論小微企業融資與互聯網金融

◎文/任瑋

論小微企業融資與互聯網金融

◎文/任瑋

近年來，我國電子商務業務發展迅速，截至2014年電子商務交易額突破16萬億，同比增長41.1%。隨著互聯網技術水平的不斷提高和廣泛應用，互聯網金融應運而生。而小微企業的迅猛發展以及對資金的強烈需求為兩者的深度合作開辟了廣闊空間。本文首先概括了小微企業利用互聯網金融進行融資的背景；然后基于互聯網金融的特點和優勢，探討小微企業通過互聯網金融進行融資創新的路徑；接著針對互聯網金融對小微企業融資模式的創新提出可行性建議；最后總結了互聯網與金融相結合的現實意義。

互聯網金融，小微企業，融資模式

一、互聯網金融促進小微企業融資

小微企業利用互聯網金融進行融資創新是一個新生事物，但其產生和發展有著內在的必然性。首先，伴隨我國經濟轉型，產業結構逐步向第三產業即輕資產化產業演變。其中，代表第三產業和新興產業的小微企業，數量龐大，市場空間廣大，融資需求強烈。其次，大部分小微企業規模小、經營管理制度不夠完善、信息披露不完全，導致企業普遍遇到融資難的困境，而融資難又反過來制約和限制了企業的生存和發展。再次，以銀行為首的傳統金融機構，其融資方式和風險控制手段已經變得不合時宜，大多數銀行信貸發放仍然以抵押貸款為主，前提是企業能夠提供銀行認可的抵壓、質押物或擔保作為貸款風險評價的重要標的，但是很多小微企業很難提供有形的質押品或不動產，從而影響融資的順利進行。互聯網金融的出現正為小微企業開辟了新的融資渠道并打造全新的融資體驗，使小微企業實現良性運轉，從而推動經濟發展。

二、互聯網金融特點詮釋

互聯網金融是以網絡技術為載體，利用社交網絡、搜索引擎、電子支付等網絡數據，經過云計算，實現信息整合、信息傳遞、數據分析，建立信用風險評級，利用網絡信貸平臺向小微企業提供無抵押融資，純信用授信，是互聯網技術與金融領域相互協作、互惠互利的創新模式。其特點如下：

首先，大數據和云計算起到了基礎性的作用。互聯網金融運行的基礎就是信息的收集和管理。海量的數據通過大數據和云計算等先進的互聯網技術進行分解、整合、分析，使借貸雙方能夠針對自身的需求準確預測、理性融資、控制風險，大大解決了借貸雙方信息不對稱的問題。

其次，互聯網金融具有突出的普惠性。互聯網金融使融資門檻降低，能夠讓更多的人、更多的小微企業創業者享受到金融服務帶來的好處，金融服務走向平民化、平等化，客戶群體更加明確，客戶范圍更加廣泛。

再次，融資效率高。互聯網技術的日趨完善和普及使客戶隨時隨地享受電子網絡平臺提供的快捷融資服務。從客戶提出貸款申請到信貸審核，再從信貸審核成功到融資產品選擇，最后到放貸，都能通過在線方式即時完成，節約了大量時間成本。

最后，融資成本低。互聯網金融由于是虛擬運作，不存在實體網點，人員需求少，節省了固定成本和人力成本。據測算，同樣一筆業務通過互聯網金融操作的成本只相當于傳統方式的1/16。

三、探索小微企業通過互聯網金融進行融資的主要模式

（一）點對點融資模式

點對點融資模式是指民間借貸通過電子商務平臺由“線下”發展到“線上”的一種新型模式。資金短缺者通過互聯網金融服務中介，依托網絡信貸平臺尋找適合自己的一個或多個貸款方，同時有閑散資金的投資人出于投資目的及愿意將資金借給符合要求的資金短缺者。在電子平臺上，用戶可以不斷累積信用、獲得信用評級、發布貸款申請、快速籌集資金。這種融資模式的優勢在于交易成本低、信息公開透明、積聚閑散資金提供融資。首先借貸雙方可以相互了解對方身份信息、信用等級等信息，信用等級越高，越優先獲得貸款。此外，投資人可以從中獲取較高的收益率從而吸引更多投資者。其劣勢是對于該平臺缺乏明確的界定，相關法律法規建設不夠完善、監管不嚴，網絡信貸平臺的風險性較高。

以宜信為例，宜信信貸員通過線上和線下等多種方式對目標企業進行數據收集和信用評估。在對小微企業融資服務及風險控制方面，宜信通過其研發的特色信貸管理技術，能夠幫助客戶還原財務報表，進行現金流分析，為客戶提供個性化融資解決方案，上百萬個企業都曾獲得過其資金支持。

（二）小額貸款公司融資模式

小額貸款融資通常由電商企業設立小額貸款公司，對申請融資的小微企業多方面進行貸款審核，審核通過即可發放貸款。其優點是融資門檻較低、貸款相對靈活。

阿里金融的技術核心在于憑借電子商務平臺累計的客戶信息，對相關信用數據及交易行為數據進行收集、整合和分析。大量信息有助于創建完善的網絡數據模型，再通過線上視頻資信調查，引進第三方認證核實客戶信息真實性，從而實現交叉檢驗、綜合授信評估的目的，同時發放金額小、期限短、隨借隨還的小額貸款。小微企業資金融通金額小、所需時間緊、經營周轉快的特點正好與上述小額貸款融資模式相契合。

（三）大眾籌資模式

大眾籌資模式即小微企業通過眾籌平臺，通過團購加預購的形式向網友籌集項目資金。眾籌平臺不僅是企業籌集資金的平臺，還是展示和營銷產品及項目的平臺。當前，絕大多數文化創意企業，比如音樂、電影、動漫、游戲等成為眾籌網站籌集資金的主要群體。但眾籌模式同樣面臨著較大風險，比如產品或項目制作出來能否獲得收益、投資者能否得到應有的利益等存在著較大的變數。

（四）電子金融機構融資模式

銀行在金融互聯網領域的創新一般立足于網上銀行、手機銀行、微信銀行的應用，并從抵質押授信模式到純信用授信模式過渡，通過電子信貸、電子支付實現企業資金融通。企業通過電子金融服務平臺對比各種形式的融資產品，最終選擇最適合自己企業的一款，通過審核后從電子銀行獲得貸款資金。

一些大型中資銀行已經開始推出“微貸業務”，進行金融創新改革。銀行大數據庫的建立和風險評估技術是實現這一金融創新的關鍵。比如招商銀行推出“智慧供應鏈金融平臺”，該平臺的技術創新體現在它對各核心企業、其上下游企業、網上銀行、倉儲物流公司、海關等供應鏈相關信息進行梳理和整合，實現企業訂單、應收賬款、運輸倉儲等信息在供應鏈各方共享。浦發銀行率先在上海發布小微企業融資平臺“網貸通”，運用互聯網思維，整合大數據。“網貸通”的特色之處在于客戶從申請貸款到貸款完成僅需要5分鐘，被許多企業主稱為“秒貸”。該平臺最高授信額度100萬元，全天24小時全程在線辦理，隨借隨還，使更多企業受惠。此外，以微眾銀行為代表的新型互聯網民營銀行以服務小微企業為目標，完全數據化經營，無需網點、無需柜臺、無需擔保，只通過人臉識別技術和大數據信用評級即可發放貸款。這是民營資本向金融資本轉化的成功典范。

上述幾種融資模式在本質上既有共性又有不同。其共性在于都是利用互聯網技術對客戶提供資金融通，并且都對客戶的信息數量及信息時效性有極高的要求。不同之處在于點對點融資引進了中介服務，使資金需求方與資金出借方實現對接。這種模式便捷但同時會產生一定中介費。小額貸款公司是各電商企業利用自有的電子商務平臺給客戶提供資金支持，客戶群體較大。眾籌融資通常針對一種特定的項目，利用眾籌網站向更為廣泛的網絡群體宣傳、營銷進而籌集資金。電子金融機構一般是銀行通過網銀金融服務平臺向客戶提供微貸服務。前三種模式由于都是互聯網企業涉足金融行業，擁有比銀行更成熟的互聯網技術優勢和更為廣泛的電子商務客戶群體。而電子金融機構則是傳統金融機構涉足互聯網營銷，其優勢是運營管理制度更加規范、金融監管更加成熟，比起電商企業其融資風險更加易控。

四、對互聯金融促進小微企業融資的幾點建議

第一，小微企業要想突破融資難的困境，首先應該提高自身經營管理水平，改善財務信用狀況；建設行業協會，完善行業規范準則；保持誠信經營，信息公開透明，以便提高融資資質，獲得更多的資金融通支持。

第二，盡快完成國家級社會征信體系建設，構建小微融資信用機制，加強對企業信用評級的推進和完善。利用互聯網技術和各渠道在銀行、保險、稅務、海關以及中介評級機構之間實現小微企業跨界數據共享。有效信息越全面、越透明，越容易預防、控制潛在融資風險。

第三，加強小微企業貸后管理以及提高貸后風險防控水平。融資交易完成后，放貸銀行或企業應隨時跟進借款企業后續經營情況，掌握企業現金流變化，通過預警機制的設立、對預警指標的實時監測，有助于在風險發生之前采取有效措施將損失降到最低水平。

第四，加快完善互聯網金融領域的立法，依據法律、法規來約束和監管融資雙方的行為及電子商務平臺的運營管理，保護融資交易雙方的權益，促進互聯網金融的健康發展。

第五，不斷創新金融產品，滿足客戶的需求。金融服務機構應當按照一定規則對客戶群體分類，（如資金需求規模、需求期限等），針對不同種類客戶的要求提供個性化、多元化和定制化的金融一攬子服務。

第六，加強跨界復合型人才的培養。在互聯網金融領域，未來需要的人才應當既精通互聯網信息技術，又掌握金融領域融資運營經驗。應當依托行業協會開展專業化培訓，建立和健全職業資格認證制度。

第七，推動小微企業貸款保險創新，建立“信貸+保險”融資模式。由政府設立擔保基金及財政補貼，銀行提供貸款。保險公司根據政府及企業的需求設計保險產品，為貸款提供保證保險服務。政府、銀行、保險公司在各個貸款項目中相互協作，最終實現政府、小微企業、銀行和保險的多贏。在保監會的支持和保險業的積極努力探索下，廣東地區已經率先開展這種融資模式，相信很快在全國范圍內增加更多的試點地區。

五、互聯網金融與小微企業融資相結合的意義

當前，我國已經把擴大小微企業融資渠道、大力發展互聯網金融納入國家戰略發展之中，提出讓金融成為“一池活水”，更好地澆灌小微企業，做大、做強實體經濟。互聯網金融是對傳統金融的有益補充，具有低成本、高效率、信息化、渠道廣和普惠性的特點，能夠發揮其獨特的優勢完善小微企業融資環境和優化金融資源配置。

在誠信經營、風險可控的前提下，互聯網金融面向小微企業的融資是一種雙贏模式。一方面幫助小微企業擺脫經營中急需資金的困境，向企業提供標準化、個性化的融資服務，促進企業成長；另一方面融資機構通過不斷進行金融服務創新，開發新的融資產品，不僅提升了融資機構的專業能力和行業競爭力，促進了金融市場的繁榮，也將取得顯著的社會效益。

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責任編輯：張麗恒

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1006－1255－（2015）09－0039-03

任瑋（1985—），北京對外經貿大學。郵編：100029