淺談余額寶成長歷程

李品品

摘 要：本文闡述了互聯網金融——余額寶的發展歷程，并探究其發展前景。

關鍵詞：互聯網金融；貨幣基金；收益；競爭

余額寶作為一種新興的互聯網金融上線已有一年多時間，從最初的高收益，焦點集中、光彩占盡，到現在收益率逐漸下降，我們不禁想知道：余額寶怎么了？事實上，余額寶的成長有著自己的周期性和階段性，在此，我來談談自己的一點想法。

低起點、存取靈活、隨時網上消費和提現，余額寶以一種極低的姿態擁抱百姓大眾，讓民眾歡呼雀躍，普大喜奔，上至白領階層，下至大學生群體，無不對這一新興投資渠道有著極大的興趣和熱情，同時這也是對傳統金融模式的挑戰，馬云成熟的營銷和幾倍于銀行利率的誘惑，成就了余額寶迅猛的發展。

隨著余額寶異軍突起，銀行與余額寶的戰爭正式打響，這是一場客戶爭奪戰、一場存款保護戰。而馬云確有著自己獨特的優勢取得了勝利，優勢一：低成本，余額寶實際是貨幣基金，只是T+0的贖回更方便快捷，余額寶與天弘基金合作，0.25%的手續費，更大的空間讓利于民。優勢二：余額寶1元起存，起點低，客戶群廣，而銀行由于成本考慮，更愿意服務大客戶，余額寶積少成多，2013年6月末，余額寶成立不到一個月的時間，就有251萬客戶，總投資額66億元。

余額寶收益的頂峰是2013年底至2014年2月，平均收益都在6%以上，并曾接近7%，投資者暴增，但是2014年春節過后，余額寶呈下跌趨勢，現已跌破5%，引起了投資者們的質疑。

究其原因，其實很簡單，余額寶的本質是貨幣基金，主要投資于銀行同業拆借市場，所以余額寶的收益與市場資金的緊張程度緊密相連的，余額寶成立初期，2013年二季度末，銀行間隔夜回購利率高達30%，余額寶此時7%的收益也不足為奇，一直延續到年底的錢荒造就了余額寶的高收益，而2014年春節過后，市場資金寬松，同業拆借利率下降，余額寶、其他貨幣基金等互聯網理財產品收益也隨之下降，這也在情理之中。在大的資金面相對寬松的情況下，收益率的下行可能是以后的常態。

余額寶的誕生讓更多的人開始了解貨幣基金，天弘基金公司也從一個默默無聞的小公司迅速發展成規模超千億的基金公司，這是對傳統金融模式的挑戰，也是一種顛覆。互聯網金融與銀行業的競爭，銀行業長期的低存款利率，與余額寶的高息快捷相比，迫切要求銀行業改革創新，而推動這一切的卻是金融業外人士——馬云。

實際上，互聯網金融不單單只有余額寶，各大銀行的手機銀行、微信支付都是互聯網金融的產物，多家第三方支付平臺不斷沖擊著傳統金融模式，互聯網金融慢慢充斥著我們生活，互聯網金融就像是一種“趨勢”，正如北京軟件和信息服務交易所副總裁、軟交所互聯網金融實驗室執行主任羅明雄在談到互聯網金融時說的：“互聯網金融這個詞兒，不管它熱，或者不熱，未來的發展趨勢都是不可擋的。”這一切著實給銀行一個大大的警示，要改變！

銀行業冷靜分析，積極應對，隨著利率市場化進程的推進，雖然各大銀行之間也存在激烈的競爭，但是都會在金融改革的順利度過難關，而余額寶因主要投資于貨幣基金，利率市場化之后，貨幣基金收益回歸正常區間（3%-4%），余額寶的優勢不在，最終洗盡鉛華，反撲歸真。

再回首，余額寶在過去的一年多時間，讓我們深刻的體會到了互聯網金融的優勢，也讓我們感覺到銀行業正向更健康的方向發展，中國的金融業必將在一次又一次的競爭中不斷成長，最終走向成熟。