新能源汽車企業財務管理體系的構建

楊愛喜++吳鑫華

[摘 要]作為新興的產業，大多數新能源汽車企業特別是民營企業受到技術瓶頸和資金支持不足的限制。隨著新能源汽車企業的進一步發展，該類型企業財務管理中存在的問題也凸顯得越來越多。因此，我們亟待構建一個適合于中國新能源汽車企業的財務管理體系，以幫助其快速發展壯大。本文擬從構建財務管理體系的角度，來探討如何提高新能源汽車企業的財務管理水平。

[關鍵詞]新能源汽車；財務管理；體系構建

doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2015.02.008

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2015）02-0012-02

近年來，由于天然原料的價格和匱乏問題，以及環境污染問題的存在，人類對新能源的需求和使用日益拓展廣泛。新能源汽車企業也因此在我國得到了各界的技術與資金支持。但是，作為新興的產業，依然有大多數新能源汽車企業特別是民營企業受到技術瓶頸和資金支持不足的限制。隨著新能源汽車企業的進一步發展，該類型企業財務管理中存在的問題也凸顯得越來越多。因此，我們亟待構建一個適合于中國新能源汽車企業的財務管理體系，以幫助其快速發展壯大。本文擬從構建財務管理體系的角度，來探討如何提高新能源汽車企業的財務管理水平。

1 當前新能源汽車企業財務管理中存在的問題

當前新能源汽車企業財務管理中最突出且又亟待解決的問題首推籌資問題。無論是籌資渠道還是籌資方式上，新能源汽車企業都可以更進一步地拓寬道路。必須明確指出的是，新能源汽車企業按主營業務可以分為僅提供新能源汽車技術的企業、整車生產企業、混合型（對外提供技術、產品或核心零部件）企業。不同類型的企業，籌資渠道和方式等財務管理方面也應當有所區別。僅提供新能源汽車生產技術的企業，固定資產需求量小，流動資產和無形資產比例小，籌資方式的選擇可以較為簡單。混合型企業目前發展勢較快，固定資產需求量較大，無形資產比例較高，籌資并不存在很大困難。籌資問題最大的是整車生產企業，固定資產需求量很大，對傳統汽車企業依附程度大，雖然因為其外部效應高，所以政府補貼和支持力度比較大，但是新能源汽車整車生產和銷售問題所帶來的籌資難題還需要更多的討論并形成一定體系后才能真正解決。

1.1 新能源汽車企業的投資問題不容忽視

大多數新能源汽車企業在投資方向和投資項目上的選擇目前不夠細化，一開始的時候就沒有根據自身實際情況和資金量進行合理的投資，即使大致都按主營業務的類型進行了投資，但似乎并沒有注意投資后的效益以及成本的節約——即投資凈現值和投資報酬率的計算與分析。此處要討論的凈現值和投資報酬率，都是以貨幣時間價值為基礎，且單項目，而非多項目比對進行探討的，因此，對未來的預期性質很強。整車生產企業的投資報酬率的計算可能較為困難，但技術型企業和混合型企業則較為容易預測，針對不同的企業，應當有不同的投資項目財務可行性方案設計。

1.2 新能源汽車營運資金管理問題

企業營運過程中，存貨、應收賬款等并沒有進行理性地管理以達到輔助籌資、優化銷售的目的。例如，整車生產企業的存貨需求量大，技術要求高，但存貨卻沒有進行規范的最佳經濟訂貨量研究。僅提供技術的新能源汽車企業雖然存貨少，但應收賬款多，應收賬款的賬齡分析與信用政策制定不夠明確。混合型企業的問題也包括前兩者的問題在內。

2 存在問題的原因分析

2.1 市場投資需求不夠旺盛

新能源汽車籌資中存在的問題主要原因在于新興實業的市場投資需求不夠旺盛，不如虛擬產業的受歡迎程度高，尤其是整車生產企業受投資市場的質疑程度更高，需要經受各個方面的細節考核才能取得長期資金的投入，因此，資金鏈較為薄弱，資金缺口也較大。

2.2 缺乏健全的財務制度和財務監管體系

新能源汽車企業特別是民營企業，因為尚處于創辦初期，缺乏健全的財務制度和財務監管體系，投資方面很難做到細化處理，投資效益的預測以及投資的財務可行性分析屬于較高層次的內容，普通財務人員很難具備足夠精力和適當的知識層次去構建和處理這一類問題，所以一般沒有出具適當的投資項目可行性分析方案就做出了粗略的投資決策。

2.3 原材料供應商和客戶方面的資源都較少

新能源汽車企業多數處于創辦初期，在原材料供應商和客戶方面的資源都較少。盡管管理層可能攜帶資源加入，但是仍然缺乏可借鑒的足夠經驗。因此在營運資金管理問題上，特別是存貨經濟訂貨量與應收賬款信用政策上，都處于較低的管理層次。應收賬款信用政策方面制定得較為寬松也是因為企業所處階段的影響。

3 新能源汽車企業財務管理體系的建立

根據以上問題及原因的綜合分析，新能源汽車的企業財務管理體系初步可以設定為——以籌資管理為基礎，以投資管理為 核心目標，以資金運營為重點內容，以財務分析為改善手段。

3.1 以籌資管理為基礎

新能源汽車企業特別是整車生產企業在具體操作中適當考慮拓寬籌資渠道，善于利用各種籌資方式。在籌資渠道有限的情況下，籌資方式的運用就非常重要了。混合型企業除了留存收益、吸收直接投資等方式以外，還可以靈活運用商業信用進行短期籌資。商業信用的方式主要包括應付賬款、應付票據和預收貨款。筆者此處主要指應付賬款這種商業信用方式。混合型企業在資金不足的情況下，因其特殊性，完全可以多選用應付賬款的方式進行資金的補充。當然，也可以采用融資租賃的方式補充固定資產，解決如大型生產設備暫時性不足等類問題。但融資租賃的租金較高，且存在所有權轉移問題的討論，所以在資金緊張的情況下也應當慎重采用。融資租賃的討論基礎也應當是以貨幣時間價值為基礎，在未來收益預期較大的情況下采用較為適宜。

而整車生產企業應當在前述方式的基礎上，采用融資租賃的方式減少實際資金額籌措量。整車生產企業往往對未來預期高，而固定資產需要量大，所以民營企業可以采用融資租賃的方式租賃固定資產。另外，籌資方面還可以通過引入大型上市公司長期股權投資的方式來取得資金，這樣不僅僅可以直接取得股權資本，而且還可以吸引更多的債權人進行投資。

3.2 以投資管理為核心目標

對投資項目進行管理，混合型企業和整車生產企業在本企業內部無條件進行投資項目財務可行性分析的情況下，可以聘請外部財務專家進行項目財務可行性分析，提供有效的投資決策依據。投資項目財務可行性分析報告在撰寫時，作為有效的投資決策依據，在創辦初期應以不同項目間的凈現值或投資報酬率比較為主要內容，投資后應當以績效評價為主要內容。

3.3 以資金運營為重點內容

存貨的管理和應收賬款信用政策可以使用一定的計算機軟件管理模塊進行定量和定性的管理，以便實現原料供應和資金回收及時的目的。例如，可以使用通用財務軟件建立專門的存貨管理模塊，通過研究存貨的經濟訂貨量和訂貨時間點，確立專業的存貨管理手段，納入財務管理體系。應收賬款的信用政策按照信用條件和賬齡分析表來編制一定的管理模塊，對賬齡較長的客戶進行管理，對利用信用條件的客戶進行適當研究以改善信用條件，提高銷售額度。

3.4 以財務分析為改善手段

新能源汽車企業的財務分析應以報表分析為主，市場及政策分析為輔。進行報表分析時應注重實用比率分析法，因為很多新興企業沒有歷史數據可比，也沒有優秀企業可比較，所以比率分析法更為實用。其中，更應以財務比率分析和結構比率分析作為重點分析內容，以杜邦財務分析和雷達圖分析等綜合分析為改善分析手段。通過比率分析，研究改善企業的資產周轉效率，成本的節約程度，費用的有效使用，都是非常必要的。

主要參考文獻

[1]余春霞，王靖.新能源汽車企業融資策略研究[J].改革與戰略，2013（12）.

[2]高長青.企業財務管理體系構建的探究[J].財經縱橫，2010（8）.endprint