社會資本、借貸特征與農民創業模式選擇

張鑫+謝家智++張明

摘要：本文基于具有全國代表性的中國農村微觀調研數據（2010CGSS），研究社會資本能否緩解借貸約束對于農民創業模式選擇的抑制作用及其作用路徑。結果表明，社會資本的積累可提升創業農民對外融資的可得性，破解“財產水平低、融資規模小、創業模式單一”的發展陷阱，豐富農民創業模式的選擇，其中與組織關系資本相比，良好的人際關系和政治關系有助于獲得更高的融資規模。社會資本顯著緩解正規金融約束對于創業模式選擇的抑制作用，豐富農民的創業選擇，其中政治關系資本可顯著增加獲得正規貸款的概率。此外，擁有打工經歷的創業農民更偏向于選擇投資規模大、回報率高的創業模式。

關鍵詞：社會資本；借貸特征；農民創業模式；MLR模型

中圖分類號：F830.3；F249.2文獻標識碼：A

文章編號：1000-176X（2015）03-0104-09

一、引言

初始條件的落后會導致經濟陷入“之所以窮因為窮”的惡性循環。由于農民面臨有限責任約束[1]，即貸款規模受到財富水平的限制，違約后最大償還量是其全部自有財產，進而導致創業者易陷入“財富水平低信貸規模小投資規模小、創業模式單回報率低財富水平低”的發展陷阱。與發達國家創業活動相比，我國農民創業層次偏低，產業拓展綜合指數僅為0.28。 中國科協“新農村建設創業能力研究”課題組，2009年測算數據。

收稿日期：2014-12-01

基金項目：國家社會科學基金重點項目“巨災風險管理機制設計及路徑選擇研究”（12AGL008）；教育部人文社會科學青年基金項目“產業轉型視閥下新生代農民工創業的公共支持研究”（11XJC630013）；感謝中國人民大學社會學系和香港科技大學社會科學部提供“中國綜合社會調查（ CGSS）”項目數據的協助

作者簡介：張鑫（1986-），男，江蘇徐州人，博士研究生，主要從事農村經濟學研究。E-mail： xinzhang086@gmail.com

謝家智（1967-），男，四川西充人，教授，博士生導師，主要從事金融經濟學研究。

筆者通過對全國多個省份農民創業活動的調查發現，創業農民的投資資金較少，創業規模較小，創業模式集中于行業門檻低的種養殖業和基本的社會服務業[2]。

在涉農金融中，往往依據可提供抵押物的數量來衡量農戶的財富水平。抵押物的要求是借貸雙方信息不對稱的產物，抵押物可以起到貸前信息甄別、貸后履約激勵作用，進而降低銀行或其他貸款方的經營風險[3]。由于法律制度和社會保障體系的不完善，缺乏有效抵押物是導致農民貸款難的關鍵因素，而社會資本具有類似抵押品功能[4]，是緩解農民信貸約束的有效切入點。建立在關系網絡內成員間信任基礎上的社會資本，是網絡成員重復博弈的結果，有助于推進網絡內信息溝通，降低信息的不對稱程度。另外，由于農民人力資本和物質資本相對匱乏，而社會資本作為一種重要的資源配置的替代機制[5]，是創業者獲取有利資源條件的重要憑仗[6]。為了改善農村的產業結構，增強地區經濟發展活力，有必要思考如何借助社會資本幫助農民走出由于財富水平低而導致的發展陷阱，支持有潛力的創業者優化資源配置，提高創業層次。

本文將基于全國代表性的中國農村微觀數據中關于農民創業與社會資本最新調研數據，構建多分邏輯回歸模型（Multinomial Logistic Regression， MLR），探索農民社會資本對于創業借貸約束的緩解以及兩者對于農民創業模式選擇的影響，旨在為緩解農民信貸約束，豐富農民的創業選擇、優化地區產業結構提供理論依據和政策建議。區別于現有研究，本文首先回答創業農民的社會資本、借貸特征對于融資模式選擇的影響，重點分析農民社會資本能否緩解借貸約束對于創業模式選擇的抑制作用及其作用路徑。

二、文獻述評

1.借貸行為與農民創業模式選擇

發展經濟學的研究表明，金融約束對于農民是否創業和行業選擇等決策有著重要影響[7]。Hurst和Lusardi[8]認為多數小規模企業初始創業資本門檻不高，金融約束并不是阻礙小型企業形成的關鍵原因，但是資金不足會阻礙企業達到最優生產規模。張海洋和袁雁靜[9]通過構建金融環境指數方法得到農村良好的金融環境，不僅能夠促進農民創業，而且有助于提高已經創業農民的規模和層次。程郁和羅丹[10]指出借貸約束影響創業農民資源配置的結構及創業水平，而約束的緩解有助于提高農民創業層次。不同行業所需資金規模不同，投資回報率亦不同，資金充足的創業農民，能夠選擇更合理的創業規模和更高層次的創業模式，進入高資金壁壘、高投資回報的行業[11]。

基于農村圈層差異理論，當個人初始資金無法滿足創業需求，對于風險規避且追求低融資成本的創業者來說，首先考慮的是基于血緣和地緣等親朋鄰里的強社會關系，但是強關系成員間同質性較強，能夠提供的資源集合有限[12]，而其他民間借款（如高利貸）過高的融資成本令人望而卻步。受融資規模和融資成本的限制，不應過分期待非正規渠道融資對于創業選擇的影響，亦如劉杰和鄭風田[13]所說只有正規金融機構的流動性約束才會對農民創業類型的選擇產生影響，而來自非正規金融機構的流動性約束不會對創業類型產生抑制作用。所以，若創業農民能夠提供有效的可抵押物品或通過抵押替代機制從正規金融市場獲得創業所需資金，則有利于緩解資金約束對于創業模式選擇的抑制作用。

2.社會資本與創業農民融資約束的緩解

社會資本積累是建立在關系網絡成員間信任的基礎上，是網絡成員重復博弈的結果，成員間相互信任有助于推進網絡內信息溝通，降低信息不對稱程度。社會資本的制度屬性要求網絡內的個體根據合作規則行事，否則會遭到網絡成員的排斥和懲罰[14]。作為制度屬性外在表現的監督功能，有助于降低網絡成員的道德風險，一旦有成員違背合作規則，必然會遭到聲譽或專用資產的損失[8]。Stiglitz和Weiss[3]認為創業農民基于血緣、地緣建立起的社會資本是物質抵押品的有效替代機制，影響農民創業資金的可得性。當貸款方可有效監督資金使用情況，則會降低對創業農民抵押物的要求；反之，若無法有效監督資金使用情況，則會提高對抵押物的要求。我國農民財富水平較低，缺乏有效抵押物是導致創業農民信貸約束的重要因素，而社會資本的監督功能作為抵押的有效替代機制，為緩解創業農民的信貸約束提供一個新的思路。

不論是非正規金融機構還是正規金融機構均偏向于信貸給擁有良好社會資本的農戶[15]，如金燁和李宏彬[16]利用八省農村家庭微觀金融數據發現，有特殊身份的農戶（如村干部）能比普通的農戶獲得更多的貸款。社會資本作為一種橋梁性、互惠性的媒介資源，具有資金優化配置的能力，社會關系作為資金的融通平臺影響著創業農民的信貸行為。社會資本水平越高，嵌入在關系網絡中的資源越豐富，則獲取稀缺資源能力越強。處在社會關系網絡內的成員可通過兩條渠道彌補自有創業資金不足：一方面，社會資本有助于提高創業者從非正規金融機構獲取資金的能力，如從強社會關系中獲得所需資金，周天蕓[17]基于農村圈層差異理論，分析發現在非正規借貸市場中，大多數借貸采用隱形抵押替代形式發生于關系緊密的親朋鄰里間；另一方面，社會資本在創業融資過程中具有抵押擔保化的社會關系功能，有助于創業者在正規金融市場尋找到信用或者物質資產擔保人，增加其獲得正規金融機構信用貸款的機會[18]。

縱觀已有文獻，現有研究豐富了社會資本、借貸約束與農民創業選擇相關的理論基礎，但仍存在一些不足：第一，更多分析社會資本對借貸行為或借貸行為對于創業選擇的影響，而沒有全面探討社會資本、借貸行為與農民創業選擇三者之間的相互關系。第二，關于社會資本的研究，更多地研究整個農民群體的社會資本特征，而較少地探索創業農民這一特殊群體的社會資本特征；更多從整體視角探討社會資本對于借貸行為的影響，而較少從結構視角探討社會資本不同層面對于借貸行為的影響。第三，關于農民創業選擇的研究，更多討論農民是否選擇創業的影響因素，而較少研究農民創業模式選擇的影響因素；較多地考慮選擇自營工商業的創業群體，而忽視了對于農業規模擴大化經營的創業群體。鑒于此，本文在吸收已有研究成果的基礎上，以2010年中國綜合社會調查數據為基礎，探索社會資本對于農民創業借貸行為的作用以及兩者對于農民創業模式選擇的影響。其中，對于社會資本的測量，不僅將“人情支出所占比例”作為總代理變量，而且進一步從政治關系、組織關系和人際關系考察社會資本不同層面的作用差異；對于創業農民的篩選，不僅包括涉及脫離土地的自營工商業群體，還包括土地、林地以及山地規模擴大化經營的農業創業群體；對于借貸行為的考察不僅涉及創業者實際借貸額，而且涉及實際融資渠道。

三、數據來源及描述性分析

1.數據來源與變量說明

本文采用2010年中國綜合社會調查（CGSS）數據，該調查采取多層次分層抽樣的方法，其調查對象涉及了中國多數省份和地區，包含中國居民的基本信息、工作經歷、社會資本以及融資行為等與本研究密切相關的信息。根據創業項目選擇的不同涉及兩類農民創業群體：一類是經營工商業項目創業農民，另一類是農業擴大化生產創業農民。依據“A59a下列各種情形，哪一種更符合您目前的工作狀況？”和“A18 您目前的戶口登記狀況是？”兩個問題項篩選出工商業項目創業農民樣本； 篩選出第一個問題選擇回答為“自己是老板（或者是合伙人）”或“個體戶”并且第二個問題選擇回答為“農村戶口”的樣本，歸為工商業項目創業群體。依據農村模塊“B1請您談談您家目前土地的使用情況”篩選出農業規模擴大化經營的創業樣本。 篩選出存在“田地、山林、牧場、水面或灘涂”轉入，經營面積超過50畝（包含）的農戶樣本，歸為農業規模擴大化類項目創業群體。主要變量的界定和測量如表1所示。

（1）關于創業模式的分類依據和測量。本文借鑒清華大學中國百姓創業研究中心發布的《中國百姓創業致富調查報告》的分類標準，主要依據行業資金壁壘和投資回報率將原始數據中涉及的36個行業分成九大類。 原始數據涉及36個行業，本文根據研究需要將36個行業歸納為九大類：農業小規模擴大化經營（50畝≤田地或山林或牧場種植規模<100畝）；農業大規模擴大化經營（田地或山林或牧場種植規模≥100畝）；農林加工業（農林牧漁服務業、農副食品加工業、皮革毛皮羽毛（絨）及其制品業、木材加工及木竹藤棕草制品業、家具制造業、食品制造業、紡織業、紡織服裝鞋帽制造業）；社會服務業（衛生、居民服務業、郵電通信業、教育、信息咨詢業、計算機應用服務業、其他社會服務業、土木工程建筑業、裝修裝飾業）；住宿餐飲業（餐飲業、旅館業）；批發零售業（零售業、食品飲料煙草和家庭用品批發業、其他批發業）；交通運輸業（公路運輸業、其他交通運輸業、交通運輸輔助業、交通運輸設備制造業）；休閑娛樂業（娛樂服務業、原租賃服務業）；工業制品業（金融制品業、塑料制品業、儀器儀表及文化辦公用機械制造業、電氣機械及器材制造業、非金屬礦物制品業、化學原料及化學制品制造業、造紙及紙制品業、能源材料和機械電子設備批發業）。，分別為農業小規模擴大化經營、農業大規模擴大化經營、農林加工模式、社會服務模式、餐飲住宿模式、批發零售模式、交通運輸模式、休閑娛樂模式和工業制造模式。其中農業小規模擴大化經營和社會服務業面臨資金壁壘較小，休閑娛樂業和工業制品業面臨資金壁壘較大，其他創業模式屬于資金壁壘一般的中間型創業模式[20]。

（2）關于社會資本指標的選取和測量。已有實證研究表明，隨著研究領域的不同，社會資本測量指標的選取差異很大。如陳雨露等[21]使用“家里是否有黨員、是否有干部、是否有近親定居在城市”三個代理變量測量社會資本。楊汝岱等[22]使用全年禮金支出的總金額來表示社會資本。本文從兩個角度對社會資本進行測量，首先借鑒許承明和張建軍[23]采用人情支出占收入的比值表示社會資本總代理指標，其次參考Grootaert（1999）測量方法，基于信任和參與的角度，選取人際關系、組織關系以及政治關系三個子指標分析不同維度上社會資本作用的差異性。其中，人際關系維度參考童馨樂和褚保金[18]取值方法，考察創業農民對于自己家里人、親戚、朋友、同事、領導、生意人、同學、老鄉和信教人等個體的信任情況；組織關系維度主要考察創業農民是否參與某種合作社（互助組）之類的合作組織；政治關系維度主要考察創業農民對本地政府的信任程度以及對村委會換屆選舉的參與情況。

由于人際關系維度涉及的個體類別過多，為了控制變量間共線性問題，本文通過SPSS因子分析方法降低個體類別的維度。結果顯示：KMO=0.833，顯著性P=0.000﹤0.0001，符合因子分析條件。通過主成分分析法且運用Kaiser 標準化的正交旋轉法，共提取兩個公共因子，根據成分得分系數將家人和親戚兩類人群歸為第一個因子，命名為特殊關系因子，將剩下個體歸為第二個因子，命名為一般關系因子。此結果類似于美國學者Putnam[24]在研究社會資本區分的薄信任（Thin Trust）與厚信任（Thick Trust）以及Misztal[25]的基于心理屬性的關系（Psychological Attribute） 與基于社會聯系特征的關系（Property of Social Relationship）。具體來說，可以把一般關系因子定義為作為心理屬性面向社會一般成員的薄信任，涉及與朋友、同事、同學和老鄉等關系；把特殊關系因子定義為嵌入在特定社會關系中基于血緣關系的親戚間的厚信任。

表1各項指標的描述和定義

變量符號描述定義

創業模式Model根據創業行業編碼判斷農民創業模式詳細分類說明見表4

社會資本

人情支出Spend在您全家去年全年的人情送禮支出/總支出具體比例數值

人際關系PerCr對于自己家里人/親戚/朋友/同事/領導/生意人/同學/老鄉/信教的人，您的信任度怎么樣完全不可信=1，比較不可信=2，不知道=3，比較可信=4，完全可信=5

組織關系OrgCr您家是否加入了某種合作社（互助組）之類的組織是=1，否=0

政治關系PolAt上次居委會選舉/村委會選舉，您是否參加了投票是=1，否=0

融資特征

融資規模Sumt目前為止，以前貸款一共有多少具體數值（單位：萬元）

融資渠道

非正規PriL

正規RegL依據資金來源情況判斷融資渠道存在非正規渠道融資=1，其他=0存在正規渠道融資=1，其他=0

控制變量

市場化指數Market樣本所在省/自治區/直轄市名稱參考樊綱等[19]構建的市場化發展指數

打工經歷Work您目前的狀況屬于正在外出務工/曾經外出務工=1，其他=0

政治面貌Pol您目前的政治面貌是共產黨員=1，非共產黨員=0

購買醫保Hosins您目前是否參加新型農村合作醫療保險是=1，否=0

購買養老Oldins您目前是否參加農村基本養老保險是=1，否=0

受教育程度Edu您目前的最高教育程度是沒有受過任何教育=1，私塾=2，… 研究生及以上=13

性別Sex性別男=1，女=0

年齡Age您的出生年份2011-出生年份

婚姻狀況Mar您目前的婚姻狀況是已婚=1，其他=0

（3）關于借貸行為指標的選取和測量。社會資本對農戶借貸行為的影響主要體現在融資規模和融資路徑上[26]，本文即從這兩個方面來分析創業農戶借貸行為特征。嚴格意義上，農民融資渠道涉及四個方面，依次是：自有資金、非正規融資渠道、正規融資渠道以及既有非正規又有正規的混合融資渠道。由于筆者著重強調社會資本對于正規融資渠道與非正規融資渠道的影響以及兩種融資渠道對于創業模式選擇的影響，故本文依據融資渠道將樣本分成兩類：第一類存在非正規渠道融資情況的創業農民；第二類存在正規渠道融資情況的創業農民。

（4）關于控制變量的選取和測量。已有研究表明個人資源稟賦對于創業行為具有非常重要的影響，因此，本文選取創業農民政治面貌、打工經歷、婚姻狀況、性別、年齡、文化程度以及養老保險和醫療保險的購買情況等變量來控制其對創業模式選擇的影響。由于創業模式選擇與地方經濟發展水平密切相關，經濟發展水平較高的地區農民創業層次可能更高，本文將各個省份“市場化水平”作為地區經濟發展水平代理變量引入模型。市場化水平數據來源于樊綱等[19]2011年所測量的中國各地區市場化指數，本文選取2007年各省、直轄市市場化指數。

2.描述性分析

本文剔除數據缺失較多的無效樣本后，最終使用有效樣本數967份，不同創業模式的樣本數量、借貸行為與社會資本基本情況如表2所示。

表2農戶創業模式選擇的基本情況

序號創業模式樣本數量

借貸行為社會資本

借貸樣本

平均貸款額（萬）

總體非正規正規人情支出

比均值（%）政資均值組資均值人資均值

0規模農業I2451044.2551.9332.3229.9600.7140.0944.938

1規模農業II141755.5862.9822.60410.8500.7800.0645.055

2農林加工業451510.2523.0957.1577.5700.5250.0663.831

3社會服務業130405.7832.6593.1247.9500.4770.0154.924

4餐飲住宿業61196.9872.1974.7906.9100.2950.0494.842

5批發零售業2388210.2043.7856.4197.0000.4080.0385.022

6交通運輸業281415.6952.72512.9709.4000.4640.0004.901

7休閑娛樂業17921.9584.78817.17013.6700.3750.0004.513

8工業制品業622020.3138.73311.58011.4600.5650.0485.143

備注：（非）正規平均貸款額=（非）正規貸款額/（非）正規貸款樣本數。

從借貸規模來看，休閑娛樂業、交通運輸業與工業制品業的貸款規模較大，而小規模農業擴大化生產、社會服務業和農林加工業的貸款規模較小，此統計結果與池仁勇和梁靚[20]基于資金壁壘的行業分類結果基本一致。從借貸渠道來看，除了大規模農業擴大生產模式外，其他創業模式正規融資渠道的平均貸款額大于非正規融資渠道。

從社會資本的特征來看，以人情支出占比代表的社會資本總水平“兩頭高中間低”，即選擇初始投資總額較低或較高行業的創業農民社會資本水平較高，而投資總額處于中間階段的創業農民社會資本水平較低，選擇農業規模化種植和休閑娛樂業的農民社會資本水平高，而選擇餐飲住宿業的農民社會資本水平最低。從社會資本的三個層面來看，選擇農業規模擴大化生產模式的創業農民政治關系資本最高，而餐飲住宿業的政治關系資本最低；組織關系資本整體水平比較低，合作組織的普及率不高，相對來說農業生產規模擴大化組織關系資本最高；人際關系資本最高的為選擇工業制品業的創業農民，最低的是選擇農林加工業的創業農民。

四、經驗研究

1.研究方法

由于因變量農民創業模式涉及類別較多且類別間無明顯序次關系，故采用多分邏輯回歸方法。具體而言，將“農業小規模擴大化生產、農業大規模擴大化生產、農林加工業、社會服務業、餐飲住宿業、批發零售業、交通運輸業、休閑娛樂業和工業制品業”依次定義為y=0，1，2，…，8，選擇“農業小規模擴大化生產模式”為參照組，九種創業模式選擇的概率對應記為P0、P1、P2…P8。本文農民創業模式選擇的回歸模型如下所示：

（1）社會資本對于農民創業模式選擇影響

如表3所示，高社會資本水平的農戶，更偏向于選擇休閑娛樂、工業加工等資金門檻較高的行業，或偏向于選擇對田地、林地等基本生產資源需求高的行業。筆者認為社會資本有助于農民創業資源的獲取，擁有較高社會資本水平的創業農民更容易獲得金融資源或者物質資源的支持。社會資本不同層次對于創業模式選擇影響不同：第一，政治關系資本有助于農民獲取規模種植所需的田地或林地，即政治關系資本水平越高，農民越偏向于農業規模化種植的創業模式。值得一提的是，擁有黨員身份的創業農民更偏向于農業規模化種植的創業模式，進一步佐證了政治關系資本有助于創業農民獲取創業所需的生產資料。第二，組織關系資本僅對農業大規模擴大生產和農林加工創業模式存在顯著正向影響，由于本文組織關系資本通過是否加入合作社等組織來測量，在農村地區多數合作社都跟農業種養植相關，所以不難理解組織關系資本有助于農業類創業模式選擇的結論。第三，對于人際關系資本，一般關系資本更有助于農民創業模式的多樣化選擇，而特殊關系資本對于創業模式的選擇并不存在明顯的作用。筆者認為，隨著農村人口環境的變化，特殊社會關系數量的減少不足以滿足個體對稀缺資源的需求，基于非血緣關系網絡所形成的一般關系資本，更有助于農民創業模式的多樣化選擇。

（2）借貸特征對于農民創業模式選擇影響

如表3所示，融資規模正向顯著影響農民對于創業模式的選擇，融資規模在1%顯著水平影響農民對批發零售、交通運輸、休閑娛樂和工業制品等創業模式的選擇，可見融資規模影響農民的創業層次，創業農民可獲的融資規模越大，越偏向于選擇資金門檻高、投資回報率高的創業模式，此結論與Ahlin和Jiang[7]以及Hurst和Lusardi[8]研究結果吻合。

正規融資渠道在5%顯著水平下正向影響創業農民對資金門檻較高創業模式的選擇，如大規模農業擴大化生產、交通運輸業、休閑娛樂業和工業制品業，此觀點與劉杰和鄭風田[13]的觀點類似，放松正規部門的流動約束有助于提高農民的創業層次，非正規融資渠道對于交通運輸業、工業制品業以及休閑娛樂業等資金規模需求較大創業模式不存在顯著性影響。筆者認為隨著農村流動人口增加，影響了人與人之間社會關系的穩定性，尤其導致資金來源的強社會關系數量變少，而民間高利貸由于利率高、風險大，創業農民很少轉向民間高利貸市場。又根據“正向分類相聚”（Positive Assortative Matching）原則，即窮人的資金更多地流向窮人，富人的資金更多地流向富人，創業農民大多從同一經濟階層的親戚朋友處獲得資金支持。所以，受到資金來源以及資金供給能力的雙重限制，非正規金融機構無法滿足資金門檻較高的創業模式選擇。

（3）控制變量的作用

如表3所示，地區控制變量對農民創業行為具有顯著影響，本文以“市場化水平”作為地區因素的代理變量引入模型，更全面測度地區經濟社會發展水平對于創業模式選擇的影響。結果表明，市場化水平在1%顯著水平正向影響農民創業模式的選擇，地區經濟發展水平越高，農民越偏向于投資規模大、回報率高和投資周期長的創業模式。

打工經歷對于餐飲住宿業、批發零售業、社會服務業和工業制品業的回歸通過在1%水平顯著檢驗，說明打工經歷有助于非農業創業模式選擇。打工過程本身就是技術、經驗積累的過程，以打工經歷為代表的特殊工作經歷對于創業機會的發現和創業行為特征具有重要的作用，并且這種影響甚至發生在金融資源發揮作用之前，因為在控制變量中加入了打工經歷對于創業模式選擇的影響。

文化程度正向影響農民創業模式選擇，受教育水平越高越偏向于選擇批發零售、社會服務和工業制品等創業模式。女性創業者偏向于選擇農業創業和批發零售創業等投資規模小的創業模式，而男性創業者更偏向選擇交通運輸、休閑娛樂以及工業制品業等投資規模較大的創業模式。已婚的創業農民更偏向批發零售、社會服務等適合夫妻經營的創業模式。年齡對于創業選擇存在負向影響，年齡對于交通運輸和休閑娛樂業選擇的回歸通過10%水平顯著檢驗，年紀越小的創業者越偏向于資金需求規模大的行業，年紀大的創業者偏向于農業創業以及批發零售業等資金壁壘較小的行業，筆者認為由于我國農村保險市場以及社會保障制度的不完善，農戶風險承受能力較差，尤其是年齡比較大的創業者，因為會在創業過程中為規避創業失敗風險而趨于保守。

（4）社會資本與融資特征對于農民創業模式選擇的影響

社會資本有助于緩解融資約束對于農民創業層次的影響，接下來分別考慮社會資本與融資規模以及社會資本與融資路徑對農民創業模式選擇的影響，如表4所示。

首先，關于社會資本與融資規模對于農民創業模式選擇的影響。如表4所示，以人情支出占比代表的社會資本的總水平來看，與農業小規模擴大化創業模式相比，社會資本與融資規模的交互項在1%顯著水平影響農民對交通運輸、休閑娛樂以及工業制品創業模式的選擇，在5%顯著水平影響對農林加工、批發零售和農業大規模擴大創業模式選擇，可見社會資本可緩解創業農民面臨的金融約束，提高融資規模，有助于農民對投資額度大、投資回報率高的創業模式選擇。從社會資本的不同層面來看，與農業小規模擴大化創業模式相比，不論是一般人際關系還是特殊人際關系與融資規模的交互項均高度顯著正向影響農民創業模式的選擇，人際關系間的信任降低信息的不對稱性，緩解信貸約束，增加農民進入高資金門檻行業的概率。政治關系與融資規模的交互項顯著影響多數創業模式的選擇，由于政治關系資本水平高意味著農戶在本地擁有較高影響力和認可度，提高其借貸資金可獲性以及進入高資金門檻行業的概率。組織關系資本并不顯著影響融資規模對農民創業模式的選擇，由于本文根據是否參與合作組織來測量農民的組織關系資本，目前農村合作組織普及率較低，組織形式較為松散，對創業模式的選擇影響不大。

表4社會資本與借貸行為交互作用對農民創業模式選擇的影響 由于篇幅限制，此表僅匯報交互項的回歸結果。如有需要完整結果，可與作者聯系。

變量

創業模式

模型1模型2模型3模型4模型5模型6模型7模型8

人情支出×融資總額0.6311.927***1.506**2.003***0.8412.208***2.168***1.444**

人情支出×非正路徑-5.0591.8015.520**2.714*0.5012.859*2.787**-1.643

人情支出×正規路徑2.7845.3923.1551.842*0.5481.228**2.142*0.934**

政治關系×融資總額0.022*0.208***0.084***0.243**0.167-0.0650.230***0.175**

政治關系×非正路徑2.609**0.4581.397***1.895**1.508***1.2901.797***0.008

政治關系×正規路徑1.7040.5590.903**0.9420.998*1.7370.652*0.273**

一般關系×融資總額0.150***0.136***0.112***0.112***0.137***0.138***0.088**0.082*

一般關系×非正路徑0.1540.161*0.188***0.238*0.161*0.3470.262***0.027

一般關系×正規路徑0.4210.1460.0730.0260.1040.2070.165*0.011

特殊關系×融資總額0.082*0.014***0.019***0.025***0.0410.005***0.002***0.103**

特殊關系×非正路徑0.1430.136*0.164***0.1570.158**0.2510.235**0.006

特殊關系×正規路徑0.3700.1210.0580.0180.0900.1490.1370.003

注：①“組織關系資本”與融資行為的交互項對于創業模式選擇并不顯著，故本表未予匯報。

②***、**和*分別代表1%、5%和10%顯著水平。

其次，關于社會資本與融資路徑對于農民創業模式選擇的影響。以人情支出占比代表的社會資本的總水平來看，社會資本有助于強化非正規融資路徑對于中高資金門檻創業模式的選擇，如住宿餐飲、批發零售和交通運輸等創業模式，而社會資本與正規融資路徑的交互項則顯著影響創業者對于休閑娛樂和工業制品等高資金門檻創業模式的選擇。由此可見，社會資本可以通過正規與非正規兩種途徑影響農民創業模式的選擇，但是通過非正規途徑獲得資金規模低于正規途徑，所以說社會資本作用于正規途徑更有利于促使農民選擇更高層次的創業模式。具體來看，一般人際關系、特殊人際關系與政治關系均能夠強化非正規融資渠道對于資金門檻較高的創業模式選擇，但僅有政治關系資本可顯著增加獲得正規貸款的概率。這說明擁有良好政治關系的農戶本身具有較高的影響力和認可度，同時熟識村干部等擁有穩定收入人群，容易獲得信用擔保而增加正規金融機構貸款的可得性，有助于其進入高資金壁壘的行業。

五、研究結論與政策建議

本文基于具有全國代表性的中國農村微觀調研數據（CGSS2010），使用多分邏輯回歸方法（MLR），研究了社會資本對于農民創業借貸約束的緩解以及兩者對于農民創業模式選擇的影響。研究結果表明：社會資本的積累可提升農民對外融資的可得性，緩解創業農民的“財產水平低、金融支持低、創業模式單一”陷阱，提高創業層次。具體來說，第一，社會資本有助于農民創業資源的獲取，擁有較高社會資本水平的創業農民更容易獲得金融資源或物質資源的支持。社會資本水平越高，農民越偏向于資金需求較高或對土地等生產資料要求較多的創業模式。其中政治關系資本與組織關系資本有助于農民對農業規模擴大化或農林加工等涉農創業模式的選擇，良好的人際關系有助于農民創業選擇的多樣化。第二，融資規模影響創業層次，農民可獲得的資金規模越大，越偏向于選擇高資金壁壘、高投資回報的創業模式，但與非正規渠道相比，正規途徑資金支持更有助于高行業壁壘的、高投資回報率創業模式的選擇。第三，社會資本有助于緩解融資約束對于農民創業層次的影響。具體來看，社會資本有助于緩解創業農民面臨的有限責任約束，提高借貸規模，有助于農民對投資規模大、投資回報率高的創業模式選擇，其中人際關系資本與政治關系資本與融資規模均顯著影響農民創業模式。社會資本顯著緩解正規金融機構的信貸約束對于創業模式選擇的抑制作用，其中政治關系資本能夠提高獲得正規貸款的概率。此外，擁有打工經歷或地區市場化水平較高有助于提高農民的創業層次。

以上結論，對于緩解創業農民的借貸約束，提高農民的創業層次有如下啟示：第一，社會資本是提升農戶貸款可得性的一條有效途徑，社會資本可以規避因信息不對稱導致的“道德風險”等問題，（擬）創業農民應重視社會資本積累，積極建立和維護個人關系網絡，構建誠實守信、和諧和睦的人際關系。鑒于政治關系資本有助于正規渠道資金的獲得，農民應積極參與政治組織活動，提升關系網絡中政治資源的嵌入。第二，地方政府應引導建設符合本地經濟發展需求的合作組織，促進農戶間的交流與合作，擴大生產經營規模，為農民組織關系資本的積累創造條件。同時，應以擁有打工經歷的返鄉農民為重點，立足地區資源稟賦和市場需求，引導有潛力的創業者和資金流向有優勢的特色創業項目，提升農民的創業層次，促進地區經濟多元化發展。第三，農村信用合作社等正規金融機構可將社會資本作為軟信息引入到農戶信用評價體系，結合社會資本不同層面的特點，構建信息傳輸渠道，充分發揮社會資本的信號傳遞作用以及抵押替代機制，改變當前以農戶可抵押財富為依賴進行評級的現狀。同時，賦予農民更多財產性資產，積極探索宅基地使用權和土地經營權等抵押擔保的實現形式，使此類財產成為農民發家致富的重要依據和手段。

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（責任編輯：劉艷）