中國通信業寒冬將至

中國通信業寒冬將至

藍戈智庫 | 中國電信北京研究院 陳贊成

在過去的近3年時間里，通信業作為領跑行業，以高于GDP的速度一路高歌前行。進入2014年，通信業陡轉直下收入增幅跌破6%。一夜之間，從GDP的“領跑者”淪為“落后者”。然而，這只是中國通信業入冬的前奏，漫長的冬天還在后面。到2015年年底，預計收入增幅將進一步降低，而且這種狀態在3年之內不會得到根本的緩解。

經濟疲軟與政策負擔，使通信業舉步維艱

當前我國經濟正處于結構調整陣痛期、增長速度換擋期，經濟增長將從傳統上依靠投資和出口拉動向消費拉動轉移。盡管政府出臺了一系列“微刺激”和“穩增長”政策，但是經濟增速仍面臨強大的下行壓力。通信業的發展與國民經濟發展息息相關，因此，國家經濟發展模式轉變將在一定程度上制約通信行業收入增長。

此外，通信行業“銷售費用壓降”、“營改增”政策讓行業發展雪上加霜。受“銷售費用壓降”政策影響，運營商的終端補貼大幅減少，為了保持用戶獲取能力，大量終端補貼將由話費補貼替代。話費補貼將直接沖減運營商的銷售收入，通過測算僅2015年就將造成通信行業減收超過600億，預計減少影響收入增幅2.5%。

“營改增”執行后，通信行業的收入將按照扣減增值稅之后的收入來統計。預計2015年將造成通信行業減收超過900億元，影響收入增幅3.2%。因此，行業政策調整的負擔，讓中國通信業收入增長更是難上加難。

行業引擎不給力，通信業不再風光依舊

2015年，我國移動用戶普及率將超過100%的相對飽和點。在此之前，行業每年凈增移動用戶超過1.2億，移動用戶的規模擴張成為通信行業的核心引擎。未來3年，隨著用戶飽和度持續提升，年凈增用戶數將不足1億，而且將呈現逐年減少的趨勢。因此，移動用戶增速放緩在一定程度上也抑制了行業的內生增長動力。

目前我國寬帶家庭滲透率大約49%，但是城鄉差異較大。城市家庭滲透率超過65%，農村滲透率23.3%。我國寬帶用戶的進一步發展需要向廣闊的農村挺進，因此在未來3年，寬帶凈增用戶也將呈下降趨勢，預計2015年凈增用戶不到1800萬。

寬帶市場競爭日益激烈，隨著“686號文的解禁”以及鵬博士等駐地網寬帶的興起，傳統寬帶優勢運營商面臨更加嚴峻的挑戰。預計2015年中國移動凈增寬帶277萬，達到1679萬。鵬博士等駐地網企業，發揮本地優勢與資本方式，加大寬帶業務發展，預計2015年凈增89萬，達到789萬。

隨著寬帶價格戰的深入，以及農村寬帶用戶比例的提升，寬帶ARPU也將持續下降。預計2014年全行業寬帶ARPU為57元，在未來3年將持續下降到51元左右。

“三個優化”是出路

中國的通信行業進入嚴冬已是無法逆轉。那么，運營商如何度過這段難熬的日子，將不利影響降低到最低？

第一，加快流量等新興業務發展，“優化”業務收入結構。

優化業務收入結構可以大幅降低“營改增”對運營商收入的影響。“營改增”針對基礎電信業、增值電信服務、網絡設備出租等征收不同的稅率。提高流量等新興業務收入占比，降低傳統基礎電信業收入，可以為運營商減少稅負，降低對減收影響。

目前隨著智能終端的普及3G/4G網絡的全面覆蓋，用戶對流量的需求正在經歷著爆炸式的增長。流量收入對通信行業的貢獻正在持續提升，目前行業流量收入增幅47%。但是，流量收入占移動業務收入大約只有20%左右，而日本、韓國等先進運營商的流量占收比大約在60%左右。因此，預計在未來3年我國流量收入增幅將在30%～40%之間，流量作為行業的增長動力，將持續推動行業收入增長。

第二，抓住4G契機，“優化”用戶結構。

優化用戶結構，提高3G/4G用戶占比，可以緩解移動ARPU下降的壓力。隨著價格競爭的開展，無論是2G、3G還是4G移動用戶的ARPU未來下降的壓力都很大。但是，目前3G/4G用戶的ARPU值明顯高于2G用戶。通過提高3G/4G用戶占比，可以在最大程度上穩定住整體移動用戶的ARPU值。

從國際標桿研究可以看到，3G/4G合計滲透率在3G商用五年后各國均進入快速爆發增長期。目前，我國仍然處于3G/4G用戶高速發展期，截至2014年6月全行業移動用戶為12.6億，3G/4G用戶4.7億，占比37%。因此，未來3年之內3G/4G用戶占比的提升仍然有巨大的空間。

4G用戶的規模擴張，為提升總體移動用戶的ARPU奠定了基礎。我國正處在4G用戶發展的起步期，4G更高的帶寬將刺激大流量應用的廣泛使用，提升用戶對流量的需求。國際標桿研究表明，激進運營商的4G用戶滲透率在一年之內超過20%，兩年可以超過50%。由于智能手機的普及，4G滲透率的提升速度將明顯高于3G滲透率的提升速度。因此，我國運營商應該抓住4G契機，“優化”用戶結構。

第三，提高用戶發展效率，“優化”營銷模式。

隨著國資委“銷售費用壓降”政策的實施，運營商依靠“終端補貼”換取移動用戶的營銷模式將成為歷史，因此需要探索新的營銷模式，采用新的管理方法來達到提升用戶效率。首先，運營商要加強銷售費用的使用管理，建立集約的集團級銷售費用結算系統，將終端補貼、話費補貼、傭金成本納入集約管控，提高使用效益。其次，好鋼用到刀刃上，針對重點對象進行補貼。最后，與渠道商探索新的用戶拓展模式。