資本重構農業產業鏈

董飛

農業投資正在吸引越來越多“外行人”的目光。

關于產業資本進入農業的話題一直不絕于耳，比如聯想控股做高端水果、紅塔集團做橙子，潘石屹代言的“潘蘋果”。

聯想控股2012年成立聯想佳沃集團，專門生產銷售高端水果：藍莓和獼猴桃，2013年的銷售規模已近10億元。

相比于傳統的農業經營，產業投資者重新定義了農業生產和農產品。農業生產不僅要機械化，還要信息化和智能化。比如，用大數據來分析土壤和氣候，測土配肥;用物聯網來“武裝”田地，實時監測控制農作物生長情況。產業資本使農業生產擺脫了傳統的人力密集型，而轉型到科技密集型。

熱炒概念

農業產業鏈的互聯網化正在對農業生產經營方式帶來巨大變革。

受益于整個農業產業鏈升級最明顯的還是涉農上市公司。上市公司憑借其資金實力、品牌實力和科技實力，在農業生產、銷售整條產業鏈上呼風喚雨，閃轉騰挪。

各涉農上市公司開始在其各自細分行業上發力農業互聯網化、信息化建設，整個土地流轉、農資銷售、新農業服務、農業生產、農產品銷售等環節都出現了“信息農業”和“智慧農業”的身影。

作為國內復合肥的龍頭企業，金正大（002470 .SZ）正在全國范圍內布局其“農資電商”戰略。金正大的想法很宏大，它不僅要做農資電商頭一把交椅，還要通過O2O為種植大戶提供定制式的農作物營養方案，用最科學的施肥手段減少化肥使用量，同時提高產量。

芭田股份（002170.SZ）通過收購金禾天成、上海農易信息股份，著力建設生態農業產業鏈運營平臺，進軍農業信息化和物聯網平臺建設。大量優質土地資源擁有者如*ST大荒（600598.SH）、亞盛集團（600108.SH）等，在坐等其資源升值的同時，也開始運籌向農業生產中注入科技元素，用大數據和物聯網提高生產效率。

伴隨著農業轉型升級和新科技手段的使用，市場普遍預期這些涉農上市公司未來盈利方式趨于多元化，盈利預期增強，跨界整合協同效應顯現，因此估值水平普遍提高。華融證券分析師表示，隨著中央農村工作會議于2014年12月中下旬召開，預計農地改革、土地流轉將成重點，包括農產品價格改革、農墾系統改革，政策利好將帶來土地資源類上市公司和農資平臺類公司估值的整體上升。

新商業模式

企業、農戶的覺醒和努力是中國農業產業鏈升級換代的重要力量，但更重要的還是國家政策的扶持。

近期中央連續出臺有關農村土地制度的重大改革事項。2014年12月2日召開的中央全面深化改革領導小組第七次會議，審議了《關于農村土地征收、集體經營性建設用地入市、宅基地制度改革試點工作的意見》，預示著土地改革相關政策將陸續出臺。

農民土地承包權的確權、經營權的流轉以及集體建設用地和宅基地的入市將為農業產業鏈重構帶來巨大促進作用。

隨著土地流轉政策的不斷釋放和土地改革預期的不斷加強，一系列圍繞土地這一最基礎生產要素的新商業模式層出不窮，農業生產經營模式或將被徹底改變。

阿里巴巴集團今年推出的“聚土地”項目，把城里人想擁有自己“私家農場”的夢想和農村閑散土地完美的結合起來。“聚土地”將農村閑散的土地流轉到電商公司名下，電商公司再把土地委托給當地合作社管理，消費者則通過“聚劃算”網絡平臺認購土地使用權，獲得土地的實際農作物產出。這樣的新模式不僅使農民提前獲得租金、訂單等收入，而且使閑散土地得到了充分利用，消費者對于生態農業的需求也得到了滿足。這得益于土地改革的不斷推進。

中信信托的首款“土地信托”也受到了各方面的廣泛關注。農民把自己的土地承包經營權委托給中信信托，自己則作為信托的受益人享受租金、土地增值分成、打工收入等收益。

首期農村土地承包經營權集合信托計劃期限12年，涉及流轉面積5400畝。其中配套的資金信托期限3個月到2年不等。流轉后的土地將建設現代農業循環經濟產業示范園，而資金信托的收益率在每年8%-9%之間。

中信信托副總張繼勝表示，信托的介入可以起到多方面作用。首先，信托制度的發揮可以有效地實現土地所有權、經營權和受益權的分離。其次，信托機構的介入可以及時導入金融元素，使土地經營權的流轉更加具有資本屬性，實現市場化有效的增值。還有，信托是一個中介機構，它的介入可以起到較好的制衡和監督，保護相關方的利益。另外，信托機構作為金融機構，可以站在一個更高的層面上，以更優秀的市場視角來導入產業因素，規避了現在存在的產業局限性。最后，金融機構的介入，可以實現一個均衡定價機制。

基于土地流轉的各種創新使土地規模化經營加速，現代農業科技的注入更加快速，更有利于運用金融、資本的力量打造新農業產業。而農村改革和土地流轉的加速為農業現代化實現、新經營模式和主體的壯大打下了堅實的基礎。

農業的產業鏈重構不是完成時，而是進行時。各種紛繁復雜的新技術、新模式使農業整個產業鏈上中下游不斷進化。