把脈互聯(lián)網(wǎng)金融

借助于在線支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展，以P2P、第三方支付為核心內(nèi)容的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也飛速發(fā)展，并成為社會(huì)關(guān)注熱點(diǎn)。然而，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中也面臨著不少問題，解決這些問題，推進(jìn)相應(yīng)的金融監(jiān)管勢(shì)在必行。

互聯(lián)網(wǎng)金融方興未艾

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融結(jié)合的產(chǎn)物，是一種依托支付、社交網(wǎng)絡(luò)、云計(jì)算以及搜索引擎等互聯(lián)網(wǎng)工具而實(shí)現(xiàn)資金融通等金融業(yè)務(wù)的一種模式，主要包括眾籌、第三方支付、大數(shù)據(jù)、P2P和網(wǎng)上金融超市等。相比于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融具有開放性、便捷性、高效率等，并且更有利于匯集中小投資者的資金。

近兩年來，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)入了萌芽和發(fā)展的轉(zhuǎn)型時(shí)期，2013年，百度、京東等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，并且四大銀行也成立了互聯(lián)網(wǎng)金融中心，2013年也被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也有了快速的發(fā)展，截至2014年底，我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)已超過千家，交易資金超過百億。其中，拍拍貸是我國(guó)國(guó)內(nèi)最早的P2P平臺(tái)，截至2014年上半年，注冊(cè)用戶近360萬。被公認(rèn)為是最具互聯(lián)網(wǎng)精神的基金公司天弘基金于2013年推出的首只互聯(lián)網(wǎng)基金——天弘增利寶貨幣基金（余額寶）成為改變了整個(gè)基金行業(yè)的新業(yè)態(tài)。2015年3月26日公布的年報(bào)顯示其各類基金全年賺取利潤(rùn)達(dá)到5200億元，創(chuàng)五年最高盈利水平;其中余額寶規(guī)模達(dá)5789.36億元，用戶數(shù)已經(jīng)增加到1.85億人，全年為用戶創(chuàng)造240億元收益，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)最大單只基金。

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我國(guó)也逐漸認(rèn)識(shí)到對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管的重要性和必要性。首先，從互聯(lián)網(wǎng)金融本身來說，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然是新興領(lǐng)域，但是也離不開傳統(tǒng)金融，傳統(tǒng)金融面臨的風(fēng)險(xiǎn)，例如信用風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱等，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的介入而變得更加復(fù)雜化，例如很多互聯(lián)網(wǎng)金融都是與貨幣基金掛鉤，其收益在很大程度上隨著市場(chǎng)資金利率水平的變化而波動(dòng)，同時(shí)，匯率水平、政策水平、信用管理也影響著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的發(fā)展;其次，由于互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，許多投資者和金融機(jī)構(gòu)不斷參與到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中來，導(dǎo)致從業(yè)人員良莠不齊，行業(yè)秩序不規(guī)范，平臺(tái)企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理自控能力，所以頻繁出現(xiàn)平臺(tái)負(fù)責(zé)人跑路等現(xiàn)象，擾亂了金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

發(fā)展中出現(xiàn)的問題

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融結(jié)合的產(chǎn)物，傳統(tǒng)金融面臨的問題，在互聯(lián)網(wǎng)金融中會(huì)變得更加復(fù)雜，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)間短，還面臨監(jiān)管體制不健全、從業(yè)人員不規(guī)范等問題。

傳統(tǒng)金融中面臨的流動(dòng)性、信用性和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融中更加復(fù)雜，互聯(lián)網(wǎng)金融還要面臨由于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)而帶來的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及相應(yīng)的監(jiān)管法律法規(guī)滯后而帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)等。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性安全以及技術(shù)使用風(fēng)險(xiǎn)等，由于互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展，但是在金融平臺(tái)上沒有與之相匹配的技術(shù)規(guī)范或標(biāo)準(zhǔn)，有些金融平臺(tái)未能進(jìn)行充分的測(cè)試。而這類風(fēng)險(xiǎn)由于沒有以往的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行指導(dǎo)，往往難以避免，或者在發(fā)生后難以有效進(jìn)行處理。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中缺乏專門的法律和法規(guī)。目前我國(guó)金融行業(yè)尚無專門的法律法規(guī)來對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展進(jìn)行規(guī)范，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中涉及到的法律法規(guī)問題只能分部門來進(jìn)行管理，難以形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，這種多頭管理的模式會(huì)帶來混亂，所以有必要出臺(tái)相應(yīng)的法律和法規(guī)，來對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)范。

金融監(jiān)管制度與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不匹配。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融采用的是混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，多種經(jīng)營(yíng)模式并存，但金融監(jiān)管采取“一行三會(huì)”的分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的方式，缺乏相應(yīng)的監(jiān)管責(zé)任主體。外部監(jiān)管制度的缺失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)缺乏自律，并增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

監(jiān)管技術(shù)、監(jiān)管手段無法適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融的需要。互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和傳統(tǒng)金融的結(jié)合，運(yùn)營(yíng)模式與傳統(tǒng)金融有區(qū)別，并且由于互聯(lián)網(wǎng)的便利性，可以比傳統(tǒng)金融更能在短時(shí)間內(nèi)匯集大量的資金，并具有交易時(shí)間短、交易頻率快的特點(diǎn)，而且涉及到大量的交易主體，我國(guó)的金融監(jiān)管技術(shù)、監(jiān)管手段大部分針對(duì)傳統(tǒng)金融，對(duì)于新興的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，缺乏相應(yīng)的監(jiān)管技術(shù)和手段。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)缺乏準(zhǔn)入門檻，行業(yè)內(nèi)從業(yè)人員良莠不齊，導(dǎo)致行業(yè)缺乏秩序和規(guī)范。受利益驅(qū)使，企業(yè)難抑進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的沖動(dòng)。另一方面，由于抱著投機(jī)思想進(jìn)入的企業(yè)的資質(zhì)不足，缺乏抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，所以在企業(yè)出現(xiàn)問題時(shí)會(huì)給投資者帶來大量的損失，進(jìn)一步擾亂了行業(yè)秩序。

金融監(jiān)管一定要跟上

要從以下幾方面推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管：

建立健全的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)和監(jiān)管體系。在互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)和監(jiān)管體系的建設(shè)方面，應(yīng)該著力從三個(gè)方面來進(jìn)行。第一，完善互聯(lián)網(wǎng)金融方面的基礎(chǔ)法律，如個(gè)人信用評(píng)價(jià)體系、信息保護(hù)和互聯(lián)網(wǎng)安全方面，使得互聯(lián)網(wǎng)金融的推進(jìn)有法可依。第二，完善金融法律體系的修正和完善，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)的新的業(yè)務(wù)模式，將互聯(lián)網(wǎng)支付、眾籌等納入現(xiàn)有的金融法律體系內(nèi)進(jìn)行管理。第三，建立有效的監(jiān)管體系，在監(jiān)管主體方面，要明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的監(jiān)管主體，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融各項(xiàng)業(yè)務(wù)的性質(zhì)關(guān)系進(jìn)行明確，確定所屬的領(lǐng)域，進(jìn)而確定監(jiān)管主體，在監(jiān)管范圍方面，要在保證效率的前提下進(jìn)行適時(shí)適度的監(jiān)管，既不能因?yàn)楸O(jiān)管過嚴(yán)，阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新，也不能因?yàn)楸O(jiān)管不到位，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)泡沫，從維護(hù)金融環(huán)境穩(wěn)定的角度，進(jìn)行行業(yè)監(jiān)督和管理，并建立風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，避免風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)。

設(shè)定合理的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的巨大利益，一些企業(yè)只需要很小的激勵(lì)便會(huì)有很大的動(dòng)力進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要從源頭來限制不良的企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，從財(cái)務(wù)狀況、資金狀況、工作人員標(biāo)準(zhǔn)等各方面來設(shè)定互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)入的標(biāo)準(zhǔn)并嚴(yán)格執(zhí)行，嚴(yán)格篩選欲進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的企業(yè)，并對(duì)不良企業(yè)擾亂市場(chǎng)的行為進(jìn)行嚴(yán)厲處罰，降低不良企業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的預(yù)期。但同時(shí)也要注意標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定要合理，過于嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)會(huì)降低互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的積極性，過低的標(biāo)準(zhǔn)又不能起到組織不良企業(yè)的作用，因此建立合理的標(biāo)準(zhǔn)具有重要意義。

懲罰金融違規(guī)行為，建立信用擔(dān)保機(jī)制。在互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行過程中，要對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的違規(guī)行為進(jìn)行處罰，改變互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的投機(jī)取巧心理，并采用信用擔(dān)保機(jī)制，來控制風(fēng)險(xiǎn)的傳播。例如，可以從互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的收益中提取部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，這部分風(fēng)險(xiǎn)備用金作為對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所服務(wù)的客戶的補(bǔ)償，從而降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)造成的損失。

建立金融監(jiān)管監(jiān)測(cè)體系，鼓勵(lì)監(jiān)管創(chuàng)新。借助于互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)金融短時(shí)間能夠匯集大量的資金，涉及到大量的投資人，具有便利性。但也正是互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的快速傳播，造成巨大的社會(huì)損失，所以要建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生進(jìn)行提前預(yù)警。同時(shí)，由于我國(guó)目前的監(jiān)管技術(shù)和手段并不能適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的需要，所以需要鼓勵(lì)監(jiān)管手段的創(chuàng)新，來適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的需要。

（作者單位：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院）