經濟轉型進入尾聲

看待中國大陸經濟，大多數都很重視短期數據，甚至看到有許多數據較為突出，就驚呼中國經濟衰退、崩盤等言論，卻總是見山不是山，瞎子摸象。儘管大陸不認同世界銀行的經濟規模超越論，不希望太過突顯與美國在體量上的競爭，或許還想再等等，給結構調整與經濟轉型留有更多的時間與空間，畢竟，中國大陸成為全球最大經濟體是早晚的事。已可以預期，雖然中國大陸仍秉持著「老二哲學」，但就像「轉大人」（臺灣俚語）時，總要長高長壯，將身子骨養好很重要。從此次被很多人看衰的7月份經濟數據來看，大陸經濟景氣回升倒出現契機——信貸規模落入低谷，對應7月份開始的定向寬鬆貨幣政策，產業結構調整已見成效，經濟轉型進入尾聲。

固定資產投資落底新週期投資正開啟

雖然大陸經濟轉型似乎總是巧合地發生在每一次中國領導人換屆時，而且每一個時期產業發展類型，又不太相同。不同時代，不同區域，不同需求。九○年代重心在大陸南方；新世紀的前十年，重心在東方；接下來，往西與北延伸。而「十八大」提出的美麗「中國夢」，為的就是煥然一新，洗淨過去從礦坑走出來那張灰濛濛的臉，講究生態文明建設，不為經濟發展犧牲環境，為公眾健康與利益著眼。利益中心位移，當然發展模式也隨著改變。

因此，大陸固定資產投資落入6年來的低谷，也意味著過去的那種投資模式的結束，產業發展的類型與格局也改變了。過去為擺脫亞洲金融風暴帶來的經濟低迷與產業結構調整，讓經濟免受更大的衝擊，中國大陸只能投入公共建設，擴張固定資產投資，拉動房地產行業的發展。這幾年受到範圍更大的全球金融風暴的衝擊，全球需求大幅縮短後，原來以生產大國自居的大陸，遭遇了大量產能閒置對經濟的衝擊。如何來因應？就只能用「縮減」的激烈手段來調整，調結構無非就是順便淘汰落後的產能，而過去沒有投入的，現在就要補回來，如節能環保；未來有新需求的，必然要增加供給，如電動車。因此，騰出來的空間與資本，就成為新週期投資的方向。

絲綢之路 上海將打通中國經濟的筋脈

就好像上海市中心，原來從一條南北向的一號線地鐵，增加了東西向的二號線地鐵，慢慢環線、延伸線……中國大陸的全面發展，高鐵建設像地鐵一樣，不斷延伸，不斷聯接。中國人歷來有著「要致富先修路」的觀念，原來沒有高鐵站的鄉鎮，因為設了站，就像灰姑娘變公主一般。那裡的人，可能祖祖輩輩從來都沒有出過村，到過鎮，更惶論去了大上海，現在卻買上一張去上海的高鐵票，睡上一覺，不用擔心過頭，下了車就是大上海。

適逢大陸學生放暑假，已有幾年的經驗，搭高鐵出差，真可比春運，那票難買至極，幾乎到上海班班滿。到了上海虹橋火車站，也是人山人海。高鐵延伸地方越多，距離越長，磁吸效應越強，人都從二三四級城市湧出。上海真成了海上陸上絲綢之路的樞紐。自貿易區的率先開啟，中國大陸最大的港口也在上海，絲綢之路經濟帶一路向著歐洲西行，它將成為未來東西方交融的重要城市，打通了中國經濟的任督二脈。

改革開放 經濟持續發展的不二法門

2014年第一季，中國經濟早已落底，7.4%是築底的低位。隨著經濟轉型進入尾聲，「十二五」規劃提出來的7大新興產業，也逐漸開花結果。過去固定資產投資打下的財富基礎，也成了經濟轉型的本錢；過去大陸經濟發展速度慢，最大的問題就是缺乏本錢；而隨著居民儲蓄不斷增加，也為股市積累不少的動力。因此，一旦經濟有復甦的跡象，儲蓄就會出現搬家的現象，股市就迎來小陽春行情。

改革開放歷來是中國經濟持續發展的不二法門，逢改必放，釋放新機會，也增添經濟新動力——如「房改」，取消單位福利分房，房地產市場化釋放的機遇，才造就今天中國房地產市場的蓬勃發展，但也留下了隱患。「匯改」，開啟了人民幣的國際化，這也造就了人民幣在國際市場流通率與範圍擴大，當然也體現在人民幣的超額發行。「股改」形成了產業投資的退出機制，更造就了創業家的財富效應，也提升了大陸內需消費的實力。

未來，在深化改革的積極推動下，必將釋放新商機，刺激新投資，帶動新成長。而已啟動的自貿區開放、新國企改革等，都已在滬深股市引起了一波波的漣漪。endprint