我國中小企業融資難的成因及融資方式研究

【摘要】融資難是制約我國中小企業發展的共同難題，低成本融資并及時有效的解決融資難問題是我國中小企業的迫切愿望，本文重點介紹幾種中小企業的融資方式，并比較各種融資方式的優缺點，以期為中小企業的融資找到適合自己的方式提供借鑒。

【關鍵詞】中小企業 ?融資 ?比較

改革開放以來，我國的中小企業獲得了極大的發展，為我國經濟發展做出了突出的貢獻，是促進我國經濟發展非常重要的一支力量。但是當前我國大多數中小企業發展中遇到了共同的難題，就是融資相當困難，并引起了政府和社會的廣泛關注。在我國經濟發展處于調整和速度放緩的今天，要解決中小企業融資難題，更需要深入分析中小企業融資難的深層次原因，調整融資戰略，找到更加適合自己的融資方式。

一、我國中小企業融資難的深層次原因

（一）缺乏吸引金融機構的核心競爭力

一般而言，我國的中小企業大多處于創業初期，而初創的中小企業固定資產較少，沒辦法進行抵押貸款，而企業的發展又需要大量的資金，企業只能依靠質押關鍵技術和品牌等無形資產進行貸款，而在我國，初創期的中小企業的無形資產都非常的薄弱，很難吸引銀行和一些擔保公司。究其深層原因，主要是因為我國的中小企業大多位于價值鏈低端，基本上都是勞動密集型加工企業。這些企業技術含量不高，發展方式粗放，缺乏核心競爭力，易受外部沖擊，自然得不到金融機構的青睞。

（二）經常遭受融資歧視

當前我國的金融機構在貸款時“嫌貧愛富”的現象非常普遍。實力雄厚的大型企業尤其是大型國有企業在貸款時很受銀行等金融機構的青睞，甚至一些金融機構主動上門給他們融資貸款。而大多的中小企業在融資資源的分享中經常遭到金融機構的“歧視”，面臨的融資環境也較為嚴峻。究其原因，一方面是貸款給大型國有企業能很好的規避風險和節省信貸調查的成本，因為大型企業尤其是國有企業的信息披露較為完善信貸調查成本較低，而中小企業卻恰恰相反。另一方面與一些地方地方政府抓大放小、忽視中小企業有關。一些地方政府考慮到大型企業尤其是大型國有企業在本地區的重要作用和重大影響，往往對其在財政金融上給予大力支持，形成錦上添花的局面。相反，中小企業雖然急需資金，但由于作用和影響相對有限，反而容易受到忽視。

（三）融資方式較為單一

隨著我國社會主義市場經濟不斷發展，我國的融資體系也在不斷的完善，形成了多元的融資格局。例如公開上市、債權融資、風險投資等融資方式越來越普遍，但是目前我國中小企業的融資方式還是局限在傳統的銀行貸款，融資方式十分的單一。造成這種局面的原因有多方面，但是最主要的原因還是缺乏創新的融資觀念和思想以及一些家族式管理的中小企業不愿意放棄對企業的控制權，從而不愿意接受風險投資等新的融資方式。

二、中小企業常見的融資方式

（一）銀行貸款融資

從銀行貸款是企業最為常見的融資渠道，但是銀行有自己的風險控制原則。銀行一般不愿意冒太大的風險，所以銀行一般不愿意把錢帶給風險相對較大的中小企業，相反更愿意貸給實力雄厚、收益和現金流穩定的大型企業。對于中小企業來說，銀行貸款和其他融資方式相比主要的不足在于：一是貸款條件要求高，手續復雜，限制性條款較多;二是借款額度較小，通過銀行貸款的方式解決企業全部所需資金比較困難;三是借款期限較短，很難有長期貸款。對于中小企業來說，通過信用擔保的方式獲取銀行貸款是一種可行手段。信用擔保是一種介于銀行與企業之間的中介服務。由于擔保的介入，分散和化解了銀行貸款的風險，銀行資產的安全性得到保證，企業的貸款渠道也變得通暢起來。除了信用擔保貸款，還有買方貸款、項目開發貸款、異地聯合協作貸款、出口創匯貸款、自然人擔保貸款和個人委托貸款等方式。

（二）融資租賃

所謂租賃融資是指集信貸、貿易、租賃于一體，以租賃物件的所有權與使用權相分離為特征的新型融資方式。出租人根據承租人選定的租賃設備和供應廠商，以對承租人提供資金融通為目的而購買該設備，承租人通過與出租人簽訂金融租賃合同，以支付租金為代價，而獲得該設備的長期使用權。對承租人而言，采用金融租賃方式，通過融物的方式實現融資目的，從而緩解了固定投資的資金壓力。另外，通過售后回租方式也同樣可以使流動資金短缺問題得以解決。租賃融資對企業本身的項目條件非常重要，因為中小企業的融資租賃側重于考察企業未來的現金流。另外企業的信用也很重要，良好的信用是下一次放貸的基礎。

（三）不動產抵押融資

不動產抵押融資是目前很多中小企業最為常見的一種融資方式。所謂不動產融資就是指不動產所有人利用擁有的合法不動產作為抵押物，通過銀融金貸在保障抵押物充分利用的前提下快速解決資金短缺問題的一種融資方式。其特點就是手續簡便、速度快、還款自由。但是在使用這種融資方式上，中小企業一定要熟悉關于不動產抵押的法律規定，如《擔保法》、《城市房地產管理法》等等，避免上當受騙。

（四）典當融資

典當融資是一實物為抵押，以實物所有權轉移的形式取得臨時性貸款的一種融資方式。因此對急需流動性資金的中小企業來說，典當是一種比較好的融資手段。其優點是：一是方便快捷，能迅速解決中小企業的資金短缺問題;二是期限短、周轉快;三是經營產品靈活機動;四是由于它是實物質押、抵押，不涉及到信用問題。其缺點是：融資成本較高。因為除了銀行利息以外，融資者還要繳納較高的保險費、保管費和典當交易的成本等費用。

（五）股權轉讓融資

所謂股權轉讓融資是指中小企業為了滿足資金需求通過轉讓公司部分股權進行融資的一種方式。出讓公司股權實際上就是引入了新的合作者。因此，對股權出讓對象的選擇必須十分的慎重周密，不然企業容易失去對企業的控制權而處于被動局面，所以，中小企業在出讓股份前最好多咨詢公司法專業人士。

（六）公司上市融資

公司上市融資是指中小企業在中小板或者創業板公開發行股票進行募集資金的一種融資方式。這種方式可為企業帶來可觀的價值和發展資本。但是，這種融資方式對中小企業要求極為嚴格，而且企業還要承擔上市集資所需要的巨額費用，很多的中小企業很難符合上市的要求。只適合部分經營規范、發展前景良好和符合《證券法》嚴格要求的企業。

三、結語

以上六種方式是我國中小企業較為常見的融資方式，除此之外，還有境外上市、補償貿易等多種中小企業融資方式等等。以上融資方式沒有那種是絕對的好或者不好，關鍵是看哪種方式最適合自己，只有適合的才是最好的。

參考文獻

[1]凌江懷.解決中小企業融資難題的戰略途徑.[N].人民日報.2011，12，15.

[2]江華.介紹幾種中小企業投融資方式.[J/OL].www.eastmoney.com.2014，12，6.

作者簡介：王越（1974-），男，漢族，河南淮陽人，畢業于鄭州大學商學院，經濟學碩士，講師，經濟師，研究方向：收入分配;金融。