監管之下 帶著鐐銬起舞

江玲

2014年也是互聯網金融全面滲透金融業的一年，各方密令紛至沓來，或將成為互聯網金融監管元年，互聯網金融依舊戴著鐐銬起舞。

站在2014年的尾巴尖上回身探望，2014年看點頗多：余額寶遭銀行圍攻，收益下降，并引發寶寶大戰；第三方支付發力移動支付市場，希望借移動互聯的機會，爭奪O2O的入口；P2P網貸平臺數量急劇增長，同時不斷爆出壞賬、跑路的消息；股權眾籌有野心代替傳統創投，產品眾籌讓參與者的個性化需求得到了滿足；數字加密貨幣的堅持者們依然在尋找創新的可能性，基于區塊鏈技術的各種二代幣層出不窮。2014年也是互聯網金融全面滲透金融業的一年，各方密令紛至沓來，或將成為互聯網金融監管元年，互聯網金融依舊戴著鐐銬起舞。

余額寶引發寶寶大戰

余額寶自2013年6月17日推出后，用戶量迅速增加。并經過一年的發展，使得互聯網金融以更低的門檻、更高的收益、更靈活的方式和更快捷的贖回成為全民參與的風潮。

然而面對“余額寶”等互聯網基金的挑戰，“后院”失守的銀行在馬年吹響了收復失地的號角，對于互聯網金融的反撲也越發兇猛。多家銀行調低了從銀行卡轉賬到余額寶額度限制。與此同時，銀行也紛紛推出類“余額寶”類產品。在互聯網公司、銀行系、劵商系等多方混戰中，余額寶卻似乎已經風光不再，今年以來收益率節節敗退。

其原因是余額寶的收益主要來源于銀行的協議存款，銀行在很大程度上決定了余額寶的收益大小。在銀行相繼模仿推出大量的短期理財產品，類似于寶寶類的產品后，收益率持續保持在5%左右，相對而言余額寶漸漸失去了優勢。

其實自余額寶誕生之后不久，不少基金公司就紛紛效仿，不斷復制推出新的寶寶類產品，使得原有不大的市場更加緊張。加之目前，P2P、票據理財等更多理財方式也對其形成分流，更加收窄了余額寶的生存空間。

密令直指互聯網金融

“互聯網金融”一下成為2014年的熱門詞匯，而與互聯網金融相對應的監管政策也是紛至沓來。

12月10日，保監會公布了國內首份針對互聯網金融領域的監管文件——《互聯網保險業務監管暫行辦法（征求意見稿）》。針對互聯網保險中遇到的諸如預期收益過高、風險提示不清晰、信息披露不完善、消費者保護不夠，一些產品甚至具有博彩性質等問題做了反饋。由此對互聯網自營網絡平臺提出了更高要求，平臺需要具備完善的防火墻、入侵檢測、數據加密以及災難恢復等互聯網信息安全管理體系。

另外針對第三方支付、移動支付以及二維碼支付等新鮮事物，也遭遇了相關部門發出的通知或意見函。3月11日，央行下發《關于手機支付業務發展的指導意見》、《支付機構網絡支付業務管理辦法》草案，征求對第三方支付做出限制，包括第三方支付轉賬、消費將被限制，如單筆消費不得超過5000元，月累計不能超過1萬；單筆轉賬不能超過1000元，年累計不能超過1萬等。

3月13日，央行支付結算司發出《關于暫停支付寶公司線下條碼（二維碼）支付業務意見的函》，緊急叫停了虛擬信用卡和二維碼支付，但結局不了了之。

緊隨其后的4月10日，央行和銀監會聯手發出《關于加強商業銀行與第三方支付機構合作業務管理的通知》，雖然20條規定都是針對商業銀行而提出的，但條條指向第三方支付機構，算是“項莊舞劍，意在沛公”。

年末的互聯網金融圈被股權眾籌搶盡風頭。李克強總理提出開展股權眾籌融資試點，鼓勵互聯網金融等更好向“小微”、“三農”提供規范服務。然而，之后不到一個月，證監會就頒布了《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，對股權眾籌的備案登記和確認、平臺準入、發行方式及范圍、投資者范圍等內容作了明確規定，其中的“單位或個人投資單個融資項目的最低金額不得低于100萬人民幣”、“金融資產不低于300萬元人民幣或最近三年個人年均收入不低于50萬元人民幣的個人”等條款，將普羅大眾拒于眾籌門外，被股權眾籌從業者認為違背互聯網精神。

網貸頻現跑路 呼喚監管政策

仍舊處在諸侯爭霸年代的P2P，在2013年爆火之后，卻在2014年平臺激增，跑路潮接連上演的情況。今年出現問題的平臺總共184家，廣州、浙江、上海分別位列前三。年底往往是P2P借貸平臺關門跑路的高發期，而今年來的更早一些。本月已先后有融益財富（溫州）、御幫貸（贛州）、信優貸（深圳）、如通金融（溫州）、重友財富（福建）、及時雨（湖南）等多家P2P平臺出現了提現困難或者法人失聯跑路現象。不幸“踩雷”的投資者，除個別挽回損失外，多數人都顆粒無收。

相關的網貸監管政策卻是千呼萬喚使不出來，政府官員的幾次表態卻成為2014年網貸平臺關注的焦點。

最有代表性的是2014年4月21日，銀監會處置辦負責人劉張君給P2P網貸平臺業務邊界劃了四條“紅線”：一是明確平臺的中介性質，二是平臺本身不得提供擔保，三是不得歸集資金搞資金池運作，四是不得非法吸收公眾資金。

8月2日，銀監會創新部副主任楊曉軍透露，監管導向為“明定位”、“不碰錢”、“有門檻”、“重透明”、“強自律”。監管細則或將2014年下半年或2015年初推出。

9月27日，銀監會創新部主任王巖岫再次提出要求：網貸監管的新觀點是“堅持小額化，加強行業自律組織的建設、推動行業標準化和信息共享，打擊偽P2P”。endprint