民間金融與中小微企業(yè)共生性研究

摘 要：民間金融內(nèi)生于中小微企業(yè)的融資需求之中，并形成了互利共生的關(guān)系。通過(guò)對(duì)民間金融規(guī)模進(jìn)行測(cè)算，然后建立民間金融和中小微企業(yè)的共生模型，測(cè)算出2001～2012年我國(guó)民間金融和中小微企業(yè)之間的共生度和共生系數(shù)，結(jié)果表明中小微企業(yè)對(duì)民間金融的影響要小于民間金融對(duì)中小微企業(yè)的影響。因此，政府應(yīng)明確民間金融的合法地位，并進(jìn)行必要的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，努力將民間資金納入到體制內(nèi)循環(huán)中。

關(guān)鍵詞： 民間金融；中小微企業(yè)；共生度；共生系數(shù)；風(fēng)險(xiǎn)控制

中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：1003-7217（2014）04-0015-06

一、引 言

目前，中小微企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中最活躍的細(xì)胞，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。然而，中小微企業(yè)在我國(guó)仍屬于“強(qiáng)位弱勢(shì)”群體，融資難成為當(dāng)前制約中小微企業(yè)發(fā)展的最大瓶頸。盡管國(guó)家出臺(tái)了系列政策支持中小微企業(yè)的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)和債券市場(chǎng)等也在加速發(fā)展，但我國(guó)只有很少一部分中小微企業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)股權(quán)融資和債券融資等直接融資，大部分中小微企業(yè)的外源融資依靠銀行和民間金融等間接融資。現(xiàn)階段正規(guī)金融對(duì)于中小微企業(yè)存在嚴(yán)重“惜貸”現(xiàn)象，資金供給嚴(yán)重不足。民間金融由于人緣、地緣和血緣優(yōu)勢(shì)與中小微企業(yè)之間的聯(lián)系非常密切，不但有效地降低了信息收集的成本和信息不對(duì)稱問(wèn)題，而且靈活的貸款程序和擔(dān)保形式有利于滿足中小微企業(yè) “短、少、頻、急”的資金需求特點(diǎn)。同時(shí)民間金融通過(guò)為中小微企業(yè)提供融資，自身也獲得了一定的收益，帶動(dòng)了民間金融的發(fā)展，形成了民間金融和中小微企業(yè)之間的互利共生關(guān)系。

生物學(xué)上的共生概念是1879年德國(guó)生物學(xué)家德貝里（Anton de Bary）最早提出的，他將共生定義為不同種屬的生物體生活在一起，它們相互依存，協(xié)同進(jìn)化，存在某種程度的永久性物質(zhì)聯(lián)系。20世紀(jì)中葉后，共生思想和共生模式被廣泛引入到工業(yè)、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)等學(xué)科領(lǐng)域的研究中。最早用共生理論研究經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的是斯蒂格利茨，他首先（1998年）提出了金融體系中的共生概念，認(rèn)為資金借貸者之間的共生模式有助于降低壟斷部門的力量，從而提高市場(chǎng)運(yùn)行效率。目前，我國(guó)已有不少學(xué)者在社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)研究中引入了共生理論，而且取得了較大進(jìn)展。袁純清在1998年首先將共生理論引入到小型經(jīng)濟(jì)體的研究中，隨后他將共生理論引入到金融學(xué)領(lǐng)域，并用于分析我國(guó)城市商業(yè)銀行的發(fā)展和改革問(wèn)題[1]，從此金融共生理論在金融領(lǐng)域內(nèi)得到了廣泛的應(yīng)用。然而，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)民間金融和中小微企業(yè)之間的共生關(guān)系研究并不多，郭斌、劉曼璐（2002年）對(duì)溫州的民間金融和中小企業(yè)發(fā)展關(guān)系進(jìn)行了分析，確定了民間金融和小微企業(yè)之間存在共生關(guān)系。虞群娥、李愛喜（2007年）分析了杭州中小企業(yè)與民間金融的共生關(guān)系，明確提出這種共生關(guān)系是現(xiàn)有制度空間內(nèi)的一種理性選擇[2]。李亞娟、李元華（2012年）對(duì)民間金融和小微企業(yè)之間的共生演進(jìn)過(guò)程進(jìn)行了系統(tǒng)分析。綜上所述，民間金融和中小微企業(yè)之間確實(shí)存在著共生關(guān)系，但沒有學(xué)者從實(shí)證的角度對(duì)這種共生關(guān)系進(jìn)行分析，因此，本文試圖從實(shí)證的角度對(duì)我國(guó)民間金融與中小微企業(yè)的共生關(guān)系進(jìn)行分析。

從表1可以看出，我國(guó)2001～2008年民間金融規(guī)模穩(wěn)定上升，這是我國(guó)中小微企業(yè)迅速發(fā)展的階段，對(duì)資金的需求量非常大，在正規(guī)金融無(wú)法滿足的情況下，有能力和意愿以較高的利率從民間借貸獲取所需資金。而隨著2008年金融危機(jī)的到來(lái)，無(wú)論是中小微企業(yè)還是民間金融組織的經(jīng)營(yíng)都遇到了困難，出現(xiàn)資金鏈斷裂、企業(yè)倒閉的現(xiàn)象，導(dǎo)致2009年我國(guó)民間金融規(guī)模的降低。而伴隨著國(guó)家一系列優(yōu)惠政策和措施的出臺(tái)，對(duì)中小微企業(yè)提供了眾多支持，也帶動(dòng)了民間金融規(guī)模的進(jìn)一步活躍。

三、我國(guó)民間金融和中小微企業(yè)共生關(guān)系的實(shí)證分析

測(cè)算我國(guó)民間金融和中小微企業(yè)之間的共生關(guān)系，首先需要確定民間金融和中小微企業(yè)的主質(zhì)參量。假設(shè)民間金融的主質(zhì)參量是民間金融規(guī)模，中小微企業(yè)的主質(zhì)參量是其生產(chǎn)總值[5]。考慮到民間金融對(duì)中小微企業(yè)的發(fā)展有一定的促進(jìn)作用，同時(shí)可以分享中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)共生共榮，因此，假設(shè)中小微企業(yè)生產(chǎn)總值和民間金融規(guī)模之間存在共生關(guān)系，下面的研究將對(duì)這個(gè)假設(shè)進(jìn)行實(shí)證分析。

因?yàn)槟壳拔覈?guó)對(duì)中小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值數(shù)據(jù)沒有統(tǒng)計(jì)，因此，采用排除法將地區(qū)的總產(chǎn)值減去規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)和服務(wù)企業(yè)的產(chǎn)值統(tǒng)計(jì)為中小微企業(yè)的產(chǎn)值。這一群體從正規(guī)金融渠道得到資金的比例較少，除了依靠自有資金外，對(duì)民間借貸的依賴較大。盡管采用排除法計(jì)算出來(lái)的產(chǎn)值明顯大于中小微企業(yè)的產(chǎn)值，但其對(duì)民間借貸的依賴程度大體類似，而且由于我國(guó)GDP在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中可能存在遺漏，忽略部分中小微企業(yè)，所以，采用排除法作為中小微企業(yè)的產(chǎn)值比較合理。下面利用Eviews6來(lái)對(duì)此展開實(shí)證分析。

（一）指標(biāo)分析

共生關(guān)系是共生單元相互作用的方式，具體刻畫出了共生單元之間的物質(zhì)、信息和能量關(guān)系，主要指標(biāo)包括共生度和共生系數(shù)。

四、政策建議

我國(guó)民間金融和中小微企業(yè)之間存在著很強(qiáng)的共生關(guān)系，在正規(guī)金融難以滿足中小微企業(yè)需求的情況下，民間金融必將成為緩解中小微企業(yè)融資難的一個(gè)重要資金來(lái)源和支持力量[7]。但我國(guó)民間金融處于隱蔽狀態(tài)，容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，擾亂金融秩序，因此，支持民間金融的合法化，讓民間資本在合理的監(jiān)管中規(guī)范運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)與中小微企業(yè)的共生共榮，才是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效途徑。

1.建立專門的立法，給予民間金融合法地位，讓民間金融陽(yáng)光化。國(guó)家相關(guān)部門應(yīng)盡快制定與民間金融相關(guān)的法律法規(guī)，明確什么是合法、什么是非法、什么是資金來(lái)源途徑正當(dāng)、資金使用是否合法等規(guī)定，使民間金融有法可依、有章可循，從而保護(hù)正常的民間借貸行為和借貸雙方的合法權(quán)益。政府作為市場(chǎng)規(guī)則和金融制度的設(shè)計(jì)和維護(hù)者，要尊重民間金融自身的靈活性和規(guī)律性，允許民間金融自由競(jìng)爭(zhēng)。

2.將民間金融納入國(guó)家宏觀金融管理體系，加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)民間金融的監(jiān)管。民間金融缺少國(guó)家的監(jiān)管和擔(dān)保，而且受市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響較大，容易發(fā)生違約和破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立有效的民間金融監(jiān)管體系，制定專門的機(jī)構(gòu)或部門對(duì)民間金融進(jìn)行管理、監(jiān)督，并鼓勵(lì)當(dāng)?shù)亟鹑谵k、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、工商局、以及行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息公開共享，獲取民間金融運(yùn)行的相關(guān)數(shù)據(jù)，隨時(shí)監(jiān)測(cè)民間金融的動(dòng)態(tài)。

3.建立民間金融監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，及時(shí)獲取民間金融的相關(guān)數(shù)據(jù)，一旦發(fā)現(xiàn)民間金融的異常反映，便于及時(shí)采取措施，防止民間金融風(fēng)險(xiǎn)的再擴(kuò)大。

4.鼓勵(lì)地方民間金融組織轉(zhuǎn)向體制內(nèi)循環(huán)。民間金融的隱蔽性可能給國(guó)家金融監(jiān)管和調(diào)控造成困難，因此，應(yīng)將民間金融活動(dòng)通過(guò)政策引導(dǎo)或者機(jī)構(gòu)創(chuàng)建等方式納入到正規(guī)金融系統(tǒng)中來(lái)，如支持和鼓勵(lì)民間金融組織在國(guó)家法律框架下成立各種形式的小額貸款公司，或者鼓勵(lì)地方民間金融組織建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，完善法人治理結(jié)構(gòu)，逐步改造為社區(qū)銀行[8]。同時(shí)，鼓勵(lì)這些民間金融機(jī)構(gòu)專門服務(wù)于中小微企業(yè)，如給予一定的稅收優(yōu)惠、允許其提高對(duì)中小微企業(yè)的貸款利率上限，對(duì)中小微企業(yè)貸款進(jìn)行貼息支持等等。

注釋：

①包括短期信貸余額、外商直接投資、股權(quán)融資和債券融資，但其中外商直接投資、股權(quán)融資和長(zhǎng)期債券融資是一種長(zhǎng)期的資金，主要用于企業(yè)固定資產(chǎn)的購(gòu)置，一般不會(huì)投入到企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)中，而短期債券融資和短期信貸余額顯示的是當(dāng)年社會(huì)對(duì)于短期資金或流動(dòng)資金的需求額。現(xiàn)階段民間金融更多的是短期貸款，因此，在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中將FF簡(jiǎn)化為短期信貸余額，不再考慮外商直接投資和長(zhǎng)期資本市場(chǎng)融資。

②我國(guó)北京地區(qū)的正規(guī)金融資源最為豐富，相對(duì)于其發(fā)達(dá)的正規(guī)金融規(guī)模來(lái)說(shuō)，其民間金融的規(guī)模可以忽略不計(jì)，因此，以北京地區(qū)的θ值作為參考來(lái)測(cè)算我國(guó)民間金融的規(guī)模相對(duì)合理。

參考文獻(xiàn)：

[1]袁純清.共生理論及其對(duì)小型經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用研究[J].改革，1998，（02）：101-105.

[2]虞群娥，李愛喜.民間金融與中小企業(yè)共生性的實(shí)證分析[J].金融研究，2007，（12）：215-222.

[3]李建軍.中國(guó)地下金融規(guī)模及其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析[J]，中國(guó)金融，2005，（04）：25-28.

[4]趙玉珍.科技型中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱問(wèn)題及其破解模型研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2013，（10）：148-151.

[5]劉少華，張賽萍.民間借貸效應(yīng)分析與地方政府監(jiān)管途徑選擇-以溫州“民間借貸危機(jī)”為例[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2013，（1）：11-15.

[6]張希慧.我國(guó)民間金融發(fā)展研究[D].長(zhǎng)沙：湖南大學(xué)，2009.

[7]楊蕙馨，張鵬等.中小企業(yè)融資策略選擇的問(wèn)卷調(diào)查與分析[J].山東大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版.2004，（1）：68-74.

[8]余力，胡凱敏.我國(guó)中小銀行成長(zhǎng)性綜合評(píng)價(jià)研究[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2013，（02）：2-7.

（責(zé)任編輯：寧曉青）

Abstract：The folk financing and SMES forms a symbiotic relationship. Through calculating the size of folk financing and establishing a symbiotic model， the paper calculates the symbiotic degree and symbiotic coefficient of folk financing and SMEs between 2001～2012. The result shows that the effect of SMEs on folk financing is smaller than folk financing to SMEs. So the government should make clear the legal status of folk financing， make the necessary regulations and risk prevention， and then include folk financing into the system.

Key words：Folk Financing； Small and Medium Enterprises （SMES）； symbiotic Degree； Symbiotic Coefficient； Risk Control

2.將民間金融納入國(guó)家宏觀金融管理體系，加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)民間金融的監(jiān)管。民間金融缺少國(guó)家的監(jiān)管和擔(dān)保，而且受市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響較大，容易發(fā)生違約和破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立有效的民間金融監(jiān)管體系，制定專門的機(jī)構(gòu)或部門對(duì)民間金融進(jìn)行管理、監(jiān)督，并鼓勵(lì)當(dāng)?shù)亟鹑谵k、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、工商局、以及行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息公開共享，獲取民間金融運(yùn)行的相關(guān)數(shù)據(jù)，隨時(shí)監(jiān)測(cè)民間金融的動(dòng)態(tài)。

3.建立民間金融監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，及時(shí)獲取民間金融的相關(guān)數(shù)據(jù)，一旦發(fā)現(xiàn)民間金融的異常反映，便于及時(shí)采取措施，防止民間金融風(fēng)險(xiǎn)的再擴(kuò)大。

4.鼓勵(lì)地方民間金融組織轉(zhuǎn)向體制內(nèi)循環(huán)。民間金融的隱蔽性可能給國(guó)家金融監(jiān)管和調(diào)控造成困難，因此，應(yīng)將民間金融活動(dòng)通過(guò)政策引導(dǎo)或者機(jī)構(gòu)創(chuàng)建等方式納入到正規(guī)金融系統(tǒng)中來(lái)，如支持和鼓勵(lì)民間金融組織在國(guó)家法律框架下成立各種形式的小額貸款公司，或者鼓勵(lì)地方民間金融組織建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，完善法人治理結(jié)構(gòu)，逐步改造為社區(qū)銀行[8]。同時(shí)，鼓勵(lì)這些民間金融機(jī)構(gòu)專門服務(wù)于中小微企業(yè)，如給予一定的稅收優(yōu)惠、允許其提高對(duì)中小微企業(yè)的貸款利率上限，對(duì)中小微企業(yè)貸款進(jìn)行貼息支持等等。

注釋：

①包括短期信貸余額、外商直接投資、股權(quán)融資和債券融資，但其中外商直接投資、股權(quán)融資和長(zhǎng)期債券融資是一種長(zhǎng)期的資金，主要用于企業(yè)固定資產(chǎn)的購(gòu)置，一般不會(huì)投入到企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)中，而短期債券融資和短期信貸余額顯示的是當(dāng)年社會(huì)對(duì)于短期資金或流動(dòng)資金的需求額。現(xiàn)階段民間金融更多的是短期貸款，因此，在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中將FF簡(jiǎn)化為短期信貸余額，不再考慮外商直接投資和長(zhǎng)期資本市場(chǎng)融資。

②我國(guó)北京地區(qū)的正規(guī)金融資源最為豐富，相對(duì)于其發(fā)達(dá)的正規(guī)金融規(guī)模來(lái)說(shuō)，其民間金融的規(guī)模可以忽略不計(jì)，因此，以北京地區(qū)的θ值作為參考來(lái)測(cè)算我國(guó)民間金融的規(guī)模相對(duì)合理。

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[3]李建軍.中國(guó)地下金融規(guī)模及其對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析[J]，中國(guó)金融，2005，（04）：25-28.

[4]趙玉珍.科技型中小企業(yè)融資中的信息不對(duì)稱問(wèn)題及其破解模型研究[J].科技進(jìn)步與對(duì)策，2013，（10）：148-151.

[5]劉少華，張賽萍.民間借貸效應(yīng)分析與地方政府監(jiān)管途徑選擇-以溫州“民間借貸危機(jī)”為例[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2013，（1）：11-15.

[6]張希慧.我國(guó)民間金融發(fā)展研究[D].長(zhǎng)沙：湖南大學(xué)，2009.

[7]楊蕙馨，張鵬等.中小企業(yè)融資策略選擇的問(wèn)卷調(diào)查與分析[J].山東大學(xué)學(xué)報(bào)：哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版.2004，（1）：68-74.

[8]余力，胡凱敏.我國(guó)中小銀行成長(zhǎng)性綜合評(píng)價(jià)研究[J].財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐，2013，（02）：2-7.

（責(zé)任編輯：寧曉青）

Abstract：The folk financing and SMES forms a symbiotic relationship. Through calculating the size of folk financing and establishing a symbiotic model， the paper calculates the symbiotic degree and symbiotic coefficient of folk financing and SMEs between 2001～2012. The result shows that the effect of SMEs on folk financing is smaller than folk financing to SMEs. So the government should make clear the legal status of folk financing， make the necessary regulations and risk prevention， and then include folk financing into the system.

Key words：Folk Financing； Small and Medium Enterprises （SMES）； symbiotic Degree； Symbiotic Coefficient； Risk Control

2.將民間金融納入國(guó)家宏觀金融管理體系，加強(qiáng)和規(guī)范對(duì)民間金融的監(jiān)管。民間金融缺少國(guó)家的監(jiān)管和擔(dān)保，而且受市場(chǎng)利率波動(dòng)的影響較大，容易發(fā)生違約和破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。因此，建立有效的民間金融監(jiān)管體系，制定專門的機(jī)構(gòu)或部門對(duì)民間金融進(jìn)行管理、監(jiān)督，并鼓勵(lì)當(dāng)?shù)亟鹑谵k、銀監(jiān)會(huì)、人民銀行、工商局、以及行業(yè)協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)進(jìn)行信息公開共享，獲取民間金融運(yùn)行的相關(guān)數(shù)據(jù)，隨時(shí)監(jiān)測(cè)民間金融的動(dòng)態(tài)。

3.建立民間金融監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度，及時(shí)獲取民間金融的相關(guān)數(shù)據(jù)，一旦發(fā)現(xiàn)民間金融的異常反映，便于及時(shí)采取措施，防止民間金融風(fēng)險(xiǎn)的再擴(kuò)大。

4.鼓勵(lì)地方民間金融組織轉(zhuǎn)向體制內(nèi)循環(huán)。民間金融的隱蔽性可能給國(guó)家金融監(jiān)管和調(diào)控造成困難，因此，應(yīng)將民間金融活動(dòng)通過(guò)政策引導(dǎo)或者機(jī)構(gòu)創(chuàng)建等方式納入到正規(guī)金融系統(tǒng)中來(lái)，如支持和鼓勵(lì)民間金融組織在國(guó)家法律框架下成立各種形式的小額貸款公司，或者鼓勵(lì)地方民間金融組織建立現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，完善法人治理結(jié)構(gòu)，逐步改造為社區(qū)銀行[8]。同時(shí)，鼓勵(lì)這些民間金融機(jī)構(gòu)專門服務(wù)于中小微企業(yè)，如給予一定的稅收優(yōu)惠、允許其提高對(duì)中小微企業(yè)的貸款利率上限，對(duì)中小微企業(yè)貸款進(jìn)行貼息支持等等。

注釋：

①包括短期信貸余額、外商直接投資、股權(quán)融資和債券融資，但其中外商直接投資、股權(quán)融資和長(zhǎng)期債券融資是一種長(zhǎng)期的資金，主要用于企業(yè)固定資產(chǎn)的購(gòu)置，一般不會(huì)投入到企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)中，而短期債券融資和短期信貸余額顯示的是當(dāng)年社會(huì)對(duì)于短期資金或流動(dòng)資金的需求額。現(xiàn)階段民間金融更多的是短期貸款，因此，在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中將FF簡(jiǎn)化為短期信貸余額，不再考慮外商直接投資和長(zhǎng)期資本市場(chǎng)融資。

②我國(guó)北京地區(qū)的正規(guī)金融資源最為豐富，相對(duì)于其發(fā)達(dá)的正規(guī)金融規(guī)模來(lái)說(shuō)，其民間金融的規(guī)模可以忽略不計(jì)，因此，以北京地區(qū)的θ值作為參考來(lái)測(cè)算我國(guó)民間金融的規(guī)模相對(duì)合理。

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（責(zé)任編輯：寧曉青）

Abstract：The folk financing and SMES forms a symbiotic relationship. Through calculating the size of folk financing and establishing a symbiotic model， the paper calculates the symbiotic degree and symbiotic coefficient of folk financing and SMEs between 2001～2012. The result shows that the effect of SMEs on folk financing is smaller than folk financing to SMEs. So the government should make clear the legal status of folk financing， make the necessary regulations and risk prevention， and then include folk financing into the system.

Key words：Folk Financing； Small and Medium Enterprises （SMES）； symbiotic Degree； Symbiotic Coefficient； Risk Control