劉世錦：沒有任何理由說中國經濟不行了

我國經濟發展新常態不是自然而然從天上掉下來的。適應放緩了的增長速度，最重要的是要形成與以往大不相同的增長結構和動力機制。

2014年12月9日-11日召開的中央經濟工作會議指出，我國經濟正在向形態更高級、分工更復雜、結構更合理的階段演化，經濟發展進入新常態，正從高速增長轉向中高速增長。

就新常態下的經濟增速放緩、是否有通縮風險、中高速增長的探底過程有多長時間等問題，國務院發展研究中心副主任劉世錦日前接受了媒體采訪。

劉世錦認為，經濟增長速度放緩并不意味著少作為甚至不作為，調結構、轉方式需要付出更大氣力，有更大作為。我國經濟發展新常態不是自然而然從天上掉下來的。適應放緩了的增長速度，最重要的是要形成與以往大不相同的增長結構和動力機制。

經濟增速放緩是正常現象

二戰以后幾十個國家進入了工業化進程，但多數沒有成功，落入了不同類型的中等收入陷阱，只有13個經濟體，包括日本、韓國、中國臺灣和中國香港等，進入了高收入社會行列。這13個經濟體有一個共同特點，就是它們也經歷了二三十年高速增長，當人均GDP達到11000國際元（一種購買力平價指標）時，無一例外地出現增長速度的回落，回落幅度一般是一半左右，有的更大。

中國經濟增長的拐點，在2013年至2015年到來。中國經濟將進入一個增長階段轉換期，由過去10%左右的高速增長，向中速增長轉換。在4年前，對這一觀點，多數人是不同意的。不少人認為，中國經濟一直在高速增長，特別是在應對國際金融危機中一枝獨秀，速度怎么可能下來呢？

但從實際情況看，最近兩三年，中國經濟增速逐步回落，事實上已經進入了增長階段轉換期。到2014年底，中國的人均GDP已經接近11000國際元，而東部沿海發達省份前兩年已經達到了，所以會看到東南沿海的經濟回落率先發生。這正是現在所講的“新常態”的一個表現。

中國經濟結構在發生積極變化

增速放緩僅僅是一個表象，更有意義的是，中國經濟正在發生具有長遠意義的結構性變化。

過去常講的中國經濟的結構性問題，比如工業為主、投資為主、更多地依靠外需等，正在發生轉折性的變化。第三產業的比重在2013年已經超過第二產業。消費比重2012年已經超過投資，2013年有所反復，2014年又超過了投資。出口在過去經常保持20%以上的增長速度，但最近兩年增速已經在下降，估計以后會保持在5%-10%的水平。2014年上半年出口甚至是負增長。原因主要不是國際需求的變化，主要是中國的勞動力、土地、環境等要素成本上升，匯率水平上升，導致出口競爭力發生了很大變化。所以我們必須更多地依靠內需。

另外，在經濟轉型期，增長的質量和效益比任何時候都更重要。最近一兩年，我們觀察到了一些積極變化。

經濟增長對就業的吸納能力在提高。雖然還存在結構性就業問題，但總體上，就業壓力和2008年相比小多了，很多地方還有“招工難”的問題。

企業盈利水平趨于穩定。這是我們最擔心的一點，因為中國經濟過去是典型的速度效益型經濟，當增速下滑時，企業效益一般也下滑。最近兩三年，大家會看到企業效益也有所回落，但近兩年已經趨于穩定。2014年1-8月規模以上工業企業利潤增速達10%左右。

財政收入雖然有所波動，有些地方出現了多種困難，但總體保持了穩定增長的態勢，2014年1-8月也達到8%的增長幅度。

除此之外，隨著增速回落，金融風險有所加大，有的地方和領域問題還比較突出，但并沒有突破底線，沒有出現全局性、系統性風險，總體還在可控范圍內。中國抵御風險的實力和能力在全球范圍看還是相當高的。

最后，居民可支配收入也在穩定增長。

從這幾方面看得出，雖然中國經濟存在很多問題，但沒有出現不可收拾的大問題，這對處在轉型期的經濟來說，確實難能可貴。特別是結構轉換加快和增長質量改進，對下一步中國經濟的穩定持續發展創造了重要條件。

總體上看，第一，增速放緩是正常現象，體現了經濟增長的規律。前面已經提到，在國際上，其他成功追趕性經濟體在人均收入到11000國際元時都出現了這種情況。那些落入中等收入陷阱的國家，在還沒有達到11000國際元時，增速就掉下去了。中國能夠到了11000國際元時增速才回落，表明中國比較充分地發掘了人類社會所提供的工業化階段經濟增長潛力，實際上是成功的標志。

第二，這是潛在增長率的下降。一些地方的增速回落了，當地領導就講是他們主動調控的，言下之意想讓它上去還能上去。能上去嗎？恐怕不行了，因為潛在增長率下來了。

第三，從國際范圍看，如果今后一些年中國能保持6%-7%的增速，還是相當高的，沒幾個國家可以達到這個水平。從中國角度講是中等速度，國際上講仍然處于高速度，所以稱其為中高速增長。

第四，雖然增長速度放緩了，但增長基數是在持續增大的。2000年對應的新增量是1000億人民幣，2013年是5000-6000億人民幣。這就很容易明白為什么這兩年就業形勢還不錯：2005年增長一個百分點吸納的就業是80萬人，2013年增長一個百分點吸納的就業是170萬人。所以中國的新增量還是很大的，市場潛力、市場前景是廣闊的，沒有任何理由說中國經濟不行了。

最后，即使中國的經濟增速有所降低，仍然可以如期實現2020年全面建成小康社會的目標。按照現價美元計算的中國GDP總量，有很大的可能性在2020年或者稍后一兩年趕上美國，那時中國的人均收入還是比較低，相當于美國的四分之一到五分之一，但是也可以進入高收入國家行列了。

總之，盡管中國2014年的增速有所回落，但結構調整和總體質量還是不錯的，有些方面的進展是突破性的。我們對整個形勢應該持樂觀積極的態度。

經濟探底還未完成

高速增長向中高速增長的轉變是一個過程，目前這個過程還沒有結束，中高速增長的“底”或經濟學上說的均衡點是多少，現在還沒有探明。

最近兩三年中國經濟一般到年中會有反彈，這時樂觀的判斷就多了一些，有人認為中國經濟又會重回高增長軌道。我們的判斷是不會的，只是由于預期改善、存貨調整引起的短期反彈，因為探底過程還沒有完成。所以中國經濟下行的壓力一直是持續的。

什么時候探底才算結束？有一個簡化的分析邏輯。中國的高增長主要依賴高投資，高投資主要有三項：基礎設施一般占20%-25%，房地產是25%左右，制造業是30%以上，三項合起來占投資的80%-85%。三項中間，制造業投資又依賴于基礎設施投資、房地產投資以及出口。所以，中國經濟增速要落下來，主要是投資要落下來，通俗地說，也就是出口、基礎設施、房地產這三只靴子要相繼落地，中高速增長的底也就見到了。

目前，中國的基礎設施建設和出口都基本觸底了。接下來就是房地產能不能觸底。房地產2014年已經出現了拐點，有的說是周期性的，我們認為這是一個歷史性的拐點。據我們的研究測算，構成中國房地產70%的住宅年需求峰值是1200-1300萬套，這個數字在2014年已經達到了，這個點達到后，房地產增速基本是持平的，持續一段時間后還要回落。所以我們明確提出，這次的拐點不是短期的拐點。房價問題很復雜，區域性差異明顯，但總體上看中國房地產的歷史性拐點已經出現了。我們希望房價能夠逐步地下來，不希望下得太快，最好是時間換空間，能夠實現軟著陸。

當房地產這只靴子落地后，中國經濟中高速增長的“底”就基本探著了。所以十三五期間將是新常態形成并得以鞏固的關鍵時期，我們要爭取平穩較快地轉入新常態。

（本刊記者郭霞綜合整理）