資本市場“新國九條”頒布

5月9日，被市場廣泛稱為“新國九條”的《國務院關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》正式出爐。這是自2004年1月以來，國務院第二次以紅頭文件形式出臺的資本市場綱領性文件。

意見從頂層設計全面繪制了包括股票市場、債券市場、期貨市場在內的資本市場發展藍圖，明確了股權市場的層次結構、基本要求和發展債券市場、期貨市場的政策措施。

業內人士認為，相比過去，“新國九條”在定位上可望比肩以往的綱領性文件，并在內容上更貼近實際，具備更強的操作性和執行性。

“新國九條”將在五大方面形成制度性紅利。第一，鼓勵上市公司建立市值管理制度。當前市場普遍缺乏市值管理和配套制度，一些公司、特別是國有上市公司并不關心自己的市值。第二，完善上市公司股權激勵制度，允許上市公司按規定通過多種形式開展員工持股計劃。當前員工持股計劃和股權激勵制度并不被市場普遍重視，“新國九條”有望配合政府推進國企改革和鼓勵兼并收購的政策方向，提升A股上市公司經營效率。第三，支持全國社保基金為代表的長期投資者擴大資本市場投資范圍和規模。而當前機構投資者在股票市場投資、持有期普遍不長，“價值”風格不明顯。第四，擴大合格境外機構投資者、合格境內機構投資者的范圍，提高投資額度與上限。在前期政策基礎上，國務院再提“擴圍增資”，將進一步促進資金流入股票市場。第五，完善資本市場稅收政策，統籌研究有利于促進資本市場健康發展的稅收政策。endprint