摘要：本文通過發放問卷調查的方式，對多家銀行的理財產品的收益率進行了調查，了解到銀行理財產品的收益率與存款利率的關系、理財產品收益率的季節性、投向渠道、選取樣品、樣板銀行理財產品收益率的比較，以及居民對理財產品的認知程度等等情況，并進行了分析，最后提出一些看法和建議。

關鍵詞：銀行理財品；收益率調查；分析與建議

中圖分類號：F832.2 文獻標識碼：A 文章編號：1671-864X（2014）08-0125-02

一、背景

銀行的理財產品名目繁多、種類各異，尤其是在面對互聯網的進入、余額寶的誕生等問題時更是讓理財的人感到眼花繚亂，無從入手。現如今銀行理財產品的收益率一直處于較高狀態，且銀行理財產品相對于股票、基金等風險較小的優勢也吸引著眾多居民的購買。而不斷膨脹的理財產品收益率在人們感受到越來越多收益的同時，也產生了一些風險性的不安，同時也引發了一系列對于理財產品收益率的思考。社會人們對理財產品討論的重點是銀行理財業的發、銀行理財產品的優勢與風險以及監管等問題。而這次調查的主要內容是銀行理財產品收益率的基本情況。

調查方式是對銀行發放了200份問卷，同80位熱心市民訪問。并且通過在銀行實習進行深入考察，時間段：2013年 至2014年6月。

二、調查數據匯總

（一）三個月期銀行理財產品收益率、與同期存款利率比較

以上統計說明銀行保本理財產品的收益率約在4-5%的為多，銀行非保本理財產品的收益率在5-6%的為多，同期銀行利率基本在2-3%之間。說明銀行理財產品的收益率比同期存款利率高出2-3%。

（二）銀行各季度銷售的理財產品收益率高、銷售量大的家數比較

以上統計說明各銀行在第二季度銷售的理財產品的收益率高、銷售量也大。

（三）銀行銷售的理財產品的期限比較

以上統計說明各銀行銷售的三個月期的理財產品比較多。

（四）銀行理財產品資金投向比較

以上統計說明銀行理財產品資金投向最多的是同業拆借和信托方面。

（五）樣板銀行同期限理財產品收益率比較以期限三個月或90-100天為例

對于特定時間銀行理財產品收益率的比較可以看出6月和12月都是收益率的高峰，而且國有銀行比商業銀行普遍要低一些。

（六） 居民個人理財意愿（對個人調查統計）

1、看重因素預期收益率47風險狀況68

投資標的19是否保本27 手續費17

2、傾向各類銀行 國有銀行37股份制商業銀行22

城市商業銀行14外資銀行5

3、理財產品收益率可接受的范圍1%-3% 73%-5% 43

5%以上28

4、選擇期限3個月之內503個月到半年21

半年到一年6一年以上3

5、投資理財產品傾向保本固定收益型35保本浮動收益型22

非保本浮動型23

人們在各個理財產品上的偏好，依次為防風險、預期收益率3-5%或以上、國有銀行、期限3個月保本型。

三、銀行理財產品調查結果分析

（一）銀行理財產品收益率比同期儲蓄存款利率高出2-3%。

通過表一的信息可見：多數銀行的理財產品收益率高于同期儲蓄存款利率， 2-3個百分點，在特殊時期可高出約4個百分點（以3個月期或是90-100天為例）

1.為了吸收更多的存款。

吸收存款是銀行資金的主要來源，銀行的儲蓄存款3個月期的利率約為2.8%，而同期理財產品的收益率卻在4-6%之間，甚至6%以上。這樣居民必然選擇較高收益的理財產品，銀行利用銷售高收益率的理財產品吸收了更多的資金。另外，銀行面臨著多方面的競爭，尤其是與互聯網金融的競爭，目前的的儲蓄利率已經難以吸收更多的存款，因此銀行使用較高收益率的理財產品吸引客戶的資金，這變相提高了“存款”利率。利率是資金的價格，理財產品收益率的盤升意味著存款利率的不斷提高，一旦出現泡沫，和股票、證券、基金等等金融行業一樣，就會給銀行帶來更大的風險。 如果泡沫破裂，威脅到的是整個銀行業。

2.高收益的理財產品潛在償還風險。

理財產品收益率高出儲蓄利率2-3個百分點，在貸放出去時利率會更高，這給用款的企業增加負擔。一旦拖期償還或是不能償還， 銀行便不能按時兌現到期的理財產品，給購買理財產品的客戶帶來風險。非保本理財產品，遵循高風險高收益原則，銀行在投資上會相對放開一些，看似高收益，但實際上對購買者潛在的風險更大。另外銀行利用資金池平衡的做法，進行期限和收益率的搓配，如果流出的資金未回來，而應流進的資金未流入，也會嚴重威脅到銀行的經營。

（二） 銀行不同期限的理財產品銷售量分析。

從表三的數據分析，三個月期（或是90-100天）的理財產品是各大銀行里最受歡迎的理財產品，一個月期的受歡迎度其次，半年期、一年期則最少。分析原因，一方面，從收益率上看，半年期、一年期甚至一年期以上的產品收益率相對于 三個月甚至一個月期產品收益率的差別不大。而且產品的時間越長，經濟形勢、政策等環境因素變化難以估計，為避免風險，快捷低風險的短期理財產品就成為了人們最好的選擇。另一方面，短期理財產品銷售起始資金比較低。大部分銀行3月期、1月期的門檻普遍是5萬元或10萬元不等，中長期理財產品的門檻則很高，大部分都是20萬元以上，有些達到了上 百萬元。這也是長期理財產品得不到歡迎的重要原因之一。

（三）銀行各季度理財產品收益率特點分析。

1.季度末銷售的理財產品的收益率偏高。

從表二分析，理財產品收益率普遍在第二季度偏高 、同時第二季度的銷售量也最大。表五展示出抽樣調查的部分銀行理財產品的收益率數據看出，每季度末銷售的理財產品的收益率都較高，銷售量也較大。 這與銀行的考核制度有關，銀行績效的考核一般是以季度為期限，如3月末、6月末、9月末、12月末，每個季度末的財務報表的公布，顯示著銀行的業績，銀行采取提高理財產品收益率的方法，吸引更多顧客的資金，表明自己的競爭優勢和貢獻。因此每個季度最后一個月，發售的理財產品的收益率都偏高。例如他們在3月末發售了3個月期限的理財產品，可以6月末發放的理財產品的資金去償還。然而銀行怎樣能拿出足夠的資金去支付較高的收益率，便是可能出現的風險。

2.樣板銀行理財產品的收益率比較。

在調查中選取了部分國有銀行、股份制銀行和地方銀行進行了抽樣調查（見表5），對他們的理財產品的收益率進行了比較。國有銀行的的理財產品收益率在4-6%之間，低于股份制銀行民生銀行和浦發銀行的理財產品收益率的5-7%。而地方銀行北京銀行的理財產品收益率浮動幅度較大，有時在3-4%之間，有時在6-7%之間。分析原因，國有銀行具有傳統優勢，安全性高，吸收存款容易些，資金較充裕。國有銀行的資金投向多為國有企業，和一些普通企業，貸款利率不能太高，因此理財產品的收益率不會太高。然而股份商業銀行資金相比短缺，資金投放大多為效益好的企業，貸款利率可以偏高。至于地方銀行，受地方經濟發展影響，區內經濟有的發展快，有的發展慢，由于地區不同也有季節的變化，因此銀行的利率的變化也大。例如北京銀行的服務對象多為中小企業，有的企業效益好，有的企業需要扶持，因此貸款利率不同，為了更好地搭配資金，理財產品的收益率的浮動較大。

（四）銀行理財產品資金多投向信托和同業拆借。

通過表四看出，銀行銷售理財產品吸收的資金多投放到信托、同業拆借兩個方面。然而這兩個方面都具有較大的風險。

1.投向信托投資。

以銷售理財產品吸收來的資金委托信托公司投放，意在獲取較高的回報，但是近年來，信托資金大多投在了房地產、黃金等項目，本以為能得到較高的收益。但是房地產周期長、房價高，出現房源空置，拖欠大量貸款。黃金受市場影響波動大，價格忽高忽低，給銀行帶來風險。信托資金有的發放給新創業公司貸款，可是這些公司的經營情況并不穩定，增加銀行資金償還的風險。

2.用于同業拆借。

同業拆借本屬于銀行之間平賬的手段。同業拆借的利率是放開的，可以隨銀行自己制定。于是同業拆借利率在需要時可以迅速攀升。這也是銀行本以為將高收益率的理財產品用于銀行拆借的理由。但是2013年6月， 發生的‘錢荒’事件，進而導致了短期內同業拆借市場價格上漲，銀行之間僅僅3%的隔夜回購率就在短時間內突破到了10%以上，7天的回購率也飆升到了28%。這讓我們看到了理財資金投向同業拆借存在的巨大風險。同業拆借讓銀行融為一體，所以一旦出現問題，大部分銀行將會受到影響。

選擇投資實體經濟的銀行業有87家，支援中小企業、新創業公司，為他們提供貸款。投向保險機構選擇的銀行只有61家，其他選項的銀行只有27家，說明銀行在投資上選項比較集中。

（五） 居民對銀行理財收益率和風險的看法。

根據表六調查數據分析，在銀行理財產品的選擇上， 起購價格較低的理財產品被多數人們接受，況且短期理財產品的收益率也沒有比長期的理財產品收益率低太多，進而穩定了短期理財產品在人們心目中的首要位置。大部分理財人關注的是風險，其次是收益率。相對于股票、基金來說，銀行理財產品風險比較低 尤其是保本的銀行理財產品，收益更加穩定。在選擇銀行上，選擇國有銀行和股份制銀行的占74%， 外資銀行在國內的數量并不多，人們對于外資銀行的了解不是很充分，很少選擇外資銀行。人們可接受的理財產品收益率在5%以上的人多，人們更多的選擇了三個月期產品。隨機調查的80個人中收入在3000元-5000元的較多，購買理財產品的群體多為中等收入以下群體。

五、銀行收益率管理的幾點建議

針對銀行理財產品收益率存在的一些問題，提出一些建議。

（一）銀行的理財產品的收益率不宜過高。銀行理財產品的收益率實際上類似于存款利率，利用收益率的攀升在競爭中吸收更多的存款潛在著風險。利率在市場中雖然可以自定，但利率是資金價格，尤其是其他資金價格的核心，利率的攀升不僅會帶了危險的價格泡沫，而且在大資產時代會直接影響股價、債價、匯價、以及房價、物價等，進而影響到經濟。

另外銀行考核制度建議改為不定期的考核的方式。通過這樣的方式可以讓銀行員工更好的表現自己，為銀行爭取最大利益，一定程度上可以杜絕理財產品收益率的忽高忽低并趨于穩定。

（二）銀行投向多元化，資金搓配利率變動是關鍵。銀行理財產品的資金的投向比較集中在信托和同業拆借兩方面， 一旦發生風險，會造成很大的金融安全問題。建議銀行對資金的投向多樣渠道，創造更多的籃子來盛雞蛋，銀行理財收益率的風險就會大大降低。

資金池的合理的運行，需要保證“收支平衡”。資金搓配不僅僅依據期限搭配，重要的是看利率的變化趨勢，一般來說，利率上升，應‘存長貸短’，反之利率下降應‘存短貸長’，面對理財產品收益率與利率脫離的現象如何才能很好很安全的協調理財產品期限之間的關系，并對理財產品收益率、貸款利率等方面做到嚴格的規范值得研究。

（三）銀行理財產品的競爭不能僅靠較高的收益率。理財產品的開發設計應針對不同的客戶、不同的市場、不同的需求開發不同的理財產品，顯示出不同的特色和品牌，提供不同的客戶群的需要。這才是真正顯示出競爭的實力。銀行理財經營需要做出改變，不能再像以前那樣大部分情況下只針對高儲蓄群體服務。我們調查當中發現，絕大多數投資者都不是高收入者，也沒有大量存款，而過高的理財產品起購門檻，阻擋住了中低收入者進入投資理財規劃。因此，降低門檻，讓更多的人享受到理財經理的直接服務，這樣做不僅僅可以增加理財產品的銷售量，同時也對穩定理財產品收益率起到了一定的作用。

（四）銀行、互聯網金融之間不能以收益率形成惡性競爭。惡性競爭也是理財產品收益率過高的原因。銀行之間為了在自己營業的這片地區擁有最多數量的客戶和存款，他們使用了很多的手段，理財產品收益率過高正是惡性競爭的一個產物。銀行之間更多的應該是看得長遠，開發合理的理財產品，全面開展私人定制的理財項目，通過長時間的運營來形成自己的核心競爭力。

互聯網金融實際上是金融業經營手段的科學化發展，他不能改變金融業的經營實質，而是出現了一個現代化的資金運作平臺。銀行要做的就是加緊完善自身網上銀行的系統，建立自己的互聯網平臺，利用銀行經營的優勢，增強自己的競爭力，而不是僅在某個產品上或是提高收益率上去爭奪資金。

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注：本文是《北京工商大學嘉華學院》金融專業大四學生的一項北京市教委民促支持的調研項目。