當前中小企業融資面臨的問題與對策

林梅平

摘要：中小企業已經成為推動我國經濟增長的重要力量。然而，中小企業融資難問題始終沒有很好的得到解決，融資困境成為制約中小企業發展的關鍵性因素。其對策是：加強民企自身建設，加大金融改革力度，健全信用擔保體系，完善資本市場建設，發展融資租賃融資。

關鍵詞：民企；融資；問題及對策

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）11-0147-01

當前，隨著我國經濟的騰飛，中小企業在國民經濟中的地位也日益突出，主要表現在為推動國民經濟發展、增加就業、推動科技進步等，這一切決定了必須對中小企業發展給予足夠的重視。近幾年來，國家為改善中小企業發展環境先后出臺了許多措施，但是，從實踐上看，目前仍然存在某些問題沒有得到有效解決，其中融資難問題成為制約中小企業發展的“瓶頸”。只有切實解決中小企業融資問題，才能把中小企業發展的潛在能量發揮出來，使其在經濟發展和社會穩定中發揮更大的作用。

一、當前中小企業融資面臨的問題

（一）企業經營管理不規范

中小企業大多是以家族經營、合伙經營等方式發展起來的。許多民營中小企業（以下簡稱“中小企業”）沒有建立起現代企業制度，產權單一，企業規模小，科技含量低；經營行為短期化以及負債多、積累少，投資規模與市場競爭力不足，抗風險能力低，容易遭到市場的淘汰；財務管理和經營管理不規范。據調查，有80%的中小企業會計報表不真實或沒有會計報表。此外，由于一些中小企業存在逃避銀行債務、多頭抵押等情況，因而其資信等級不高。由于銀行對其缺乏足夠的信心，為保證信貸資金的安全，降低成本和提高經濟效益，銀行不愿冒險向中小企業發放貸款。

（二）銀企雙方信息不對稱

中小企業融資難，難在擔保難尋保難，存在的最大問題是銀企雙方信息不對稱致使融資渠道難暢通。由于大多數中小企業沒有經過外部審計的財務報告，其盈利能力和真實盈利情況銀行難以掌握；其次大多數中小企業沒有完善的公司治理結構，不少還實行家族制管理，內部管理較不規范。當中小企業尋求信貸支持時，銀行因信息不對稱，難以準確判斷其信用程度，往往會做出逆向選擇，使中小企業貸款難。為克服融資困難，相當一部分中小企業千萬百計隱瞞與己不利的各種信息，又會產生另一種與市場規則相悖的逆向選擇，形成道德風險。

（三）信用擔保體系不健全

我國的信用擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間資本介入很少。政策性擔保機構無需自負盈虧，追求的是社會效益，不符合擔保的高風險性質，有可能使擔保規模過大，使擔保變為福利。當銀行考慮到一旦出現代償額過大或集中代償的情況，擔保機構無力代償時，反而會不愿意向中小企業貸款。此外，我國目前的中小企業信貸抵押折扣率過高。一般來說，中小企業規模小，可抵押物少，但現行的金融制度對信貸抵押物的折扣率規定過高，使得許多中小企業無法獲得足夠的信貸資金。

（四）資本市場發展不成熟

從我國資本市場的發展情況來看，建立資本市場的初衷主要是圍繞國有企業解困而進行的，既是為了幫助國有企業建立現代企業制度，也是為了化解國有企業的歷史包袱。因此絕大多數上市公司是國有企業，真正意義的中小企業上市公司不多。也就是說，中小企業與國有企業在資本市場的發展地位不同，即使目前的創業板市場，雖然對民營經濟開始全面放開，但其設置的門檻太高，相當一部分的中小企業置身于資本市場之外。政府一般扶持大型企業，中小企業的發行申請很難得到批準。

二、對策與建議

（一）加強民企自身建設

當前，很多中小企業都已經認識到家族式管理模式的弊端，正努力完善合理的管理機制。事實也是如此，中小企業要想增強市場競爭力，獲得長足的發展，必須克服人事管理上的家族模式，用現代公司制方式進行人力資源的設計和管理，建立新型的勞資關系。建立以績效為中心的績效管理體系。從重視企業目標的企劃到形成一套有效的業績指導、業績評價和業績輔導改進體系，以及建立以此相適應的報酬激勵制度、人員培訓與開發計劃制度、人員進退升遷制度。

（二）加大金融改革力度

國有商業銀行內部要設立專門為中小企業服務的信貸機構，制定適應民間投資特點的貸款政策和管理辦法。也可借鑒國外經驗，成立專門的中小企業銀行，專為中小企業提供金融服務。支持建立與民營經濟主體相對應的中小金融機構，放寬金融機構的資金來源，允許民間資金參股。在規范經營和加強監管的基礎上，探索組建全省性的民營股份制商業銀行。這些金融機構應確立以民間投資主體為主要服務對象，在經營中還可擴大其利率浮動幅度，允許其存貸利差高于其他商業銀行。各級創造條件，進一步整合全省農村信用合作機構，建立全省性的農村信用社機構，增強為農村經濟及民營經濟發展服務能力，鼓勵地方性金融機構開展跨地區金融業務，構筑適應中小企業發展需要的地方金融體系。

（三）健全信用擔保體系

信用擔保是專業擔保機構提供擔保，以有效降低或消除中小企業，使銀行等金融機構向企業提供貸款在企業出現信用風險不能償還貸款，造成償還貸款合同違約時，代償的一種信用服務體系。它是在市場經濟條件下，為克服中小企業融資困難，化解銀行風險而產生的一種金融服務手段。因此，應制定《擔保公司條例》規范擔保公司行為，同時修改《擔保法》，將動產抵押，浮動抵押引入信貸實踐，借鑒國際經驗，解開我國中小企業融資難的“死結”。另外，還要建立擔保機構資本金補充機制，以及建立全國性的再擔保信用補償機制以解決擔保機構在業務開展過程中遇到的難題。

（四）完善資本市場建設

資本市場效率對中小企業的融資效率有著直接影響。一般情況下，資本市場的效率提高，企業股票價格反映企業經營情況的信息就越充分，而企業發行股票就容易，企業融資的效率就越高。因此，首先應建立多層次的主板市場、二板市場、三板市場（場外交易市場）。同時需要加強相應的規范和監管。諸如股票上市交易和信息披露的標準和準則；中介機構的市場準入退出、交易規則等。其次要積極發展企業債券市場和長期票據市場。從國外情況看，發達國家企業通過債券市場融通的資金中，債權融資比重遠遠高于股權融資的比重。因此，隨著利率市場化等金融方面改革的進行，發展企業債券市場和長期票據市場的外部條件正趨于成熟。通過健全完善的資本市場來為中小企業提供全方位的融資服務，以有效解決中小企業的融資困難。

（五）發展融資租賃融資

融資租賃融資的優點在于：一是限制條件少，能迅速形成現實的生產力；能使中小企業保持技術及設備的先進性，提高產品競爭力；與發行股票、債券或通過銀行借款等方式相比，受到體制、企業規模、信用等級、負債比率、擔保條件等方面的限制較少。二是融資風險小，中小企業有權選擇自己最需要的設備，掌握設備及時更新的主動權。由于租賃期內設備所有權屬于出租人，租賃期屆滿時承租人有購買或歸還租賃設備的選擇權，設備過時的風險就由出租人承擔了，有效規避了設備的無形損耗風險。中小企業出現經營不善無力交付租金時，出租人只能收回設備。與債務融資下的破產清算相比，融資租賃融資的財務風險更小。三是保持中小企業財務的合理性與安全性。一方面，避免了流動資金的一次性過多占用，增強了中小企業資金的流動性；另一方面，與股權融資相比，融資租賃融資可避免對股權的稀釋。四是能夠產生節稅效應。按照我國稅法的規定，租賃設備的折舊由承租人提取，承租人支付的租金中所包含的利息和手續費均可從稅前扣除，從而使承租人得到了減稅的好處。

總之，中小企業要獲得長遠發展必須要有清晰的長期發展戰略，企業資本運營策略必須放到企業長期發展戰略層面考慮，從里到外營造一個資金愿意流入企業的經營格局。

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