基于IFE矩陣和EFE矩陣分析的動力煤期貨運營研究

張耕菩

(中國礦業大學(北京)管理學院,北京市海淀區,100083)

基于IFE矩陣和EFE矩陣分析的動力煤期貨運營研究

張耕菩

(中國礦業大學(北京)管理學院,北京市海淀區,100083)

基于內部因素IFE矩陣和外部因素評價EFE矩陣,全面分析動力煤期貨運營中面臨的機遇和挑戰,認為現階段我國動力煤期貨運營具有較好的內部條件和良好的外部環境。提出引導動力煤相關企業參與期貨交易,加強動力煤期貨運營管理,擴大我國動力煤期貨對外開放,逐漸爭取動力煤市場國際定價權。

IFE矩陣 EFE矩陣 運營策略 動力煤期貨

近年來我國煤炭價格頻繁波動持續下跌,對煤炭生產企業造成了很大影響,有些煤炭企業甚至陷入了虧損的泥潭。在煤炭現貨市場不景氣的情況下,2013年9月26日動力煤期貨在鄭州商品交易所掛牌上市,期貨這種能夠規避市場風險的工具為動力煤涉及企業提供了規避經營風險的新選擇。

本文嘗試對動力煤期貨運營的外部環境和內部環境展開全面分析,篩選出其中關鍵的環境因素。SWOT分析是業界普遍應用的最佳運營環境分析法,包括內部運營環境的優勢(Strength)、劣勢(Weakness)和外部運營環境的機會(Opportunity)、威脅(Threat)分析。為實現對動力煤期貨運營情況更加深入的研究,在傳統SWOT定性分析的基礎上,又進一步對SWOT分析進行定量研究,包括運用層次分析法、專家評價德爾菲法、外部因素EFE矩陣法、內部因素IFE矩陣法等,以期能夠全面分析動力煤期貨現階段的運營情況。

1 外部因素評價矩陣(EFE矩陣)

(1)外部因素評價矩陣。外部因素評價矩陣可以幫助歸納和評價政治、經濟、法律、社會、人口、行業等外部環境信息在動力煤期貨運營過程中的重要程度。

外部環境分析的過程是先選取10～20個機遇與挑戰的因素,對每個因素賦予一定的權重,所有因素權重總和等于1。然后用1、2、3、4作為分值來分別代表相應因素,再將每一因素權重乘以評分值,以得到各個因素的加權評價值,最后將加權平均值求和,從而得到動力煤期貨市場面臨的機遇與挑戰的綜合加權評價值。

外部因素最高與最低綜合加權評價值為4.0與1.0,可知平均綜合加權評價值為2.5。外部因素加權值若大于2.5,說明我國動力煤期貨市場面臨較好的發展機遇;若小于2.5,則說明我國動力煤期貨市場面臨較大的挑戰。

經過全面分析我國動力煤期貨面臨的外部因素,逐一列出全部外部因素,然后對這些因素進行關鍵程度篩選,最后確定可分散價格波動、政策支持、國外經驗借鑒等6項關鍵外部機遇因素,存在認知障礙、運輸場地問題、不確定因素多等6項關鍵外部挑戰因素,如表1所示。

表1 我國動力煤期貨面臨的外部因素

(2)各個因素的權重和層次結構。本文是使用層次分析法(AHP)來確定各因素的權重。然后建立層次結構,把我國動力煤期貨市場發展預期作為目標層,把發展動力煤期貨市場所面臨的機遇和挑戰作為準則層,把已確定的各種重要因素作為方案層。

(3)構建判斷矩陣。構建判斷矩陣是通過分析判斷下一層因素對比上層因素相對的重要程度,通過對級別進行專家打分,用1～9標度法來表示重要程度,將判斷結果用表2中設定的數值記錄在判斷矩陣相應的位置,從而構建出判斷矩陣。

表2 因素aij的取值方式

式1是判斷矩陣A,其中aij表示第i個目標因素對第j個目標因素相對重要度的估計值。aij的取值來自表1中對應因素所獲得的專家評價分值,然后取aij目標因素i的權Wi和目標因素j的權Wj的比值Wi/Wj,外部環境n個目標因素成對比較構成的矩陣行列式即是判斷矩陣A。

(4)計算判斷矩陣向量的權重。在對各個成對目標因素比較后,構建出判斷矩陣A,便可以直接計算出矩陣各個向量的數值。層次分析中由單一判斷矩陣計算各個因素之間相對其準則的重要性權重,方法是先將判斷矩陣A的各個列向量進行幾何平均,再進行歸一化,得到的列向量就是權向量,具體計算式為:

依據式1和式2,可以直接計算出機遇和挑戰判斷矩陣表3。

表3 機遇和挑戰判斷矩陣

機遇權重判斷矩陣見表4,挑戰權重判斷矩陣見表5。

表4 機遇權重判斷矩陣

表5 挑戰權重判斷矩陣

(5)確定各關鍵因素評分與權重。各關鍵因素評分按照各關鍵因素對動力煤期貨市場良好發展的影響程度來進行評分。本研究采用征詢函的方式,先后向業內的10位資深專家征詢了對當前動力煤期貨運營內外部環境關鍵因素的打分意見,得到了專家們的評分數值,成功構建出EFE矩陣,見表6。

表6 我國動力煤期貨市場外部環境EFE矩陣

經過以上步驟分析,顯示現階段動力煤期貨市場所面臨的外部環境的總加權值為2.7701,大于平均值2.5分,證明我國動力煤期貨市場面臨較好的發展機遇和較低的外部威脅。

2 內部因素評價矩陣(IFE矩陣)

參照與外部因素評價EFE矩陣相同的運算方法,對動力煤期貨內部運營環境因素進行評價,得到IFE矩陣,如表7所示。

表7 我國動力煤期貨市場內部環境IFE矩陣

經過運算分析,顯示現階段動力煤期貨市場所面臨的內部運營環境的總加權值為2.8021,也大于平均值2.5分,證明我國動力煤期貨市場內部運營環境優勢大于劣勢。

3 我國動力煤期貨運營發展戰略SWOT矩陣分析

3.1 我國動力煤期貨運營發展戰略的SWOT矩陣的定性分析

通過我國動力煤期貨運營內外部環境以及發展現狀分析,構建我國動力煤期貨運營發展戰略內外部環境的SWOT矩陣。

根據動力煤期貨運營EFE矩陣分析,篩選出外部環境關鍵因素:機遇方面是動力煤期貨運營面臨良好的政策機遇;挑戰方面是動力煤期貨存在市場化程度不高、動力煤期貨交割存在運輸和場地問題。根據動力煤期貨運營IFE矩陣分析可以得出,動力煤期貨運營的優勢因素主要表現在動力煤期貨交易的時機和技術都成熟、動力煤資源儲量豐富;劣勢表現在動力煤期貨上市時間不長需探索最佳運營模式。

據此,我們根據內外部環境關鍵因素制定與動力煤期貨運營內外部環境相適應的戰略框架,見表8。

表>8 與動力煤期貨運營內外部環境相適應的戰略框架

從我們對動力煤期貨運營發展戰略的SWOT定性分析中可以看出,我國動力煤期貨運營應選擇SO戰略(利用戰略),輔之以WO戰略(改進戰略)。這就要求我們要抓住動力煤期貨運營的發展機遇,同時,要采取行之有效的措施消除我國動力煤期貨運營的劣勢因素。

3.2 我國動力煤期貨運營發展戰略的SWOT矩陣的定點分析

通過上述IFE矩陣和EFE矩陣分析可知,我國動力煤期貨市場所面臨的內部運營環境的總加權值為2.8021,外部環境的總加權值為2.7701,由此可以在SWOT定點分析圖上確定唯一一點P( 2.7701,2.8021)。該點綜合了動力煤期貨運營的內外部因素,決定著動力煤期貨運營的發展戰略。建立坐標系,以動力煤期貨運營內外部因素評價的平均分2.5為坐標原點(2.5,2.5),以動力煤期貨運營內部優劣勢因素為橫坐標,以動力煤期貨運營外部機遇和挑戰因素為縱坐標。以坐標原點為圓心,繪半徑為2.5的圓,如圖1所示?？梢源_定點P(2.7701,2.8021)一定在圓內。從SWOT定點分析圖中可以看出,我國動力煤期貨運營應該采取機會型增長戰略。即我國動力煤期貨運營要充分利用動力煤期貨運營面臨的良好政策機遇,運用成熟的期貨交易時機和技術,充分利用豐富的資源,促進動力煤期貨運營的全面提升。

圖1 動力煤期貨運營SWOT定點分析

4 結論和建議

綜上所述,通過對動力煤期貨運營外部環境因素評價EFE矩陣和內部環境因素評價IFE矩陣的定量計算,充分證明現階段我國動力煤期貨運營具有較好的內部條件和良好的外部環境。同時,通過對我國動力煤運營發展的SWOT定性與定點分析,得出我國動力煤期貨運營應選擇SO戰略,輔之以WO戰略,即利用優勢抓住機遇,同時要改變動力煤期貨運營所面臨的不利因素。基于此,提出適合我國動力煤期貨運營發展的具體建議。

4.1 采取有效措施,引導動力煤相關企業參與期貨交易,充分發揮動力煤期貨市場的經濟功能

我國動力煤期貨上市時間短,社會知曉度低,上中下游涉及企業參與度不足,嚴重影響了期貨市場經濟功能的發揮。因此政府和行業協會應采取有效措施,通過舉辦研討會、交流會、期貨培訓等方式大力宣傳推廣動力煤期貨知識,引導各相關企業積極介入動力煤期貨,才能充分發揮期貨工具規避價格波動風險的避險功能,為保障我國動力煤市場持續穩定發展保駕護航。

4.2 加強動力煤期貨運營管理,保證動力煤期貨市場健康平穩發展

期貨交易是現貨交易的有效補充,有助于煤炭生產企業實現貿易方式多元化,是持續深化煤炭市場化改革的重要手段。我國動力煤期貨上市時間不長,面臨著一系列問題和挑戰,因此政府應加強動力煤期貨運營管理,一方面要不斷探索動力煤期貨運營最佳模式,另一方面要健全動力煤期貨監管體系,規范動力煤期貨運營管理,保證動力煤期貨市場健康平穩發展。

4.3 擴大我國動力煤期貨對外開放,依托現貨市場規模優勢,逐漸爭取動力煤市場國際定價權

期貨市場的基本功能是發現價格和規避風險。依托我國動力煤現貨市場的巨大規模,應逐步加大我國動力煤期貨市場的對外開放程度,允許國外大型煤炭生產、貿易、消費企業逐漸參與到我國的動力煤期貨市場中來,從而形成有利于我國的國際煤炭市場定價格局,逐漸爭取國際煤炭定價權,對改善大宗商品對外貿易環境、保障國家能源安全具有重要作用。

[1] 張智勇,李宏軍,楊鵬,李冬武.動力煤期貨價格預測模型[J].中國煤炭,2014(6)

[2] 顧幕玄.期貨動力煤交割公平性救濟[J].煤炭經濟研究,2013(7)

[3] 王鋒,劉傳哲,周振.我國煤炭期貨合約設計與運作構想[J].中國煤炭,2007(1)

[4] 楊秋媛.基于煤炭完全成本的煤炭定價[J].中國煤炭,2009(9)

[5] 張華明,趙國浩.煤炭價格形成機制存在的問題及對策研究[J].資源科學,2010(11)

(責任編輯 張大鵬)

我國煤炭資源儲量增速減緩

日前,從國土資源部獲悉,受煤價下降、化解產能過剩以及地質勘查投入資金下降等因素影響, 2014年我國煤炭資源儲量增速減緩。2014年,我國共新發現煤炭大中型礦產地43處,增加資源儲量536.2億t,與2013年相比減少20.3%。截至2014年底,我國查明煤炭儲量1.53萬億t。其中, 2014年新疆新增煤炭資源儲量243.7億t、內蒙古新增煤炭資源儲量184.7億t、河南新增煤炭資源儲量36.1億t、山西新增煤炭資源儲量33.7億t、貴州新增煤炭資源儲量13.7億t。據國土資源部編制發布的《中國礦產資源報告(2014)》顯示, 2011年、2012年、2013年我國煤炭勘查新增查明資源儲量分別為749億t、616億t和673億t,3年累計新增煤炭資源儲量2038億t。由于煤炭行業產能過剩、需求不濟、庫存高企,煤價持續下跌,煤炭企業原煤產量出現下滑。國家統計局2月份發布的2014年國民經濟和社會發展統計公報數據顯示,2014年我國原煤產量為38.7億t,同比下降2.5%。受經濟增速放緩、主要耗煤產品產量增速下降、能源結構調整等因素影響,全國煤炭消費呈現負增長。中國煤炭工業協會發布的數據顯示, 2014年重點發電企業耗煤12.4億t,同比下降7.5%;2014年全國原煤消費量約為35.1億t,同比下降2.9%。此外,2014年其他重要金屬礦產資源儲量均有增長,其中鐵礦新發現大中型產地22處,新增資源儲量30億t,同比增長13.2%;銅礦新發現大中型產地6處,新增資源儲量441.9萬t,同比增長69.3%。

Research on steam coal futures operation based upon analysis of IFE matrix and EFE matrix

Zhang Gengpu
(College of Management,China University of Mining and Technology,Beijing,Haidian,Beijing 100083,China)

Basing upon Internal Factor Evaluation Matrix(IFE)and External Factor Evaluation Matrix(EFE),the author comprehensively analyzed opportunities and challenges of steam coal futures operation and believed that Chinese steam coal futures operation has better internal factors and external factors,furthermore,provided advices on guiding steam coal relative enterprises to involve futures trading,strengthen management of steam coal futures,and enlarging opening strategies of Chinese steam coal futures to gradually get international pricing rights insteam coal marketing．

IFE matrix,EFE matrix,operational strategies,steam coal futures

TD－9

A

張耕菩(1981－),男,中國礦業大學(北京)管理學院在讀博士研究生,主要從事能源經濟研究工作。