談談企業(yè)的現(xiàn)金流管理及其對財務戰(zhàn)略管理的影響

李晨歌

摘 要：在企業(yè)管理過程中，非常重要的一個方面就是現(xiàn)金流管理，企業(yè)現(xiàn)在和未來一段時期內的現(xiàn)金流量會對企業(yè)的各項經(jīng)營活動、籌融資活動等產(chǎn)生直接的影響，需要引起人們足夠的重視。本文簡要分析了企業(yè)的現(xiàn)金流管理及其對財務戰(zhàn)略管理的影響，希望可以提供一些有價值的參考意見。

關鍵詞：現(xiàn)金流管理；財務戰(zhàn)略管理；企業(yè)

企業(yè)的財務戰(zhàn)略管理會在較大程度上受到現(xiàn)金流管理的影響，只有科學開展現(xiàn)金流管理，方可以順利實施公司的各項財務戰(zhàn)略。因此，在如今日趨激烈的市場競爭中，需要將現(xiàn)金流作為財務戰(zhàn)略管理的核心內容，產(chǎn)生足夠的重視，對其逐步的健全和完善。

一、現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流管理概述

具體來講，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中，產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出量就被總稱為現(xiàn)金流量。相較于權責發(fā)生制的會計計量基礎，現(xiàn)金流量有著不同的計量基礎，它的基礎是收付實現(xiàn)制，可以將現(xiàn)金流劃分為幾個方面，如初始現(xiàn)金流、營業(yè)現(xiàn)金流、終結現(xiàn)金流等。現(xiàn)金流概念的不同，在各個方面都存在著差異，如使用、分析和計量等。凈現(xiàn)金流指的是在一定時間內，企業(yè)用現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入將流出量減去，獲得的余額，可以對企業(yè)的現(xiàn)金流狀況進行評估。企業(yè)在某一個項目中產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益情況則可以用營業(yè)現(xiàn)金流給反映出來，具體來講，就是項目經(jīng)營收益將成本費用扣除掉，獲得的現(xiàn)金流量，可以對企業(yè)項目的可行性進行評估。而自由現(xiàn)金流量又可以劃分為多種方面，主要是對公司價值進行評估。

現(xiàn)金流管理就是采取一系列的方法和措施，來優(yōu)化管理企業(yè)的現(xiàn)金流量，以便保證現(xiàn)金流可以匹配物流、業(yè)務流和信息流，將企業(yè)的資金給高效利用起來，促使財務風險得到有效的規(guī)避。企業(yè)現(xiàn)金流管理涉及到較多的方面，如計劃運用、組織實施、執(zhí)行控制等。結合現(xiàn)金流量表，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流狀況進行分析，將現(xiàn)金流動性的潛在風險給找出來，制定一系列的制度政策進行解決。因此，在企業(yè)管理的整個過程中，都需要貫徹現(xiàn)金流管理，需要適應于企業(yè)的其他戰(zhàn)略，這樣方可以最大限度的擴大企業(yè)價值。

二、現(xiàn)金流管理對財務戰(zhàn)略管理的影響

一是現(xiàn)金流管理對企業(yè)融資戰(zhàn)略的影響：在企業(yè)融資戰(zhàn)略選擇過程中，非常核心的一個內容就是現(xiàn)金流管理，借助于現(xiàn)金流，方可以科學實施融資戰(zhàn)略。企業(yè)處于不同的發(fā)展階段，通過計量分析現(xiàn)金流，對企業(yè)資本結構以及其他方面進行掌握，如融資成本、市場環(huán)境等，更加科學的制定融資戰(zhàn)略，保證適應于企業(yè)的發(fā)展目標和市場現(xiàn)實環(huán)境，這樣方可以降低融資戰(zhàn)略的成本，促使融資戰(zhàn)略的可行性得到提升。在確定企業(yè)融資戰(zhàn)略的過程中，需要將企業(yè)市場環(huán)境和發(fā)展階段給充分納入考慮范圍，選擇的企業(yè)融資戰(zhàn)略，除了可以對企業(yè)財務風險有效的控制和規(guī)避，還可以對資金利用率進行提升，對資本結構等進行優(yōu)化。在選擇企業(yè)融資戰(zhàn)略的過程中，內外部因素都是需要考慮的，如融資成本、融資風險、資本結構以及外部市場等。不管考慮的是內部因素還是外部因素，都需要重視現(xiàn)金流。如，在企業(yè)初創(chuàng)期，從內部因素來講，企業(yè)資本結構不夠均衡，原因就是企業(yè)在對自由資金進行擴大的基礎上，還需要對債務資本金想尋求，有著較大比重的融資現(xiàn)金流，在這個過程中，往往沒有有效收益產(chǎn)生于企業(yè)經(jīng)營活動和投資活動中。

二是現(xiàn)金流管理對企業(yè)投資戰(zhàn)略的影響：在企業(yè)進行各項投資戰(zhàn)略決策時，非常重要的一個依據(jù)就是現(xiàn)金流，需要對現(xiàn)金流的長期預算產(chǎn)生足夠的重視。在進行戰(zhàn)略決策的過程中，需要將市場環(huán)境和發(fā)展階段給納入考慮范圍。具體來講，就是從經(jīng)濟方面和操作角度來對投資戰(zhàn)略的可行性進行分析。經(jīng)濟角度主要是分析投資戰(zhàn)略的可行性，通過分析投資項目的模型和數(shù)據(jù)，預測是否可以與預期的收益水平所符合。操作可行性則將投資戰(zhàn)略的發(fā)展性作為重點，也就是對投資戰(zhàn)略進行分析，研究其是否可以對企業(yè)市場份額和品牌效益進行擴大和發(fā)展，而這些方面，現(xiàn)金流的計量和分析都是十分重要的方面。在經(jīng)濟可行性分析方面，一般將兩種評估模型應用過來，分別是凈現(xiàn)值法和現(xiàn)金流量貼現(xiàn)法，這種量評估方法都將現(xiàn)金流折現(xiàn)方法應用了過來，核心環(huán)節(jié)就是預測現(xiàn)金流。從操作可行性分析方面，企業(yè)投資并購上下游企業(yè)，對采購到銷售的價值鏈進行整合，在這樣的一種縱向投資行為中，非常核心的問題就是對成本進行節(jié)約，對現(xiàn)金流周轉速度進行加快。而在橫向投資行為中，因為企業(yè)的品牌效益在短期內難以形成，那么就需要將投資資金大規(guī)模注入進來。企業(yè)只有科學管理現(xiàn)金流，方可以客觀、準確和科學的評估企業(yè)各種投資行為的經(jīng)濟可行性和操作可行性，投資不會盲目進行，對投資計劃科學合理的制定，對資源優(yōu)化配置，這樣資金利用率可以得到提升，最大限度的擴大企業(yè)價值。

三是現(xiàn)金流對企業(yè)價值評估的影響：在企業(yè)價值評估中，非常重要的一個方面就是對企業(yè)資本結構、生產(chǎn)能力、流動性風險進行研究，企業(yè)的各種交易都會在一定程度上影響到企業(yè)價值。那么就需要動態(tài)綜合考量企業(yè)價值，準確評估，對評估模型合理選擇，以便將企業(yè)的收益風險和貨幣時間價值等綜合反映出來，其中，在對企業(yè)價值進行評估時，非常重要的一個因素就是自由現(xiàn)金流量。

三、結語

綜上所述，在公司財務戰(zhàn)略實施過程中，非常重要的一個方面就是現(xiàn)金流管理，并且會在較大程度上影響到企業(yè)財務戰(zhàn)略管理中的各個環(huán)節(jié)，如籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略等，因此，在公司財務戰(zhàn)略管理中，非常根本的要求就是現(xiàn)金流管理，結合現(xiàn)金流，來進行各項決策，以便對企業(yè)的資本結構進行優(yōu)化，資金利用率得到提升，對可能出現(xiàn)的各項財務風險進行有效的防范，推動企業(yè)獲得更好的發(fā)展。因此，在具體實踐中，就需要對現(xiàn)金流管理產(chǎn)生足夠的重視，對現(xiàn)金流管理進行完善，有效實施企業(yè)財務管理戰(zhàn)略，最大限度的擴大企業(yè)價值。

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