大陸開放 香港獲益

Tracy Li

香港與大陸的經濟關係早已被證明是「互補互利」的唇齒相依關係。沒有香港，就沒有大陸迅速的改革開放，沒有大陸的改革開放，就沒有香港經濟的穩步發展。而在其中扮演重要角色的，就是香港的國際金融中心地位。

香港金管局的職能和工作一向具有高度的連貫性，並不會因為人事的變動而大有改變。任期即將滿五年的現任總裁陳德霖，近期在香港媒體撰文，除了回顧和闡述過去工作的理念之外，他更相信未來幾年香港國際金融中心的地位會繼續加固並更上一層樓。

金融是經濟體系的心髒，負責輸送血液（金錢）去維持全身各器官（經濟活動各環節）的正常運作。現時全球金融環境仍處於一個極不正常的狀態。美聯儲局推行的「世紀實驗」——超低利率和量化寬松貨幣政策，目前已進入一個關鍵時刻。如無意外，聯儲局應會在2 0 1 4年第四季結束其資產購買計畫，市場亦預期聯儲局會在2 0 1 5年中左右開始加息，依舊存在不確定性。

陳德霖認為，美國的利率必然會在未來一段時間內「正常化」，亦即是美國利率最終會回升到比通脹率高的水平。這樣的話全球的超低息環境亦會改變，新興市場很有可能會因利率上升而面對資產價格下調的壓力和風險，香港亦不能獨善其身。

而金管局的角色及採取的各項措施，都是為了加強香港的金融體系應對美國利率正常化的衝擊而作出的準備。

香港優勢難以取代

有不同的觀念認為，香港過去幾十年發展成為國際金融中心主要是靠「借來的時間」（Borrowed Time），理由是因為內地長期實行資本帳管制，資金不能自由進出，香港因此成為內地與全球貿易和金融聯繫的橋梁。而當內地持續開放，內地便可以和全球各地直接建立聯繫，國際遊資將不再需要經過香港進行。

陳德霖並不認同以上的看法。他表示，應該明白香港具有自身優勢——背靠大陸，面向全球，這是香港獨有優勢。自大陸改革開放以來，香港一直在發揮不可或缺的角色，為國家經濟發展作出了重大貢獻。在過去3 0多年以來，每一次加大開放，如8 0年代開始容許外資進入內地，1 9 9 3年開始允許內地企業來港上市，在2 0 0 1年加入世界貿易組織，在2 0 0 4年開始進行國有銀行改革和來港上市，在2 0 0 9年容許人民幣跨境使用和流通，香港都扮演重要角色並從中獲益，香港的國際金融中心地位也在這個過程得到進一步提升和鞏固。

陳德霖強調，內地越繼續開放，包括落實股市滬港通和在上海或其它地方成立自由貿易區，為香港帶來的機遇會更多。