垃圾焚燒發電項目成本分析

曾祥耙

（北京金州工程有限公司，北京 100101）

1 建設工程項目投資成本構成

建設工程項目總投資：一般是指進行某項工程建設花費的全部費用。生產性建設工程項目總投資包括建設投資和鋪底流動資金2個部分；非生產性建設工程項目總投資則只包括建設投資。詳見表1。

表1 建設工程項目總投資組成

建設投資：由工程費用（設備工器具購置費、建筑安裝工程費）、工程建設其他費用、預備費（包括基本預備費和漲價預備費）和建設期利息組成。

鋪底流動資金：生產性建設工程項目為保證生產和經營正常進行，按規定應列入建設工程項目總投資的鋪底流動資金。一般按正常生產流動資金的30%計。

初步設計階段必須編制設計概算，設計概算的準確率要求達到90%以上，它是控制工程造價、施工預算、竣工結算、簽訂總包合同的依據。

2 投資成本控制

2.1 控制銀行貸款額度

注冊資本：有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東認繳的出資額。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起2 a內繳足；其中，投資公司可以在5 a內繳足。

不同的行業、不同的項目，對注冊資本有不同的要求。對中外合資企業注冊資本的要求：工商企字〔1987〕第38號《國家工商行政管理局關于中外合資經營企業注冊資本與投資總額比例的暫行規定》第4條規定：中外合資經營企業的投資總額在3 000萬美元以上的，其注冊資本至少應占投資總額的1/3，其中投資總額在3 600萬美元以下的，注冊資本不得低于1 200萬美元。

對垃圾焚燒電廠，銀行貸款一般不超過項目投資總額的70%。

建設期銀行貸款利息進入投資成本，項目管理中應努力做到：①銀行貸款應按項目進度計劃分期到款，降低利息占用成本；②建筑、安裝、設備采購合同簽訂時要求施工單位、設備供應商留有5%～10%的質保金，努力降低項目前期費用，降低銀行貸款額度；③選擇貸款利率和相關費用合適的銀行（不同的銀行貸款利率和擔保費略有不同）。

2.2 控制建筑、安裝和管理費用

設計院編制的概算是按照相關取費標準編寫的，一般取費都偏高，且有些取費不合理，項目公司應參照設計院概算、結合項目實際情況重新編制項目投資概算，合理預算各項費用，盡量減少不可預見費。在與施工單位簽訂合同時，可將建筑、安裝費按預算價下浮10%來控制。

2.3 注意設備選型

1）在滿足環保排放標準的條件下，盡量選擇國產爐排爐、國產汽輪發電機組。

2）應考慮合理的設備出力余量（鍋爐、汽輪發電機組、化水、冷卻水、滲瀝液處理等）。設備選型時應考慮項目3～5 a后的垃圾熱值的增加、垃圾含水率的降低等因素。汽輪發電機組一般應考慮10%～20%設計點的發電余量。

3 運營收益及成本

收益包括：垃圾補貼費、售電收益、爐渣廢鐵收益（一般情況下此收益可不計）等。

成本包括：運行成本、預提大修理費、折舊費、貸款利息等。

3.1 售電收益

售電收益=上網電量×上網電價。

上網電量=發電量×（1－廠用電率－線損）。

廠用電率與垃圾電廠規模有關。

日處理垃圾600 t焚燒電廠，廠用電率+線損約15%。

日處理垃圾1 000 t以上焚燒電廠，廠用電率+線損約13%。

上網電價：2012年發改委發布了《關于完善垃圾焚燒發電價格政策的通知》 （發改價格[2012]801號）規定：“以生活垃圾為原料的垃圾焚燒發電項目，均先按其入廠垃圾處理量折算成上網電量進行結算，每噸生活垃圾折算上網電量暫定為280 kW·h，并執行全國統一垃圾發電標桿電價0.65元/（kW·h）（含稅，下同）；其余上網電量執行當地同類燃煤發電機組上網電價”。

垃圾焚燒電廠的上網電價一般可按0.65元/（kW·h）預算。

3.2 垃圾補貼費

垃圾補貼費與當地的財政收益和環保要求有關，一般情況下，政府垃圾補貼費為70～150元/t。垃圾補貼費在一段時期內應根據物價水平的提高做相應調整。

3.3 運行成本

運行成本包括：管理人員和運行人員工資、社保、用水費用、備品配件費用、燃料費用、消耗品、灰渣填埋費等。

3.4 預提大修理費

大修理費可計入固定資產但需滿足《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》第512號第六十九條規定：企業所得稅法第十三條第（三）項所稱固定資產的大修理支出，是指同時符合下列條件的支出：（一）修理支出達到取得固定資產時的計稅基礎50%以上；（二）修理后固定資產的使用年限延長2 a以上。

預提大修理費按固定資產一定比例提成，專款專用。

3.5 折舊費

折舊是指在固定資產使用壽命內，按照確定的方法對應計折舊額進行系統分攤，是固定資本在使用過程中因損耗逐漸轉移到新產品中去的那部分價值的一種補償方式。

折舊的方法有年限平均法、工作量法、雙倍余額遞減法、年數總和法。一般情況下企業折舊采用年限平均法。

固定資產年折舊率=（1－殘值）/預計使用年限。

殘值：按固定資產10%計。

不同的設備有不同的折舊年限，《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》 （第512號）第60條對折舊有明確的規定：除國務院財政、稅務主管部門另有規定外，固定資產計算折舊的最低年限如下：①房屋、建筑物，為20 a；②飛機、火車、輪船、機器、機械和其他生產設備，為10 a；③與生產經營活動有關的器具、工具、家具等，為5 a；④飛機、火車、輪船以外的運輸工具，為4 a；⑤電子設備，為3 a。

3.6 貸款利息

建設期貸款利息進入建設投資成本，生產期貸款利息進入生產成本。

利率：與銀行、貸款年限、年度、項目性質、公司信用等有關，銀行貸款利率見表2。

貸款年限：固定資產貸款一般在3～10 a。

貸款額度：一般為項目總投資的70%以下（與項目性質、公司信用等有關）。

還款方式：等額本金、等額本息。

表2 2013年某銀行抵押貸款利率

3.7 稅收

與垃圾電廠有關的稅收：增值稅、所得稅、教育附加稅、土地使用稅、車船使用稅等。

增值稅：《財政部國家稅務總局關于資源綜合利用及其他產品增值稅政策的通知》財稅[2008]156號規定：“以垃圾為燃料生產的電力或者熱力。垃圾用量占發電燃料的比重不低于80%，并且生產排放達到GB 13223—2011第1時段標準或者GB 18485—2001的有關規定，實行增值稅即征即退的政策”。

所得稅：《中華人民共和國企業所得稅法實施條例》第512號，第88條規定：企業所得稅法第二十七條第（三）項所稱符合條件的環境保護、節能節水項目，包括公共污水處理、公共垃圾處理、沼氣綜合開發利用、節能減排技術改造、海水淡化等。項目的具體條件和范圍由國務院財政、稅務主管部門商國務院有關部門制訂，報國務院批準后公布施行。

企業從事前款規定的符合條件的環境保護、節能節水項目的所得，自項目取得第1筆生產經營收入所屬納稅年度起，第1年至第3年免征企業所得稅，第4年至第6年減半征收企業所得稅。

垃圾焚燒電廠增值稅實行即征即退，所得稅實行三免三減半的優惠政策。

4 垃圾焚燒發電項目投資分析

4.1 項目投資分析前提條件

日處理垃圾：600 t/d（2×300 t/d）。

鍋爐參數：額定蒸汽蒸發量24 t/h；額定蒸汽出口壓力4.1 MPa；額定蒸汽出口溫度400℃；鍋爐給水溫度130℃；鍋爐熱效率80%。

汽輪發電機：1×12 MW（汽耗率以4.8 kg/kW·h計）。

上網電價：0.65元/（kW·h）。

垃圾補貼：70元/t。

年處理垃圾：20萬t。

入爐垃圾熱值：5 643 kJ/kg（設計點）。

年運行小時：8 000 h（折算成年滿負荷運行小時7 200 h）。

廠用電率：15%。

每噸垃圾發電量：345 kW·h/t。

增值稅即征即退，企業所得稅三免三減半，之后所得稅稅率25%。

總投資：2.5億元人民幣（其中注冊資金8 000萬元）

銀行貸款：1.7億元，年貸款利率6.55%（貸款10 a，2 a建設期，8 a等額還本付息，年還貸款2 735萬元，其中年平均還貸利息610萬元）。

年折舊：1 425萬元（年平均折舊率按6%計，15 a折舊，固定資產形成率按95%計，10%殘值）。

預提大修理費：190萬元（按固定資產的0.8%預提）。

4.2 運行收益

垃圾處理費：20萬t/a×70元/t=1 400萬元/a。

供電收益：7 200 h/a×345 kW·h/t×25 t/h×85%×0.65元/（kW·h）=3 431.025萬元。

收益小計：1 400萬元/a+3 431.025萬元=4 831.025萬元（未計爐渣等收益）。

4.3 運營成本

工資成本：650萬元（100人計，工資5萬元/（人·a），社保30%計）。

辦公費用：100萬元。

水費：150萬元（50萬t×3元/t）。

配件、材料、其它消耗品等：350萬元（國內設備按固定資產的1.5%預算）。

其他：150萬元（石灰、活性炭，飛灰填埋費等）。

運營成本小計：1 400萬元。

4.4 項目投產后前20 a利潤預測

項目投產后前20 a利潤預測結果見表3。

4.5 投資回報分析

前20 a總的可分配利潤為39 908萬元（靜態）。

前20 a每年平均可分配利潤為1 995.4萬元（靜態）。

前20 a自有資金平均回報率24.94%（靜態）。

靜態回收年限約8 a。

4.6 垃圾焚燒電廠投資及運營成本構成分析

投資成本中各項費用所占投資比例：設備購置費50%；建設工程及安裝工程費30%；其他費用20%。

表3 前20 a利潤預測 萬元

總收益：250～350元/t，其中發電收益占75%，垃圾處理費收益占25%。

運行成本：60～80元/t。此項目運行成本為70元/t。

項目單位投資：40～60萬元/t。

項目投資回收期：8～10 a（動態）。

5 結論

1）垃圾焚燒電廠只有到達一定規模才有望贏利，垃圾處理規模600 t/d是一個臨界點。

2）項目投資回收期（動態，含建設期）在10 a內，可認為項目可行，風險較小。

3）焚燒爐的選型可優先選擇國產爐排爐，單位投資應爭取控制在40萬元/t之內。

4）爭取政府垃圾補貼費70元/t以上，垃圾補貼費應能補償運營費用。政府如對環保排放指標、飛灰處理、滲瀝液處理另有嚴格要求，垃圾補貼費還應相應提高。

5）廠址盡量選擇距電網、供水、排水較近的地方，并爭取政府給予土地價格優惠。

6）垃圾熱值設計點的選擇和汽輪發電機的選型要適當考慮余量。

7）設計和設備選型要合理，保證較高的鍋爐熱效率、較低的發電汽耗率和廠用電率。