余額寶存在的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

侯靜

余額寶是由支付寶和天弘基金聯(lián)手推出的一項(xiàng)增值業(yè)務(wù)。余額寶的推出受到了多家言論的贊揚(yáng)，其極具誘惑力的是“余額寶躺著也賺錢(qián)”，如果你存入余額寶10萬(wàn)元，將會(huì)得到4000元的年收益，而10萬(wàn)元存入銀行，年收益只有350元，也就說(shuō)，其利率是銀行利率的10倍，這不得不引起人們的追捧與青睞。有變局，必有變數(shù)，余額寶帶來(lái)金融基金進(jìn)步的同時(shí)存在許多未知風(fēng)險(xiǎn)。

1 余額寶優(yōu)勢(shì)

轉(zhuǎn)入門(mén)檻低。余額寶的申請(qǐng)門(mén)檻十分低，只要你是年滿十八周歲的中華人民共和國(guó)大陸居民，擁有18位身份證號(hào)，持有支付寶的實(shí)名認(rèn)證賬戶，然后再擁有一元錢(qián)，你就可以申請(qǐng)成為余額寶的用戶。目前可轉(zhuǎn)入余額寶的資金有支付寶的資金和儲(chǔ)蓄卡的資金，網(wǎng)銀、集分寶、紅包等的資金暫時(shí)不行。不同的轉(zhuǎn)入方式轉(zhuǎn)入的金額有所不同，支付寶賬戶余額可以無(wú)限額的轉(zhuǎn)入，而儲(chǔ)蓄卡快捷支付卻設(shè)置了限額，單筆2000元、單日2000元、單月10000元，儲(chǔ)蓄卡卡通轉(zhuǎn)入受到卡通本自身的限額限制，但是不論哪種轉(zhuǎn)入方式必須是整數(shù)轉(zhuǎn)入，最低轉(zhuǎn)入金額是1元錢(qián)。

份額確認(rèn)及時(shí)。當(dāng)日轉(zhuǎn)入余額寶資金，第二日基金公司就會(huì)進(jìn)行份額確認(rèn)，份額確認(rèn)之后的資金就開(kāi)始有收益的計(jì)入，收益每日疊加到余額寶的資金上。需要注意：你在當(dāng)日的下午三點(diǎn)以后轉(zhuǎn)入資金的話，收益的工作日會(huì)往后順延一天也就是基金公司的確認(rèn)時(shí)間會(huì)順延一天；國(guó)家的法定假期還有每周的雙休日，這些時(shí)間屬于休息時(shí)間，基金公司不進(jìn)行份額確認(rèn)。

隨時(shí)消費(fèi)支出。我們經(jīng)常進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)，應(yīng)該知道余額寶享受和支付寶支付一樣的便利，網(wǎng)購(gòu)商品支付貨款時(shí)用余額寶支付同樣快捷。客戶使用余額寶進(jìn)行網(wǎng)購(gòu)支付，實(shí)際上相當(dāng)于余額寶持有基金的轉(zhuǎn)出或者實(shí)時(shí)贖回。余額寶具有隨時(shí)轉(zhuǎn)出資金的功能，單日/單筆/單月轉(zhuǎn)出金額實(shí)時(shí)到達(dá)支付寶的最高金額不超過(guò)100萬(wàn)元，這些轉(zhuǎn)出的金額或者消費(fèi)的金額在轉(zhuǎn)出當(dāng)天不享受收益。

支持手機(jī)用戶。手機(jī)下載支付寶，用戶可以隨時(shí)隨地上網(wǎng)，操作余額寶賬戶，或轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出或查看收益，但是不能超過(guò)每天的最高限額5萬(wàn)元。手機(jī)操作余額寶還有一個(gè)最大的好處就是不花手續(xù)費(fèi)，你可以把余額寶的錢(qián)轉(zhuǎn)入到支付寶余額當(dāng)中，通過(guò)支付寶錢(qián)包蔣倩轉(zhuǎn)入任意的銀行卡均不需要花手續(xù)費(fèi)，但是要是跨行跨地在銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)錢(qián)都需要花費(fèi)一筆手續(xù)費(fèi)。

2 余額寶收益

余額寶的推出表面上使得支付寶賬戶的沉淀資金的利息（按銀行規(guī)定，這部分利息歸第三方支付機(jī)構(gòu)）受到損失，但是余額寶帶來(lái)的潛在收益與這點(diǎn)利息相比，大巫見(jiàn)小巫。（1）

余額寶的使用使得用戶對(duì)支付寶的依賴(lài)度加大，無(wú)形中增加了支付寶與跟大銀行的抗衡能力，支付寶的信任度隨之增加。（2）對(duì)支付寶來(lái)說(shuō)，余額寶相當(dāng)于自建的一種基金發(fā)行渠道，而基金公司為了從銀行發(fā)行基金，通常會(huì)給予銀行很高的一比尾隨傭金，也就是說(shuō)余額寶綁定的基金這次不賺錢(qián)，但是有了這個(gè)渠道，下次還是會(huì)得到收益。（3）支付寶推出余額寶業(yè)務(wù)，犧牲了一部分利息收益但是卻得到了攬儲(chǔ)的效果，而銀行的攬儲(chǔ)手段是高流動(dòng)性和高收益理財(cái)產(chǎn)品，央行曾經(jīng)為了遏制高息攬存甚至中斷理財(cái)產(chǎn)品。余額寶業(yè)務(wù)的推行，有很大一部分人把銀行短期存款轉(zhuǎn)入支付寶，支付寶的資金會(huì)大幅提升。（4）余額寶還產(chǎn)生了對(duì)大部分中國(guó)人進(jìn)行理財(cái)知識(shí)啟蒙教育的社會(huì)效益。用戶把資金存入銀行，或定期或活期，實(shí)際上所得到的收益很小。該文原載于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院文獻(xiàn)信息中心主辦的《環(huán)球市場(chǎng)信息導(dǎo)報(bào)》雜志http：//www.ems86.com總第539期2014年第07期-----轉(zhuǎn)載須注名來(lái)源許多網(wǎng)絡(luò)用戶通過(guò)余額寶的管理，了解了理財(cái)也實(shí)踐了理財(cái)。（5）余額寶是一支貨幣基金，同時(shí)也是一款理財(cái)產(chǎn)品，打破了銀行在理財(cái)和攬儲(chǔ)方面的壟斷地位。余額寶暴出了銀行的利潤(rùn)空間，銀行應(yīng)該反思，多做一個(gè)對(duì)人民有利的理財(cái)新產(chǎn)品。

3 余額寶風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策

余額寶有虧損風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策。余額寶不是存款業(yè)務(wù)而是貨幣基金產(chǎn)品。雖然這種基金產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較低，主要用于安全性高、收益穩(wěn)定的金融工具例如：投資國(guó)債、銀行存款等等。國(guó)內(nèi)貨幣基金的年收益在3%至4%是銀行活期存款年收益0.35%的將近10倍左右，與銀行和公司證券基金相似，有收益必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前貨幣基金市場(chǎng)相對(duì)比較穩(wěn)健，但是只要是投資，即使很小也會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，他們是相隨而生的。余額寶作為貨幣基金存在風(fēng)險(xiǎn)，那么用戶在使用余額寶的時(shí)候切記盲目跟風(fēng)，要想避免損失就要謹(jǐn)慎投資，做好自己的理財(cái)計(jì)劃，加強(qiáng)余額寶的認(rèn)識(shí)和管理，避免自己資金的不必要損失。

余額寶有監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策。從法律監(jiān)管方面來(lái)看，余額寶還存在許多爭(zhēng)議，帶有一定的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。央行雖然對(duì)第三方支付平臺(tái)的支付寶余額購(gòu)買(mǎi)協(xié)議存款做出了管理規(guī)定，但是并沒(méi)有明確的規(guī)定是否可以購(gòu)買(mǎi)基金；在2012年5月支付寶獲得了基金支付牌照，但基金銷(xiāo)售牌照卻還是個(gè)未知。余額寶實(shí)際是支付寶借助天弘基金實(shí)施基金銷(xiāo)售，這一做法嚴(yán)格來(lái)說(shuō)屬于打法律擦邊球，也就是說(shuō)就監(jiān)管二輪，余額寶并不合法，監(jiān)管部門(mén)有權(quán)要求余額寶中斷。面對(duì)這種現(xiàn)狀，如果余額寶確實(shí)能帶來(lái)社會(huì)的發(fā)展，相關(guān)部門(mén)就要針對(duì)這種做法做出詳細(xì)的規(guī)定，明確各方權(quán)利和義務(wù)，避免出現(xiàn)糾紛無(wú)法處理。另外，用戶在做投資的時(shí)候，一定要認(rèn)真分析，科學(xué)判斷，不能盲目相信和追風(fēng)，造成無(wú)法挽回的損失。

余額寶有銀行風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)策。 這是余額寶所面對(duì)的一個(gè)最大的風(fēng)險(xiǎn)。從一定的程度上來(lái)看，余額寶實(shí)際已經(jīng)危及到銀行的利益。曾有媒體采訪一位銀行人士時(shí)，這位人士分析稱(chēng)：“對(duì)支付寶來(lái)說(shuō)，限制他們資金規(guī)模的一個(gè)重要因素是沒(méi)法支付客戶相應(yīng)的利息，而支付寶推出余額寶，實(shí)際上是希望通過(guò)利用貨幣基金利息高于銀行利息這種手段，使更多的客戶將銀行的活期存款轉(zhuǎn)入到支付寶。”這種將銀行活期存款轉(zhuǎn)入到支付寶的行為已經(jīng)與銀行形成了正面的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也就是說(shuō)支付寶有了類(lèi)似于銀行卡的功能，這個(gè)平臺(tái)將和銀行成為對(duì)立的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。支付寶的支付體系是搭建在各大銀行的系統(tǒng)之上才能夠運(yùn)行的，若支付的存在嚴(yán)重威脅到各大銀行的利益即余額寶的資金數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了銀行的資金數(shù)量，那么銀行還會(huì)支持支持支付寶嗎？很顯然答案是否定的，到那時(shí)支付寶無(wú)法運(yùn)行，余額寶的存在平臺(tái)失去了，它的一切也就消失了。針對(duì)這種現(xiàn)狀，我們無(wú)法改變銀行的規(guī)則，唯有從自身的角度出發(fā)，隨時(shí)關(guān)注支付寶的運(yùn)行狀況，國(guó)家的政策變化，央行出臺(tái)的新規(guī)定等等，了解投資的風(fēng)險(xiǎn)，分析計(jì)劃做好自己的應(yīng)對(duì)辦法。

4 余額寶前景展望

支付寶與天弘基金合作推出余額寶，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的一小步，給基金行業(yè)帶來(lái)的是一大步，給人們帶來(lái)一個(gè)全新的理財(cái)時(shí)代。目前余額寶并不收取費(fèi)用，但是分析基金網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售利益鏈，未來(lái)的余額寶可能會(huì)進(jìn)行收費(fèi)。余額寶目前可以鏈接多家銀行接口，當(dāng)前的支付寶基金支付結(jié)算銀行都是小銀行還沒(méi)有對(duì)銀行造成很大的威脅，但在新的競(jìng)爭(zhēng)格局中，一旦支付威脅到銀行的生存時(shí)，可能也是支付寶時(shí)代結(jié)束的時(shí)刻。支付寶面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)和銀行競(jìng)爭(zhēng)的不可評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)，它的未來(lái)發(fā)展前景不是十分樂(lè)觀。

余額寶是一項(xiàng)第三方支付平臺(tái)為了拓展業(yè)務(wù)而積極進(jìn)行的嘗試，在技術(shù)上和制度上都有所突破，有所創(chuàng)新。雖然余額寶的存在優(yōu)勢(shì)十分明顯，發(fā)展?jié)摿σ膊豢上蘖浚侨稳淮嬖谔潛p、監(jiān)管和銀行風(fēng)險(xiǎn)。高收益的背后比隱藏著高風(fēng)險(xiǎn)，用戶切記盲目使用余額寶，把它完全當(dāng)成純收益產(chǎn)品，需要站在理性的角度看待。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院）