商業(yè)模式比財務數(shù)據(jù)更重要

凱恩斯

商業(yè)模式分類的研究方式是研究軟件和互聯(lián)網企業(yè)最簡潔和具有邏輯性的方法 。

計算機和互聯(lián)網行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量眾多，傳統(tǒng)上人們習慣于把這個行業(yè)分為軟件公司和硬件公司。但是目前，軟件公司和硬件公司之間越來越難以區(qū)分。例如蘋果公司既做硬件又有自己的Apple Store。

在蘋果顛覆手機行業(yè)格局的同時，中國的小米手機也在競爭激烈的手機市場橫空出世，顛覆了在中國只能做低端手機的觀念，把安卓系統(tǒng)的手機也做到了極致，雷軍甚至與格力董事長董明珠打賭5年內超越格力電器。

所以，在這個顛覆的時代，我們認為不妨從商業(yè)模式的角度，打破傳統(tǒng)的軟件和硬件的劃分界限，對計算機和互聯(lián)網企業(yè)建立一套新的研究體系。

商業(yè)模式是什么？ 商業(yè)模式的定義是：利益相關者的交易架構。通俗的說就是公司通過什么方式來賺錢。投資者如果能用一句話來洞察一個公司的商業(yè)模式，基本上就看懂了這個企業(yè)。例如，表面上可口可樂是通過賣飲料賺錢，快遞公司是通過送物品來賺錢，而從商業(yè)模式角度來看，飲料公司是通過向消費者售賣廣告給他們塑造感覺來賺錢，快遞公司最大利潤則是做金融服務。只有你搞懂了商業(yè)模式，你才會懂得房地產行業(yè)其實不屬于建筑業(yè)而本質上屬于金融公司，需要的是像銀行一樣快速融資，快速銷售。

為何一定要搞懂一個公司的商業(yè)模式？

知名的投資大師巴菲特在一次巴菲特式午餐會上，與一個中國拍中者說：投資最重要的是商業(yè)模式。實際上，巴菲特之所以成功，就在于他非?？粗匾粋€企業(yè)的商業(yè)模式，而伯克希爾哈撒韋的輝煌就是一個成功商業(yè)模式的典范：利用保險浮存金和長期保險資金的低成本，長期持有偉大企業(yè)股權獲得了超級成功。

中國有許多計算機和網絡商業(yè)模式上創(chuàng)新的企業(yè)取得了成功。比如販賣體驗的騰訊、做交易平臺的阿里巴巴，這兩個典型擁有創(chuàng)新商業(yè)模式的上市公司在資本市場上的表現(xiàn)也是非常優(yōu)秀。

商業(yè)模式分類的研究方式是研究軟件和互聯(lián)網企業(yè)最簡潔和具有邏輯性的方法。雖然計算機行業(yè)缺乏統(tǒng)一的業(yè)務和客戶屬性，但其商業(yè)模式可以大體分為三類：

第一，項目型企業(yè)：企業(yè)實行項目化運營，通過參與招投標獲得客戶的個性化訂單，通過實施、驗收確認收入并回款，其中大部分參與政府客戶的項目還需通過企業(yè)墊資執(zhí)行。市場中一般做信息系統(tǒng)的都是屬于項目型企業(yè)。A股里面主要有：銀江股份、衛(wèi)寧軟件、東華軟件等。

第二，產品型企業(yè)：企業(yè)實行產品化運營，通過銷售特定領域的軟件或硬件產品實現(xiàn)收入，有固定的研發(fā)、銷售、運維團隊。微軟、用友軟件、廣聯(lián)達，就是典型的產品型企業(yè)。

第三，平臺型企業(yè)：擁有承載大量用戶（或客戶）的應用平臺，通過直接向用戶收費（B2C）或向第三方應用商或廣告主收費（B2B2C）獲得盈利。主要包括東方財富網，生意寶、三六五網、樂視網等。endprint