一個創(chuàng)投樣板的使命與訴求

■賈力軍

一個創(chuàng)投樣板的使命與訴求

■賈力軍

???從其成立之日起，山西科技基金發(fā)展總公司便承擔著為全省科技成果轉化進行先行先試的使命……

作為科技計劃體制改革風口浪尖上的一朵浪花，從誕生的那一刻起，山西省科技基金發(fā)展總公司就注定了其超前于時代的宿命。20多年來，盡管這個“拓荒者”撒下的種子已是碩果累累，但他們探索的足跡卻仍顯得有些艱難而吃力——

1993年，為順應當時科技計劃體制改革的需要，山西科技基金發(fā)展總公司正式成立，這是山西第一家，也是國內最早運用政府資金進行創(chuàng)業(yè)風險投資實踐的機構之一，從其成立之日起，便承擔著為全省科技成果轉化進行先行先試的使命。今天，科技創(chuàng)新已被擺在山西發(fā)展全局的核心位置，促進科技成果轉化成為全省深化改革的一個重要課題。在此背景下，這一個體20多年來的探索不僅蘊含著歷史的啟示，而且，其自身發(fā)展訴求中更有對我省未來改革的指向。

作為傳統(tǒng)發(fā)展模式的異數，他們在科技跑道上的成長速度比起資源型經濟的擴張步伐毫不遜色，一本20年的賬，足以顛覆一個錯誤的認知

“只要還有煤可挖，山西就搞不成科技。”這是很多人對山西的認知。

很多人都不會想到，作為一個資源大省，就在高新技術產業(yè)在資源型經濟的擠出效應下難有起色之時，作為傳統(tǒng)發(fā)展模式的異數，山西科技基金發(fā)展總公司卻像是逃脫了“資源詛咒”的一朵奇葩，即使是在10年“煤超瘋”時代，其在科技跑道上的成長速度比起資源型經濟的擴張步伐毫不遜色。翻開這家公司20多年來的投入產出賬本，足以讓那些靠挖煤一夜致富的老板震撼。

這是一個現實版“芝麻開門”的故事。

亞寶集團的前身是芮城縣一個小規(guī)模的制藥廠，科技基金公司未介入前，該廠銷售收入只有800多萬元，賬面利稅僅21萬元，但實際內部虧損120萬元，1995年開始進行股份制改革。山西科技基金發(fā)展總公司在其他合作單位紛紛準備撤資的困難時刻，看準了山西省在傳統(tǒng)中藥方面的深厚積淀和該企業(yè)潛在的優(yōu)勢，不僅保留了以前合作的資金，而且增加了股份，介入了管理，先后幫助企業(yè)與清華大學、北京中醫(yī)藥大學等國內10多家院所建立了技術合作關系，成功實現了高新技術與傳統(tǒng)中藥結合的突破，短短幾年內就取得了巨大的成功，一躍跨入全國中藥企業(yè)五十強之列。亞寶集團2002年在上海證交所上市，基金公司原始投資600萬元，在企業(yè)上市前就已通過歷年分紅收回原始投資，至2013年末，通過投資分紅已累計獲利1195萬元，通過出售股票已獲利4441萬元，且?guī)齑婀善笔兄颠_6480萬元，總體投資回報是原始投資的20倍。

下面這筆賬則更是那些靠資源發(fā)展的企業(yè)無法比擬的。創(chuàng)業(yè)20余年，基金公司逐年共獲得財政資金合計僅3.3億元，卻累計向外投資10億元，僅投資企業(yè)稅收就超過11億元，公司凈資產加權益10多億元。全省直接用于科技成果轉化的投融資規(guī)模達40億元，吸引包括銀行資金在內的社會各類資金數百億元，資金的引導作用放大了幾十倍，充分發(fā)揮了政府資金的引導帶動作用。累計投資科技項目210多項，成功培育高新技術企業(yè)近百家，其中上市公司3家，“新三板”掛牌1家。

2015年1月，山西澳坤生物農業(yè)有限公司在“新三板”掛牌上市，成為國內首家“新三板”上市的杏鮑菇生產企業(yè)，該公司董事長李學功曾是山西第一代煤老板，而最終他憑借科技邁上了事業(yè)的新高度。該公司董事范曉東告訴記者，在最困難的時期，是由于山西科技基金發(fā)展總公司的介入，讓公司在關鍵時期獲得資金、人才與技術上的支持，應該說，是科技讓澳坤的發(fā)展進入一個新高度。

靠科技不僅能發(fā)展，而且能大發(fā)展，在“一煤獨大”的產業(yè)格局中，這就是一本科技賬本所包含的顛覆意義。

創(chuàng)業(yè)風險投資的基本屬性和特點在現實中被長期誤讀，一部現行國有資產管理經，成了套在先行者頭上的緊箍咒

山西科技基金發(fā)展總公司副總經理李國林不無感慨地告訴記者，成立于1993年的山西科技基金發(fā)展總公司比我國《公司法》的正式實施時間足足早了一年多，或許這就是一個信號，預示著基金公司從誕生的那一刻起，就注定了其超前于時代的宿命。從當時創(chuàng)新環(huán)境而言，作為改革的產物，沒有先例可循，沒有對應的法律規(guī)范和法律保障，公司一直充當著拓荒者的角色，業(yè)務拓展經常游走于法律邊緣，特別是現行國有資產管理方式與創(chuàng)投業(yè)發(fā)展的內在規(guī)律完全是兩個頻道，無法對接。

李國林介紹說，目前，山西省國資委在利潤等指標上執(zhí)行的是按月考核制度，每月都不能虧損，但對創(chuàng)投資本而言，在基金運作的前兩三年投資期內不大可能產生收益。但在現行的國資管理體制當中，并沒有把國有創(chuàng)投機構區(qū)別對待，而是混同于一般的生產經營性企業(yè)，用一條杠杠、一種模式去衡量和管理，這一考核周期完全違背了創(chuàng)業(yè)風險投資的基本屬性和特點，迫使國有創(chuàng)投機構的投資行為短期化，只能選擇以債權投資來應對考核。

本來可以成長為一片森林，在追求短期利潤的考核體系下，卻只能在時機不成熟時匆忙收割，像韭菜一樣被一茬一茬割掉。

投10個項目，敗8個，成2個，這在創(chuàng)投業(yè)是正常情況，因為2個項目的成功，足以彌補其他8個項目的損失，并且還會有可觀的盈余。但按照現行國有資產管理辦法，投10個項目就要成功10個項目，否則就算是國有資產流失。這一考核機制帶來的后果就是，公司在投資決策過程中，無人愿意自惹麻煩，能不干就不干，同時，相關管理部門職能處室和審批人員往往由于害怕承擔國有資產損失責任，而不予批準或相互推脫。

向風險較大的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長前端投入，這樣才能在科技成果轉化過程中發(fā)揮創(chuàng)投資金雪中送炭的作用，但由于現行考核機制違背了創(chuàng)業(yè)風險投資的基本屬性和特點，使得國有創(chuàng)投資金很難選擇對“種子”期和風險程度高的項目進行投資，反而去投資相對成熟和安全的項目和企業(yè)，以期獲得當下市場收益，但這已經背離了創(chuàng)業(yè)投資的立意所在。

多年來，山西科技基金發(fā)展總公司不止一次向上級主管部門呈送報告，要求改革對創(chuàng)投企業(yè)的業(yè)績考評體系。李國林告訴記者，他們并不排斥對創(chuàng)業(yè)風險投資進行有效、合理的評價與考核，而是強調對國有創(chuàng)投機構采用一般的經營型國有資產考核標準不合適，應該通過改革，促使國有創(chuàng)投機構的創(chuàng)業(yè)資本不斷向風險較大的創(chuàng)新企業(yè)的成長前端投入，從而真正起到帶動社會資金的作用。

寧愿投資磚窯也不會涉足高新技術，在民間資本依然望而卻步的環(huán)境下，作為山西創(chuàng)投業(yè)的孤本，其承載的“特殊使命”尚無可替代

先進國家的成功經驗證明，科技成果產業(yè)化過程中的科研開發(fā)、成果轉化和產業(yè)化之間的資金投入比例大約是1:10:100，而我國科研開發(fā)和技術改造有資金渠道，科技成果轉化卻無任何資金來源，結果造成科研和產業(yè)之間斷鏈。同樣，科研成果轉化也是我省科技創(chuàng)新的一個難點。近年來，由于許多科研成果無法就地轉化，只能“下江南”“走西口”，造成“墻內開花墻外香”的現象，其中一個重要原因就是資金難題。

山西傲維光視光電科技有限公司總經理高宏文則是一個幸運者。他告訴記者，他在國外攻讀博士期間的課題是激光顯示關鍵技術，2011年回國后，開始進行項目實驗室功能研發(fā)，2012年，實驗室技術成熟后，開始著手進行產業(yè)化開發(fā)。在項目成果轉化階段，首先面臨的就是資金難題，他曾找過不少煤老板，但他們都嫌項目周期長、風險高，根本沒有投資意愿。一位老板曾告訴他，寧愿拿錢去辦燒磚廠，也不愿投到這種科技項目上。在最困難時期，山西科技基金發(fā)展總公司投資400萬元，不僅解決了項目所需的前期資金，而且根據現代企業(yè)制度，幫助公司優(yōu)化了治理結構，實現了規(guī)范化管理，同時，其專業(yè)化的評估資質也引來了更多的社會資金。2013年，公司成功推出了自己的系列產品，2014年，進行了產品發(fā)布，一個高新技術項目成功孵化。吸引民間資本進入科技產業(yè)是當下的一個熱門話題，但從實際效果看，現階段這種說法多少顯得有點一廂情愿。特別是在科技成果轉化階段，由于前景尚未明朗，民間資本一般都會望而卻步，銀行類債權資本、產業(yè)投資資本進入時機亦不成熟，政府創(chuàng)業(yè)投資資本便是在整個資本市場體系中唯一可以倚仗的資金來源，在高新項目“種子期”介入支持，這也正是國有創(chuàng)投機構的“特殊使命”所在。

目前，北京、深圳、江蘇等地區(qū)創(chuàng)投公司已有2000多家，而山西不足20家，山西科技基金發(fā)展總公司在省內是唯一承擔該項政府職能的國有投資公司，可以說是我省創(chuàng)投業(yè)發(fā)展的一個孤本。

李國林認為，對高新產業(yè)而言，長遠看民營資本會跟進，但現在還不行。由于習慣了短平快式的逐利模式，煤老板不可能把錢投到科技項目，對周期長、風險高的科技項目根本不感興趣，富二代們有了這種意識，但目前大多還只在作秀層面，只是為了顯示自己與父輩的格調不同了，而真要他們真金白銀去投入，往往做不到。

據記者了解，目前，我國國有創(chuàng)投公司開始出現民營化趨向，這無疑會輕易跨越國有資產考評體系的困擾，但與此同時，隨著國有創(chuàng)投公司的民營化，其在國家科技創(chuàng)新戰(zhàn)略中承擔的“特殊使命”也很可能隨之卸去。

是削足適履，還是打破現行落后體制機制的束縛？最近，中共山西省委、省政府正式出臺《關于實施科技創(chuàng)新的若干意見》，加快創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展成為其中的要義之一。在全省科技創(chuàng)新戰(zhàn)略全面推進的背景下，先行者的路一定會越走越寬。