇看空后市，就可以先賣出，假設賣出價格為50美元/桶，賣出100桶開倉，那么當油價跌至45美元/桶時，再買入100桶平倉，就可以賺得500美元（不考慮手續費等成本）。

按照報價參考對象的不同，賬戶原油分為賬戶北美原油和賬戶國際原油。其中賬戶北美原油參考紐約商業交易所（NYMEX）西德克薩斯輕質低硫原油期貨合約（WTI）價格報價，賬戶國際原油參考NYMEX或洲際交易所價格報價。兩個賬戶分設相互獨立的子賬戶，不能累加或相互抵消。

投資者既可以實時交易，也可以掛單交易。掛單交易的有效期最短為24小時，最長120小時，不區分交易時間與非交易時間，超出掛單有效期而未成交的掛單將自動失效。根據相關規定，投資者申請的掛單交易可為獲利掛單、止損掛單或雙向掛單（同時設立的一個獲利掛單和一個止損掛單組合。雙向掛單中的任意一項掛單成交，另一項掛單即自動失效），可以說在靈活性方面是比較高的。

不過，工行這款“紙原油”的交易成本可不低，據了解，目前的點差基本在0.6%之間，與其他投資如紙黃金相比，可以說高了許多。endprint