不同算法在上市公司經濟利潤評價中的應用研究

羅宏君

經濟利潤已經成為評價上市公司價值和業績的一種較好的方法，已經被很多中國上市公司采用，經濟利潤的大小反映了公司的經營能力和企業規模，對公司的股價及公眾的心理預期都會產生很大影響，一些企業利用不同的核算方法調整企業的利潤，達到使投資者和股東的滿意。在新的會計準則中，會計制度和稅收法規允許企業選擇不同的會計核算方法，同時也允許上市公司在新的會計年度變更會計政策，上市公司可以在不違反國家法律和會計準則的情況下選擇有利于自己的會計核算方法，這樣就對上市公司的經濟利潤產生了不同的影響。

一、折舊計算方法對上市公司經濟利潤的影響

（一）經營狀況不同的企業對折舊方式的選擇

上市公司的運營成本如果發生重大變化將對企業利潤產生很大影響，一些固定資產比重較大的企業會采用降低固定資產折舊率的方法來降低本期折舊費用，從而增加本期賬面利潤，改善企業的經營狀況和調整股價。對一些處在盈利狀態的上市公司來說，改變折舊年限的需求并不急迫，選擇最低折舊年限有利于加速固定資本的回收，使后期計入成本的折舊費用前移，從而擴大了公司的利潤。而對于一些虧損公司來說，確定最佳的折舊年限必須綜合考慮公司的財務狀況、企業虧損情況和宏觀經濟對股價的影響。變更固定資產折舊的計算方法和使用年限，使固定資產折舊方法從加速折舊改為直線法，從年限平均法改為產量法，延長固定資產的使用年限，使當期固定資產折舊率下降，從而提升企業的利潤是一些上市公司常用的手段，特別是對制造業上市公司而言，固定資產折舊方法的變更對公司利潤的影響更為重大，一些上市公司就是通過這種方式來虛報和更改企業利潤，制作虛假報表撓亂正常的市場經濟秩序，也說明延長或縮短固定資產折舊年限的方法能夠對企業利潤產生很大影響。

（二）固定資產價值不同的企業對折舊方法的選擇

上市公司的類型不同，固定資產的價值也不相同，一些制造業企業的固定資產價值較高，精密設備很多，而中小型技術類企業的固定資產價值較低，所以固定資產對每一個企業的價值也不相同。對于一些固定資產價值較低而且工作量比較固定的企業來說，采用比較簡單的平均年限法進行折舊是比較合理的選擇，因為這些企業固定資產價值不高、均攤到每一期的折舊額也不高，而對一些固定資產價值較高，生產規模龐大的制造業企業來說，使用平均年限折舊法就存在一定的問題，因為大型的制造業企業所擁有的大量精密儀器和運輸設備不但價值高，而且工作量也不均衡，由于每期的折舊額同這些設備完成的工作量是成正比的，所以采用工作量法計提折舊是比較合理的，使用這樣的計提方法可以使企業的收入與費用相配比，從而有利于提高企業利潤率，也減輕了企業的財務負擔。

二、存貨核算方法對上市公司經濟利潤的影響

（一）存貨核算方法對上市公司的重要意義

企業的銷售成本是根據企業存貨的發出來計算的，由于上市公司存貨的銷量很大，存貨核算方法的改變對企業的主營業務收入和最終的利潤都有重大的影響，對于企業經營來說，存貨是一個企業最重要的流動資產，企業存貨的管理能力和存貨價值直接關系到企業流動資金狀況和企業利潤，企業存貨的價值和核算方法也是投資者和股東分析企業的短期償債能力、盈利能力和資產管理能力的重要指標，對企業的經營有重要影響。

（二）不同存貨核算方法的使用方法的分析

在會計實踐中，上市公司可以根據企業的具體情況采用先進先出法、加權平均法、移動平均法、后進先出法和個別計價法來核算銷售成本，而且計算方法不能隨意變更。在實踐中很多企業都傾向于使用先進先出法和后進先出法對企業存貨進行核算，由于采用后進先出法計算利潤低于先進先出法計算利潤，后進先出法下計算的利潤比先進先出法更接近于實際情況，所以在存貨價格大幅提高時，很多企業都愿意采用后進先出法計算利潤，但是如果企業存貨的周轉速度很快，企業采用兩種計算方法得到的利潤結果差別不大。對上市企業來說，市盈率是上市公司和投資者普遍關心的一個指標，市盈率可以用來估算企業的股票投資報酬和存在的風險，所以采用不同的存貨計算方法就會得到不同的市盈率指標，如果企業采用先進先出法計算利潤，就會使產品銷售成本低估，造成企業凈利潤偏低，市盈率變高，如果企業采用后進先出法，市盈率比較接近實際。在實踐中，財務工作者應該充分考慮各種影響利潤指標的因素來決定存貨計算方法，達到企業利潤最大化。

三、呆壞賬準備金提取率對上市公司經濟利潤的影響

壞賬是指企業無法收回或者收回的可能性很小的應收款項，是企業減值準備的重要環節，對上市公司的利潤變化有很大的影響，現行的會計制度將企業計提呆壞賬準備的部分權利交給了公司，允許公司在會計制度允許的范圍內根據企業的實際狀況估計壞賬率并提取準備金，在實際操作中，不同的核算方法和不同的壞賬損失提取比例會直接影響到企業的財務狀況和利潤情況，很多上市公司通過調整壞賬準備金提取率來改變企業利潤。從理論上來說，壞賬準備金提取比率應該越低越好，越低就意味著企業的利潤越高，但一些企業有意壓當年的利潤以實現在下一年度利潤的提升，運用提高準備金提取比率等手段的手段實現利潤指標，損害了投資者的利益，也影響了企業的形象。企業計提呆壞賬準備金率的高低必須根據企業的實際情況進行分析，在保證企業利益的同時保證投資者的利益。

結論

不同的會計核算方法的應用對上市公司會對上市公司的利潤產生不同的影響，根據我國近年來上市公司的實踐和會計制度的日漸完善，國家應當進一步完善會計制度和上市公司信息披露，真實還原上市公司利潤情況，企業在不違反會計法規的情況下可以自行選擇調整會計政策，這一方面給企業增加了靈活性，另一方面也增加了投資者了解企業內部運作的難度，只有充分了解企業所使用的會計方法和財務狀況，才嫩準確判斷企業的經營和利潤情況。

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