鋰電池材料攪動資本市場

楊旭然

誰能成功搶灘鋰電材料的動力化藍海，誰就有希望贏得不遠未來的巨大市場。

特斯拉橫空出世，電動乘用車產量激增，新能源汽車的想象空間已經打開。如果鋰電池最終代替了汽油，將成就誰的狂歡？

配套電動交通工具的動力——鋰電池，受益于電動汽車的爆發式增長，正處在高速發展階段。中國電池網創始人于清教向《英才》記者介紹，今年是全世界電動汽車銷售最火爆的一年。今年1-9月，新能源汽車累計生產4.13萬輛，同比增長4倍。其中純電動乘用車生產1.99萬輛，同比增長7倍。

據介紹，目前一輛新能源汽車的全套鋰電池系統成本，可占到車輛總成本的一半左右，且續航能力并不理想，這成為了限制電動汽車發展的重要因素。

如何才能最大限度的發揮動力鋰電池的儲能作用？當升科技副總經理曲曉力向《英才》記者解釋，特斯拉能達到行業內最好的續航能力，和其所采用的鋰電池材料有很大的關系。其昂貴的售價中，高端電池材料占有較大比重。

對鋰電池材料企業來說，新能源汽車的發展，引領著行業由傳統的消費電子鋰電池，向需求量激增、品質和技術要求更高的動力鋰電池方向邁進。誰能成功搶灘鋰電材料的動力化藍海，誰就有希望贏得不遠未來的巨大市場。

在鋰電池的成本構成中，最大的一部分就是正極材料，占到電池整體成本的30%-40%。于清教認為，目前傳統的鈷酸鋰正極材料應用非常成熟，但能量密度有待提高。因此新興的三元復合材料和磷酸鐵錳鋰，成為了動力鋰電池正極材料的發展方向。

國內電動車龍頭比亞迪（002594.SZ）選擇使用的磷酸鐵錳鋰材料，是基于傳統磷酸鐵鋰材料的優化品種，新加入的錳元素造價低廉。

但這種材料在其他電動車廠商中使用量相對較少。特別是日韓車企基本都在使用三元材料。風頭正勁的特斯拉使用高質量鎳鈷鋁三元材料，取得了非常好的效果。

當升科技（300073.SZ）是國內主生產三元材料的上市公司。曲曉力向《英才》記者介紹，三元材料應用于動力汽車，對于能量密度的提升、安全性能和品質的穩定性都有更加苛刻的要求。

電解液上市公司則被認為將在鋰電池動力化的過程中獲得最大收益。

新宙邦（300037.SZ）董事長覃九三介紹，電解液屬于差異化品種，配方上沒有統一的標準，因此規模較大的企業具備先發優勢以及較高的客戶黏性；另外，鋰電池動力化，將催生電解液銷售出數量級的飛躍。

自2014年以來，該股已經累計上漲了131%，成為創業板中表現最為搶眼的個股之一。同行業個股江蘇國泰（002091.SZ）和天賜材料（002709.SZ）也有不同程度的表現。

在工信部出臺的《新材料產業“十二五”規劃》和《電子信息產業“十二五”規劃》中，鋰電池隔膜被作為重點發展的新興產業給予支持。

隔膜是幾大鋰電池材料中技術含量最高的一種，多年來核心技術掌握在日韓企業手中，國內一直沒有實現國產化，特別是新能源汽車所使用的動力鋰電池，多年來幾乎處于純進口狀態，存在著非常巨大的國產替代需求，對于國內企業來說市場廣闊。

滄州明珠（002108.SZ）副總經理谷傳明向《英才》記者介紹，以比亞迪為例，如果想要進入它的供應商體系，首先要達到它設置的較高質量標準。這對于國內一眾技術水平較差、良品率較低的企業來說，無疑是非常高的門檻。

反觀國內其他上馬鋰電池隔膜，特別是動力鋰電池隔膜生產線的企業，普遍飽受良品率不高的困擾，想要實現大批量生產和實際應用，還需要技術上的進一步完善。endprint