增加值貿(mào)易核算對(duì)于均衡匯率和實(shí)際有效匯率評(píng)估的影響作用分析

譚元正

摘 ? 要：在全球價(jià)值鏈的背景下，增加值貿(mào)易核算更能將國(guó)際貿(mào)易的最新動(dòng)態(tài)反映出來(lái)，增加貿(mào)易核算會(huì)通過(guò)物價(jià)指數(shù)和貿(mào)易權(quán)重對(duì)有效匯率的預(yù)算造成影響，進(jìn)而對(duì)均衡匯率造成影響。目前，通過(guò)增加貿(mào)易核算測(cè)算的實(shí)際有效匯率有很大的升值幅度，人民幣匯率很可能超過(guò)了均衡匯率水平，因此，要通過(guò)降低貿(mào)易成本，提升價(jià)值鏈，提高我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力等手段來(lái)控制人民幣匯率升值。

關(guān)鍵詞：增加值貿(mào)易核算;均衡匯率;評(píng)估

從20世紀(jì)60年代開(kāi)始，增加值貿(mào)易逐漸變得重要起來(lái)，發(fā)展中國(guó)家融入全球價(jià)值鏈后，貿(mào)易自由化明顯加快，隨著全球價(jià)值鏈的迅速崛起，傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法已經(jīng)不能將這種貿(mào)易形勢(shì)反應(yīng)出來(lái)，增加值貿(mào)易核算逐漸被研發(fā)出來(lái)。近年來(lái)增加值貿(mào)易核算方法的應(yīng)用越來(lái)越廣泛，下面就增加值貿(mào)易核算對(duì)均衡匯率評(píng)估的影響進(jìn)行探討。

一、增加值貿(mào)易核算方法與傳統(tǒng)核算方法的區(qū)別

增加值貿(mào)易核算方法即通過(guò)核算出后產(chǎn)品中蘊(yùn)含的出口國(guó)增加值，比如增加值進(jìn)口、增加值出口、增加值順差等，也確保增加值貿(mào)易核算方法的準(zhǔn)確性，需要編制使用非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表，從而進(jìn)行進(jìn)口、出口價(jià)值來(lái)源的整理。增加值貿(mào)易核算不能使用統(tǒng)計(jì)方法將出口價(jià)值的來(lái)源國(guó)分析出來(lái)，而需用相應(yīng)的方法對(duì)其進(jìn)行測(cè)算，當(dāng)前，經(jīng)過(guò)實(shí)踐證實(shí)非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表是應(yīng)用較廣和合適的測(cè)算工具。具體地對(duì)一個(gè)國(guó)家的出口產(chǎn)品蘊(yùn)含多少其他國(guó)的增加值進(jìn)行測(cè)算時(shí)，首先應(yīng)編制該國(guó)的非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表，然后在將進(jìn)口產(chǎn)品蘊(yùn)含的其他國(guó)家增加值的相應(yīng)的非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表一一編制出來(lái)。這是一個(gè)相對(duì)繁瑣的過(guò)程，因此，為便于測(cè)算各國(guó)的增加值貿(mào)易，編制一個(gè)全球非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表是十分必要地，通過(guò)傳統(tǒng)貿(mào)易數(shù)據(jù)和全球非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表能快速的計(jì)算出各國(guó)的增加值貿(mào)易數(shù)據(jù)。由上述可知，增加值貿(mào)易核算方法與傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法有很大的差異，傳統(tǒng)的貿(mào)易核算是由海關(guān)直接記錄進(jìn)口值和出口值，不需要對(duì)產(chǎn)品的價(jià)值來(lái)源進(jìn)行分別，是將進(jìn)口產(chǎn)品和出口產(chǎn)品的價(jià)值歸于進(jìn)口國(guó)和出口國(guó)，對(duì)于傳統(tǒng)的貿(mào)易核算而言，資料來(lái)源相較直接，通常是從海關(guān)記錄獲取，亦稱直接核算法;而對(duì)增加值貿(mào)易核算而言，其顯得復(fù)雜些，也更科學(xué)，其通過(guò)進(jìn)出口產(chǎn)品，核算出國(guó)內(nèi)增加值，不需要核算其他國(guó)家的增加值，也可以說(shuō)，增加值貿(mào)易核算是通過(guò)非競(jìng)爭(zhēng)型投入產(chǎn)出表是一種間接核算方法。

二、增加值貿(mào)易核算對(duì)均衡匯率評(píng)估的影響

1.實(shí)際有效匯率和均衡匯率。實(shí)際匯率是指對(duì)雙邊國(guó)家的物價(jià)水平進(jìn)行計(jì)算得到的匯率，實(shí)際有效匯率是指一個(gè)國(guó)家和其他國(guó)家實(shí)際匯率加權(quán)品均得到的匯率，實(shí)際匯率能反映出一個(gè)國(guó)家貨幣丟其他國(guó)家貨幣的影響情況，而實(shí)際有效匯率還會(huì)對(duì)雙邊國(guó)家的物價(jià)進(jìn)行考慮，因此，實(shí)際有效匯率是最受關(guān)注的匯率指標(biāo)。

均衡匯率是目前為止最后爭(zhēng)議的匯率指標(biāo)，其爭(zhēng)議核心重要為均衡匯率是否存在的問(wèn)題;根據(jù)不同的計(jì)算方法可得到不同的均衡匯率，進(jìn)而分析出哪種方法更適合計(jì)算均衡匯率。在計(jì)算過(guò)程中，都要測(cè)算實(shí)際有效匯率，因此，在分析增加值貿(mào)易核算對(duì)均衡匯率評(píng)估的影響時(shí)，首先要分析增加值核算對(duì)實(shí)際有效匯率的影響。

2.增加值貿(mào)易核算對(duì)實(shí)際有效匯率的影響。在計(jì)算實(shí)際有效匯率時(shí)，有兩種計(jì)算方法，一種是幾何加權(quán)平均法，另一種是算數(shù)加權(quán)平均法，其中算數(shù)加權(quán)平均法不能滿足權(quán)重偏好和時(shí)間可逆性兩個(gè)指數(shù)理論條件，因此，常用幾何加平均法計(jì)算實(shí)際有效匯率。在計(jì)算實(shí)際有效匯率過(guò)程中，主要爭(zhēng)議點(diǎn)是權(quán)重和物價(jià)水平的計(jì)算，為方便分析，采用雙邊貿(mào)易加權(quán)法計(jì)算權(quán)重，而物價(jià)水平的計(jì)算采用當(dāng)前國(guó)際機(jī)構(gòu)使用的消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)。增加值貿(mào)易核算主要是通過(guò)權(quán)重和物價(jià)水平對(duì)實(shí)際有效匯率進(jìn)行影響的，采用增加值貿(mào)易核算方法，其權(quán)重和物價(jià)水平的相關(guān)數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)生變化，而實(shí)際有效匯率的測(cè)算結(jié)果也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。為詳細(xì)了解增加值貿(mào)易核算對(duì)均衡匯率評(píng)估的影響，分別采用增加值貿(mào)易核算方法和傳統(tǒng)貿(mào)易核算方法計(jì)算某國(guó)1995-2010年實(shí)際有效匯率，計(jì)算結(jié)果如下圖所示。從下圖可以看出增加值貿(mào)易計(jì)算出來(lái)的實(shí)際有效匯率（VAREER）比傳統(tǒng)方法計(jì)算出來(lái)的實(shí)際有效匯率（REER）要高，并且VAREER的升值幅度要比REER的升值幅度大。

某國(guó)1995年-2010年實(shí)際有效匯率

3.增加值貿(mào)易核算對(duì)均衡匯率評(píng)估的影響。對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)資料進(jìn)行分析，可以看出從2005年-2013年，采用傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法進(jìn)行人民幣實(shí)際有效匯率計(jì)算，其累計(jì)升值為40%，但由于VAREER比REER要高，因此，采用增加值貿(mào)易核算方法進(jìn)行人民幣實(shí)際有效匯率計(jì)算時(shí)，其計(jì)算值有可能達(dá)到50%，人民幣就會(huì)達(dá)到均衡匯率水平。當(dāng)人民幣被低估幅度時(shí)，采用增加值貿(mào)易核算方法進(jìn)行人民幣實(shí)際有效匯率計(jì)算時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)人民幣被低估幅度小于傳統(tǒng)的貿(mào)易核算方法得出的結(jié)果，造成這種現(xiàn)象的主要原因是如果僅對(duì)貿(mào)易中蘊(yùn)含的國(guó)內(nèi)價(jià)值進(jìn)行分析，我國(guó)和其他國(guó)家的貿(mào)易順差表現(xiàn)不會(huì)太大，從而導(dǎo)致人民幣被低估幅度小于傳統(tǒng)的估算方法。由于估算的方法不相同，其結(jié)果也會(huì)有很大的差異，因此，在實(shí)際工作中，要根據(jù)具體的估算方法評(píng)估增加值貿(mào)易核算對(duì)實(shí)際有效匯率和均衡匯率的影響。

三、總結(jié)

從上文可以看出，人民幣很可能超過(guò)均衡匯率，因此，現(xiàn)階段人民幣匯率不宜持續(xù)升值，需要采用擴(kuò)大進(jìn)口降低貿(mào)易順差、降低貿(mào)易成本、提高我國(guó)出口競(jìng)爭(zhēng)力、提高我國(guó)在全球價(jià)值鏈的地位等方法進(jìn)行調(diào)整，從而為我國(guó)的穩(wěn)定發(fā)展提供保障。

參考文獻(xiàn)：

蘇慶義，薛蕊，張煥波.增加值貿(mào)易核算及其對(duì)均衡匯率評(píng)估的影響[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì)管理，2014， 36（09）：163-165.