滬港通有望成就多贏格局

Tracy+Li

香港交易所已向申請成為滬港通的參與券商發出通告，將在2014年8月底至9月開始進行「熱身」演習。包括舉行有關市場演習的講座、協助券商及相關的系統技術員工了解演習所需及系統復原程式等。

據悉，目前內地、香港分別有90家、215家券商（經紀商）申請參與滬港通試點，分別占各自市場擁有經紀業務資格會員（參與者）總數的91%和43%。雖然試點初期滬港通3000億元港幣的額度並不算太多，但如果試點工作順利，不排除增加額度的可能。額度的增加，無形中能增加交易量，兩地券商亦能從中獲得更多的利益，這也註定了參與試點的券商將成為贏家。

之前，內地投資者投資香港市場的通道並不順暢。香港市場甚至包括國際上其他沒有獲得Q F I I資格的投資者要投資A股，亦是欲投無門，部分人士只能採用「人頭」落單。而滬港通試點的啟動，將能很好地解決這一問題，參與的投資者也將成為贏家。而且，滬港股市互通措施，是以人民幣作為交易貨幣，也為人民幣國際化做了背書，且「完全有可能」擴大到與臺灣股市的相互開放。

滬港通有望擴大到臺灣股市

隨著滬港通的日益臨近，大量的海外人民幣資金也開始「屯兵備戰」。來自香港金管局的最新數據顯示，截至2014年5月底，香港的人民幣存款已經達到了9558億元，其中活期及儲蓄存款為1584億元，定期存款則為7973億元。而在2013年底，香港的人民幣存款總額則為8605億元，也就是說，短短5個月的時間內，香港的人民幣存款就增加了953億元。臺灣市場早已出現「人民幣」難求現象。

滬港通試點的推出，既是滬港兩地市場發展的需要，亦是市場倒逼的結果。近幾年來，由於A股市場低迷，藍籌股市場表現不佳，而創業板、中小板由於盤子小、概念多而受到投資者的青睞。為此，在藍籌股中先試「T+0」交易，以活躍藍籌股交投的呼聲不斷。隨著今後將有更多境外資金投資滬市，滬市藍籌股有可能被喚醒。而資金的大舉進

入，對滬市的交易量與交易氛圍也將產生較大的影響。從這個意義上講，滬港通的啟動，滬市無疑是主要贏家之一。

同理，相對A股而言，由於香港市場的投資者更加理性，更加宣導價值投資理念，其個股的估值更合理，對境內資金無疑具有很大的吸引力。因此，香港市場亦是其中的一大贏家。

滬港通試點消息公佈後，很多基金公司已經意識到其中的商機。針對滬港通本身的特點，諸多基金公司開始著手研究發行滬港通的相關產品，創造新的利潤增長點。

因此，滬港通的啟動，有望成就一個多贏的格局。