2013年我國上市公司無形資產指數前100名分析

張婷婷+王紅+李田

【摘 要】 在全面建設小康社會的關鍵階段之際，根據具體國情和需要，我國提出以科技進步和創新作為經濟社會發展的主要驅動力，把提高自主創新能力作為調整經濟結構、轉變增長方式、提高國家競爭力的中心環節，把建設創新型國家作為面向未來的重大戰略。面對日益殘酷且復雜的市場競爭環境，擁有能夠創造價值、提高企業核心競爭力的無形資產成為企業發展的關鍵。文章通過構建無形資產指數來反映企業的無形資產狀況及其對企業績效的影響，并最終評價企業的技術創新能力、市場競爭力以及發展潛力。

【關鍵詞】 無形資產； 無形資產指數； 上市公司經濟分析

中圖分類號：F832.51；F273.4 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）31-0006-10

一、2013年全國上市公司無形資產基本情況

本文以滬深兩市2013年的2 185家A股上市公司的數據為研究對象，剔除了由于暫停上市、退市、ST類風險預警等原因導致數據殘缺的691家上市公司，共得到1 494家樣本公司，占總體的68.4%。由于數據搜集的局限以及信息披露不規范的限制，本文以上市公司在其財務報表上披露的無形資產賬面金額作為研究對象。本文所指的無形資產是指財務報表中披露的無形資產賬面金額和商譽賬面金額之和。以無形資產占有率、無形資產增長率、每股無形資產額、無形資產銷售利潤率四個指標構建無形資產指數指標。其中，無形資產占有率反映了企業無形資產的相對擁有量；無形資產增長率體現了企業無形資產的發展潛力；每股無形資產額反映了每股股票代表的公司無形資產價值；無形資產銷售利潤率反映了無形資產對企業經濟效益的影響。我國2013年上市公司無形資產的基本情況統計見表1。

2013年我國1 494家上市公司的無形資產總額達到128 304 617.19萬元，平均每戶無形資產擁有量為85 879.93萬元。然而，單個企業無形資產額最高可達6 981 700.00萬元，最低僅為0.56萬元，可見其分布并不均衡，企業之間存在較大差距。

以無形資產占有率為例，1 494家上市公司的平均值達到了6.24%，單個上市公司最高占有率為77.74%，最低值接近于0，低于平均水平的企業有1 019家，占企業總數的67.99%。據“摩根·史坦利全球資本指數”權威數據統計，國外上市公司無形資產占有率為44%～50%。相比之下，我國上市公司無形資產占有率的平均值明顯偏低。從無形資產增長率來看，平均水平較2012年略有增長，最低一戶（廣宇發展）的無形資產總額為0.56萬元高于2012年的0.43萬元（ST前鋒），這說明2013年上市公司無形資產增長平穩。每股無形資產額和銷售利潤率與2012年相比均有小幅上升，反映出無形資產在增加股東權益和企業盈利方面發揮著越來越重要的作用。

二、2013年全國上市公司無形資產指數前100名及其分析

對無形資產占有率、無形資產增長率、每股無形資產額、無形資產銷售利潤率四個指標分別賦予一定的權重計算得到無形資產指數。根據計算的無形資產指數，對相關樣本進行降序排序，最后取排名前100的上市公司作為樣本。

（一）上市公司無形資產指數前100名排序

對樣本公司按照無形資產指數由大到小進行排序，其中的前100家上市公司詳見表2。

根據表2所示，前100名上市公司無形資產平均指數（28.37%）明顯高于全國平均水平（9.74%）。其中，無形資產平均占有率（22.34%）和每股無形資產額的平均值（199.77%）遠高于表1全國的平均值。這說明，排名前100名的公司無形資產的管理水平在全國范圍內處于領軍地位，但是與發達國家相比，仍較為落后。此外，各項指標的分布并不均勻，排名首尾的公司之間，水平差距之大顯而易見。

無形資產占有率：排名前100位的上市公司無形資產占有率平均值（22.34%）高于全國平均占有率6.24%，前100家企業中，小于平均水平的有65家，最高一戶的無形資產占有率達77.74%，而最低一戶僅有1.95%，兩者相差75.79%，與2012年74.05%相比首尾間差距進一步加大，說明上市公司無形資產的占有率總體有所增加，但是企業之間增長率差異較大，無形資產分布更為不均。根據“摩根·史坦利全球資本指數”統計的國外上市公司權威數據，無形資產占有率為44%～50%，前100名的公司中，超過40%的達到15家，與2012年的14家相比，有所提高，但比例仍然偏低，反映出我國無形資產規模依然較小。詳見表3。

每股無形資產額：前100名上市公司每股無形資產額為206.64%，高于全國平均水平57.32%，與2012年（195.73%）相比增加了10.91%，這說明，2013年較2012年每股無形資產額有所提高，無形資產增加股東財富的貢獻更為顯著。

無形資產增長率：排名前100名的企業平均無形資產增長率為6.89%，與2012年的3.37%相比有較大的增加，說明無形資產的發展有所進步，這源于企業對無形資產重視程度的提高；最高一戶的無形資產增長率為55.74 %，而最低一戶僅為-4.01%，100家企業中低于平均增長率水平的有69家，比2012年增加了3家，說明各上市公司無形資產增長率差距進一步拉大，無形資產的增長速度低于其他資產增長速度。詳見表4。

一、2013年全國上市公司無形資產基本情況

本文以滬深兩市2013年的2 185家A股上市公司的數據為研究對象，剔除了由于暫停上市、退市、ST類風險預警等原因導致數據殘缺的691家上市公司，共得到1 499家樣本公司，占總體的68.4%。由于數據搜集的局限以及信息披露不規范的限制，本文以上市公司在其財務報表上披露的無形資產賬面金額作為研究對象。本文所指的無形資產是指財務報表中披露的無形資產賬面金額和商譽賬面金額之和。以無形資產占有率、無形資產增長率、每股無形資產額、無形資產銷售利潤率四個指標構建無形資產指數指標。其中，無形資產占有率反映了企業無形資產的相對擁有量；無形資產增長資產率體現了企業無形資產的發展潛力；每股無形資產額反映了每股股票代表的公司無形資產價值；無形資產銷售利潤率反映了無形資產對企業經濟效益的影響。我國2013年上市公司無形資產的基本情況統計見表1。

2013年我國1 494家上市公司的無形資產總額達到128 304 617.19萬元，平均每戶無形資產擁有量為85 879.93萬元。然而，單個企業無形資產額最高可達6 981 700.00萬元，最低僅為0.56萬元，可見其分布并不均衡，企業之間存在較大差距。

以無形資產占有率為例，1 494家上市公司的平均值達到了6.24%，單個上市公司最高占有率為77.74%，最低值接近于0，低于平均水平的企業有1 019家，占企業總數的67.99%。據“摩根·史坦利全球資本指數”權威數據統計，國外上市公司無形資產占有率為44%～50%。相比之下，我國上市公司無形資產占有率的平均值明顯偏低。從無形資產增長率來看，平均水平較2012年略有增長，最低一戶（廣宇發展）的無形資產總額為0.56萬元高于2012年的0.43萬元（ST前鋒），這說明2013年上市公司無形資產增長平穩。每股無形資產額和銷售利潤率與2012年相比均有小幅上升，反映出無形資產在增加股東權益和企業盈利方面發揮著越來越重要的作用。

二、2013年全國上市公司無形資產指數前100名及其分析

對無形資產占有率、無形資產增長資產率、每股無形資產額、無形資產銷售利潤率四個指標分別賦予一定的權重計算得到無形資產指數。根據計算的無形資產指數，對相關樣本進行降序排序，最后取排名前100的上市公司作為樣本。

（一）上市公司無形資產指數前100名排序

對樣本公司按照無形資產指數由大到小進行排序，其中的前100家上市公司詳見表2。

根據表2所示，前100名上市公司無形資產平均指數（28.37%）明顯高于全國平均水平（9.74%）。其中，無形資產平均占有率（22.34%）和每股無形資產額的平均值（199.77%）遠高于表1全國的平均值。這說明，排名前100名的公司無形資產的管理水平在全國范圍內處于領軍地位，但是與發達國家相比，仍較為落后。此外，各項指標的分布并不均勻，排名首尾的公司之間，水平差距之大顯而易見。

無形資產占有率：排名前100位的上市公司無形資產占有率平均值（22.34%）高于全國平均占有率6.24%，前100家企業中，小于平均水平的有65家，最高一戶的無形資產占有率達77.74%，而最低一戶僅有1.95%，兩者相差75.79%，與2012年74.05%相比首尾間差距進一步加大，說明上市公司無形資產的占有率總體有所增加，但是企業之間增長率差異較大，無形資產分布更為不均。根據“摩根·史坦利全球資本指數”統計的國外上市公司權威數據，無形資產占有率為44%～50%，前100名的公司中，超過40%的達到15家，與2012年的14家相比，有所提高，但比例仍然偏低，反映出我國無形資產規模依然較小。詳見表3。

每股無形資產額：前100名上市公司每股無形資產額為206.64%，高于全國平均水平57.32%，與2012年（195.73%）相比增加了10.91%，這說明，2013年較2012年每股無形資產額有所提高，無形資產增加股東財富的貢獻更為顯著。

無形資產增長率：排名前100名的企業平均無形資產增長率為6.89%，與2012年的3.37%相比有較大的增加，說明無形資產的發展有所進步，這源于企業對無形資產重視程度的提高；最高無形資產增長率為55.74 %，而最低一戶僅為-4.01%，100家企業中低于平均增長率水平的有69家，比2012年增加了3家，說明各上市公司無形資產增長率差距進一步拉大，無形資產的增長速度低于其他資產增長速度。詳見表4。

無形資產銷售利潤率：無形資產銷售利潤率平均水平較高，為55.29%，這表明無形資產對企業盈利依然發揮著重要作用，但與2012年相比略有下降，反映了企業對無形資產的態度不穩定，無形資產的價值創造潛力并沒有在企業中真正被挖掘出來，企業應該給予無形資產管理更多的重視。隨著無形資產價值創造能力的提升，越來越多的上市公司會逐步關注無形資產的開發利用和披露。

綜上，2013年排名前100家的上市公司平均指標較2012年有所進步，但無形資產占資產結構的比重在各公司之間的分配更為不均，且無形資產在企業中規模依然較小，重要性位于固定資產之后。

（二）前100名按行業分類分析

全國上市公司無形資產指數排名前100名公司的行業分布情況詳見表5。

從表5可以看出：前100名中制造業、交通運輸倉儲業包含的公司數量超過10家。制造業所占比例最高為43%，以醫藥行業為主，類型多為新藥品的開發研制權。交通運輸倉儲業所占比例為12%，位居第二，無形資產以高速公路收費權等為主。采掘業、社會服務業也占有較大的比重，其中采礦業主要包括礦產資源勘探權和采礦權，社會服務業主要包括特殊經營權。這些行業的無形資產主要屬于權利類，多源自于國家行政許可和特殊政策，與企業經營能力無直接聯系。

與權利類無形資產相比，上市公司技術類無形資產比例很低，這說明我國多數企業沒有掌握核心技術，缺乏自主創新的能力，發展潛力不足。以信息技術業為例，僅有3家企業入圍，表明我國高新技術產業的無形資產水平不盡如人意。由于技術類無形資產大多關系到企業的商業機密，加之更多的先進技術依賴于國外，企業對于此類無形資產的披露不完全；我國企業R&D轉換率不高，商業能力欠缺，R&D研究成果的夭折率比較高，無法實現企業真正的利益增長。至于資源類的無形資產微乎其微，有些企業甚至沒有。

（三）前100名按地區分類的分析（見表6）

從地區分布統計來看，2013年各省（區、市）無形資產擁有數中，廣東位列全國第一，延續了2012年的強勢地位，證明其無形資產管理在全國范圍內處于領先水平，上海位列第二位，北京、山東、浙江并列第三位，由此可以看出無形資產管理水平與經濟發達程度相吻合。2012年前100排名中，有9個省份僅有1家企業入圍，2013年減少為5個，說明我國西北地區的其他省（區、市）企業對無形資產的重視程度也逐漸提升。

從各省（區、市）的分布情況看，擁有公司數量差距明顯，數量最多的廣東有14個，而西藏、新疆等省（區、市）只有1個，這說明地區分布不均勻，但與2012年相比差距在逐漸縮小。另外，還應該關注到，2013年前100名企業分布于全國23個地區，分布更為集中，內蒙古、遼寧、天津等省（區、市）不再擁有前100名的公司，反映了這些地區無形資產管理略有退步。

三、2013年我國上市公司無形資產指數排序前10名地區、前10名行業及其分析

（一）2013年我國上市公司無形資產指數排序前10名地區及其分析

本文中用到的各地區的無形資產指數為各地區擁有的上市公司的無形資產指數之和。例如，廣東的無形資產指數等于205家廣東上市公司無形資產指數之和。本文采用此方法計算得到各省（區、市）（不包括港、澳、臺地區）的無形資產指數。按照無形資產指數從高到低排序，選取前10名，得到表7。

從表7中的排名可以看到，沿海經濟發達地區的上市公司在無形資產管理上具有很大的優勢，廣東、浙江、上海仍然占據前三甲，而山東省的無形資產指數則較2012年相比前移了三名，位列第五名，發展迅速；反觀內陸地區，湖南省以517.91%的無形資產指數首進前10名，也使得2013年共有5個內陸省市占據前10名的半壁江山，說明，內陸省市的上市公司在這一年的發展中，無形資產的管理取得了很大的進步，正逐漸縮短同沿海經濟發達地區的差距。

而從具體數據出發，可以發現，前10名地區在無形資產指數方面還是存在著較大差異的，其中，廣東省以2 243.99%位居第一，而第十名湖南省僅為517.91%，落后前者的4倍之多。而排名第五的山東則以平均每家無形資產指數11.69%排名第一，說明該地區上市公司的無形資產質量較好，這與其無形資產的迅速發展也是相輔相成的。

（二）2013年無形資產指數前100名上市公司的地區及其分析

按照上文所述的方法，計算前100名上市公司所屬地區的無形資產指數。例如，廣東的無形資產指數為14家廣東上市公司無形資產指數之和。本文采用如上方法計算得到各省（區、市）（不包括港、澳、臺地區）的無形資產指數。按照無形資產指數的大小進行排序，選取前10名。見表8及圖1。

從表8及圖1中可以看到，與全國水平大致相似，廣東、浙江、上海上市公司數量仍然占據前三甲的位置，尤其是廣東省以415.91%位居第一，優勢地位明顯。而在前10名的公司中，內陸省份占據了6家，雖然無形資產指數偏低，但也讓我們看到了內陸省份也正在逐漸的加大無形資產的管理。

（三）2013年我國上市公司無形資產指數排序前10名行業及其分析

本文按行業對我國上市公司無形資產指數排序時，行業的分類標準采用中國證監會（CSRC）行業分類標準，將制造業中的10個子行業作為獨立主體一同進行排序，則共有22個行業。本文中用到的各行業的無形資產指數為各行業所有上市公司的無形資產指數之和。例如，采掘業的無形資產指數為44家采掘業上市公司無形資產指數之和。本文采用如上方法計算得到各行業的無形資產指數。按照無形資產指數的大小進行排序，選取前10名，見表9。

從表9的統計數據來看，制造業中的行業排名比較靠前。排名前四的行業均屬制造業，分別是C7（機械、設備、儀表）、C4（石油、化學、塑膠、塑料）、C8（醫藥、生物制品）、C6（金屬、非金屬），其中，C7（機械、設備、儀表）、C4（石油、化學、塑膠、塑料）、C8（醫藥、生物制品）三個行業連續兩年名列前三甲，而C6（金屬、非金屬）則從2012年的第八名升至第四名，發展迅速。而G（信息技術業）、B（采掘業）則有所下降，分別降低了兩名，D（電力、煤氣及水的生產和供應業）則首進前十。

從數據上看，C7（機械、設備、儀表）以2 687.66%高居榜首，優勢地位明顯，而第十名D（電力、煤氣及水的生產和供應業）僅為651.15%，僅為第一名的1/4左右，前10名行業在無形資產指數方面差異較大。而K（社會服務業）的46家上市公司，以平均每家擁有無形資產指數16.31%，排名第一，說明社會服務業的上市公司的無形資產平均水平優于其他行業上市公司的無形資產平均水平。

（四）2013年無形資產指數前100名上市公司的行業及其分析

按照CSRC行業分類標準，將制造業中的10個子行業并入到排序當中，共有22個行業，無形資產指數排名前100的上市公司設計。本文中用到的各行業的無形資產指數為各行業所有上市公司的無形資產指數之和。例如，采掘業的無形資產指數為6家采掘業上市公司無形資產指數之和。本文采用如上方法計算得到各行業的無形資產指數。按照無形資產指數的大小進行排序，選取前10名，見表10。

從表10中看到，在進入前100名的上市公司中，仍有4個行業為制造業，說明該產業無形資產發展確實較好；而F（交通運輸、倉儲業）則以457.55%的絕對優勢排列第一名，將近排列第二名的C8（醫藥、生物制品）的兩倍，而其平均每家擁有無形資產指數為38.13%，依舊位居第一，說明其無形資產發展的良好勢頭；此外，J（房地產業）則以124.87%的指數進入前十名，排列第九。

四、2013年與2012年全國前100名上市公司對比分析

2013年1 494家上市公司的無形資產總額為128 304 617.19萬元，較2012年的115 163 552.萬元增加了11.41%，無形資產總指數為14 354.65比2012年增長了3.54%，表明2013年上市公司無形資產在總水平、總指數上要優于2012年。前100家上市公司的具體指標比較分析見表11。

根據表11所示，前100名上市公司的無形資產平均占有率、無形資產平均增長率、每股無形資產額，較2012年都有所增長，說明上市公司提高了對無形資產的重視程度，加大了對無形資產的投入，增強了企業的核心競爭力。無形資產總額、資產總額、銷售利潤總額這幾個絕對指標較2012年有所下降，說明2013年前100名上市公司較2012年規模偏小，小規模的上市公司無形資產發展速度快于大規模上市公司。無形資產平均銷售利潤率（57.04%）較2012年（59.98%）有所下降，表明企業無形資產的作用并沒有得到充分發揮，無形資產的質量較差，這也反映出企業在無形資產發展方面存在的問題：過度看重數量，而沒有足夠重視質量。

2013年無形資產指數排名前10的上市公司中有7家與2012年相同，深高速、皖通高速、四川成渝仍列居前三甲，洪城水業、靖遠煤業、西部資源被銀泰資源、現代投資、楚天高速所取代。2013年的前三甲公司和后來居上的現代投資、楚天高速均屬于交通運輸倉儲業，前10名中有7家公司屬于該行業，采掘業由2012年的兩家縮減為1家，這反映了交通運輸倉儲業的上市公司無形資產管理水平比較成熟，領先于其他行業，這與國家批準成立上海自貿區、（江蘇）太倉港綜合保稅區等政策密切相關。2013年排名第一和第十的無形資產指數差為15.69%，相比2012年的21.98%降低了6.29%，說明排名靠前的公司間無形資產管理水平差距正在縮小，且競爭激烈。

五、我國無形資產發展存在的問題

（一）無形資產占有率偏低

2013年期末，全國1 494家上市公司的無形資產總額的平均值為8.6億元，無形資產占有率均值僅為6.24%，而這一比重在發達國家已經達到35%，特別是高新技術企業為60%～70%。以上情況足以說明目前我國上市公司與發達國家公司相比，無形資產的占有率明顯偏低，規模偏小。僅就國內而言，無形資產更多的集中于北上廣及東部沿海地區，中西部地區無形資產占有率遠低于全國平均水平。知識經濟時代下，各地區都應進一步提高對無形資產的重視程度，并提供政策支持，打破固定資產投資為主導的傳統經濟模式的制約，促進企業的可持續發展。

（二）無形資產價值創造能力不足

2013年排名前100的企業無形資產銷售利潤率為56.28%，與2012年的59.98%相比有所下降，說明我國無形資產對企業盈利的貢獻有所下降。無形資產已然成為知識經濟時代的重要價值創造因素，但若缺乏有效的經營和管理，其價值則難以實現。我國市場經濟體制尚不完善，企業管理機制仍存在諸多缺陷，導致無形資產的價值得不到有效提升。企業缺乏管理和利用無形資產的知識與經驗，嚴重制約了無形資產作用的高效發揮，使其難以為企業創造價值與財富。

（三）無形資產流失嚴重

企業的無形資產，特別是專利權、商標權等知識產權類，對提高生產、經營效益所發揮的作用極為重要，但由于已經形成的無形資產無法準確計量其成本，不能按照現行的會計準則入賬，從而造成企業部分無形資產游離于賬外，造成無形資產流失；此外，我國在產權保護等方面起步較晚，法律制度不完善，諸多企業、個人缺乏對知識產權等無形資產保護的認知，尤其是對技術秘密和知識產權類的無形資產，在開發后不懂得首先申請專利、注冊商標，使得技術被搶先注冊、模仿，造成無形資產流失嚴重。

（四）無形資產信息披露不規范

我國會計準則對無形資產信息披露的要求較為簡單，影響了企業相關信息披露的完整性和真實性。筆者在收集數據時發現上市公司無形資產披露存在諸多問題，如：披露數據不全、無形資產明細名稱不規范甚至不予披露等問題。由于國內缺乏對無形資產有效且統一的評估規范，核算方法存在缺陷，致使大量無形資產游離于賬外。這不利于無形資產管理制度的有效建立，更會影響投資者對企業財務狀況和盈利能力的分析與判斷。

六、促進無形資產發展的對策建議

（一）重視無形資產作用，加大對無形資產的投入

企業應擺脫傳統價值創造模式的桎梏，加強投資力度，提高無形資產的擁有量和利用效率，以實現超額收益。企業在加大投入和研發的同時，還應關注現有無形資產結構狀況是否合理。增大技術類無形資產的比重，保證無形資產的品質，注重無形資產在實物生產過程中的價值實現，以提高生產效率，增強企業核心競爭實力。

（二）建立無形資產管理制度，提高無形資產價值創造能力

企業應強化無形資產的管理意識，從內部加強核算管理，重視無形資產的價值評估。一方面，要建立無形資產管理責任制度和無形資產內部審計制度，設立專門機構，配備專業人員，對無形資產進行全面管理；另一方面，要完善無形資產的保護工作，企業要從技術手段和管理措施等多方面入手，利用高科技手段來保證無形資產的安全，以防止泄密等問題導致資產流失。無形資產的管理規范化、制度化，更有利于為企業的增值服務。

（三）完善無形資產會計準則，維護企業權益

我國會計準則對于無形資產的確認、計量和披露依然存在問題，需要不斷完善和創新。首先，國家應根據市場經濟的發展需要，有針對性地制定和出臺無形資產評估規范及無形資產保護的法律條例；其次，應該進一步規范無形資產的核算項目，對明細科目統一命名；此外，應對當前的核算制度進行調整，從準則上進一步明確無形資產的計量屬性，使企業無形資產的賬面價值盡可能準確反映其真實價值。保護無形資產是確保其發揮優勢作用的重要條件，我國應健全法律體系，加強執法力度，切實維護企業權益，創造良好的外部環境，不斷提高企業的核心競爭力。

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[6] 于玉林，張浩，等.基于上市公司競爭力：無形資產指數研究[J].會計之友，2013（33）：10-25.

[7] 李田，張浩，王紅.2012年上市公司無形資產指數前100名及其經濟分析[J].會計之友，2013（34）：9-17.

2013年無形資產指數排名前10的上市公司中有7家與2012年相同，深高速、皖通高速、四川成渝仍列居前三甲，洪城水業、靖遠煤業、西部資源被銀泰資源、現代投資、楚天高速所取代。2013年的前三甲公司和后來居上的現代投資、楚天高速均屬于交通運輸倉儲業，前10名中有7家公司屬于該行業，采掘業由2012年的兩家縮減為1家，這反映了交通運輸倉儲業的上市公司無形資產管理水平比較成熟，領先于其他行業，這與國家批準成立上海自貿區、（江蘇）太倉港綜合保稅區等政策密切相關。2013年排名第一和第十的無形資產指數差為15.69%，相比2012年的21.98%降低了6.29%，說明排名靠前的公司間無形資產管理水平差距正在縮小，且競爭激烈。

五、我國無形資產發展存在的問題

（一）無形資產占有率偏低

2013年期末，全國1 494家上市公司的無形資產總額的平均值為8.6億元，無形資產占有率均值僅為6.24%，而這一比重在發達國家已經達到35%，特別是高新技術企業為60%～70%。以上情況足以說明目前我國上市公司與發達國家公司相比，無形資產的占有率明顯偏低，規模偏小。僅就國內而言，無形資產更多的集中于北上廣及東部沿海地區，中西部地區無形資產占有率遠低于全國平均水平。知識經濟時代下，各地區都應進一步提高對無形資產的重視程度，并提供政策支持，打破固定資產投資為主導的傳統經濟模式的制約，促進企業的可持續發展。

（二）無形資產價值創造能力不足

2013年排名前100的企業無形資產銷售利潤率為56.28%，與2012年的59.98%相比有所下降，說明我國無形資產對企業盈利的貢獻有所下降。無形資產已然成為知識經濟時代的重要價值創造因素，但若缺乏有效的經營和管理，其價值則難以實現。我國市場經濟體制尚不完善，企業管理機制仍存在諸多缺陷，導致無形資產的價值得不到有效提升。企業缺乏管理和利用無形資產的知識與經驗，嚴重制約了無形資產作用的高效發揮，使其難以為企業創造價值與財富。

（三）無形資產流失嚴重

企業的無形資產，特別是專利權、商標權等知識產權類，對提高生產、經營效益所發揮的作用極為重要，但由于已經形成的無形資產無法準確計量其成本，不能按照現行的會計準則入賬，從而造成企業部分無形資產游離于賬外，造成無形資產流失；此外，我國在產權保護等方面起步較晚，法律制度不完善，諸多企業、個人缺乏對知識產權等無形資產保護的認知，尤其是對技術秘密和知識產權類的無形資產，在開發后不懂得首先申請專利、注冊商標，使得技術被搶先注冊、模仿，造成無形資產流失嚴重。

（四）無形資產信息披露不規范

我國會計準則對無形資產信息披露的要求較為簡單，影響了企業相關信息披露的完整性和真實性。筆者在收集數據時發現上市公司無形資產披露存在諸多問題，如：披露數據不全、無形資產明細名稱不規范甚至不予披露等問題。由于國內缺乏對無形資產有效且統一的評估規范，核算方法存在缺陷，致使大量無形資產游離于賬外。這不利于無形資產管理制度的有效建立，更會影響投資者對企業財務狀況和盈利能力的分析與判斷。

六、促進無形資產發展的對策建議

（一）重視無形資產作用，加大對無形資產的投入

企業應擺脫傳統價值創造模式的桎梏，加強投資力度，提高無形資產的擁有量和利用效率，以實現超額收益。企業在加大投入和研發的同時，還應關注現有無形資產結構狀況是否合理。增大技術類無形資產的比重，保證無形資產的品質，注重無形資產在實物生產過程中的價值實現，以提高生產效率，增強企業核心競爭實力。

（二）建立無形資產管理制度，提高無形資產價值創造能力

企業應強化無形資產的管理意識，從內部加強核算管理，重視無形資產的價值評估。一方面，要建立無形資產管理責任制度和無形資產內部審計制度，設立專門機構，配備專業人員，對無形資產進行全面管理；另一方面，要完善無形資產的保護工作，企業要從技術手段和管理措施等多方面入手，利用高科技手段來保證無形資產的安全，以防止泄密等問題導致資產流失。無形資產的管理規范化、制度化，更有利于為企業的增值服務。

（三）完善無形資產會計準則，維護企業權益

我國會計準則對于無形資產的確認、計量和披露依然存在問題，需要不斷完善和創新。首先，國家應根據市場經濟的發展需要，有針對性地制定和出臺無形資產評估規范及無形資產保護的法律條例；其次，應該進一步規范無形資產的核算項目，對明細科目統一命名；此外，應對當前的核算制度進行調整，從準則上進一步明確無形資產的計量屬性，使企業無形資產的賬面價值盡可能準確反映其真實價值。保護無形資產是確保其發揮優勢作用的重要條件，我國應健全法律體系，加強執法力度，切實維護企業權益，創造良好的外部環境，不斷提高企業的核心競爭力。

【參考文獻】

[1] 于玉林.無形資產概論[M].上海：復旦大學出版社，2005：4-5.

[2] 羅旭.中國知識產權指數的區域差異及與區域經濟績效分析[J].科技管理研究，2013（21）：120-122，137.

[3] 王宇，譚龍，孫兵兵.專利發展指數設計與應用[J].技術經濟，2013（5）：22-27，112.

[4] 湯湘希.無形資產：全球第三次資本擴張的利器——無形資產會計研究現狀述評[J].中南財經政法大學研究生學報，2010（1）：11-21.

[5] LUO Yong-heng. Evaluation of high-tech enterprises development cap[J]. China-USA Business Review，2008（7）：4.

[6] 于玉林，張浩，等.基于上市公司競爭力：無形資產指數研究[J].會計之友，2013（33）：10-25.

[7] 李田，張浩，王紅.2012年上市公司無形資產指數前100名及其經濟分析[J].會計之友，2013（34）：9-17.

2013年無形資產指數排名前10的上市公司中有7家與2012年相同，深高速、皖通高速、四川成渝仍列居前三甲，洪城水業、靖遠煤業、西部資源被銀泰資源、現代投資、楚天高速所取代。2013年的前三甲公司和后來居上的現代投資、楚天高速均屬于交通運輸倉儲業，前10名中有7家公司屬于該行業，采掘業由2012年的兩家縮減為1家，這反映了交通運輸倉儲業的上市公司無形資產管理水平比較成熟，領先于其他行業，這與國家批準成立上海自貿區、（江蘇）太倉港綜合保稅區等政策密切相關。2013年排名第一和第十的無形資產指數差為15.69%，相比2012年的21.98%降低了6.29%，說明排名靠前的公司間無形資產管理水平差距正在縮小，且競爭激烈。

五、我國無形資產發展存在的問題

（一）無形資產占有率偏低

2013年期末，全國1 494家上市公司的無形資產總額的平均值為8.6億元，無形資產占有率均值僅為6.24%，而這一比重在發達國家已經達到35%，特別是高新技術企業為60%～70%。以上情況足以說明目前我國上市公司與發達國家公司相比，無形資產的占有率明顯偏低，規模偏小。僅就國內而言，無形資產更多的集中于北上廣及東部沿海地區，中西部地區無形資產占有率遠低于全國平均水平。知識經濟時代下，各地區都應進一步提高對無形資產的重視程度，并提供政策支持，打破固定資產投資為主導的傳統經濟模式的制約，促進企業的可持續發展。

（二）無形資產價值創造能力不足

2013年排名前100的企業無形資產銷售利潤率為56.28%，與2012年的59.98%相比有所下降，說明我國無形資產對企業盈利的貢獻有所下降。無形資產已然成為知識經濟時代的重要價值創造因素，但若缺乏有效的經營和管理，其價值則難以實現。我國市場經濟體制尚不完善，企業管理機制仍存在諸多缺陷，導致無形資產的價值得不到有效提升。企業缺乏管理和利用無形資產的知識與經驗，嚴重制約了無形資產作用的高效發揮，使其難以為企業創造價值與財富。

（三）無形資產流失嚴重

企業的無形資產，特別是專利權、商標權等知識產權類，對提高生產、經營效益所發揮的作用極為重要，但由于已經形成的無形資產無法準確計量其成本，不能按照現行的會計準則入賬，從而造成企業部分無形資產游離于賬外，造成無形資產流失；此外，我國在產權保護等方面起步較晚，法律制度不完善，諸多企業、個人缺乏對知識產權等無形資產保護的認知，尤其是對技術秘密和知識產權類的無形資產，在開發后不懂得首先申請專利、注冊商標，使得技術被搶先注冊、模仿，造成無形資產流失嚴重。

（四）無形資產信息披露不規范

我國會計準則對無形資產信息披露的要求較為簡單，影響了企業相關信息披露的完整性和真實性。筆者在收集數據時發現上市公司無形資產披露存在諸多問題，如：披露數據不全、無形資產明細名稱不規范甚至不予披露等問題。由于國內缺乏對無形資產有效且統一的評估規范，核算方法存在缺陷，致使大量無形資產游離于賬外。這不利于無形資產管理制度的有效建立，更會影響投資者對企業財務狀況和盈利能力的分析與判斷。

六、促進無形資產發展的對策建議

（一）重視無形資產作用，加大對無形資產的投入

企業應擺脫傳統價值創造模式的桎梏，加強投資力度，提高無形資產的擁有量和利用效率，以實現超額收益。企業在加大投入和研發的同時，還應關注現有無形資產結構狀況是否合理。增大技術類無形資產的比重，保證無形資產的品質，注重無形資產在實物生產過程中的價值實現，以提高生產效率，增強企業核心競爭實力。

（二）建立無形資產管理制度，提高無形資產價值創造能力

企業應強化無形資產的管理意識，從內部加強核算管理，重視無形資產的價值評估。一方面，要建立無形資產管理責任制度和無形資產內部審計制度，設立專門機構，配備專業人員，對無形資產進行全面管理；另一方面，要完善無形資產的保護工作，企業要從技術手段和管理措施等多方面入手，利用高科技手段來保證無形資產的安全，以防止泄密等問題導致資產流失。無形資產的管理規范化、制度化，更有利于為企業的增值服務。

（三）完善無形資產會計準則，維護企業權益

我國會計準則對于無形資產的確認、計量和披露依然存在問題，需要不斷完善和創新。首先，國家應根據市場經濟的發展需要，有針對性地制定和出臺無形資產評估規范及無形資產保護的法律條例；其次，應該進一步規范無形資產的核算項目，對明細科目統一命名；此外，應對當前的核算制度進行調整，從準則上進一步明確無形資產的計量屬性，使企業無形資產的賬面價值盡可能準確反映其真實價值。保護無形資產是確保其發揮優勢作用的重要條件，我國應健全法律體系，加強執法力度，切實維護企業權益，創造良好的外部環境，不斷提高企業的核心競爭力。

【參考文獻】

[1] 于玉林.無形資產概論[M].上海：復旦大學出版社，2005：4-5.

[2] 羅旭.中國知識產權指數的區域差異及與區域經濟績效分析[J].科技管理研究，2013（21）：120-122，137.

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[4] 湯湘希.無形資產：全球第三次資本擴張的利器——無形資產會計研究現狀述評[J].中南財經政法大學研究生學報，2010（1）：11-21.

[5] LUO Yong-heng. Evaluation of high-tech enterprises development cap[J]. China-USA Business Review，2008（7）：4.

[6] 于玉林，張浩，等.基于上市公司競爭力：無形資產指數研究[J].會計之友，2013（33）：10-25.

[7] 李田，張浩，王紅.2012年上市公司無形資產指數前100名及其經濟分析[J].會計之友，2013（34）：9-17.