安邦保險一月三次收購海外資產 劍指國外低成本資金

薛玉敏

12月16日，安邦保險宣布收購比利時德爾塔·勞埃德銀行，這是繼收購比利時百年保險公司FIDEA之后，又一次100%股權收購久負盛名的比利時金融機構。雖然安邦沒有披露這次收購金額，但是從華爾街見聞披露的金額來看，收購金額高達2.19億歐元。

這已是安邦保險一個月內第三次出手收購海外資產，但其野心顯然不止于此。它在給《投資者報》記者發來的資料中稱，未來還將繼續在全球范圍內尋找合適的投資機會，按照既定的國際化戰略，整合全球資源，逐步搭建全球網絡，為客戶提供綜合金融服務。

安邦保險在國內市場上同樣風頭正盛。近三個月，先后舉牌招商銀行、民生銀行、金融街等上市公司，耗資高達兩三百億元。

加速完善金控集團拼圖

繼11月末增持招商銀行A股、民生銀行A股后，安邦保險在12月2日、3日再度出手，耗資約26.3億元增持了上述兩只股票。

此次增持之后，安邦保險在招商銀行A股上的持股比例由10.18%升至11.04%，位居第二大股東;其持有民生銀行A股持股比例則由5.00%升至7.6%，一舉超越劉永好（持股近6.67%）成為該行第一大股東。

僅隔一天，12月4日安邦保險第三度舉牌金融街，持有后者股權15%，位列其第二大股東;而此前的今年6月，經過三次舉牌，安邦保險合計持有金地集團16.47%股權，位居第二大股東位置。

據統計，目前安邦保險已是8家上市公司前十大流通股股東，除上述四家，還包括工商銀行、華業地產、中國電建和吉林敖東。

在頻繁舉牌上市公司之際，安邦保險同時在加速完善金控集團的拼圖。今年3月，安邦養老獲得了保監會同意開業的正式批復，這意味著安邦保險已經具備全部保險牌照。此前，安邦保險已經獲得了財險、壽險、健康險、保險銷售、保險經紀、資產管理等業務的經營資格。

證券牌照則收購了世紀證券。去年12月，安邦保險開始運作對世紀證券的收購，以近17億元的價格收購了世紀證券91.65%的股權。世紀證券官網信息顯示，其董事長、總裁為曾任安邦保險集團高管的姜昧軍。

安邦保險對銀行牌照的獲取也同樣勢在必得。早在去年底，安邦保險舉牌招商銀行時，就有意進入招商銀行董事會，安邦保險集團副董事長、副總裁兼安邦人壽董事長朱藝當時位列10名候選董事之一，只是最后因股東大會58.95%反對票落選。此次舉牌民生銀行前，安邦保險已向民生銀行提出進入董事會要求。

安邦保險目前主要牌照已只差一個信托。有消息傳出，安邦保險正在洽談天津信托。對此消息，安邦保險沒有予以回應。

在四處騰挪、四處布局的大網下，安邦保險的總資產規模迅速擴張。來自公司官方網站的資料顯示，目前其總資產已經達到7000億元，已經超越新華保險，位列中國平安、中國人壽以及中國人保集團之后。

觸角伸向海外市場

安邦在國外的收購同樣是大手筆。10月6日，安邦保險集團斥資19.5億美元（約合人民幣120億元）從希爾頓全球酒店集團控股公司收購了其旗下經典品牌位于紐約曼哈頓公園大道49～50街的華爾道夫酒店大樓。

一位PE人士告訴《投資者報》記者，從資產配置上說，優質商業地產都是高保值的投資組合。海外商業地產相比國內價值穩定，收益更高。

安邦保險在給《投資者報》記者的資料中稱，通過投資北美優質不動產，實現長期穩定的投資收益，今后將進一步加大全球資產配置的比重，尤其是將歐洲地區和北美作為重點。

除了商業地產，安邦還瞄準了海外保險公司。10月13日，安邦保險宣布收購比利時FIDEA保險公司，這是中國保險企業首次100%股權收購歐洲保險公司。短短7天內，安邦集團在國際資本市場中兩度出手。

對于收購FIDEA保險公司的原因，安邦保險稱，“將通過客戶資源共享，同步為安邦保險集團的客戶在中國和歐洲提供更好的服務，未來將能夠給中國客戶在歐洲提供保險服務，覆蓋人壽保險、養老險、健康保險、財產保險及資產管理業務。”

FIDEA只是開始。安邦集團表示，未來將會繼續在全球范圍內尋找合適的保險企業，通過收購合作，搭建全球保險服務網絡，以實現全球客戶服務的戰略協同效應。會緊跟客戶“走出去”的步伐，未來將能夠給中國客戶在歐洲提供保險服務，覆蓋人壽保險、養老險、健康保險、財產保險及資產管理業務。

果不其然，12月16日安邦保險再下一城，宣布收購比利時德爾塔·勞埃德銀行。這家銀行歷史悠久，開業至今已260多年，主要面向高端私人銀行和企業客戶。

背景深厚實力強

安邦保險在國內外的激進投資耗資甚巨，也使得很多人納悶，公司哪來那么多錢？安邦保險對于市場上的疑問沒有給出回應。不過，我們從一些側面或能看出其的強大實力。

公開資料顯示，自2004年安邦財險成立，十年來，安邦保險歷經8次增資，其注冊資本已經從最初的5億元增至2014年年底的619億元。今年4月，安邦保險注冊資本金從180億元增加至300億元。12月4日，公司資本金再次增資了319億元。顯然，注冊資本高達619億元的安邦保險不差錢。

究竟是哪些股東在增資，保監會網站沒有公開資料，我們也只能從此前披露的董事名單中略窺一二。

據保監會在2013年11月14日的公示，保監會核準吳小暉擔任安邦保險集團董事長兼總經理，原集團董事長胡茂元出任董事。保監會同時核準朱藝、陳萍、姚大峰、趙虹、陳小魯等人在安邦集團的非獨立董事資格。

除了非獨立董事，保監會還批復了劉曉光、王新棣、孫沛城和彭顥擔任安邦保險的獨立董事。而這些人一個共同點就是背景深厚。

海外收購劍指低成本資金

盡管安邦保險聲稱，是為了全球戰略協同效應，但外界猜測其最根本的原因還是為了能夠取得低成本資金。這也是為什么很多保險機構熱衷到海外購買保險、商業地產的原因。

此前，出海的主力軍主要是中國平安和中國人壽。2013年7月，中國平安從由commerzreal管理的德國封閉型基金手中購得勞和社大樓，交易價格為2.6億英鎊（當時匯率計算23.7億元人民幣）。

2014年6月20日，中國人壽聯手國際知名主權基金卡塔爾投資局順利完成倫敦金絲雀商務區上岸街10號優質辦公物業的資產交割手續。交易完成后，中國人壽、卡塔爾投資局以及金絲雀集團分別持有該物業的70%、20%和10%的權益。

2014年8月，中國人壽入股美國德太投資（TPG），該筆交易在今年7月份由國壽投資公司作為投資顧問，國壽海外公司作為出資人共同完成，交易完成后中國人壽成為TPG最大的投資人之一。

今年1月13日，復星用了10億歐元收購葡萄牙最大的保險公司fidalidate。借助該公司在西班牙的分公司，6月份又宣布收購了西班牙食品企業Osborne20%的股份，在西班牙的業務進一步得以擴張。

最新的消息是，復星擬通過收購西班牙保險公司進一步鞏固其在伊比利亞半島的保險市場地位。復星保險的一位高層告訴《投資者報》，保險公司收購海外資產目的就是利用低成本的保險資金，嫁接全球和中國的投資機遇。

數據顯示，復星自2007年開始拓展保險業務，此前已經陸續投資永安財險、復星保德信人壽以及鼎睿再保險公司，今年國外收購了葡萄牙保險80%股權，以及投資了美國德保險公司Ironshore，全球保險布局已經初步形成。截至2014年6月底，復星的總資產中，37%為保險業務，僅次于47%的產業運營。

目前復星葡萄牙保險手頭共持有1053億元的可投資金，鼎睿再保險持有1.53億美元，所有保險公司手頭可用于投資的資金高達1200億元，而資金的成本低至2.5%～3%。

“你想想中國的資金成本有多高？20%非常普遍。躺在銀行，利率就能達到6%、7%，轉手就有一半的利潤。何況再投資高收益的產品。這是他們看重保險公司的原因。”一位分析師告訴《投資者報》記者。

復星集團董事長郭廣昌就曾毫不避諱地把巴菲特的伯克希爾·哈撒韋視為公司的榜樣，學習巴菲特使用資金成本極低的保險資金，進行滾雪球式的長線投資。■