我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估特殊性的分析與探討

一、中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論研究的邏輯起點(diǎn)

在寫(xiě)這篇論文的過(guò)程中，不自覺(jué)地想到了中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論研究的邏輯起點(diǎn)問(wèn)題，即中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論研究的著眼點(diǎn)和基礎(chǔ)問(wèn)題。因?yàn)橹袊?guó)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)間和理論研究的后發(fā)特點(diǎn)，國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估有許多成熟的理論可以學(xué)習(xí)，有許多實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒。在這種情況下，人們很容易把中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論研究的邏輯起點(diǎn)放到學(xué)習(xí)和借鑒國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估理論研究成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)上，而不是極具特殊性的中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐方面。筆者的看法是：中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論的邏輯起點(diǎn)是中國(guó)改革開(kāi)放的社會(huì)實(shí)踐。概括地講，就是“有計(jì)劃的商品經(jīng)濟(jì)”實(shí)踐以及“社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”實(shí)踐。“商品經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”要求等價(jià)交換和公平公正；“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)或社會(huì)主義”中的產(chǎn)權(quán)制度、國(guó)有經(jīng)濟(jì)比重、兩權(quán)分離及其國(guó)有資產(chǎn)管理體制等對(duì)國(guó)有權(quán)益保護(hù)的要求等構(gòu)成了中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論研究的邏輯起點(diǎn)。我們?yōu)槭裁匆獜?qiáng)調(diào)中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論研究的邏輯起點(diǎn)呢？有人做了這樣的概括：

明確中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論建設(shè)的邏輯起點(diǎn)，有利于將現(xiàn)已基本成熟的基礎(chǔ)性理論概念和理論觀點(diǎn)進(jìn)行科學(xué)歸類(lèi)及劃分，從而在根本上解決資產(chǎn)評(píng)估理論的學(xué)科定位和內(nèi)在機(jī)理等基礎(chǔ)性問(wèn)題。

明確中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論建設(shè)的邏輯起點(diǎn)，有利于準(zhǔn)確把握評(píng)估具體實(shí)踐的內(nèi)在聯(lián)系和本質(zhì)特征，促進(jìn)中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論建設(shè)在整體上形成統(tǒng)一的理論范式和邏輯嚴(yán)密的理論主線。

明確中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估理論建設(shè)的邏輯起點(diǎn)，有利于準(zhǔn)確把握中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估實(shí)踐的發(fā)展趨勢(shì)和潛在需求，從而更有針對(duì)性地開(kāi)展資產(chǎn)評(píng)估理論研究，強(qiáng)化理論對(duì)于實(shí)踐的指導(dǎo)意義和引導(dǎo)實(shí)踐不斷前行的重要作用。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估作為一種新興評(píng)估業(yè)務(wù)，加之中國(guó)特殊國(guó)情，有許多特殊之處值得注意和研究。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估自身的特殊性

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估，是指注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則等執(zhí)業(yè)規(guī)范，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日以質(zhì)押融資為目的或質(zhì)物變現(xiàn)處置為目的下的價(jià)值進(jìn)行分析、估算并發(fā)表專(zhuān)業(yè)評(píng)估意見(jiàn)的行為和過(guò)程。作為一種新興的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)，具有自身的技術(shù)特點(diǎn)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種相對(duì)新型的融資方式，是指?jìng)鶆?wù)人或者第三人將其依法所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押物及債權(quán)的擔(dān)保向銀行申請(qǐng)融資。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的開(kāi)展是由知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資興起引致的，是一種維護(hù)質(zhì)押當(dāng)事人合法權(quán)益以及質(zhì)權(quán)人規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的一種經(jīng)濟(jì)行為。引入獨(dú)立第三方的資產(chǎn)評(píng)估實(shí)際上就是促成利益相對(duì)兩方進(jìn)行的一種合作博弈，政府作為管理者希望資產(chǎn)評(píng)估能為科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)，促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步健康發(fā)展；資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估師希望能夠在提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)的前提下獲取合理的評(píng)估服務(wù)收費(fèi)，規(guī)避執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)；銀行希望能夠在資金支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，保證銀行的利益和信貸資金安全；融資企業(yè)希望通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得盡可能多的貸款。

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估中，資產(chǎn)評(píng)估還有一個(gè)重要的作用就是要打破信息不對(duì)稱(chēng)狀況，通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估的專(zhuān)業(yè)服務(wù)解決借貸雙方信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，減少或避免信息不對(duì)稱(chēng)造成的逆向選擇，以降低交易費(fèi)用，支持科技企業(yè)創(chuàng)新，保證金融資產(chǎn)安全。

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象的特殊性

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象的特殊性源于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)本身與質(zhì)物在融資中的作用緊密相關(guān)，即與質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)必須發(fā)揮融資保證物的作用有關(guān)。從理論上講，發(fā)揮融資擔(dān)保作用的資產(chǎn)，不論是作為質(zhì)物的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，還是作為抵押物的房地產(chǎn)，都必須能與其所屬企業(yè)相分離或可分離，都應(yīng)該具有相對(duì)獨(dú)立性、可轉(zhuǎn)移性或可變現(xiàn)性。因此，從質(zhì)物的屬性上講，具有相對(duì)獨(dú)立性和可變現(xiàn)性的知識(shí)產(chǎn)權(quán)才能成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估中的評(píng)估對(duì)象。與傳統(tǒng)的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)及其評(píng)估對(duì)象相比，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估除了應(yīng)考慮一般無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中評(píng)估對(duì)象的合法性、效益性等內(nèi)容外，特別強(qiáng)調(diào)評(píng)估對(duì)象與所屬企業(yè)的相對(duì)獨(dú)立性和可分離性、可轉(zhuǎn)移性和可變現(xiàn)性，以保證質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)能夠作為融資的擔(dān)保物發(fā)揮作用。

（二）評(píng)估價(jià)值目標(biāo)、價(jià)值前提及價(jià)值類(lèi)型選擇的特殊性

既然質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估中扮演著質(zhì)物及融資保證的作用，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的基本價(jià)值目標(biāo)就應(yīng)該是質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)也即質(zhì)物的變現(xiàn)價(jià)值，或“退出價(jià)格”。滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值目標(biāo)的評(píng)估價(jià)值前提就應(yīng)該是變現(xiàn)價(jià)值前提。因?yàn)椋|(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)是作為擔(dān)保物而存在，發(fā)揮著融資保證作用，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的價(jià)值目標(biāo)只能選擇變現(xiàn)價(jià)值或“退出價(jià)格”。而且其評(píng)估的價(jià)值前提最好也能選擇變現(xiàn)價(jià)值前提。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)變現(xiàn)價(jià)值或“退出價(jià)格”價(jià)值目標(biāo)的要求，以及與之相匹配的變現(xiàn)價(jià)值前提的要求，正是質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的一個(gè)顯著特點(diǎn)。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估要求的變現(xiàn)價(jià)值或“退出價(jià)格”的評(píng)估價(jià)值目標(biāo)和變現(xiàn)價(jià)值前提，以及在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估中是否考慮其因共享性和衍生性導(dǎo)致的權(quán)益邊界外溢及由此引起的評(píng)估價(jià)值值域空間的變化，使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估在評(píng)估價(jià)值類(lèi)型選擇上經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“理論與實(shí)際”脫節(jié)的情況，從而使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值類(lèi)型的選擇具有多樣性與相對(duì)復(fù)雜性的特點(diǎn)。

以上是對(duì)一般情況下知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估自身特殊性的歸納：評(píng)估對(duì)象與所屬企業(yè)的相對(duì)獨(dú)立性和可分離性、可轉(zhuǎn)移性和可變現(xiàn)性；評(píng)估價(jià)值目標(biāo)選擇變現(xiàn)價(jià)值或退出價(jià)格；評(píng)估價(jià)值前提應(yīng)當(dāng)是變現(xiàn)價(jià)值前提。事實(shí)上，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估實(shí)施的條件并未達(dá)到“一般情況’水平，國(guó)情的特殊性使得我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估更為復(fù)雜。

三、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估背景分析

金融危機(jī)爆發(fā)前，我國(guó)中小企業(yè)資金緊張的狀況就比較突出，而金融危機(jī)后的今天，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、籌資環(huán)境仍不樂(lè)觀。貿(mào)易壁壘的加強(qiáng)、人民幣匯率的上升導(dǎo)致中小企業(yè)出口艱難，而在出口利潤(rùn)空間一再縮小的情況下，原材料價(jià)格、人力成本不斷升高。目前我國(guó)中小企業(yè)的普遍情況是：利潤(rùn)下降、成本上升，企業(yè)發(fā)展所需的資金供應(yīng)緊張。巨大的資金缺口而又缺少可抵押資產(chǎn)融資，資金缺口與融資難并存，這是我國(guó)開(kāi)展中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的基本背景。

（一）中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資三模式

中小企業(yè)融資難是我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資啟動(dòng)的一個(gè)重要因素。從2006年起，上海浦東正式啟動(dòng)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作。同年，北京也開(kāi)展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動(dòng)。接下來(lái)，武漢、長(zhǎng)春、湘潭、佛山、寧夏回族自治區(qū)、南昌、成都、廣州、東莞、宜昌、無(wú)錫、溫州、杭州等地相繼開(kāi)展了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種新型的融資模式，各個(gè)試點(diǎn)地區(qū)都采取了結(jié)合本地區(qū)中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r等因素，開(kāi)展了各具特色的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作。整體而言，國(guó)內(nèi)各地的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作可以概括為三種類(lèi)型或模式，即以北京、上海浦東和武漢為代表的運(yùn)作模式。

在我國(guó)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)過(guò)程中出現(xiàn)的北京模式、上海模式和武漢模式，實(shí)際上反映出我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)債權(quán)化的不同實(shí)現(xiàn)路徑，這些實(shí)現(xiàn)路徑包括但不限于：市場(chǎng)化路徑及商業(yè)化模式，市場(chǎng)化+政策支持路徑或半商業(yè)化模式，以及非市場(chǎng)化路徑及非商業(yè)化模式。直觀地看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的三種模式，體現(xiàn)了我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的百花齊放和因地制宜。同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資三種模式也反映出這樣幾個(gè)層面的問(wèn)題：其一，中小企業(yè)用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的種類(lèi)、質(zhì)量、水平參差不齊，中小企業(yè)用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并沒(méi)有都達(dá)到真正意義上的質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)和要求，即知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資不可能完全采取北京模式。其二，從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的三模式中還可以發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中所發(fā)揮的作用，既有擔(dān)保作用，也包括證明企業(yè)發(fā)展?jié)摿蛟黾悠髽I(yè)償債能力的作用。其三，中小企業(yè)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在性質(zhì)、功能以及作用方面的差異，決定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值目標(biāo)與技術(shù)應(yīng)用的多樣性與復(fù)雜性。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展滯后的影響

無(wú)論是資產(chǎn)評(píng)估還是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估，從運(yùn)作機(jī)理上講，都需要利用市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制，甚至模擬市場(chǎng)完成估值。相比一般商品市場(chǎng)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后，表現(xiàn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易頻率低、品種少、規(guī)模小和透明程度低。這種狀況不僅僅限制了評(píng)估技術(shù)應(yīng)用的寬度，例如市場(chǎng)法應(yīng)用的困難，也直接限制了評(píng)估價(jià)值前提的選擇。由于市場(chǎng)發(fā)展的滯后，使得對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的可變現(xiàn)性和可變現(xiàn)程度的判斷以及可轉(zhuǎn)讓情況的判斷十分困難。這就使得絕大部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估項(xiàng)目不得不放棄了應(yīng)該選擇的變現(xiàn)價(jià)值前提，而被迫選擇了在用續(xù)用價(jià)值前提。加之目前中小企業(yè)用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)很多仍處于成長(zhǎng)階段，與所屬企業(yè)存在著緊密的聯(lián)系，而與企業(yè)難以分離，這就更加強(qiáng)化了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估在用續(xù)用價(jià)值前提的采用，而與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值前提選擇的一般要求相悖。

既然大部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估項(xiàng)目中采用的在用續(xù)用價(jià)值前提是一種被迫的選擇，既然這種選擇是由我國(guó)特定國(guó)情決定的，實(shí)際上就決定了我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估具有特殊性，就需要在實(shí)際評(píng)估實(shí)踐中注意這些特殊性，以及在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估過(guò)程和評(píng)估報(bào)告中反映出這些特殊性。

四、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估特殊性分析

基于對(duì)我國(guó)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式、企業(yè)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展水平的認(rèn)識(shí)與分析，就我國(guó)目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的特殊性做以下嘗試性分析。

（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象界定中包含著特殊條件

基于對(duì)我國(guó)中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資目標(biāo)和意義的認(rèn)識(shí)，以及對(duì)目前不同類(lèi)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式下的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)揮作用的分析，對(duì)我國(guó)目前條件下中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的質(zhì)物和評(píng)估對(duì)象的界定條件做如下概括：

1. 市場(chǎng)化運(yùn)作模式下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象的界定條件

以北京為代表的市場(chǎng)化商業(yè)運(yùn)作模式下，發(fā)揮著融資保證作用的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在評(píng)估對(duì)象界定上除了需要滿足一般評(píng)估目的下知識(shí)產(chǎn)權(quán)在法律權(quán)屬、獲利能力等方面的條件要求以外，還必須滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估目的下質(zhì)物與所屬企業(yè)可分離、可獨(dú)立交易轉(zhuǎn)讓的要求。即如果質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中實(shí)際擔(dān)當(dāng)著質(zhì)物角色，發(fā)揮著融資保證作用的時(shí)候，質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，也即評(píng)估對(duì)象就必須是能與所屬企業(yè)可分離并可獨(dú)立轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的單項(xiàng)或組合知識(shí)產(chǎn)權(quán)。可獨(dú)立轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)是界定市場(chǎng)化商業(yè)運(yùn)作模式下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估對(duì)象的基本要求。

2. 非完全市場(chǎng)化運(yùn)作模式下知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象的界定條件

在非完全市場(chǎng)化運(yùn)作下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中，質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能并不一定都是真正意義上的質(zhì)物，在質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)中可能相當(dāng)部分是起著證明企業(yè)擁有符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和鼓勵(lì)政策并具有發(fā)展前景（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）的作用。這些質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)雖然并不能夠完全確認(rèn)可以脫離所屬企業(yè)發(fā)揮獲利能力的功用，但它們一定能夠增厚所屬企業(yè)的獲利能力，能夠?qū)λ鶎倨髽I(yè)擁有的第一償還能力有著明顯的補(bǔ)充、增厚和保證作用。從某種意義上講，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中發(fā)揮企業(yè)獲利能力和償還能力的證明和增信作用的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，也基本具備了質(zhì)物的“保證作用”，只不過(guò)是一種間接的保證作用（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“保證作用2”）。從我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)踐來(lái)看，在非完全市場(chǎng)化運(yùn)作下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中，質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)能否與所屬企業(yè)分離以及能否獨(dú)立交易和變現(xiàn)并不必然成為該知識(shí)產(chǎn)權(quán)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中成為“質(zhì)物”的充分必要條件，也并不必然成為界定評(píng)估對(duì)象的條件。在非完全市場(chǎng)化運(yùn)作模式下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中，質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)只要符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和鼓勵(lì)政策并具有潛在成長(zhǎng)性，并能夠?qū)λ鶎倨髽I(yè)的獲利能力作出明顯貢獻(xiàn)，該知識(shí)產(chǎn)權(quán)就可以成為“質(zhì)物”并可以界定為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估中的評(píng)估對(duì)象。那些暫時(shí)與企業(yè)難以分離且并不一定具備獨(dú)立轉(zhuǎn)讓交易條件，但具有成長(zhǎng)性和發(fā)展前景的單項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合等都可以成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的“質(zhì)物”和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估中的評(píng)估對(duì)象。這是目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)育程度以及中小企業(yè)所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)水平共同作用的結(jié)果。

3. 半市場(chǎng)化運(yùn)作模式下知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象的界定條件

在半市場(chǎng)化運(yùn)作下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中，質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在不同的項(xiàng)目和條件下，交替發(fā)揮著融資保證的質(zhì)物作用和證明企業(yè)擁有符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和鼓勵(lì)政策的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并能增加企業(yè)獲利能力或促進(jìn)企業(yè)成長(zhǎng)的作用。因此，在半市場(chǎng)化運(yùn)作下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中，“質(zhì)物”和評(píng)估對(duì)象的界定條件與標(biāo)準(zhǔn)可能會(huì)因質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的不同作用而不同。在發(fā)揮保證作用的情況下，質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估對(duì)象應(yīng)該滿足能夠獨(dú)立交易和變現(xiàn)的條件。而發(fā)揮證明知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)獲利能力具有增厚和促進(jìn)作用，即具有“保證作用2”的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可以不必完全滿足獨(dú)立交易和獨(dú)立變現(xiàn)的要求。那些暫時(shí)與企業(yè)難以分離且并不一定具備獨(dú)立轉(zhuǎn)讓交易條件，但具有明確成長(zhǎng)性和發(fā)展前景的單項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合等也可以界定為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的評(píng)估對(duì)象。

從我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資三模式的情況出發(fā)，對(duì)我國(guó)目前條件下中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作用和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估對(duì)象界定條件做如下概括：

（1）企業(yè)擁有的滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律特征，具有現(xiàn)實(shí)和潛在獲利能力，并可以獨(dú)立于企業(yè)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，發(fā)揮著實(shí)質(zhì)性的質(zhì)物并起著實(shí)際擔(dān)保作用的單項(xiàng)或組合知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可以成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的對(duì)象。

（2）企業(yè)擁有的滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律特征，具有現(xiàn)實(shí)和潛在獲利能力，并不一定能獨(dú)立于企業(yè)及單獨(dú)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，發(fā)揮著名義質(zhì)物，起著證明企業(yè)擁有符合政策鼓勵(lì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)以及發(fā)揮著增加企業(yè)獲利能力基礎(chǔ)和增加企業(yè)信用作用的單項(xiàng)或組合知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可以成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的對(duì)象。

（3）企業(yè)擁有的滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律特征，具有潛在獲利能力和成長(zhǎng)性，并不確定未來(lái)是否可以獨(dú)立于企業(yè)轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，發(fā)揮著象征意義上的質(zhì)物，起著證明知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)展?jié)摿σ约皩?duì)企業(yè)成長(zhǎng)性的助推作用的單項(xiàng)或組合知識(shí)產(chǎn)權(quán)，可以成為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的對(duì)象。

（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值前提、價(jià)值目標(biāo)與價(jià)值類(lèi)型

從理論上講，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的價(jià)值前提應(yīng)該是變現(xiàn)前提。由于我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展滯后，加之中小企業(yè)可以質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)并未都達(dá)到完全商業(yè)化運(yùn)作的程度，且與所屬企業(yè)存在著分離上的困難等，因此，目前的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估，絕大部分評(píng)估項(xiàng)目選擇了在用續(xù)用價(jià)值前提，或者說(shuō)絕大部分知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估項(xiàng)目是被迫選擇了在用續(xù)用價(jià)值前提。雖然這種選擇是被迫的，但大家需要注意幾個(gè)問(wèn)題：第一，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估中選擇在用續(xù)用價(jià)值前提不是常態(tài)，不是理所當(dāng)然；第二，在我國(guó)目前的情況下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估雖然可以選擇在用續(xù)用價(jià)值前提，但需要對(duì)評(píng)估結(jié)論做必要的修正、調(diào)整和說(shuō)明，需要在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估報(bào)告中反映這些特殊性。例如，在用續(xù)用價(jià)值前提與變現(xiàn)價(jià)值前提的差別；在用續(xù)用價(jià)值前提對(duì)評(píng)估過(guò)程和評(píng)估技術(shù)應(yīng)用的影響；在用續(xù)用價(jià)值前提下的評(píng)估結(jié)論與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估目的要求的評(píng)估結(jié)果之間的差異以及處理方法等。

如果說(shuō)在目前的市場(chǎng)及評(píng)估對(duì)象的條件下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估選擇在用續(xù)用價(jià)值前提是被動(dòng)的，那么，如何在在用續(xù)用價(jià)值前提下運(yùn)用評(píng)估技術(shù)以及如何在評(píng)估報(bào)告中客觀披露評(píng)估信息應(yīng)該是主動(dòng)的。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的多樣性和質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)作用的多樣性要求知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值目標(biāo)的多樣性要與之相適應(yīng)，以滿足知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)踐創(chuàng)新的需要。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值目標(biāo)的確定，并不是由評(píng)估師或評(píng)估機(jī)構(gòu)的想象出來(lái)的，而是由知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式及質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)在其中的作用決定的。根據(jù)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資三種模式的現(xiàn)實(shí)，以及質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)在融資中所起的保證作用、增信作用和證明作用的情況，當(dāng)前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的價(jià)值目標(biāo)就其大的方面可以分為三類(lèi)，即保證價(jià)值、增信價(jià)值和證明價(jià)值。

1. 保證價(jià)值。對(duì)于在純市場(chǎng)化運(yùn)作的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中發(fā)揮真實(shí)質(zhì)物及擔(dān)保作用的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其評(píng)估的價(jià)值屬性應(yīng)該是保證價(jià)值。所謂的保證價(jià)值，是指質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身具有的可變現(xiàn)價(jià)值。在實(shí)現(xiàn)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保證價(jià)值目標(biāo)時(shí)，評(píng)估師并不考慮質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)與所屬企業(yè)之間的聯(lián)系和相互影響因素對(duì)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的影響，評(píng)估師只需要關(guān)注質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)變現(xiàn)能力和變現(xiàn)速度。

2. 增信價(jià)值。對(duì)于在非完全市場(chǎng)化運(yùn)作的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中那些難以與企業(yè)完全分離但發(fā)揮著增加融資企業(yè)第一償還能力作用的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其評(píng)估的價(jià)值屬性應(yīng)該是增信價(jià)值。所謂增信價(jià)值，是指質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)融資企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力及整體償還能力的貢獻(xiàn)價(jià)值。在實(shí)現(xiàn)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的增信價(jià)值目標(biāo)時(shí)，評(píng)估師不僅需要考慮質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的功能和能力，而且需要將質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)與所屬企業(yè)的其他資產(chǎn)一并考慮，即考慮質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)在所屬企業(yè)的環(huán)境中對(duì)企業(yè)的價(jià)值貢獻(xiàn)。

3. 證明價(jià)值。對(duì)于在非市場(chǎng)化運(yùn)作的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式中那些難以與企業(yè)完全分離但發(fā)揮著證明融資企業(yè)擁有國(guó)家政策鼓勵(lì)發(fā)展并對(duì)企業(yè)發(fā)展和成長(zhǎng)具有貢獻(xiàn)的質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其評(píng)估的價(jià)值屬性應(yīng)該是證明價(jià)值。所謂證明價(jià)值，是指質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)證明了融資企業(yè)擁有屬于國(guó)家政策扶持且具有很好發(fā)展?jié)摿Χ哂械膶?duì)企業(yè)成長(zhǎng)的貢獻(xiàn)價(jià)值。在實(shí)現(xiàn)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的證明價(jià)值目標(biāo)時(shí)，評(píng)估師更多地是要判斷因質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的存在，其本身的成長(zhǎng)性和發(fā)展?jié)摿?huì)對(duì)所屬企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α⒊砷L(zhǎng)性、獲利能力潛力和償債能力潛力的貢獻(xiàn)。質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的證明價(jià)值評(píng)估的目標(biāo)和本質(zhì)，是對(duì)質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的存在以及對(duì)所屬企業(yè)成長(zhǎng)性貢獻(xiàn)程度的判斷，是關(guān)于質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)性影響力的判斷。

從理論上講，不論是有形資產(chǎn)的抵押評(píng)估，還是無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)押評(píng)估，都沒(méi)有唯一的價(jià)值類(lèi)型與之相匹配。因此，在抵質(zhì)押評(píng)估中需要根據(jù)相關(guān)條件選擇價(jià)值類(lèi)型。從我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估實(shí)踐的情況來(lái)看，不論是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的多樣性（北京、上海，武漢模式），質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)作用的多樣性（保證、增信、證明），還是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值目標(biāo)的多樣性，都決定了在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值類(lèi)型選擇上存在著多樣性的可能性。然而，在我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估試點(diǎn)期間，全國(guó)的大部分甚至是絕大部分的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估項(xiàng)目都選擇了市場(chǎng)價(jià)值作為評(píng)估結(jié)果的價(jià)值類(lèi)型。不論是從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估目的的角度（并沒(méi)有限定只能選擇市場(chǎng)價(jià)值），還是從知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的相關(guān)條件的方面（三種融資模式、質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的多重作用及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的多種價(jià)值目標(biāo)）來(lái)看，對(duì)所有知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估項(xiàng)目只選用一種市場(chǎng)價(jià)值都是值得商榷的。因?yàn)椋u(píng)估價(jià)值類(lèi)型的選擇除了受評(píng)估目的約束之外，還要受到各種相關(guān)評(píng)估條件的約束。以市場(chǎng)價(jià)值類(lèi)型為例，市場(chǎng)價(jià)值是一種市場(chǎng)整體認(rèn)同的價(jià)值，或者說(shuō)是對(duì)市場(chǎng)整體而言的評(píng)估價(jià)值。要保證市場(chǎng)價(jià)值的市場(chǎng)整體認(rèn)同特點(diǎn)，在評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值的過(guò)程中，所使用的數(shù)據(jù)資料都應(yīng)該來(lái)自活躍市場(chǎng)，評(píng)估數(shù)據(jù)資料能夠反映市場(chǎng)整體對(duì)評(píng)估對(duì)象的評(píng)判。正如前面提到的，我國(guó)目前的知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)發(fā)展嚴(yán)重滯后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易頻率低、品種少、規(guī)模小和透明程度低，以致于在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估中不得不棄用變現(xiàn)價(jià)值前提，而被迫選擇在用續(xù)用價(jià)值前提加以替代。客觀地講，在缺少了活躍市場(chǎng)和市場(chǎng)參照的情況下評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值是有困難的。另外，質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)與所屬企業(yè)難以分離的情況，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中發(fā)揮的不同作用，知識(shí)產(chǎn)權(quán)共享性與衍生性對(duì)其權(quán)益邊界界定的影響，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)最佳最有效使用的判斷等都會(huì)對(duì)評(píng)估質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)價(jià)值形成挑戰(zhàn)。如果沒(méi)有很好地解決上述問(wèn)題，或難以解決上述問(wèn)題，廣泛和大量地評(píng)估質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值可能會(huì)缺乏評(píng)估基礎(chǔ)，甚至可能是張冠李戴。

因此，根據(jù)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的實(shí)際情況，恰當(dāng)?shù)胤治鲞x擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的價(jià)值類(lèi)型，實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估目的及價(jià)值目標(biāo)，是一項(xiàng)非常值得廣大評(píng)估理論工作者和實(shí)踐工作者重視的事情。根據(jù)本文前面對(duì)我國(guó)實(shí)施的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式及知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估條件的分析，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估價(jià)值類(lèi)型多樣性是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。就我國(guó)目前的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估實(shí)踐來(lái)看，可供選擇的價(jià)值類(lèi)型或特定價(jià)值主要有: 市場(chǎng)價(jià)值、正常變現(xiàn)價(jià)值、在用價(jià)值、抵押貸款價(jià)值、可受償價(jià)值和清算價(jià)值等。其中，質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)在用價(jià)值，是指質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為企業(yè)中的一個(gè)要素資產(chǎn)在所屬企業(yè)中發(fā)揮作用及其對(duì)企業(yè)獲利能力作出的貢獻(xiàn)所體現(xiàn)出的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。

我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)，評(píng)估目的對(duì)評(píng)估價(jià)值類(lèi)型選擇是有約束作用的。從理論上講，在用價(jià)值與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估目的并不直接匹配，甚至是不匹配。但是，我國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資本身就不是嚴(yán)格意義上的完全的商業(yè)性質(zhì)的擔(dān)保貸款。我們顯然也沒(méi)有必要用完全商業(yè)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資對(duì)評(píng)估價(jià)值目標(biāo)及價(jià)值類(lèi)型的要求來(lái)約束我們的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估實(shí)踐。

在用價(jià)值的使用是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資三模式的一種呼應(yīng)，也是對(duì)實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的增信價(jià)值目標(biāo)和證明價(jià)值目標(biāo)的一種具體體現(xiàn)，具有明顯的中國(guó)特色和過(guò)渡性特點(diǎn)。

五、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估特殊性的啟示

關(guān)于抵質(zhì)押評(píng)估，特別是不動(dòng)產(chǎn)抵押評(píng)估，國(guó)際上有著較為成熟的理論和經(jīng)驗(yàn)。即使是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估，國(guó)際上也有很多值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)。由于我國(guó)市場(chǎng)發(fā)展程度相對(duì)滯后，中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位，企業(yè)資產(chǎn)狀況和資信狀況參差不齊，融資渠道不暢，以及國(guó)家決定經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，催生了中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資渠道以及多種模式。中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資多模式本身就顯示出這是具有我國(guó)特色的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式。服務(wù)于具有中國(guó)特色的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估，需要在借鑒國(guó)際知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)國(guó)情有針對(duì)性的開(kāi)展工作，切實(shí)為中小企業(yè)融資，為銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展發(fā)揮作用，真正為企業(yè)、銀行及政府相關(guān)部門(mén)之間搭起溝通聯(lián)系的專(zhuān)業(yè)橋梁。