純堿市場低位運行成主調

8月上旬以來，國內純堿市場價格開始走弱，輕質純堿已從原來的1400元（噸價，下同）以上，跌至當前1 300元上下，平均跌幅超過10%。近期跌勢趨緩，企穩跡象初顯，市場交易于清淡中漸穩，業內由此期待"金九銀十"行情出現。然而，縱觀原鹽市場供應、下游需求變化、出口擁擠踩踏等因素，純堿第四季度低位運行或將是大概率事件。

——原鹽下拉作用凸顯。目前國內原鹽市場貨源充足，特別是近期隨著海鹽豐收供應增加，低價格對市場沖擊較大，井礦鹽價格也持續低位，同時進口鹽對國內市場的壓力不減，綜合疊加形成近幾年罕見的施壓態勢。顯然，低鹽價在對純堿成本構成利好的同時，也對其市場價格產生較強的下拉力量。

——下游持續低迷需求不旺。當前，純堿最主要下游平板玻璃行業深陷低迷，正處于艱難的調整期。因平板玻璃屬于高耗能、高污染行業，是大氣污染治理的重要對象，已于2009年被國家列為六大產能過剩行業之一，面臨著繁重的淘汰落后產能的任務。行業資料顯示，進入9月份以來，全國有32條玻璃生產線相繼檢修，每日減少產量5 030噸。若從較長周期來考量，因高度關聯行業房地產并不會很快恢復轉旺，所以對玻璃的整體需求會出現逐漸縮量，進而間接影響純堿行業。

——出口趨于擁擠打壓價格。近年來，受新增產能釋放影響，國內純堿市場壓力越來越大，爭相出口已經成為業內泄壓通道。2014年我國共計出口純堿約180萬噸，月度平均15萬噸。今年上半年單月出口量維持在15萬～20萬噸，其中5月份最高為19.5萬噸，而進入6月份后開始減量至17.5萬噸，7月份大幅減少至14.8萬噸，出口遞減趨勢業已形成。

純堿出口緣何出現逆轉？內銷市場壓力漸增，逼迫過剩產品尋找出路，而單一出口通道帶來的自然是價格踩踏。“出口價格走低，加之物流費用高企，一些內地企業無利可圖，外銷意愿趨冷，出口量自然下滑。”

綜上所述，純堿價格自8月份盤落以來，其運行空間趨于狹窄。今年四季度乃至明年一季度，純堿價格或將維持在1 250～1 350元。而與此相對應的反映市場景氣度的純堿商品指數，也將在60～70區間徘徊。