當金融遇上互聯網

吳勇毅

繼 余額寶之后，類似互聯網金融產

品層出不窮，各路諸侯開始跑馬圈地。

2013年8月初，騰訊旗下微信平臺、財付通一起聯手華夏基金，推出對接華夏現金增利貨幣基金的“活期通”；蘇寧旗下的易付寶則聯合匯添富基金推出現金理財產品，引起業界高度關注；百度推出了“超高年化收益+超低門檻”的百付寶……

其實在2012年之前，互聯網金融就已暗藏洶涌，普及化的網上銀行就是明證。然而，網銀僅是金融互聯網化的一個開始，金融與互聯網兩者的深度融合所帶來的商業模式創新及金融鏈條的重構正全面爆發。

融合之路并非坦途

互聯網已經把傳統金融行業，特別是基金行業攪得天翻地覆。一是令金融基金行業今后更重視客戶體驗，互聯網的成功，是基于客戶體驗的成功，未來基金公司將從產品設計、運作、售后等方面給投資者更大的便利，讓投資者有更好的體驗；二是促使金融基金行業更快更好地市場化，阿里是從完全競爭的狀態下野蠻成長起來的，基金行業反而倒顯“中庸”，兩者的結合，可能會帶來“羊群效應”，帶給行業更多市場化的行為；三是從管理層持股制度設計上，在治理結構方面，互聯網對整個金融行業也會有一些較好的位動。

同樣，以互聯網為核心的現代IT技術日新月異，特別是移動互聯網、社交網絡、搜索引擎、大數據及云計算等，也給傳統金融業帶來了重大影響，這主要體現在三個方面：客戶服務由物理網點轉向虛擬網絡；大數據時代到來，個性定制化流行；構建虛擬信用平臺，加速金融中介消亡。

然而，諸如基金這類金融行業與互聯網公司能順利融合成一體，實現1+1>2并非易事。

首先，不少業界專家認為，阿里天弘模式很難復制。業務模式本身不難，難就難在找一個類似的平臺以及客戶群，每家互聯網企業的客戶、業務、投資群體都是不一樣的，基金與互聯網的結合，每一個都是個案。比如支付寶和財付通的客戶群、客戶粘性以及消費習慣就是明顯不一樣。支付寶能夠成功，很重要的一點是依附阿里的龐大電商群體，有海量客戶，客戶粘性強，而且它本身有中間賬戶，有強大靈活的支付功能，這一資源是其他電商所不具備的。而一些二線、三線電商，沒有自己的支付通道，沒有中間賬戶，想單純復制阿里天弘模式，那就更難了。

其次，金融基金公司與互聯網存在文化理念的沖突。傳統金融行業是講究嚴格的制度、規章，流程嚴密，每一步都需要按規則辦事，而互聯網則是以用戶體驗為核心，有一定程度的個性、自創，這與金融業存在沖突。余額寶剛出來的時候，不少基金業內人士都曾質疑它是不是“噱頭”、違規的，因為它的一部分流程是被省略了，不過它確實使得客戶的體驗更加便捷，深受客戶的歡迎。

再者，金融和互聯網的結合，讓基金行業更加犯難的是人才問題。既懂互聯網又懂金融的人，年薪起碼在百萬以上了。但目前來看，既懂互聯網、用戶需求、產品設計，又懂基金和資源整合的人很少，這使互聯網金融要走得很快并不現實。

全球知名網絡支付公司——美國的PayPal（貝寶），早在1999年就設立了利用賬戶余額的貨幣市場基金。用戶只需簡單地進行設置，存放在貝寶支付賬戶中原本不計利息的余額就將自動轉入貨幣市場基金，0.01美元起申購。這完全可稱為我國目前互聯網金融這一業務模式的原型。2007年，貝寶貨幣基金的規模一度達到巔峰10億美元，當時也曾贏得了不錯的市場口碑。但自2008年金融危機后，美國貨幣市場基金收益水平降至0.04%，僅為2007年高峰（5%）的零頭。在此情形下，貝寶貨幣基金的收益優勢逐步喪失，規模不斷縮水，于是在2011年7月，貝寶不得不將該貨幣基金清盤。

余額寶風頭正勁、互聯網金融前赴后繼之時，探討一下貝寶貨幣基金的興衰沉浮，或可作為前車之鑒。

互聯網+金融如何>2

國內互聯網金融要實現“1+1>2”的明顯效用，顯然還需要足夠長的時間。在現實和未來的趨勢中，互聯網金融的大發展仍要嚴重依賴于整個社會互聯網化的進度、頂層設計及法律制度的推進。

諸多類似余額寶等在線理財項目將來的發展勢頭能到什么程度還不好說，但諸如基金等金融業如果要借助互聯網突出重圍，在理念上則必須要向互聯網行業好好學習，比如鼓勵創新的企業文化、客戶體驗至上的服務理念、扁平式的企業結構管理、頭腦風暴式的民主討論模式，內部相互補臺的協作精神等等。

再者，基金業也需要對大數據運用加以重視，更為精確地捕捉客戶。大數據分析提升了行業信息化的層次與深度，使得從海量數據中分析出人類的行為習慣成為可能，這將催生大量商機。如果金融基金公司能像余額寶那樣借助大數據挖掘和信息流優勢，實現客戶服務的精確定位和無縫推送，或者有效應用于基金的投資管理中，相信這對行業都是一個幸事。

還有，目前我國互聯網金融行業并不成熟，行業進入壁壘較低，甚至某些細分領域缺少相應的進入門檻，導致魚龍混雜的市場現狀，操作風險、法律風險等也處于集中爆發的階段。因此在互聯網金融不斷創新的同時，也要面對有效監管的挑戰。

而市場參與主體的綜合實力、從業經驗、風險意識的差異性，網絡犯罪手段的升級等原因，使得這些新興支付手段尤其是移動支付快速發展的同時也面臨一些如客戶資金、信息安全、網絡洗錢等較為突出的風險和問題。因此相對于傳統的金融模式，如何進行有效的風控，確保互聯網金融的安全與穩定，是一個關鍵課題。

另外，相對傳統的金融企業，互聯網金融業體量仍很少，要實現進一步突破的路徑只能是不斷耕耘，專注于銀行無法到達的網絡小微貸款和第三方支付等領域，也唯有在這些領域站穩腳跟之后，才能考慮下一步的策略。

誰能在這個“亂世”中崛起成為跨界英雄，互聯網金融這個“餅”將來能做多大，我們拭目以待。

（作者單位：廈門智者恒通IT管理顧問機構）