緩解中小企業困境 助力地方經濟轉型升級

發言人：愛瑞投資管理中心董事長　汪　屹

緩解中小企業困境 助力地方經濟轉型升級

發言人：愛瑞投資管理中心董事長汪屹

愛瑞投資位于江蘇無錫，地處長三角的中心，周邊有大量優秀中小微企業，從企業的數量、規模和質地上來講，可稱得上是全國的亮點，這為我們在當地開展天交所業務提供了基礎。

在成為天交所市場注冊保薦機構后的這幾年，我們在為掛牌企業持續督導服務方面積累了一些經驗和想法，對場外市場也有一些自己的體會。

鄧小平同志曾說過“先讓小部分人富起來，再讓大部分人富起來”，現在中國的經濟社會毫無疑問就處于讓大部分人富起來的階段。證監會主席肖鋼曾經表達過這樣的觀點：“中國的經濟發展，前十年是靠印鈔票，后十年要靠印股票。”

兩組話聯系起來，我個人的理解是——現在需要將大量民間資本引入實體經濟。先富起來的那批人有資金，如果投入到實體經濟促進經濟社會發展，就可以使更多的人富起來。

這里的核心問題就是如何幫助中小微企業融資發展。近幾年，銀行也推出了很多針對小微企業的產品，但實際效果不明顯。因此，場外交易市場的發展就關乎到廣大中小微企業的未來。我們看到了這個市場的機遇，幾年前開始做天交所的業務。

截至目前，天交所與無錫崇安區政府合作在當地設立了長三角運營中心，可以就地服務當地企業，為股東開戶、企業路演等服務提升了效率。運營中心這兩年的運營效果很好，對地方經濟起到了促進作用，政府非常支持。崇安區區長就曾特意提到，要將該區在天交所掛牌企業增加到20家。為什么這么重視？因為天交所可以幫助無錫企業快速發展，助力地方經濟轉型升級。

愛瑞投資已經保薦了18家掛牌企業，持續督導的企業已經有25家。在這過程中，我發現一個突出的現象：大部分小微企業雖然叫有限公司，但實際就是個體工商戶。公司架構十分不完善。這就需要天交所這樣的市場幫助這些企業進行規范，從而才能實現融資。

在操作過的項目中，融資順利的企業都具有2個條件。一是企業本身具備投資價值；二是企業做事講規矩，能做到運營規范。

有了這些前提，后期增發、發行私募債、銀行貸款等多渠道融資都是水到渠成的事。如何使企業具備現代公司治理結構？我們認為，到天交所掛牌就是正確的作法。我們剛剛保薦了一家溫州企業，企業各方面很好，就是遇到了資金難題。我們給企業的建議是掛牌，先作好規范，然后由我們帶頭領投，企業一下子就緩了過來。之前上游企業都不發貨了，現在一看企業掛牌了，規范了，直接發貨都不用預付款。這家企業本身銷售渠道很完善，就看如何把企業盤活。

場外市場一定是未來的發展方向。在這里可以實現使大多數人富起來的目標。但前提是建立一個公平競爭市場，不能壟斷。市場經濟倡導自由與平等。一些地方要求本省企業必須在本省股交中心掛牌的作法，在我們學法律的眼里都是不可思議的。希望呼吁給場外市場更多平等自由的發展空間，反對人為壟斷。