戴上“面具”的萬能險

邵萍

繼余額寶等互聯網金融理財產品問世后，近日，多家保險公司與互聯網金融平臺皆合作推出保險理財產品。與余額寶等互聯網寶寶相比，互聯網保險理財產品的預期年化收益率多在6%以上甚至接近7%。

不僅如此，其投資期限有的也僅為1年，投資門檻僅1000元。而且沒有募集期，譬如今天購買該產品，次日凌晨就開始計算收益。此外，有的互聯網公司還打出免費牌：免初始手續費，資金管理免手續費。這的確讓投資者不具抵抗力，并蠢蠢欲動。

那么，如此高的收益率與利好，到底靠不靠譜呢？通過對這類理財產品的分析得知，其實它就是一款終身壽險，也就是萬能型保險，俗說萬能險。這樣一來，作為投資者就需要仔細斟酌了。

先說預期年化收益率。以一家壽險公司一款互聯網保險理財產品為例，假設其公司官網宣傳頁面提示預期年化收益率6.9%，但是在“常見問題”一欄，又似乎在做免責聲明：“監管部門規定，此款產品的最低保底收益率是2.5%，實際結算利率以每月公告為準。”

這也就是說，當你買了該款產品后，是否真能拿到6.9%年化收益率還是個未知數。當然，不排除該產品市場表現比較強勁的情況。

再說投資期限。同樣以上述產品為例，該公司官網宣稱投資期限1年，同時在“常見問題”中又說，“產品是終身壽險，不支持自動退保。只是一年后領取免收任何費用。一年后你可以隨時領取，如果你不想領取，也可以繼續留存在賬戶中享受收益。”

與部分壽險產品一樣，當你一旦知道自己買的互聯網保險理財產品其實就是保險而要求退出時，就會被告知需扣除退保手續費。那么，在投資的時候，就要小心謹慎，防范“臉譜”下的風險了。

因為和萬能險一樣，它除了和傳統壽險一樣給予保險保障外，還可以讓投資者直接參與由保險公司為投保人建立的投資賬戶內資金的投資活動，將保單價值與保險公司獨立運作投保人投資賬戶資金業績聯系起來。

因此，購買這部分產品時，一方面要對產品屬性認識到位，注意投資賬戶資金計算基數。另一方面，保險需求也要匹配到位。目前，銀行、互聯網等渠道銷售的萬能險產品偏重理財功能，保障程度較低，可根據自身保障需求和經濟狀況選擇購買。

另外，尤其需要提醒注意的是，應識別投資風險。產品說明書或保險利益測算書中超過最低保證利率以上的測算數字，只是對未來收益的假設，不能作為對未來收益的保證。

而且，最低保證利率也要注意風險，大部分萬能險產品通常只保證三年或五年（具體期間以條款為準），保險公司或有權調整最低保證利率。

同時，如今的這種高收益互聯網保險理財產品雖然具有一定的優勢，但是，作為保險理財產品也有自身的一些劣勢，如產品保障功能單一，不具備貨幣基金的靈活性，資金不能自由申贖等。

因此，作為投資者需要注意的是，保險類理財產品在推廣宣傳中提到的超高收益率并不能夠保證實現。因為，監管部門對保險產品有收益保證紅線要求。以萬能險為例，最多只能向投資者保證年化2.5%收益率，其他溢價部分不在保證之列。所以，保險類理財產品是否可以實現營銷宣傳中的超高收益率，完全要看產品具體運作情況。