全局性，資產(chǎn)負(fù)債管理之本

黃廣明

在中國(guó)銀行業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債管理作為一個(gè)部門是1999年從中國(guó)銀行開始出現(xiàn)的，到現(xiàn)在，大型國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行已經(jīng)普遍成立了資產(chǎn)負(fù)債管理部門，2013年的錢荒更是提醒了銀行業(yè)要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。但即便如此，可以說資產(chǎn)負(fù)債管理即使對(duì)業(yè)內(nèi)人士而言也仍然是個(gè)模糊的詞匯，資產(chǎn)負(fù)債管理究竟是管什么的？利率風(fēng)險(xiǎn)到底是怎么一回事？流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵在哪里？等許多問題都模糊不清。

資產(chǎn)負(fù)債管理的本土化

與司庫(kù)、全額資金管理、FTP、EVA、RAROC、經(jīng)濟(jì)資本等一樣，因?yàn)槭遣皝砥罚Y產(chǎn)負(fù)債管理有一個(gè)適應(yīng)新環(huán)境的本土化問題，而中國(guó)特有的金融利率體制給這種本土化提高了難度，同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債管理本身的技術(shù)性也抬高了其被理解的門檻。資產(chǎn)負(fù)債管理的職能關(guān)系到銀行的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，這個(gè)問題與銀行的組織架構(gòu)有關(guān)。

國(guó)外資產(chǎn)負(fù)債管理的職能。國(guó)際先進(jìn)銀行實(shí)行的是沒有分行的事業(yè)部制，這種體制下全行所有員工都是總行員工，這種組織架構(gòu)與中國(guó)銀行業(yè)普遍的總分支體制差異較大，也不太容易被國(guó)內(nèi)銀行業(yè)理解。以美國(guó)銀行為例，資產(chǎn)負(fù)債管理在美國(guó)銀行隸屬于CFO，CFO是銀行內(nèi)部十位直接向CEO報(bào)告的核心人物之一，相當(dāng)于中國(guó)銀行業(yè)的副行長(zhǎng)。也應(yīng)該是與事業(yè)部相適應(yīng)，美國(guó)銀行的部門特別多，中國(guó)較大的銀行一般有約三十個(gè)部門，但美國(guó)銀行CFO下就有十個(gè)部門。當(dāng)然，如果把中國(guó)一個(gè)大中型銀行的部門數(shù)量加上分行數(shù)量，則這一合計(jì)數(shù)量與美國(guó)銀行的總行部門數(shù)量也差不多。由于資產(chǎn)負(fù)債調(diào)控的重要性，與其他先進(jìn)銀行一樣，美國(guó)銀行設(shè)立了由CFO領(lǐng)導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債委員會(huì)（英文簡(jiǎn)稱ALCO），然而，在CFO下屬的十個(gè)部門中，并沒有一個(gè)被稱為資產(chǎn)負(fù)債管理部的部門。ALCO是委員制的議事機(jī)構(gòu)，與資產(chǎn)負(fù)債管理部還是不同的。但是，在美國(guó)銀行CFO下屬的部門中，有計(jì)劃、司庫(kù)、財(cái)會(huì)、管會(huì)等部門，同時(shí)，先進(jìn)銀行有非常強(qiáng)大的計(jì)劃部，這往往出乎人們對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的意料。

中國(guó)資產(chǎn)負(fù)債管理的職能。不難看到，中國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債管理部在國(guó)際先進(jìn)銀行內(nèi)完全可以找到相應(yīng)的職能定位，只不過先進(jìn)銀行由于事業(yè)部制的關(guān)系，把部門設(shè)得更細(xì)罷了。從職能上看，中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理部相當(dāng)于先進(jìn)銀行的計(jì)劃部與司庫(kù)部的加總。中國(guó)銀行業(yè)歷史上是資金計(jì)劃部與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部并行的模式，在1994年商業(yè)化改革以后，因?yàn)樾刨J規(guī)模計(jì)劃管理的弱化，銀行業(yè)普遍改成了計(jì)財(cái)部與會(huì)計(jì)部并行的模式。隨著金融市場(chǎng)化的不斷發(fā)展和對(duì)銀行認(rèn)識(shí)的不斷加深，又逐步形成了資產(chǎn)負(fù)債管理部門與財(cái)會(huì)部并行的模式，工、農(nóng)、建三行都是如此。從功能上看，主要銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理部門的職能定位雖略有差異，但一般都包括存貸款等表內(nèi)外業(yè)務(wù)計(jì)劃與定價(jià)管理和司庫(kù)管理（即全額資金管理、FTP、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等）兩方面的職能。

資產(chǎn)負(fù)債管理的特性

資產(chǎn)負(fù)債管理的職能內(nèi)涵，以及資產(chǎn)負(fù)債管理的演進(jìn)過程，歸根結(jié)底根源于資產(chǎn)負(fù)債管理工作的根本特性——全局性。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化的不斷發(fā)展和金融體系的日益復(fù)雜，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)多樣性日趨顯著，相應(yīng)形成了營(yíng)銷、產(chǎn)品、渠道三個(gè)維度的業(yè)務(wù)組織體系，具體包括負(fù)責(zé)營(yíng)銷的公司金融、零售金融等客服服務(wù)部門；提供為客戶所需的信貸、結(jié)算、銀行卡、委托代理、投資銀行等金融產(chǎn)品的部門；為服務(wù)提供場(chǎng)所的網(wǎng)點(diǎn)銀行、電子銀行等渠道部門。具體的部門和工作專業(yè)性很強(qiáng)，但都是從某個(gè)局部來著手，在業(yè)務(wù)日益復(fù)雜和金融脫媒與利率市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境下，迫切需要有一個(gè)從全局的角度來觀察與判斷銀行經(jīng)營(yíng)狀態(tài)的機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債管理部由此而生。

與具體業(yè)務(wù)部門不同，資產(chǎn)負(fù)債管理是要從全局從整體的角度對(duì)銀行的業(yè)務(wù)狀況與風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)行研判與管理。這包括兩個(gè)方面，一方面是銀行的業(yè)務(wù)狀況，如存貸業(yè)務(wù)、市場(chǎng)業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)、利率費(fèi)率定價(jià)等，資產(chǎn)負(fù)債管理部門要緊跟市場(chǎng)與政策的變化對(duì)全行業(yè)務(wù)形勢(shì)進(jìn)行研判與對(duì)策；另一方面是風(fēng)險(xiǎn)暴露情況，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)都是整體性的風(fēng)險(xiǎn)，因此，是資產(chǎn)負(fù)債管理的當(dāng)然內(nèi)容。值得一提的是信用風(fēng)險(xiǎn)，與全局性相一致，資產(chǎn)負(fù)債管理要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)總量進(jìn)行研判，這也就是人們熟悉的信貸規(guī)模管控工作，而專門設(shè)置的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理部門是對(duì)具體業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量與管理，如PD與LGD的建模、信貸政策、貸后管理等等。由于巴塞爾協(xié)議引導(dǎo)銀行業(yè)對(duì)資本與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的認(rèn)識(shí)升華到了新的高度，風(fēng)險(xiǎn)管理與資本管理成了一個(gè)硬幣的兩面，無論是總量的信用風(fēng)險(xiǎn)管理還是具體業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，都各自對(duì)應(yīng)為相應(yīng)的資本管理。

總結(jié)

總之，資產(chǎn)負(fù)債管理是一個(gè)量、價(jià)、險(xiǎn)的體系，即對(duì)銀行業(yè)務(wù)的總量、價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行整體性的研判、管理與對(duì)策，發(fā)揮單個(gè)業(yè)務(wù)部門不能發(fā)揮但對(duì)銀行而言又不可缺少的作用，業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)也是在整體性這個(gè)視角下得以統(tǒng)一在資產(chǎn)負(fù)債管理之下的。有必要指出的是，資產(chǎn)負(fù)債管理這么一個(gè)非常技術(shù)的名詞之所以成為銀行業(yè)務(wù)綜合管理部門的名稱，與市場(chǎng)化的利率金融環(huán)境和多樣化的銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新有關(guān)。市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)與銀行的經(jīng)營(yíng)調(diào)度已經(jīng)密不可分，簡(jiǎn)單的規(guī)模擴(kuò)張已經(jīng)被量?jī)r(jià)平衡的新思維取代，銀行的綜合業(yè)務(wù)管理已經(jīng)離不開金融理論了，資產(chǎn)負(fù)債管理需要基于對(duì)經(jīng)濟(jì)金融和銀行運(yùn)行的特性與規(guī)律的精準(zhǔn)把握。

（作者系光大銀行資產(chǎn)管理部主任）