林君山：普華和順再續前緣

2014年8月11日，香港上市公司普華和順集團宣布，完成對天新福醫療公司的全部股權收購。該收購總交易額高達8億人民幣。天新福醫療主要生產用于神經外科手術的再生醫用生物材料人工硬腦膜，通過此次收購，普華和順成為中國唯一涵蓋骨科植入物、高端輸液器和神經外科生物材料的醫療器械研發、生產和銷售集團。

對于收購技術含量高，市場又相對特殊的再生醫用生物材料人工硬腦膜公司，身為上市公司的普華和順需要做大量、專業的盡職調查。

“在盡調過程中，華平給我們提供了很多幫助。華平在國內投資醫療的資源積累使他們能夠為我們提供行業調研的企業、專家資源，幫助我們分析研究腦膜市場規模及發展狀況。”普華和順董事局主席林君山對《英才》記者表示。

這其中還有一個小插曲。由于腦膜市場的特殊性，普華和順聘請的一家專業調研機構表示很難按照普華和順規定的時間完成調研工作。但由于華平之前與這家機構已有多次合作，關系密切，華平一出面，這家調研機構就專門集中人力很快完成了行業調研報告。

而這已經是繼樂普醫療之后，華平與普華和順管理層的第二次合作。

2007年，通過長期跟蹤國內心血管介入市場的發展趨勢，華平選擇入股樂普醫療，投資2600萬美元，占樂普醫療20%的股份，成為其第二大股東及唯一戰略投資人。

“我們看好心血管介入領域在中國的發展前景和市場規模、公司管理團隊，還有樂普具備發展成為多元化醫療器械平臺的潛力。”孫強這樣解釋投資樂普的原因。

投資之后，華平利用其全球資源，積極協助公司拓展海外市場，并幫助實施兼并收購。2008年樂普醫療并購上海形狀記憶合金材料有限公司。當年樂普醫療完成銷售收入4.45億元，實現凈利潤2億元，位列業內第二。翌年，樂普成為首批登陸創業板的公司之一。

“高估值、高市盈率、高股價”成為當時創業板的典型特征，一些機構在投資的企業登陸創業板后，開始大規模退出。

雖然已經取得不錯投資收益的華平，并沒有急于退出，而是繼續幫助公司管理層進行資本運作和擴張市場。

上市之后樂普醫療繼續在醫療器械、心血管藥物等方面展開收購、兼并，進一步鞏固壯大行業地位。

2013年，上市五年之后，華平才逐漸退出樂普醫療，共收回投資2.9億多美元，華平的年代投資回報率達到57%。

但雙方的合作并沒有止于此。2012年，華平聯合樂普醫療創始人之一張月娥等幾名行業資深人士開始組建普華和順集團，“再續前緣”。

“經過樂普醫療的合作，雙方彼此更加了解，并建立了深厚的信任關系，這是第二次合作很重要的一個因素。”普華和順一位高管對《英才》記者表示。

2013上半年，普華和順在香港主板上市的計劃正式啟動。

“普華和順比最初提出的時間表提前了一周上市，這在香港市場IPO當中是非常少見的。”普華和順集團副總裁、時任普華永道負責普華和順上市項目的陳怡琨對《英才》記者表示。陳怡琨在普華永道做過大量IPO項目，很了解一個IPO的項目在第一天提出的時間表，其實在大多數情況下都是做不到的。“華平在上市過程中發揮的作用是至關重要的，他們之前幫助企業在香港上市的經驗，可以幫助普華和順快速地做出一些明智的決定。而且，華平可以放下股東的身份，像服務公司一樣，協調包括股東、中介，以及監管機構之間的一些不同的意見，幫助企業盡快上市，非常高效。”

2013年11月8日，普華和順在香港成功上市，募集資金近12億元人民幣。繼樂普醫療之后，華平和管理層再度合作創造了一個財富神話。

“投資如做人，只要你的人品、口碑建立起來，別人都愿意跟你合作。”黎輝對《英才》記者表示，“我們有些被投資企業跟我們有重復合作，就是因為之前合作關系非常融洽，建立了很好的伙伴信任關系。”endprint