企業財務管理中現金流量表的應用分析

莊洪偉

當前我國經濟處于新常態發展階段，企業普遍面臨資金緊張問題，企業股東、企業管理層、企業債權人、企業財務部門等相關方非常重視現金流動狀況。其中，企業股東和企業債權人通過解讀現金流量表，洞察企業資產價值空間、企業經營狀況，剖析未來時間內企業利益分紅能力和償債能力；企業管理層通過解讀現金流量表，了解和掌握企業現金使用狀況和現金流動規律，為企業籌資決策、投資決策、經營決策提供參考依據。本文指出企業現金流量表的重要性，如實分析企業財務狀況、如實反映企業經營水平、如實說明企業現金流入流出三大作用，具體闡釋現金流量表結構、償債能力、獲利能力、盈利質量四方面的應用分析。

一、企業現金流量表重要性

企業現金流和企業生存發展關系密切，企業健康發展離不開良性現金流，企業現金一旦斷裂，就無法實現最大化企業價值，可能導致企業陷入窘境，甚至導致企業難以正常經營，面臨償債逾期被迫清算破產境界。因此，企業償債能力的評價測算最直接的表述指標就是現金流。我國財政部從1998年提出企業現金流量表的重要性，并不斷修訂和完善，提出企業現金流量表規范編制方法和信息解讀，強調企業會計信息質量重要性，對我國經濟發展具有重要意義。

企業現金流量表編制目的就是向企業股東、企業管理者、企業債權人等相關方提供一定會計期間內企業現金及其等價物流入、流出的信息，包括：第一，了解、評價企業現金及等價物獲取能力；第二，預測、評估企業未來凈現金流入取得能力；第三，了解、計算企業未來償債能力和支付股利能力；第四，分析、計算企業盈利能力，分析企業當期凈現金流入和凈收益差額原因；第五，反映和解讀企業籌資活動、投資活動及對外提供現金流量信息。

二、企業財務管理中現金流量表的作用

1.如實分析企業財務狀況

企業現金流量表能如實反映企業財務狀況，受到企業普遍重視，通過具體分析企業籌資活動、投資活動涉及到的現金及其指標，使得企業管理者立足現金視角，客觀、公正剖析、判斷企業獲利能力；同時，通過企業現金流量表中利潤額一項的分析評價，企業管理者可以正確判斷投資風險等情況。

2.如實反映企業經營水平

企業的生存發展離不開現金流量，只有確保企業擁有充足現金量，才能實現企業正常經營和日常運轉，才能在企業運轉過程中不斷創造企業利潤。如果企業無法保證最基本的現金量，就無法保證正常的日常運轉，導致企業生產效率大幅下滑，進而影響企業經營利潤的創造，給企業未來發展帶來不利影響。總之，通過現金流量表可以如實反映企業經營水平，現金流一旦斷裂，企業將遭受嚴重損失。

3.如實說明企業現金流入流出

企業現金流量表以會計報表的形式直觀反映企業現金流量，清晰反映企業籌資活動、投資活動、經營活動涉及的現金流入、流出數據，是企業現金流量表的本質表現。在企業現金流量表的項目中，如實反映企業現金流入來源、流出去向。

三、企業財務管理中現金流量表的具體應用

1.現金流量表的結構分析

企業現金流量表的結構分析主要集中在企業籌資活動中現金流入量、企業投資活動中現金流出量、企業經營活動中現金凈流量。通過對企業現金流量表結構的分析，把握企業籌資活動、投資活動、經營活動，分析企業現金流流入、流出、凈流量各自運作狀況，就是從現金流量表自身項目出發，對比分析三大活動現金流，剖析企業現金流入結構、流出結構、流入和流出比例。

2.現金流量表中償債能力分析

企業現金流量表中償債能力的分析包括短期償債能力分析、長期償債能力分析，其中短期償債能力有現金到期債務比指標（經營現金凈值流量和企業到期負債比值）、現金流動負債比指標（經營現金凈值流量和企業流動負債比值）；長期償債能力有現金債務總額比指標（經營現金凈值流量和企業負債總額比值）。短期償債能力、長期償債能力的評判指標是企業管理者、企業債務人重點關注的指標，綜合反映了企業債務償還能力，代表企業綜合運轉狀況。其中，企業短期償債能力兩大指標比值越大，代表企業短期償債能力越強；企業長期償債能力指標比值越大，代表企業長期償債能力越強。從現金流量表的項目解讀中，我們可以通過計算不同償債能力評判指標，判斷和分析企業償債能力。

3.現金流量表中獲利能力分析

企業現金流量表中獲利能力的分析主要是主營業務收現比率指標（經營現金流量和企業銷售額比值），反映了企業投入資源和經營現金流入的比例，是企業管理者、企業債務人重點關注的指標，綜合反映了企業獲利能力，代表企業綜合運轉狀況。主營業務收現比率指標數值越大，代表企業獲利能力越強。從現金流量表的項目解讀中，我們可以通過計算主營業務收現比率評判指標，判斷和分析企業獲利能力。

4.現金流量表中盈利質量分析

企業現金流量表中盈利質量的分析主要是盈余現金保障倍數指標（經營現金凈流量和企業凈利潤比值），反映了企業收益和現金流量的比例，反映了企業盈利質量。盈余現金保障倍數比值越大，代表企業盈利質量越高。當盈余現金保障倍數比值低于1時，說明企業沒有實現現金收入，說明企業盈利質量很低，甚至可能因企業現金短缺出現經營困境，一旦沒能及時調整企業現金運行狀況，很可能導致企業資金鏈斷裂，嚴重甚至企業破產。

結論

企業現金流量表對企業有至關重要作用，對企業財務管理也尤為重要，從財務管理的角度研讀現金流量表，剖析企業籌資活動、投資活動、經營活動，如實分析企業財務狀況、如實反映企業經營水平、如實說明企業現金流入流出，發揮現金流量表的作用，指出企業財務管理中現金流量表籌資、投資、經營三大活動結構中反映的現金流入結構、流出結構、流入和流出比例關系，通過測算不同的評判指標反映和分析企業償債能力、獲利能力、盈利質量，確保企業持續健康經營。

[1]楊曉方.淺析如何利用現金流量表分析企業財務狀況[J].中國總會計師,2014(9).

[2]李永明.淺析現金流量表在企業財務管理中的應用[J].財經界,2015(2).