也談會計收益質量分析

李桂芬

摘 要：會計收益是指會計學上的收益概念。它是指來自企業期間交易的已實現收入和相應費用之間的差額。會計收益以權責發生制為基礎，是判斷一個企業盈利能力的重要指標。在傳統的盈利能力分析中，人們往往利用每股收益、凈資產收益率、銷售凈利率等指標來判斷一個企業盈利能力與盈利水平。未能從動態上反映企業會計收益的發展變化。如果要更客觀、更準確、更全面地認識企業的盈利能力，則不僅要從數量上，而且要從質量上對企業的會計收益進行評價。對收益質量分析的方法主要有定性分析和定量分析。

關鍵詞：收益質量;盈利能力

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

會計收益之所以重要，是因為在當今社會，會計收益及其計量可以反映企業的主要經營成果，是企業據以納稅的基礎，是投資、信貸決策及財務預測的工具，是衡量企業經營效率的手段。在中國，會計收益一詞并不常用（常用的是收入、費用和利潤），甚至對這一概念還有些誤解。如《〈企業會計準則——收入〉指南》指出，企業在會計期間內增加的除所有者投資以外的經濟利益通常稱為收益，收益包括收入和利得。這顯然是和前述的會計收益的概念是有出入的，收入和利得不與費用和損失配比，怎么得出差額呢？不是收入與相關費用的差額，則不能稱為會計

收益。

目前，很多會計學者都在研究財務會計概念框架問題。實際上，會計收益及其構成要素的界定、分類是財務會計概念框架的一部分，它是指會計收益及其構成要素的一系列基本概念和內在聯系、貫穿在其中的一系列原則。它要受到財務會計的目標、會計信息質量特征的指引，受到資產負債表會計要素的制約，中間又貫穿著一系列會計原則，因此我們應從多角度、全方位、立體層面看待此問題。

一、會計收益質量的定性分析

1.會計政策分析

會計政策的選擇和運用對收益質量有重要的影響，因此，投資者應重視對公司的會計政策進行分析，尤其是對企業會計政策和會計估計變更的分析。收益質量高的企業，其會計政策應是持續、穩健的。我國企業會計準則規定，企業只有在下列兩種情況下才可以變更會計政策：一是法律、行政法規或者國家統一的會計制度等要求變更;二是會計政策變更能夠提供更可靠、更相關的會計信息。在以下兩種情況下可以變更會計估計：一是賴以進行估計的基礎發生了變化;二是取得了新信息，積累了更多經驗以及后來有了新的發展變化。基于此，應判斷公司會計政策的變更是否滿足上述條件，判斷企業是否有利用會計政策和會計估計變更操縱利潤的嫌疑，進而判斷企業的收益質量。如果企業的會計政策發生異常變動，而無法解釋其原因，就應注意判斷企業是否有利潤操縱的行為，其收益的真實性是否可靠。

2.審計報告分析

審計報告是注冊會計師對企業進行審計后得出的書面文件，是企業收益質量分析的重要依據。在審計意見類型中，標準無保留意見審計報告的收益質量最高，非標準意見審計報告的收益質量一般比較差。如果注冊會計師出具的是非標準的審計報告或審計報告中含有異常的措辭，表明報告收益質量令人懷疑。如果公司推遲報表發布日期或變更會計師事務所，則表明公司可能就某些事項與注冊會計師存在某種分歧，有可能影響其收益質量。

3.基礎管理水平分析

基礎管理水平是指公司按照國際規范和國家政策法規的規定，在生產經營過程中形成的維系公司正常運轉和發展的企業組織結構、內部經營管理模式、各項基礎管理制度、激勵與約束機制、信息系統等的現狀及貫徹執行情況。分析企業收益質量時，要關注公司的組織結構是否按照監管機制的要求建立了法人治理機構;公司內部的經營管理模式是否有利于公司的發展;各項基礎管理制度是否合理、有沒有建立起有效的風險監管體系和內控體系;激勵約束制度是否能對公司管理者起到激勵作用，是否可以克服經理人的道德風險及逆向選擇問題。上市公司的基礎管理水平高，其收益質量才能得到保障。

二、會計收益質量的定量分析

1. 收益的持續性分析

收益的持續性是指總體盈余中將持續到以后會計年度盈余的比重。首先，可用主營業務鮮明率指標進行分析。 其次，可用扣除非經常性損益的凈利潤占凈利潤的比重進行分析。企業的交易事項按其發生的頻率可分為經常項目和非經常項目兩類。經常項目產生的收益稱之為經常性收益，通常表現為營業利潤及長期投資收益。非經常項目所產生的收益稱為非經常性收益，通常表現為短期投資收益、營業外收入與營業外支出。在報告期內非經常性收益與非經常性損失相抵后的凈額稱為非經常性損益。經常性損益是公司的核心收益，具有持續性，投資者可以據此來預測公司未來的盈余能力以及判斷企業的可持續發展水平。而非經常性損益具有一次性、偶發性的特點，投資者無法通過非經常性損益來預測公司未來的發展前景。非經常性損益占凈利潤的比例越高，則盈余質量越低。

2. 收益的成長性分析

首先，可用主營業務利潤增長率指標進行分析。其次，可用經營現金增長率指標進行分析。經營現金增長率同主營業務利潤增長率一樣，是衡量企業收益成長性的指示器。

3. 收益的現金保障性分析

收益的現金保障性即會計收益的變現能力。一般認為，會計收益的變現能力越強，其未來不確定性就越低，會計收益的質量也就越高。 收益的現金保障性首先可用銷售現金比率指標進行分析。銷售現金比率是指經營現金凈流量在銷售額中所占的比重。該比率反映每元銷售得到的凈現金，比值越大，表明每元銷售能收回的現金越多，企業獲取現金的能力越強，收益質量越好。另一方面，當該比率降低時，投資者在關注其經營現金流量是否的確減少的同時，還要注意企業是否有虛增收入的可能。其次收益的現金保障性可用營業利潤經營現金比率指標進行分析。營業利潤經營現金比率是經營現金凈流量在營業利潤中所占的比重。該指標反映企業在經營活動中每1元營業利潤實際收到多少現金，如果比率小于1，說明本期有部分營業利潤沒有相應的現金流入。