會計信息披露對中小企業融資的影響

周丹丹

（中冶建筑研究總院有限公司）

會計信息披露對中小企業融資的影響

周丹丹

（中冶建筑研究總院有限公司）

【摘要】中小企業融資難是當前社會普遍關心的問題。由于中小企業大都處于成長的初期階段，存在著公司治理不規范、財務信息不完善等問題，致使其在融資中抵押物不足、信息披露不充分。為支持中小企業的發展，不僅需要不斷完善企業生存環境，也需要中小企業加強自身規范化管理，強化會計工作，依法做好會計信息披露。

【關鍵詞】信息披露中小企業融資

中小企業是我國國民經濟和社會發展的重要力量，在繁榮經濟、增加就業、推動創新、改善民生等方面，發揮著越來越重要的作用。改革開放以來，我國中小企業快速發展，企業數量逐年增加，孵育了一大批新技術、新產品、新業態和新商業模式，發展水平不斷跨上新的臺階。而中小企業融資難是當前社會關注的焦點問題，其中會計信息披露又是影響融資的重要因素之一。

一、中小企業融資與會計信息披露

企業融資一般分為內源性融資和外源性融資。根據企業金融成長周期理論，企業分為種子期、初創期、成長期、成熟期，伴隨著企業成長而發生的企業規模、資金需求和信息透明度的變化深刻影響著企業融資結構變化。中小企業大部分處于種子期、初創期或進入成長期階段，由于資產規模小、財務信息不透明、經營上的不確定性大、承受外部經濟沖擊的能力弱等制約因素，加上自身經濟靈活性的要求，其融資與大企業相比存在一定的差異性：一是更多地依賴內源融資；二是更加依賴債務融資，特別是依賴銀行等金融中介機構的貸款；三是融資表現出規模小、頻率高、期限短的特征；四是對非金融機構的融資渠道以及民間的各種非正規融資渠道也多有訴求。從當前融資市場結構看，銀行仍然是企業融資的主渠道。

（一）融資的會計信息披露要求

從銀行角度來看，一旦借款人發生違約，便會形成壞賬，將給銀行的經營帶來直接損失。因此，借款人的信用風險是商業銀行在決定一筆貸款是否發放時首先考慮的因素，信用評級的結果影響著客戶的貸款申請是否可以獲得通過以及貸款額度、貸款利率等其他關鍵要素。

我國商業銀行已經普遍建立起了較為完整的客戶信用評級體系，一般均以“現金流量對債務的保障程度”作為分析和預測的核心，采用多變量指標，運用二維判斷方法對相關風險進行分析判斷。在評級模型當中，包括定量和定性兩大類指標，定量指標主要對被評估人運營的財務風險進行評估，考察其會計質量，主要包括：企業的資本結構、資產流動性、盈利能力、現金流狀況等。定性指標主要分行業風險評估和業務風險評估兩大內容。

企業信用評估過程中的定量信息主要來自于財務數據，而定性信息主要來自于企業財務數據之外的其他渠道，所以定量和定性信息又被稱為財務信息和非財務信息。通常來講，財務信息在企業信用評級中所占據的權重較大，一般接近80%，非財務信息更多是財務信息的印證和補充。在信用評級之外，銀行還將對企業的財務報表進行比對分析，更加全面地判斷企業的信用狀況，主要包括資產負債表分析、利潤表分析和其他財務報告。除三大報表之外，商業銀行對財務報表附注也比較看重。會計報表附注包含企業經營許多個性化信息，尤其是對于一些背景信息的連續性披露，以及重要項目的明細資料，可以從中獲得企業生產經營許多“活”的情況，更有助于判斷企業的真實償債能力。

（二）中小企業會計信息披露存在的問題

1.會計信息披露不真實

主要表現在虛假誤導，管理者往往出于自利的角度，縱容甚至要求會計人員篡改會計記錄，隱瞞企業重大負面信息，造成財務信息不真實。多數中小企業為了應付工商、稅務、銀行等不同外部機構，人為編制兩套甚至多套報表，以應付檢查或者一些特殊目的需求，這在中國現有體制環境下普遍存在。

2.會計信息披露不完整

現實中，我國中小企業的會計信息更多關注投資者的需要，僅僅披露企業的生產經營信息，忽視了其他會計信息使用者的需求，隨意進行會計科目的增減和合并，以達到業主的個人要求，不能滿足復雜的經濟變化的需要，會計信息的可信度和透明度不高。

3.會計信息披露不規范

中小企業規模小，生產很難達到規模經濟，企業往往千方百計降低組織成本，一般機構設置都比較簡單，人員配置不全，內部控制制度也殘缺不全。就會計工作而言，往往分工不明確，兼職較多，相互牽制作用較小，成本核算、財務清查、財務審批等基本制度不健全，會計功能簡單，或者不能落實到實際工作中，造成中小企業會計信息披露不規范。

由于中小企業財務信息失真嚴重、信息披露意識差，中小企業在申請貸款時，金融機構很難信任該企業所提供的財務數據，無法據此判斷中小企業的真實經營狀況和還款能力，從而制約了中小企業的融資能力。商業銀行出于風險的規避與管控，必然會提高貸款準入門檻與加強審批管理，導致針對中小企業的融資條件往往比較苛刻。

在信貸準入方面，銀行一般增加對企業“人品”、“產品”和“押品”以及“水表”、“電表”和“報關單”等非財務信息的搜集，無形中提高了中小企業的準入門檻。在獲得授信批準和額度大小以及貸款條件方面，導致銀行從嚴核準中小企業信貸申請，減少完全信用貸款比重，要求企業提供房產抵押、質押或擔保，信用貸款比例較低。在資金用途監控方面，一般要求企業貸款資金的一定比例留存在企業賬戶，作為防范企業轉移、濫用信貸資金的一種補充措施，這在一定程度上加大了融資的成本和貸款的可用額度。在貸款期限方面，銀行對中小企業的貸款90%以上是1年以內的短期貸款，并且一般會要求實際貸款利率要比人民銀行基準貸款利率有一定上浮，以防范和化解中小企業自身的財務風險。

二、中小企業會計信息質量較差的原因分析

會計信息失真的實質是企業主要負責人按其主觀意志，通過人為手段調節會計科目和相關信息，扭曲公司的經營成果和資金、資本、資產負債真實情況，影響外部人員對于其償債能力的判斷。會計信息失真的根本動機是利益驅動，背后存在著復雜原因，與當前我國中小企業的生存環境、公司治理機制、會計法律制度和內部人員素質等有著密切的關系。

（一）中小企業生存環境艱難，會計舞弊成為其生存發展的手段之一

當前我國中小企業與大企業相比，在行業準入、稅收優惠和金融資源獲得方面仍然受到不公平待遇。有關數據表明，我國中小企業的顯性和隱性稅負高達30%以上，造成許多中小企業在經營過程中，利用會計手段實現避稅和逃稅，獲得生存和發展的原始積累。

（二）我國市場經濟體系尚不完善

政府和社會長期關注的是國有企業和上市公司等大型企業，對大量中小企業的會計信息質量監督不到位，執法力度不足，中小企業會計違法成本低。不少中小企業為了企業自身的利益，不嚴格遵守國家統一的會計制度，操縱成本費用的計算標準和利潤分配方法，掩蓋企業經營的實際情況。

（三）企業治理機制不規范

中小企業治理模式簡單，所有權與經營權高度集中。企業經營規模較小，內部層級較少，造成企業內部管理不規范。融資方式簡單，種子期、初創期主要依賴業主投入等內源性融資，發展到一定程度以后又將主要依靠銀行貸款，很難通過發行股票或債券在資本市場進行直接融資。就會計特征來看，中小企業內部會計機構層次少，分工不明確，不相容崗位沒有很好分離。有的甚至不設置會計機構，而是委托外部專業機構代理記賬。

（四）企業管理者法律意識較差

中小企業實際投資者和經營者往往是一致的，缺乏平衡的內部治理機制。企業的實際控制人對于《公司法》、《會計法》、《企業會計準則》的內容了解不多，重視不夠，片面認為企業既然由我來投資，企業就屬于個人所有，只要給國家交納了稅收，給員工發放了工資，別人無權干涉企業的經營。深層次原因是對作為法人地位的企業與投資者本身的法律地位劃分不清，混淆了會計核算主體與個人經濟活動界限，難以保證會計信息的真實。

（五）會計從業人員存在的問題

中小企業內部會計人員對會計崗位看法不正，不能堅定執行會計法律法規，缺乏會計職業道德自律意識。實際工作中不少會計人員直接受制于企業，工作缺乏獨立性，認為從事會計工作是會計人員謀生的職業，將投資者和會計人員的關系簡單理解為雇主和雇工的關系，無法發揮自身應該具有的核算、監督職能。

此外，中小企業面廣量大，很多處于企業的起步階段，生存環境壓力大。雖有財政、稅務、審計等外部監督部門，但各部門工作側重不同，要求不一，缺少溝通，不可避免存在監管漏洞或者監管死角。再加上中小企業數量眾多，不可能全部依靠政府的監管。會計信息的內部監督本身又存在固有缺陷，會計人員缺乏獨立性，這些因素整體上導致了中小企業會計信息質量不高。

三、改善中小企業會計信息披露質量的措施與建議

中小企業會計信息披露質量不高，報表數據不真實，折射出當前我國中小企業會計制度體系的不完善，也反映出中小企業群體性的會計誠信缺失，會計信息如果不能準確反映企業的財務狀況，將會嚴重影響企業融資的可得性。建議從以下幾個方面入手，不斷改善和提升中小企業會計信息披露質量：

（一）加大中小企業扶持力度，改善中小企業生存環境

進一步促進中小企業發展，首先必須在國家戰略層面給予中小企業發展足夠的重視，繼續出臺相關法律來界定中小企業在整個國民經濟中的地位、性質、作用。不斷完善中小企業發展的生態環境，加大政策扶持力度，認真清理市場準入和前置審批，降低中小企業開立和生存成本，提高中小企業的發展層次和中小企業主的自身素質。建立有效的涉企收費維權機制，合理配置公共資源，切實增加對中小企業的財稅扶持力度。

（二）完善和普及中小企業會計準則，提高中小企業信息披露硬約束

要從根本上改善我國中小企業會計信息披露制度，就要強化法律意識，健全相關法律、法規。2006年財政部頒布的《企業會計準則——基本準則》和2013年實施的《小企業會計準則》中都有對我國中小企業會計信息披露加以規定，使中小企業會計信息規范和披露做到有法可依，提高了會計信息的完整性和及時性，很大程度上限制了會計信息失真和會計造假行為。但不可否認，由于中小企業自身經營和管理特點，上述會計準則和制度缺乏針對性的細化規定，中小企業實際執行效果并不理想。因此，一方面要加強會計準則的強制執行，強化中小企業的會計實務水平，另一方面要根據社會經濟發展和中小企業會計實踐的需要，不斷優化和完善會計準則，為中小企業信息披露提供制度保障。

（三）提高經營管理者會計信息披露意識

企業業主的經營管理能力、法律意識和財務知識，在很大程度上決定了企業自身財務制度的完整性和會計信息披露質量。中小企業的經營管理者必須拓寬視野，將國外先進技術、管理和資金引進來，提高生產工藝水平和市場競爭力，進而提高經營管理水平。建議國家針對中小企業經營管理者開展教育培訓，在經營管理、市場開拓和產品開發等方面切實加強對中小企業的指導和幫助，幫助中小企業建立規范的管理機制和治理機制，加強金融知識、財務管理、企業融資、誠信經營等培訓，逐步提高企業的誠信經營意識和自主金融意識。

（四）規范公司治理機制，建立健全內部控制制度

多數中小企業法人治理結構不夠完善，甚至是有形無實，董事長和總經理由一人兼任，公司董事會在很大程度上掌握在內部人手中，導致其會計信息披露缺乏獨立性。中小企業應明確劃分股東大會、董事會和經理層的權、責、利，通過有效的約束機制減少或消除內部人員控制行為，將內部控制看作是公司治理結構的有機組成部分，建立健全內部控制制度，從制度和程序上限制會計人員的“無為”行為。

（五）提高會計人員業務素質

會計人員作為財務活動的主體人員，其會計行為直接影響著會計信息質量，會計審計人員應將不做假帳提高到基本職業道德和行為準則的高度。在抓會計職業道德教育的基礎上，要制定會計道德規范，同時也要抓好會計人員的業務知識培訓和從業人員的繼續教育，建立優勝劣汰機制和失德懲戒機制，提高從業人員的職業道德教育意識和質量信譽意識。同時大力發展注冊會計師隊伍，發揮注冊會計師的社會監督作用。

（六）培育中小企業會計服務市場

從我國中小企業目前的現狀來看，靠企業自身約束來規范財務工作是不夠的，還要依靠工商、稅務、司法、銀行等外部監督對企業施加壓力，建立一體化的信息平臺，督促企業規范財務管理。政府應建立健全符合市場經濟制度要求的中小企業會計服務市場，讓中小企業接受制度化、經常性的會計服務監督，使中小企業的外部監督制度化，提高其信息透明度。具體來講，可以組建專門為中小企業服務的會計服務公司或會計師事務所，促進社會力量的介入，實現資源信息共享，降低中小企業的經營成本，降低銀行等機構的信息成本。

（七）加強社會征信體系建設，降低銀行審查監督成本

加強社會信用體系建設，盡快建立和完善中小企業信用信息共享平臺。建議擴大中小企業信息采集范圍，建立全國統一的中小企業信用信息中心，通過立法的方式盡快確立聯網信息共享模式，工商、稅務、公安等部門所掌握的中小企業信息可以通過一定渠道與社會共享，銀行依法能夠利用信息共享平臺查詢中小企業及中小企業主的信用信息，緩解金融機構在提供金融服務時必須面對的中小企業財務信息不透明的問題，促進中小企業融資難問題的解決。

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責編:楊雪

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