被低估和誤解的風(fēng)險投資

文/方興東

風(fēng)險投資與創(chuàng)新的關(guān)系，大致相當(dāng)于雞和蛋的關(guān)系。但是，如果我們把風(fēng)險投資這個一直低調(diào)的金融創(chuàng)新，放置到技術(shù)、人才、政策和體制之上，可能會獲得一種豁然開朗的全新視野。其實(shí)，可以說，導(dǎo)演和統(tǒng)治PC與互聯(lián)網(wǎng)的無形之手，就是風(fēng)險投資。

只是，對于錢，我們僅僅看到的就是錢，風(fēng)險投資也是。有人看到的誘人回報：10年之內(nèi)可以獲得10-20倍的回報，而風(fēng)險投資歷史回報率是股票投資的兩倍以上，是長期債權(quán)的5倍以上。有人看到的是神奇的案例：1995年紅杉投資雅虎100萬美元，1999年回報是80億美元。孫正義投資阿里巴巴前后8000萬美元，估計(jì)上市之后回報將超過300億美元！

在中國遍地都打著風(fēng)險投資旗號的今天，所謂的真正風(fēng)險投資與貪婪的禿鷲投資以及有名無實(shí)的偽風(fēng)險投資，其實(shí)內(nèi)在是完全不同的資本。風(fēng)險投資是有創(chuàng)新眼光、變革理想和產(chǎn)業(yè)智慧的資本，是有靈魂的資本，是有價值觀的資本，從它誕生之初，就超越普通的資本和資本游戲規(guī)則。

賽伯樂的朱敏概括得很精辟，他說風(fēng)險投資家給創(chuàng)業(yè)者提供的首先不是錢，而是兩種遠(yuǎn)比錢更重要的東西：授道與入行。真正的風(fēng)險投資家要給創(chuàng)業(yè)者注入正確的價值觀，要授予為人之道、創(chuàng)業(yè)之道、管理之道。要帶他真正入行，與行業(yè)第一流的關(guān)系、人才、資源等對接上，使其可以進(jìn)入成長、壯大、上市的快車道。而錢只是屬于第三位的，只是助推所需要的動力而已。不能幫助創(chuàng)業(yè)者授道和入行，那最終的結(jié)果很可能走向歧路，甚至車毀人亡，錢光光。