K線的秘密：缺口的交易藝術（五）

王先春

如果說缺口的普通缺口、突破缺口、持續缺口都屬于買入信號的話，那么衰竭缺口則是投資者從持有到賣出、等待價格走勢出現賣出信號的一個研判標準。我們會買了，也要會賣。

衰竭缺口：突破性缺口是“一次鼓”，持續性缺口是“二次鼓”，上升過程中出現衰竭性缺口意味著升勢即將結束，下跌過程中出現衰竭性缺口意味著即將止跌企穩。

在市勢的尾聲，瘋狂的行情已使大多數投資者失去了理性，而失敗方的最后堅持者也以悲壯的投降告退，以至于獲勝方趁著余威，造成了又一缺口——衰竭缺口。然而，最后的瘋狂好景不長，在隨后的幾天里的價格馬上開始下滑。

通常，此缺口被回補的概率較大，說明在上升趨勢中，如果跳空被填回，則通常具有疲弱的意味。衰竭缺口的分析意義是原有的趨勢的力量已經減弱，表明市勢即將終止原來的趨勢，股價即將進入整理或反轉形態。

特性：成交量在該缺口的研判中起到非常重要的作用。缺口發生交易日或次日成交量若比過去交易日顯得特別龐大，而預期將來一段時間內不可能出現比此更大成交量，極可能就是衰竭性缺口。如果缺口出現后的隔一天行情有當日反轉情形而收盤價停在缺口邊緣，就更加肯定是竭盡缺口。同理，下跌結束前出現向下跳空K線，成交量萎縮，此缺口亦是衰竭性缺口，投資者需要做的是找到空頭市場中的衰竭性缺口，這是即將轉勢的信號。

操作技巧：出現衰竭缺口時，在操作上則與前述缺口有別，亦即：觀望為上，順勢獲利為安或逢低吸納。不過，此時準確研判趨勢的方向才是關鍵。另外，還要密切關注成交量的變化，成交量愈大，趨勢堅持缺口方向的概率也就是愈大，而投資者也就可以順勢操作。

通常情況下，在缺口被回補時且伴隨成交量放大，考慮減倉，完全回補則全部出局，切忌在填補缺口后買入。

海通證券（600837）在12月8日、9日出現跳空缺口之后，盤中一度被回補，但10日再度創新高，對于享受到了主升浪的投資者或者場外投資者而言，可能仍舊認為需要拿住，殊不知，在巨大的成交量下，股價逐漸失去了短期上升動能，并非填補缺口就能再度恢復上行趨勢。因此，對于目前出現的反彈，依據此時衰竭缺口的研判，認為下周將是短期最后的逃命機會，預計將相續填補持續缺口，直至企穩，建議回避短線風險，等待企穩后的再度進場機會。