淺議我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理

石詠梅

摘要：面對(duì)日益激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)集團(tuán)如何實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理以提高企業(yè)資金管理效率及核心競(jìng)爭(zhēng)力顯得尤為重要。借鑒某些學(xué)者的研究，本文擬通過(guò)對(duì)企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的意義、主要內(nèi)容進(jìn)行分析，提出管理措施，以強(qiáng)化和改善企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理 企業(yè)價(jià)值 核心競(jìng)爭(zhēng)力

企業(yè)集團(tuán)是一種發(fā)展程度較高的多法人經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體，具有強(qiáng)烈凝聚競(jìng)爭(zhēng)力。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，已成為日益普遍的經(jīng)濟(jì)組織形式。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇，影響著企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的行為與效率，所以集團(tuán)企業(yè)必須科學(xué)地應(yīng)對(duì)，以規(guī)范和優(yōu)化公司的理財(cái)行為，提高理財(cái)效率。

一、企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的關(guān)系

企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理是指企業(yè)在長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，準(zhǔn)確、持續(xù)地分析內(nèi)部資源條件和外部環(huán)境狀況，選擇并制訂有效的戰(zhàn)略行動(dòng)方案并付諸實(shí)施，使企業(yè)獲得持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的管理活動(dòng)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)戰(zhàn)略管理活動(dòng)的重要匹配活動(dòng)和組成部分，屬職能部門戰(zhàn)略。它為整個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略管理活動(dòng)提供動(dòng)態(tài)的、全面的支持，并重點(diǎn)對(duì)其制訂和實(shí)施進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)資源配置和財(cái)務(wù)監(jiān)控。

二、企業(yè)集團(tuán)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的意義

（一）有利于形成企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力

為了將資源轉(zhuǎn)化成能力，企業(yè)必須將所能支配的一切資源進(jìn)行整合，以形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。在戰(zhàn)略實(shí)施過(guò)程中，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略雖然不屬于企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力范疇，但是它對(duì)企業(yè)核心能力的形成、發(fā)展有直接影響。以投資戰(zhàn)略為例，作為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分，它直接影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展、營(yíng)運(yùn)領(lǐng)域、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成，掌控企業(yè)發(fā)展方向，決定企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)是否順利實(shí)現(xiàn)，并對(duì)企業(yè)能否在本領(lǐng)域獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等具有直接影響。

（二）有助于提高企業(yè)財(cái)務(wù)能力

提高財(cái)務(wù)能力是企業(yè)的目標(biāo)之一。所謂財(cái)務(wù)能力即企業(yè)在獲取與使用財(cái)務(wù)資源、協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系與處理財(cái)務(wù)危機(jī)過(guò)程中超出競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的過(guò)人之處。主要包括：財(cái)務(wù)制度的創(chuàng)建能力、財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新與發(fā)展能力、財(cái)務(wù)危機(jī)的識(shí)別能力等。通過(guò)實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理，有利于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的駕馭、支配能力，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)能力。

（三）促進(jìn)企業(yè)合理安排資本

現(xiàn)實(shí)營(yíng)運(yùn)效率與企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的策略選擇是企業(yè)無(wú)法回避的問(wèn)題。戰(zhàn)略作為對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期規(guī)劃，更加注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。作為支撐和執(zhí)行戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在促進(jìn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)當(dāng)前發(fā)展目標(biāo)的同時(shí)，更加注重實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期目標(biāo)。因此，企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略很好地協(xié)調(diào)了企業(yè)各個(gè)相關(guān)利益主體的權(quán)責(zé)、利益關(guān)系，同時(shí)作為一種制度安排，能將企業(yè)現(xiàn)實(shí)營(yíng)運(yùn)效率與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)有效地結(jié)合，解決企業(yè)內(nèi)部資本治理問(wèn)題。

三、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的主要內(nèi)容

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理有別于日常財(cái)務(wù)管理，它圍繞企業(yè)戰(zhàn)略而展開。關(guān)注長(zhǎng)期財(cái)務(wù)資源的籌集情況和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況變化以及戰(zhàn)略執(zhí)行情況的財(cái)務(wù)面考察。因此至少包括以下四個(gè)方面內(nèi)容：

（一）戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)資源分析

戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)資源分析是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門為配合企業(yè)戰(zhàn)略制訂而進(jìn)行的財(cái)務(wù)資源籌集能力及其滿足戰(zhàn)略實(shí)施、戰(zhàn)略投資和戰(zhàn)略發(fā)展情況的分析。對(duì)于一家企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，一般擁有多個(gè)現(xiàn)成的產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目，并相應(yīng)擁有多個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，這些戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位現(xiàn)有和未來(lái)的現(xiàn)金流量即構(gòu)成了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源的基礎(chǔ)。因此，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行生命周期分析，并結(jié)合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略決定它們未來(lái)發(fā)展方向和策略，這樣現(xiàn)有產(chǎn)品或服務(wù)的未來(lái)現(xiàn)金流量便可以較方便地預(yù)測(cè)出來(lái)。企業(yè)在利用內(nèi)部財(cái)務(wù)資源滿足各種戰(zhàn)略投資外，常常需要籌集外部的財(cái)務(wù)資源來(lái)滿足戰(zhàn)略投資或戰(zhàn)略發(fā)展的需要。企業(yè)外部財(cái)務(wù)資源的主要來(lái)源有：金融機(jī)構(gòu)信貸；證券資本市場(chǎng)；專業(yè)投資公司。

（二）業(yè)務(wù)戰(zhàn)略投資與財(cái)務(wù)資源配置分析

企業(yè)的戰(zhàn)略投資可分為兩大類： 業(yè)務(wù)戰(zhàn)略投資和支持性項(xiàng)目戰(zhàn)略投資。業(yè)務(wù)戰(zhàn)略投資構(gòu)成企業(yè)戰(zhàn)略投資的基礎(chǔ)，其途徑有內(nèi)部投資成長(zhǎng)和外部投資成長(zhǎng)兩種。內(nèi)部投資成長(zhǎng)主要通過(guò)企業(yè)的內(nèi)部建設(shè)來(lái)達(dá)到產(chǎn)品改良和市場(chǎng)開拓，從而擴(kuò)大產(chǎn)品銷售，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的投資報(bào)酬目標(biāo)。企業(yè)內(nèi)部投資成長(zhǎng)一般先消耗內(nèi)部財(cái)務(wù)資源，再通過(guò)外部融資實(shí)施進(jìn)一步的業(yè)務(wù)壯大。為了應(yīng)對(duì)急劇變化的外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，快速成長(zhǎng)成為現(xiàn)在大部分企業(yè)增強(qiáng)實(shí)力的主題，而收購(gòu)、兼并、合資經(jīng)營(yíng)和建立戰(zhàn)略合作聯(lián)盟等外部投資是企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)的有效途徑。企業(yè)通過(guò)這些途徑可迅速實(shí)現(xiàn)提高生產(chǎn)能力、擴(kuò)張市場(chǎng)、提高盈利水平等目標(biāo)。但外部投資成長(zhǎng)很可能一開始就涉及外部財(cái)務(wù)資源籌集與運(yùn)用問(wèn)題，因此分析外部籌資渠道將在該發(fā)展途徑下顯得十分重要且意義重大。

（三）戰(zhàn)略人力資源投資與財(cái)務(wù)資源需求分析

在支持性項(xiàng)目戰(zhàn)略投資中，人力資源投資是當(dāng)今企業(yè)獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、保證業(yè)務(wù)投資成功實(shí)施的重要條件。企業(yè)的資源主要由實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、財(cái)務(wù)資源和人力資源構(gòu)成，其中最重要的資源是人力資源。在信息時(shí)代，人力資源在企業(yè)發(fā)展中的作用越來(lái)越突出。在當(dāng)今激烈競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，企業(yè)的生存發(fā)展有賴于關(guān)鍵的管理和技術(shù)人才的奉獻(xiàn)。企業(yè)能否招聘、挽留和激勵(lì)該類人才，是企業(yè)持續(xù)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)特定戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)鍵，因此為招聘、挽留和激勵(lì)該類人才而支付的報(bào)酬也應(yīng)作為一項(xiàng)人力資源投資，并且這項(xiàng)投資已經(jīng)越來(lái)越大，在某些高科技企業(yè)它已構(gòu)成主要的人力資源投資項(xiàng)目。長(zhǎng)期激勵(lì)等屬于獎(jiǎng)勵(lì)和業(yè)績(jī)分成性質(zhì)的報(bào)酬，由于數(shù)量大、靈活度高，可以看成一種特別的人力資源投資。因此除了關(guān)注傳統(tǒng)人力資源投資的財(cái)務(wù)資源需求外，還應(yīng)當(dāng)特別關(guān)注為招聘、挽留和激勵(lì)關(guān)鍵的管理和技術(shù)人才而進(jìn)行的額外投資財(cái)務(wù)資源的需求。

現(xiàn)在我國(guó)的許多企業(yè)已經(jīng)開始運(yùn)用持股計(jì)劃和股票期權(quán)來(lái)網(wǎng)羅和保留關(guān)鍵的管理和技術(shù)人才。該方式可以較好地起到激勵(lì)和挽留人才的作用，而在許多高新技術(shù)企業(yè)，高級(jí)技術(shù)人員以技術(shù)入股持有大量公司股票的現(xiàn)象也相當(dāng)普遍。高級(jí)管理和技術(shù)人才持股產(chǎn)生了一定的財(cái)務(wù)資源需求，主要股票來(lái)源有： 企業(yè)用現(xiàn)金在資本市場(chǎng)上購(gòu)回自己的股票或直接增發(fā)股票，股票回購(gòu)需要消耗企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源，增發(fā)股票雖然不消耗企業(yè)的現(xiàn)有財(cái)務(wù)資源，但企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)資源消耗在所難免。企業(yè)所支付的股票有市場(chǎng)價(jià)格作為計(jì)算價(jià)值的依據(jù)，因此各個(gè)時(shí)期的當(dāng)期財(cái)務(wù)資源需求較好確定，但由于股票市價(jià)處在動(dòng)態(tài)變化中，并且長(zhǎng)期的股票支付數(shù)量也是一個(gè)變數(shù)，因此進(jìn)行長(zhǎng)期預(yù)測(cè)比較困難。endprint

（四）戰(zhàn)略財(cái)務(wù)監(jiān)控與評(píng)價(jià)

戰(zhàn)略財(cái)務(wù)監(jiān)控與評(píng)價(jià)指對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)執(zhí)行情況和各項(xiàng)戰(zhàn)略執(zhí)行效果進(jìn)行財(cái)務(wù)上的考察評(píng)價(jià)與控制，以促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略的有效實(shí)施。其目標(biāo)主要有： 檢查企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)情況及實(shí)施績(jī)效；檢查經(jīng)營(yíng)單位戰(zhàn)略方案、投資方案實(shí)施情況及實(shí)施績(jī)效，必要時(shí)給予修正；在分析外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化程度的情況下檢查企業(yè)現(xiàn)有戰(zhàn)略的適當(dāng)性，必要時(shí)給予修正。要實(shí)現(xiàn)這些戰(zhàn)略財(cái)務(wù)監(jiān)控目標(biāo)并非易事，有效的監(jiān)控手段和監(jiān)控制度是實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的關(guān)鍵因素。因此必須有一套切合實(shí)際并行之有效的戰(zhàn)略評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，它必須與企業(yè)當(dāng)前執(zhí)行的戰(zhàn)略相一致，并要求與企業(yè)的外部環(huán)境、組織結(jié)構(gòu)、投資結(jié)構(gòu)和文化傳統(tǒng)相適應(yīng)。由于企業(yè)的戰(zhàn)略是持續(xù)變化的，因此戰(zhàn)略評(píng)價(jià)指標(biāo)及其評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)當(dāng)持續(xù)修訂。傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)監(jiān)控評(píng)價(jià)指標(biāo)如營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資本報(bào)酬率、資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等存在若干可供借鑒的地方，但也應(yīng)當(dāng)仔細(xì)考察企業(yè)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，對(duì)新時(shí)期的評(píng)價(jià)指標(biāo)給予再研究，如新產(chǎn)品銷售收入百分比、與同行可比產(chǎn)品單位成本比等，使企業(yè)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)指標(biāo)更符合客觀環(huán)境變化的要求。

四 、強(qiáng)化企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的措施

（一）集中管理企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)資源

資金是企業(yè)的血液，資金管理一直是財(cái)務(wù)管理的中心。集團(tuán)對(duì)子公司投資后最關(guān)注的是投入資金的安全性，以及長(zhǎng)久的保值和增值。所以應(yīng)加強(qiáng)資金的集中管理，提高資金的運(yùn)作效率，降低資金成本。集中管理資金可以在集團(tuán)建立內(nèi)部財(cái)務(wù)結(jié)算中心、模擬專業(yè)銀行管理，發(fā)揮其結(jié)算、融資、信貸等功能。集團(tuán)的結(jié)算中心可以在專業(yè)銀行開設(shè)統(tǒng)一對(duì)外賬戶，以一個(gè)戶頭集中向銀行借款，降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。各子公司在結(jié)算中心開設(shè)結(jié)算賬戶，實(shí)行收支兩條線。

（二）重視企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理信息化，提升財(cái)務(wù)管理能力

企業(yè)集團(tuán)組織龐大，產(chǎn)品多樣化，許多都是跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)，而市場(chǎng)需求復(fù)雜多變，競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致集團(tuán)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。為迎接新的挑戰(zhàn)，企業(yè)迫切需要新的管理理念、管理方法和管理工具，而信息化提供了解決這一問(wèn)題的思路和對(duì)策。通過(guò)信息化可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)管理模式，將大量的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確地收集起來(lái)，信息流、物流和資金流分開，從而有效掌握資金的運(yùn)行情況、成本的構(gòu)成情況，指導(dǎo)企業(yè)決策，這些利用傳統(tǒng)的管理手段是根本做不到的。信息集成將成熟的管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)化，通過(guò)信息技術(shù)得以復(fù)制、傳播和普及，形成整個(gè)集團(tuán)資金、資產(chǎn)和知識(shí)的共享與增值，優(yōu)化資源配置，集中管理服務(wù)于企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。同時(shí)規(guī)范基礎(chǔ)管理，提高運(yùn)作效率，形成集團(tuán)整體的合力。充分利用先進(jìn)IT 工具，是加快財(cái)務(wù)管理職能轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，是從會(huì)計(jì)核算型和日常理財(cái)型轉(zhuǎn)為戰(zhàn)略管理型的基礎(chǔ)。

（三）協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與其他職能戰(zhàn)略之間的關(guān)系

要達(dá)到資金長(zhǎng)期、均衡、有效地流轉(zhuǎn)和配置的目標(biāo)，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略就必然需要其他職能部門的配合。由于各職能戰(zhàn)略之間的關(guān)聯(lián)度不同，只應(yīng)整合那些必須協(xié)調(diào)的職能戰(zhàn)略，試圖將所有的職能戰(zhàn)略完全協(xié)調(diào)到一份整合的計(jì)劃之中是有局限性的。除經(jīng)理人制定企業(yè)整體戰(zhàn)略外，某一職能部門的計(jì)劃不應(yīng)包括其它職能部門的活動(dòng)，這有助于把職能部門的責(zé)任劃分清楚，從而保證戰(zhàn)略有效執(zhí)行。各種職能戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)只包括最重要的問(wèn)題，不含過(guò)多的細(xì)節(jié)，這既可以減少各職能戰(zhàn)略的沖突，又使得戰(zhàn)略協(xié)調(diào)人員只關(guān)注真正重要的問(wèn)題。

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